截至8点30分，国内黄金（99.95%）最新报价为769.52元/克，下跌0.65%。 国际黄金价格报3314.4美元/盎司，下跌0.08%。 以下是今日对黄金价格走势影响较大的3个主要资讯： 最重要的3个因素 近期黄金价格波动剧烈，受关税政策、美元及美债走势影响明显。短期来看，7月下旬金价或在3280 - 3350美元/盎司区间震荡，需关注7月10日美联储会议纪要及美元指数96关口表现。中期而言，若8月1日 关税落地且税率合适、通胀回落，黄金有望重启涨势；反之则可能下探3000美元。长期因全球央行持续 购金，黄金仍有支撑，但短期不确定性仍高，投资者需谨慎。 来源：金融界 走势展望点评 1. 关税政策：特朗普宣布自8月1日起对14个国家加征关税，税率25%-40%不等，虽将"对等关税"暂缓期 推迟至8月1日，缓解短期恐慌，但市场担忧关税落地推升通胀、抑制经济增长，迫使美联储推迟降息， 利空黄金。如《金价突发跳水!现货黄金跌破3310美元，关税延期扰动市场》等多则资讯提及。 2. 美元与美债：美元指数受美国6月非农就业数据超预期提振，美债收益率攀升，如10年期美债收益率 单日飙涨21基点，增加持有黄金机会成本， ...

关税 90 天期限渐行渐近、劳动力市场数据稳定、美债并未 脱离基本面 20250608 摘要 美国贸易谈判加速，虽与英国达成协议，但与主要经济体进展有限。未 来 30 天可能出现三种结局：达成协议、延长暂缓期限或恢复关税，其 中延长暂缓期限可能性较大，但若恢复关税将加剧市场动荡。 特朗普政府处理贸易问题策略多变，市场已形成"强硬时卖出、缓和时 买入"的操作模式。若无实质进展并恢复关税，将对美国金融市场造成 负面影响，增加市场不确定性。 中美领导人重启贸易磋商，中国商务部对稀土出口表态，表明双方在部 分领域达成初步共识。特朗普可能取消对华 20%关税，这将是中美关系 进一步破冰的重要一步。 美国劳动力市场表现相对稳定，4 月职位空缺指数反弹，非农就业超预 期，失业率维持低位。工资增速回升，保障劳动者收入，对消费者购买 力有积极作用，但就业数据滞后性需关注。 美联储降息预期大幅削减，年底前降息幅度从 55 个基点降至 44 个基点， 预计降息一到两次。劳动力市场稳健是主因，当前无需立即降息，降息 预期随经济数据变化而调整。 Q&A 过去一周美国股票市场的表现如何？有哪些主要影响因素？ 过去一周，美国股票市场整体表 ...

Core Viewpoint - The divergence between the strengthening US dollar and the weakening US Treasury bonds is attributed to robust employment and inflation data, leading to a delay in interest rate cuts by the Federal Reserve [1][2]. Group 1: Economic Indicators - The US added an average of 155,000 non-farm jobs over the past three months, with a low unemployment rate [1]. - The Consumer Price Index (CPI) in April decreased to 2.3% year-on-year, while the core CPI fell to 2.8% year-on-year [1]. - The Federal Reserve's recent meetings indicate a strong resilience in the US economy, with no immediate need for rate cuts [1][2]. Group 2: Federal Reserve Policy - Federal Reserve officials express that the current moderately restrictive policy rate is well-positioned to respond to economic changes [2]. - The uncertainty surrounding tariffs may impact future inflation paths, but the labor market remains strong [2]. - The delay in interest rate cuts is putting pressure on US Treasury bonds [2]. Group 3: Fiscal Policy and Debt Supply - The introduction of the "Big, Beautiful Bill" is expected to significantly increase the US fiscal deficit, potentially leading to increased supply pressure on Treasury bonds [2]. - The ongoing supply pressure from rising budget deficits may further impact the bond market [2]. Group 4: Supply Chain and Tariff Impact - The current tariff policies may lead to a supply shock in the US, as the return of manufacturing is unlikely in the short term [3]. - The tightening of immigration policies could further increase service prices, contributing to inflation expectations [3]. Group 5: Market Dynamics - Short-term trading factors, such as the recovery of major stock indices, are negatively impacting the US bond market [4]. - The increase in mortgage-backed securities (MBS) supply and corporate bond issuance is contributing to rising bond yields [4]. - The current market dynamics suggest that a recovery in Treasury bond prices may require signals of economic weakness or earlier-than-expected rate cuts from the Federal Reserve [4].

有色金属日报 2025-4-14 五矿期货早报 | 有色金属 铜 有色金属小组 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 王梓铧 从业资格号：F03130785 0755-23375132 刘显杰 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 陈逸 从业资格号：F03137504 0755-23375125 cheny40@wkqh.cn 上周铜价大幅下探后回升，伦铜周涨 5.68%至 9184 美元/吨，沪铜主力合约收至 75710 元/吨。产业 层面，上周三大交易所库存环比减少 3.4 万吨，其中上期所库存减少 4.3 至 18.3 万吨，LME 库存减 少 0.2 至 20.9 万吨，COMEX 库存增加 1.1 至 10.6 万吨。上海保税区库存增加 0.1 万吨。当周铜现 货进口盈亏冲高回落，洋 ...