为啥同个赛道，两家的境遇却天差地别？中国商超的悲欢，为啥就不相通呢？ 同样是开超市，差距咋就这么大？ 山姆一天能卖3.8亿，新店一开门就被挤爆，而永辉却越混越难，关了不少店还一直亏。 都是在中国做商超生意，一边赚得盆满钵满，一边苦苦挣扎。 1400亿销售额背后的实在打法 根据2026年1月2日中国小康网报道，山姆中国2025年销售额正式突破1400亿元，同比增长40%，算下来 平均每天能卖3.8亿。 这个成绩放在整体增速放缓的零售行业里，确实很亮眼，山姆能做到这一步，不是靠花哨的营销，核心 是三个实在动作。 首先是线上线下打通了，现在它的线上销售占比已经超过50%，极速达、全城配这些服务，把门店变成 了前置仓。 五百多个前置仓让配送范围缩小到半小时圈，上班族下班前在APP上下单，到家就能收到食材，省了不 少事。 其次是开店选得准，2025年山姆新开了10家店，总数达到63家，重点放在二线城市的家庭消费带。 信息来源：今年再开12家店：朱晓静说的"根基"，山姆还要等多久？ 比如扬州山姆开业前先建了云仓积累会员，开业后很快就成了当地热门购物地。 这种精准扩张，既接住了中产家庭的需求，也给线上订单提供了快速发货的支 ...

1月6日，沃尔玛中国官方发布了2026年最新招聘需求，招聘信息显示，佛山顺德山姆会员商店、无锡惠 山山姆会员商店、青岛山姆会员商店、济南山姆会员商店、石家庄山姆会员店5家新店已经开始招聘， 标志着这些山姆将进入"开业倒计时"，2026年开业只是时间问题。 随着2025年12月22日，山姆会员商店广州荔湾店正式开业，标志着山姆 2025 年内第10家新店开业，全 国门店总数也达到了 63 家门店，为山姆在中国2025年画上了圆满的句号。同时，2025年也成为山姆入 华以来开店数量最多的年份，创新年度开店数量纪录。 《零售圈》通过接近山姆的人士了解到，山姆2025年全年销售业绩突破1400亿，相比去年的1000多亿， 增长了近40%。无独有偶，2025年年初当天，盒马也公布了2026财年的预测业绩，将突破1000亿，预计 同比增长33%，胖东来也发布了截止2025年12月31日的业绩，全年销售业绩达到了235亿，同比增长 38%。 仔细分析三家的业绩表现，盒马的业绩增长主要来自于新店增长，2025年全年新进40座新城市，同时盒 马NB升级为盒马超盒算NB，门店总数突破了400家，开放了江浙沪区域加盟，而且将入驻华 ...

2026 年度策略：看好内需顺周期主线，出海关注龙头 Alpha20260107 摘要 顺周期贝塔领域优先关注需求改善的出行链行业，如航空、酒店、旅游 等，受政策催化影响大，需求改善明显，带动估值提升，航空业已体现 一定弹性。 高端消费领域重点推荐免税和高端黄金珠宝，市场对涨价预期看好，具 有估值加业绩双驱动特征，如中国中免、老铺黄金和潮宏基等。 性价比大众消费当前需求边际改善不明确，供给不稀缺，复苏较晚，依 赖收入提升或 PPI、CPI 数据改善，应寻找竞争格局改善的细分行业龙头。 逆周期行业如教育，需求刚性较强，职业教育、公考景气度稳中有升， 供给侧龙头格局清晰，AI 技术应用是效率催化剂，关注华图山鼎、中国 东方教育等。 出海方面，预计 2026 年下半年有更多机会，出口具韧性，美国实际需 求好于预期，具备阿尔法属性的龙头公司将通过业绩增长驱动，如安克 创新、巨星科技、小商品城等。 Q&A 2026 年商社板块的年度策略是什么？ 2026 年商社板块的年度策略主要分为内需和出海两部分。在内需方面，重点 关注高端消费和顺周期行业；在出海方面，关注龙头企业的表现。 内需方面有哪些重点领域？ 内需方面主要分为 ...

哈喽，大家好，今天小睿就带大家拆解永辉的 "胖东来式自救"：一边是网红调改店人潮涌动，一边是 百亿亏损、现金流告急，这场转型真能救命吗？ 2025年的商超行业，永辉超市的转型大戏格外吸睛。 上海、无锡等地的调改门店里，胖东来自有品牌专区前排起长队，1.6米高的低矮货架、免费绞肉切片 服务、标注食用顺序的果切区，处处透着"胖东来同款"的温情。 这份热闹背后，却是这家零售巨头五年亏百亿、资产负债率逼近90%的残酷现实。 调改店的热闹与财务报表的冰冷，构成了永辉2025年最鲜明的反差。 从表象看，转型似乎初见成效：截至2025年9月底，全国450家门店中222家完成调改，上海开业满3个月 的稳态调改店已实现整体盈利，北京、苏州等地的调改店也纷纷进入盈利区间。 无锡惠山万达店开业时，商品汰换率近50%，80%参照胖东来标准选品，进口商品占比提升至13%，鲜 食品类占比翻倍，开业首日便吸引大量市民打卡。 这些细节让市场看到了转型的希望，也直接催生了12月股价的三连板行情，市值一度冲回470亿。 但股价的狂欢终究掩盖不了现金流的窘迫。 三季报显示，2025年前三季度永辉经营现金流仅11.4亿，同比下滑近70%，其中第三季 ...

以下文章来源于李东阳朋友圈 ，作者李东阳 李东阳朋友圈 . 李东阳，500万粉丝营销博主、《首席营销官》主理人。聊营销、说品牌，欢迎志同道合的朋友围观。 永远思考，永远保持怀疑。+V：ldy8963 一起探讨商业，挖掘营销底层逻辑。 作者： 李东阳 来源： 李东阳朋友圈 ------------------------------ 又到了几家欢喜几家愁的企业年终总结时刻，赚多赚少都是给江东父老一个交待，未达目标来年再 战。 但有着中国商超天花板之称的胖东来恐怕是笑中带泪，亮眼的财报数据硬生生的整出了认错声明的 模样。 2025年交出了235.31亿元的年度成绩单，较2024年的170亿元暴涨38.7%，超市以126.43亿元 稳坐核心，珠宝业态突破24.51亿元，就连茶叶品类都创下10.63亿元的佳绩。单店冠军时代广场 店更是狂揽60亿元，相当于一座中型连锁商超的全年营收，试营业9天的新乡"三胖"日均销售额破 千万，增长势头堪称疯狂。 但所有亮眼数据，在创始人于东来眼里都是"失控的证明"。 时间倒回2025年3月28日，胖东来创始人于东来曾表示："今年我们规划的销售额要尽量控制在 200亿以内"。这意味着， ...

1月对于商超、零售企业而言是全年开局的"黄金月"，元旦节日消费叠加春节年货采购，带动消费市场 持续升温。本报记者 王伟伟 摄 2026年1月1日，消费者在北京一家超市内选购商品。元旦假期，全国生活必需品市场供应充足，价格总 体平稳。 （来源：工人日报） ...

作者 | 彭倩 "双轮驱动"颇有成果，盒马加速跑 在"双轮驱动"下，盒马的业务变得更为聚焦，集中资源拓展"盒马鲜生"和"超盒算NB"两种店型。2025年，盒马鲜生进入了40个新城市，超盒算NB新开门 店超过200家。 盒马选择此时扩容"盒区房"，实际上是内外因共同作用的结果。 编辑 | 乔芊 推进"双轮驱动"的第一年，盒马交出了不错的成绩单。 2026年伊始，盒马CEO严筱磊（花名：百何）向全员发出内部信，披露了过去一年盒马的成绩。2025年，盒马实现了超40%的营收同比增速。 36氪曾独家了解到，盒马2025财年首次实现全年经调整 EBITA 盈利。在2025年8月7日盒马10周年的发布会上，首次公开亮相的盒马CEO严筱磊也提及了 该数据，她还补充了细节："盒马在过去一个财年里面，每个月都是盈利的。" 早在2024年底，严筱磊便立下了军令状：要让盒马站上千亿规模的台阶，并在未来成为中国零售第一品牌。阿里2025财年（2024年3月底至2025年3月底） 年报显示，盒马该财年GMV已达到750亿元。 也是2024年底，严筱磊在内部信中首次明确，将聚焦盒马鲜生和超盒算NB两大核心业态战略，前者负责快速复制成熟模 ...

未来消费 提前看到消费的未来 LLALL FAREERY FFFFFFF PPPFFFFF 上上大上上上上 aeKV 这一年盒马鲜生进入40个新城市，超盒算NB新开门店超过200家。（内附内部信全文） 作者 | 彭倩 推进"双轮驱动"的第一年，盒马交出了不错的成绩单。 2026年伊始，盒马CEO严筱磊（花名：百何）向全员发出内部信，披露了过去一年盒马的成绩。2025年，盒马实现了超40%的营收同比增速。 36氪曾独家了解到，盒马2025财年首次实现全年经调整 EBITA 盈利。在2025年8月7日盒马10周年的发布会上，首次公开亮相的盒马CEO严筱磊也提及了该数据，她还补充了细节："盒马在过去一个财年里面，每个月都是盈利的。" 早在2024年底，严筱磊便立下了军令状：要让盒马站上千亿规模的台阶，并在未来成为中国零售第一品牌。阿里2025财年（2024年3月底至2025年3月底）年报显示，盒马该财年GMV已达到750亿元。 也是2024年底，严筱磊在内部信中首次明确，将聚焦盒马鲜生和超盒算NB两大核心业态战略，前者负责快速复制成熟模式，后者深耕社区化服务，形成互补优势。2025年，正是执行和检验双轮驱动的一年。 ...

Core Insights - Guizhou Province is launching a series of consumer promotion activities for 2026, focusing on various sectors including automotive, retail, dining, traditional brands, online goods, cultural tourism, and local liquor [1][3] Group 1: Promotion Activities - The theme for 2026 is "Shopping in China · Colorful Guizhou Happy Shopping," with year-round activities aligned with seasonal characteristics and local resources [3] - Key promotional activities will coincide with major consumption periods such as New Year, Spring Festival, Labor Day, summer, and National Day, utilizing a model of "government funding + financial support + enterprise discounts" [3] - In the first quarter of 2026, there will be subsidies for individuals purchasing new cars within the province, along with consumer vouchers from partnered supermarkets to reduce daily living costs [3][5] Group 2: Consumer Incentives - A "ticket root linkage" promotion will be introduced, allowing out-of-province tourists to enjoy discounts in designated shopping areas and restaurants by presenting tickets from various events [5] - The promotion of local liquor will include quarterly online consumption vouchers that do not require coupons, facilitating nationwide purchases through the "Guizhou Cloud Exhibition" platform [5] - The 15th Wine Expo will feature special consumption vouchers, providing online and offline discounts to expand the market for Guizhou liquor [5] Group 3: Economic Impact - The initiatives aim to enhance consumer confidence and stimulate demand, contributing to the high-quality economic development of Guizhou [5]

Core Insights - The report predicts a recovery in the commercial sector in 2026, benefiting from supportive policies and a rebound in consumer demand after a bottoming out in 2024-2025 [5][6][9] Sector Outlook Duty-Free - The new duty-free policy starting in November 2025 is expected to drive a strong recovery in the duty-free sector, with a focus on China Duty Free Group and Zhuhai Duty Free Group [6][9][14] Hotels - Hotel operations showed improvement in late 2025, with expectations for growth driven by domestic demand, spring and autumn travel, and inbound tourism in 2026. Key companies to watch include ShouLai Hotel, Junting Hotel, Huazhu Group, and Atour [6][20] Catering - The catering sector showed a year-on-year growth of 3.8% in October 2025, with expectations for recovery in 2026. Companies to focus on include Xiaocaiyuan, Dashishi, Yum China, and Haidilao [21][22] Tea Beverage - Leading tea beverage companies are expected to maintain good growth in 2026, with a focus on brands like Mixue Ice City, Guming, and Tea Baidao [6][25][29] Human Resources - The outsourcing industry is expected to continue steady growth, with a focus on new application scenarios and models. Key companies include Kelly Services, Beijing Human Resources, and Foreign Service Holdings [6][37] Tourism and Scenic Spots - The tourism sector is expected to benefit from holiday effects in 2026, with a focus on companies like Jiuhua Tourism, Emei Mountain A, and Lijiang Shares [31][32] Supermarkets - The trend of reform in supermarkets is expected to continue in 2026, with a focus on companies like Jiajiayue, Xinhua Department Store, and Yonghui Supermarket [7][39] Education - The education sector is expected to maintain a favorable trend, with a focus on companies that can capitalize on the rising demand for vocational education and exam retakes. Key companies include Xueda Education, Kevin Education, and China Oriental Education [7][45]