类别 宏观贵金属周报 日期 2025 年 12 月 12 日 宏观金融研究团队 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 美联储鸽派降息提振市场 请阅读正文后的声明 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 020-38909340 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 周度报告 一、宏观环境评述 1.1 经济：中国出口继续展现韧性 2025 年 11 月中国出口 3303.5 亿美元，同比增长 5.9%；进口 2186.7 亿美元， 同比增长1.9%。2025年1-11月中国累积出口34147.3亿美元，累积同比增长5.4%， 增速较 1-10 月份加快 0.1 个百分点；累积进口 23388.8 亿美元，累积同比萎缩 0.6%，萎缩程度较 1-10 月份收窄 0.3 个百分点；累积贸易盈余 10758.5 亿美元， ...

| 铅锌日评20251212：沪铅震荡偏强；沪锌或有反弹 | | --- | | 2025/12/12 指标 单位 今值 变动 近期趋势 | | SMM1#铅锭平均价格 元/吨 17,075.00 0.59% | | 沪铅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 17,155.00 0.23% | | 沪铅基差 元/吨 -80.00 60.00 | | 25.00 - 升贴水-上海 元/吨 | | 升贴水-LME 0-3 美元/吨 -49.03 0.73 升贴水-LME 3-15 美元/吨 -95.00 1.80 | | 价差 元/吨 15.00 65.00 沪铅近月-沪铅连一 | | 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 -5.00 10.00 铅 | | 沪铅连二-沪铅连三 元/吨 15.00 15.00 | | 手 34,885.00 -4.29% 期货活跃合约成交量 | | 成交持仓 期货活跃合约持仓量 手 35,754.00 -9.06% | | 成交持仓比 / 0.98 5.24% | | LME库存 吨 235,475.00 0.00% 库存 | | 沪铅仓单库存 吨 17,711.00 14.79% | | ...

祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 | 铅锌日评20251211：沪铅震荡偏强；沪锌或有反弹 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 2025/12/11 指标 单位 今值 变动 近期趋势 | | | | | SMM1#铅锭平均价格 元/吨 16,975.00 -0.73% | | | | | 沪铅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 17,115.00 -0.32% | | | | | 沪铅基差 元/吨 -140.00 -70.00 | | | | | 升贴水-上海 元/吨 25.00 - | | | | | 升贴水-LME 0-3 美元/吨 -49.76 1.81 | | | | | 升贴水-LME 3-15 美元/吨 -96.80 2.20 价差 | | | | | 沪铅近月-沪铅连一 元/吨 -50.00 5.00 -15.00 -20.00 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 | | | | | 铅 沪铅连二-沪铅连三 元/吨 - - | | | | | 期货活跃合约成交量 手 36,449.00 1.96% | | | | ...