这可能是一个足以载入商学院教案的故事，一个关于面膜的故事。 现了大量成交均价0 . 3 5元/片的面贴膜以及成交均价0 . 2元甚至0 . 0 5元的泥膜。线上零售额可比 同比下降1 4 . 3 9%，销量可比同比下降2 1 . 0 5%，市场罕见出现了"衰退"迹象。 回顾面膜市场从2 0 11年到2 0 2 2年的发展历程，基本可以总结为"野蛮生长→ 资本涌入 → 过度 竞争 → 价格崩塌→ 市场萎缩" 5个重要阶段。这种由于过度竞争引发价格崩塌进而引发市场萎 缩的现象，我们姑且称为"内卷陷阱"。 但值得注意的是，这并不是故事的大结局。 从《FBe a u t y未来迹》获取的数据来看，中国面膜市场目前正在逐步摆脱"内卷陷阱"。 首先，从成交均价上来看，已经从2 0 1 9年的5 6 . 3 8元/件上升到2 0 2 4年的8 9 . 0 1元/件。在极致 竞争下，面膜品类成交均价的回升意味着消费者对面膜产品溢价空间的认可度在提升。 其次，中国面膜市场的规模仍在持续扩大，且恢复两位数高增长。 据 诺 斯 贝 尔 联 合 用 户 说 发 布 的 《 2 0 2 5 中 国 面 膜 市 场 创 新 与 全 球 ...

（原标题：和讯投顾都业华：芒格思维模型59 红皇后效应） 接下来，我们来探讨一个有趣的思维模型——红皇后效应。不知道大家是否看过《爱丽丝梦游奇境 记》，小时候我读过这本书，后来国外还拍了一部电影。红皇后效应正是来源于电影中的一句台 词："只有努力奔跑，你才能停留在原地。如果你想走得更远，就必须以两倍的速度奔跑。如果你停止 奔跑，你就会被甩在后面。" 这句话最初是由一位美国心理学家提出的。 第二个例子是所谓的"打板"策略。这种策略也在不断更迭。老的游资如果思路跟不上市场变化，就会被 淘汰。现在大家经常提到某某营业部很厉害，比如呼家楼等。然而，与过去相比，像宁波解放南路、深 圳红岭等曾经辉煌的营业部，如今已经不太被提及了。这就是不同时代下的不同玩法。营业部的人员也 在不断更迭，跟不上的人逐渐被淘汰，而新人不断涌现。这种不断更迭的现象，同样体现了红皇后效 应。 如果你身处这样的赛道，你别无选择，只能拼命奔跑。否则，你就会被淘汰。贝索斯曾经说过，虽然他 也认同要不断适应变化，但亚马逊更关注的是在众多变化中，有没有什么是相对不变的。他强调要盯住 那些不变的东西。如果想避免红皇后效应这种拼命奔跑、内卷的状态，我们需要思考 ...

以下文章来源于雪豹财经社 ，作者玄介卿 雪豹财经社 . faster , deeper and wiser 来源 | 雪豹财经社 小伙子比跑步速度。老人主观上可以有这个意愿，客观上也可以作出努力（堆配置等），但底 层限制（动力的传动形式、电子元气件的分布架构等），决定了它会在这场比赛里被逐渐甩 开。 5月8日，理想汽车L系列智能焕新版发布；9日，焕新版的全系车型就正式开启了全国交付， 实现了"发布即交付"的节奏。 发新车，就不免联想到销量。 理想今年的销量目标是70万辆，去年是50万辆。有一种观点是，理想今年要多卖20万辆车， 这个目标将异常艰难。原因在于，理想规划的新车型仅有下半年才发布的i8和i6，其他均为改 款焕新。冲量的主力，还是在L系列上。而L系列的竞争力正在逐渐被瓦解，经历了不同程度 的下滑。 短期视角或许没错。但今年能不能到70万辆，从投资视角看，并不是关键问题。对理想的成 长，可以按3年达成70万辆销量进行底线估值。 为什么2027年达成70万销量是一个底线估值？这里涉及由股价、预期PE、车辆销售均价、净 利润率等多个基本面指标搭建的评估模型，不在本篇文章展开。 简单说我的结论：只要理想汽车能 ...