宏源期货研究所 祁玉蓉 从业资格号：F03100031 投资咨询从业证书号：Z0021060 TEL：010-8229 5006 摘要 | | 主要逻辑 | 本周观点 | 上周观点 | | --- | --- | --- | --- | |  | 原料-铅精矿：持续偏紧。国产矿报价来看，富含金银的 | | | | | 铅精矿及高银含量的银铅矿加工费用均有所降低，低银铅 | | | | | 矿的加工费保持稳固；进口矿方面，富含贵金属和小金属 | | | | | 的进口铅精矿供应紧张，招标价格大幅下滑。 | | | |  | 原料-废电瓶：废电瓶货源依旧偏紧，但随着铅价重心下 | 原生铅炼厂逐步复产，再生铅复产 | | | | 移，再生铅炼厂亏损走扩，回收商畏跌出货，废电瓶报价 | 与新产能投放并存，铅锭供给阶段 | | | | 有所松动。 | 性增加，下游消费则逐渐步入旺季， | | |  | 供给端：前期检修的原生铅炼厂有所恢复；再生铅方面， | 铅价回落后带动下游采买好转，铅 | | | | 随着市场对旺季预期，开工缓慢回升，但原料价格跌幅不 | 市供需双增，考虑原料端支撑，预 | 区间整理。 | | ...