Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana：2026年开局强劲后，市场正喘息调整，在周五美国就业报 告公布前，无人愿意增添新的风险。 美联储政策争论尚未落幕，地区安全事件持续令市场保持谨慎布局。 ...

任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为"广发期货"。 广发期货有限公司提醒广大投资者:期市有风险 入市需谨慎! | 贵金属期现日报 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026年1月8日 | | | | 叶偏古 | Z0016628 | | 国内期货收盘价 | | | | | | | pp 中 | 1月7日 | 1月6日 | 旅跌 | 旅跌幅 | 单位 | | AU2602合约 | 998.90 | 1004.98 | -6.08 | -0.60% | 元/兄 | | AG2604合约 | 19290 | 19452 | -162 | -0.83% | 元/千克 | | PT2606合约 | 598.50 | 616.80 | -18.30 | -2.97% | 元/兄 | | PD2606合约 | 475.95 | 471.90 | 4.05 | 0.86% | | | 外盘期货收盘价 | | | | | | | 品种 | 1月7日 | 1月6日 | 旅跌 | 涨跌幅 | 单位 | ...

2026 年 1 月 8 日，美国国债市场的交易屏幕上，一组数据引发市场关注：10 年期美债收益率报 4.01%，较前一日下跌 0.01 个百分点，而期权市场上，执行价为 3.95% 的 10 年期美债看涨期权(到期日 为 1 月 25 日)成交量达到 5000 手，较前一周均值增长 200%，隐含波动率升至 12%，创 2025 年 11 月以 来的新高。这一数据背后，是市场对 10 年期美债收益率 "数周内跌破 4%" 的集体押注 —— 截至 1 月 8 日，期权市场对这一事件的定价概率已从 1 月 3 日的 30% 升至 65%，10 年期美债收益率成为 2026 年 开年固定收益市场最受关注的交易标的之一。要理解这一交易热潮，需从收益率的最新数据、美联储政 策关联、供需结构及资产联动四个维度进行深度解读。 10 年期美债收益率的交易数据涵盖 "即期收益率、期权市场数据、期限利差" 三个核心维度，这些数据 共同反映了市场对美国经济、通胀及政策的预期。 (一)即期收益率：从 "震荡上行" 到 "稳步下行" 2026 年 1 月以来，10 年期美债收益率的走势可分为两个阶段：1 月 2 日 - 1 月 3 ...

Group 1: Precious Metals Market Overview - In 2025, precious metals such as gold, silver, and platinum experienced significant price increases, with gold reaching a historical high of $4500 per ounce and a year-to-date increase of approximately 4% in 2026 [1] - Silver peaked at $82 per ounce, with a year-to-date increase exceeding 12% in 2026, while platinum saw a rise of over 10% [1] - The strong performance of precious metals in early 2026 is driven by expectations of loose U.S. fiscal and monetary policies and concerns over trade and geopolitical risks, leading to increased investments in precious metals ETFs and derivatives [1] Group 2: Currency and Investment Shifts - Ray Dalio, founder of Bridgewater Associates, highlighted a significant paradigm shift in 2025 regarding currency value and global asset allocation, with gold emerging as a major reserve currency [2] - The depreciation of currency has diminished purchasing power, making holding U.S. dollars and bonds less attractive for investors who do not hedge against currency risks [2] - Historical analysis indicates that the current gold bull market has not yet reached excessive levels, with potential for long-term price increases supported by the expanding U.S. debt [2] Group 3: Silver Market Dynamics - Silver's price increase is significantly influenced by substantial investments through ETFs and physical deliveries, with tight inventory conditions persisting [3] - Analysts suggest that as short-term factors affecting market sentiment dissipate, attention should shift to potential passive reductions in global commodity indices [3] - The spillover effects of the gold bull market could benefit silver and copper, which are essential materials in the AI industry, indicating potential for price increases [3]

随着美联储年内第三次降息落地，基准利率下调25个基点至3.50%-3.75%，政策重心已全面转向稳定增长，但市场的情绪却并未 随之安稳。美联储主席鲍威尔在发布会上的表态引发了剧烈震动，他直言近期就业数据可能被高估6万人，实际情况或许正处于 每月减少2万人的萎缩状态，这一来自官方的预警，让即将公布的12月非农数据充满了悬念。 资深分析师 鹏程 欧文 主播 梨月 直播时间 1月9日 21:00 – 22:00 更令投资者感到不安的是就业市场深层的滞胀特征。12月以来的初请与续请失业金数据呈现明显背离。截至12月20日当周，初 请失业金人数连续两周下降至21.4万人，短期裁员压力看似缓解，但反映再就业难度的续请失业金人数增至192.3万人，续请失 业率升至1.3%，且未经调整的续请人数周度增幅远超季节性预期。这一背离揭示出当前就业市场"低裁员、低招聘"的滞胀特 征，而运输仓储、制造业等行业的裁员迹象已初步显现。 本次2025年12月非农数据的公布，不仅将验证前期就业市场的降温趋势是否延续，更将直接影响美联储2026年初的政策节奏。 本周五（1月9日）晚九点，人气主播梨月将携手资深分析师鹏程、欧文坐镇「智昇直播间」， ...

美国国债期权交易员正在加大押注，预计10年期美国国债收益率将突破近期区间，并在未来几周内跌破 4%，降至11月以来的最低水平。自去年12月底以来，期权市场的多头倾向持续增强，此前投资者一直 处于观望状态，等待本周开始陆续公布的、不受美国政府停摆影响的关键经济数据。过去一个月，基准 10年期美国国债收益率在0.1个百分点左右的范围内波动。 周二公布的仓位数据显示，3月份10年期期权的买盘进一步扩大，目标看好债券价格上涨。本周的资金 流动中，有一位大买家买入合约，预期收益率将从目前的略低于4.2%降至3.95%左右。 这些期权将于2月20日到期，这意味着它们的定价包含了美联储1月28日的下一次政策声明。交易员们预 计，在连续三次降息以应对就业市场降温迹象后，美联储可能会暂停降息。 与此同时，根据摩根大通公司对美国国债客户的每周调查，现货市场情绪已转为悲观。调查显示，空头 头寸大幅增加，这可能会提振空头回补需求，如果即将公布的数据加剧了人们对经济增长的担忧，则可 能导致收益率下降。 摩根大通调查 截至1月5日当周，摩根大通客户的多头头寸下降了11个百分点，而空头头寸上升了6个百分点。因此， 所有客户的调查显示，净多 ...

央行方面，全球央行购金趋势未改，黄金在国际储备体系中的地位持续提升。央行购金不仅为市场提供 结构性买盘，更从信心层面强化了黄金的货币属性。 另从美元方面来看，2025年第四季度，美元自100关口上方回落，一定程度上减轻了以美元计价的黄金 的压力。同时，白银、铂金等贵金属板块联动走强，市场资金流入明显，反映投资者对贵金属整体配置 意愿增强。 新华财经北京1月6日电 2025年第四季度，国际金价开盘价格3859.03美元，最高4550.52美元，最低 3819.10美元，收盘价格4318.27美元。整个季度波动731.42美元，上涨459.86美元，涨幅11.92%，季度K 线呈现有长上影线的大阳线形态，显示金价的多空博弈剧烈， 2025年全年上涨约64%，创下自1979年以来的最大年度涨幅。整体来看，金价整体强势，但四季度内分 别于10月底和12月底两次创出单日近300美元的大幅调整，市场波动率显著上升，反映市场在历史高位 附近的多空博弈加剧。 综合来看，在4000美元的历史高位上方， 2026年一季度金价的多空博弈将更加剧烈，大幅调整或将成 为常态。 2025年四季度金价走势在美联储降息预期、地缘风险及央行购 ...

达利欧还表示："显然，相较于美国股票，投资者更愿意配置非美股资产；同理，相较于美国债券与美 元现金，他们也更青睐非美债券资产……毋庸置疑，未来美联储的政策走向与生产力增长前景，都存在 着巨大的不确定性。种种迹象表明 ，新任美联储主席及联邦公开市场委员会大概率会倾向于压低名义 利率与实际利率。这一举措虽会对资产价格形成支撑，但也会进一步催生泡沫。" 桥水基金创始人达利欧当地时间1月5日在社交媒体平台X发文警告称，此前推动华尔街科技股大涨的人 工智能热潮 "目前已步入泡沫初期阶段"。 ...

【华宝期货】有色金属周报 华宝期货 2026.1.5 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 目录 01 有色周度行情回顾 02 本周有色行情预判 03 品种数据（铝、锌、锡、碳酸锂） 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 周度行情回顾 | 品种 | | | 期货主力合约收盘价格 | | | 现货价格 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2025. 12. 31 2025. 12. 26 | 周变动 | 周涨跌幅 | | | 2025. 12. 31 2025. 12. 26 | 周变动 | 周涨跌幅 | | 铜 | CU2602 | 98240 | 98720 | -480 | -0. 49% | 中国:平均价:铜:上海物贸 | 99280 | 97865 | 1415 | 1. 45% | ...

与此同时，全球增长预期可能削弱美元吸引力。交易者短期应密切关注美元指数的关键点位，并留意可能促使美 元走低的因素。 来源：滚动播报 汇通财经APP讯——美元在2026年初开局谨慎，第一季度将检验货币政策分歧、劳动力市场信号及风险情绪的影 响。周一（1月5日）亚欧时段，美元指数小幅走高，涨幅约0.3%，交投于98.70附近。因委内瑞拉总统被捕，强化 了美元作为避险资产的资金流入。从日线和周线时间框架看，除非美元指数能收复100关口附近的关键阻力位，否 则下行修正结构依然显著。 市场普遍预期美联储将释放宽松信号，通过一至两次降息来应对通胀趋缓及就业数据疲软，这将削弱美元的收益 率优势。 1、美联储政策与利率 市场预计美联储将在2026年初实施25-50个基点的降息。 2026年第一季度美元走势的潜在驱动因素 降息将削弱美元相对于其他主要货币的实际收益率优势。 影响：美联储鸽派立场通常会削弱美元，并支撑欧元、英镑和澳元等货币。 2、劳动力市场数据 2026年初的非农就业报告、失业率和薪资增长数据将影响市场对美联储宽松政策的预期。 若劳动力数据强于预期，可能短暂支撑美元；疲软数据则会加速其下跌。 影响：对美国就业数据 ...