证券研究报告 | 行业深度 gszqdatemark 2025 07 02 年 月 日 电力设备 从电价逻辑探讨海外工商储需求空间–欧洲、东南亚和非洲市场 2025 年来，我们注意到海外工商储需求快速爆发。本篇报告我们拟从电 价角度探讨三个问题：1）海外工商储需求为何爆发？2）降本后工商储经 济性如何？3）怎么看海外工商储需求空间？ 工商储供需探讨：电价政策&应急备电为工商储底层需求，系统成本下降 带动需求进一步放量。需求端：1）欧洲：工业电价水平远高于美国，配 备工商储可平滑发电波动，降低企业端用电成本。2）东南亚：发电成本 （煤炭、天然气价格上涨）上升推高当地电价，高性价比离网储能预计为 主流需求。3）非洲：当地停电频发+电价高增，催化并离网切换及离网备 电需求。供给端：碳酸锂价格和光伏组件价格持续下行，2025 年 2 月工 商储系统中标价格降至 0.6 元/Wh，模块化产品形态可适配多种场景。 浅析海外电价：欧洲小型工商业主用电成本最高，东南亚电费相对水平高 于中国，非洲电价高增催化企业端工商储应急备电&降本需求。 工商储需求空间：我们测算欧洲仅小型工商储空间约 66GWh，东南亚、 非洲（矿山场景） ...

行家说储能 从136号文正式落地到以江苏为代表的多地分时电价密集调整，电力市场化改革进入深水区，电价波动增加工商业储能的不确定性，工商业储能迎来最难的一年？ 上半年工商业储能的投资热情处于低点，下半年行情是否会迎来反转？从激烈淘汰赛到关键排位赛，最终谁能留在牌桌？ 此前，在6月10日行家说储能联合光亚法兰克褔主办的"2025全球用户侧储能产业价值峰会暨应用示范展"互动研讨环节，精控能源、华友能源、厦门国贸、汇能科 技等工商业储能设备企业、融资租赁、运营方代表等畅所欲言，共探"新政驱动下的工商业储能创新路径"。 行家说储能 中国农村能源行业协会、分布式电源及储能专委会 秘书长 孙韵琳博士 主持 国贸创程融资租赁 新能源事业二部总经理 李德勇 精控能源营销总监 穆建春 华友能源销售总监 张柳阳 "136号文"落地、多省份密集调整电价 对储能产业会带来哪些变革？ 李德勇 产业价值回归是必然 国贸创程融资租赁 新能源事业二部总经 理 李德勇 从资金方角度而言，这是产业价值的回归。单纯从产业来看资金方，有个比方叫"扭曲的力量"，即资方涌入任何一个行业会加速产业的竞争，现在新政出台，大 家会觉得，受新政影响整体收益在下降 ...

| | 倒计时18天 | | --- | --- | | | 2025第五届起点两轮车换电大会 | | | 及轻型动力电池技术高峰论坛 | | 活动主题： 换电之城 智慧两轮 | | | 主办单位： | 起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电 | | 活动时间： 2025年7月10-11日 | | | 活动地点： 深圳宝安登喜路国际酒店 | | 近日，全球新能源产业研究机构 —— 起点研究院（ SPIR）发布了《2025 全球 工商业储能行业白皮书》， SPIR数据显示2024年 中国 工商 业储能系统集成出货量为 1 3 .6GWh，同比增长 60 %，预计2025年 中国 工商业储能系统出货量将达到 21.2GWh，同比增长 55.9 %。 其中国 内市场出货量达到 13.8GWh，同比增长35.3%，海外出口市场出货量达到7.4GWh，同比增长117.6%。 2024年中国工商业储能系统出货量TOP20的企业分别是： 阳光电源、奇点能源、融和元储、鹏辉能源、华致能源、中车株洲所、南瑞继保、东方日升、为恒智能、派能科技、精控能源、弘正储能、亿恩 新动力、领储宇能、卧龙储能、云能魔方、天合储能、沃太能源、德业 ...

今年2月，国家发展改革委、国家能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（发改价格 〔2025〕136号），为工商业储能市场投下关键变量。峰谷价差收窄、市场交易规则调整，使传统依赖峰谷套利的商业模式面临挑战。 与此同时，市场需求却呈现爆发态势。据中关村储能产业技术联盟（CNESA）统计，2024年全国工商业储能新增装机达2.95吉瓦/7.02吉 瓦时，行业企业数量超20万家，一场围绕技术、模式与生态的深度变革正在上演。 "技术闭环+软件赋能"重塑竞争格局 面对政策与市场的双重不确定性，行业头部企业纷纷探索破局路径。 据远景零碳综合能源产品解决方案负责人张旸介绍，远景科技集团通过"内循环+外循环"双圈模式，以软件能力实现需量优化与虚拟电厂 交易策略制定，在峰谷价差缩小的情况下仍能提升收益确定性。 再看"宁王"——宁德时代，其2024年储能业务营收达572.9亿元，毛利率提升至26.84%，凭借技术优势推出液冷储能系统，通过精准温控 技术将电芯衰减率降低30%，产品在零下30摄氏度至55摄氏度环境下高效运行。 远景零碳综合能源产品总工程师胡洋披露，其电芯12000次循环寿命数 ...

【环球网双碳与ESG 沈应时】2025年伊始，我国密集出台了一系列新能源政策，形成了市场机制、基础设施融合、产业技术和数字赋能四大板块协同推进 的矩阵，构建起新型能源体系和新型电力系统发展的顶层战略。其中，国家发展改革委和国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新 能源高质量发展的通知》（以下简称"136号文"），明确不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件。进一步推动新能源上网电价 全面由市场形成，促进行业长远健康发展。 在此背景下，新能源行业维持多年的政策驱动发展模式根本改变，工商储行业如何适应政策变动？如何做好产品以更好地赋能用户？如何在未来发展中把握 确定性？2025年6月10日下午，在SNEC展会期间，远景科技集团旗下远景零碳综合能源产品线举办主题为"在不确定中把握确定性"的工商储远景公式发布暨 生态合作大会。在活动现场，环球网对话远景，为工商储行业当下的"不确定"寻找"确定性"答案。 在政策变化中，找到工商储市场的"确定性" 工商储是指部署在企业园区、商用建筑或工业厂房等非居民用户侧，用于负载削峰填谷、提升用能效率与参与电力市场交易的储能系统。区别于户用储能和 ...

插播 ： 中国能建广东省电力设计研究院、联盛新能源、融和元储、弘正储能、精控能源、南瑞继保、永泰数能、华友能源、汇能科技、厦门国贸、永光新能 源等工商储主流参与方将汇聚6月10日的"2025年全球用户侧储能产业价值峰会暨应用示范展"， 加辛迪微信（ 15989092696） 了解详情 近日，陕西分时电价政策调整发布征求意见，午间谷电4h，高峰低谷电价在平段基础上下浮70%， 输配电电价不参与浮动，峰谷价差整体出现下 降趋势。事实上，不只是陕西，此前已有江苏等地进行分时电价调整。 未来随着光伏装机占比提高、电力交易市场化，分时电价优化调整将成为常态、峰谷价差缩小或将成为趋势。工商业储能单纯依赖峰谷套利躺赢的 时代一去不复返，未来将何去何从？ 为此，行家说储能邀请 阳光电源、联盛新能源、弘正储能、融和元储、天合光能、精控能源、鹏辉能源、海尔新能源、亿兰科、新艾电气、创维储 能 等超10家具有代表性的企业，探讨各地"分时电价"调整给工商业储能行业带来的不确定性，希望处于市场一线的储能企业的观点和应对措施， 能够给业内穿越电改周期带来一定的参考。 利好OR利空？ 对于今年各地分时电价政策调整及电价波动对行业的影响，企 ...

插播 ：中国能建广东省电力设计研究院、联盛新能源、融和元储、弘正储能、精控能源、南瑞继保、永泰数能、华友能源、汇能科技、厦门国贸、永光新能源等工商 储主流参与方将汇聚6月10日的"2025年全球用户侧储能产业价值峰会暨应用示范展"，点击" 阅读原文 "了解详情 6月，作为年中的关键节点，正成为工商业储能从规模竞争到价值竞争转型的战略转折点。 6月1日，在新能源项目上网电量全部入市，分布式光伏的收益逻辑彻底改写、储能走上收益C位的同时，中国新型储能产业也正式告别强配储时 代，进入市场化驱动的新阶段。 6月1日，作为2024年底工商业储能装机第一大省的江苏分时电价新政正式实施， 峰谷价差收窄直接冲击工商业储能传统峰谷套利逻辑， 而这作为 电力系统全面市场化改革的缩影，将在全国掀起工商业分时电价规则的革新浪潮。 随着新政正式落地，低质低价竞争策略失效，工商业储能赛道正式进入"拼解决方案、比服务、重运营"的下半场角逐，在这场生死突围战中，企业 如何构建新的竞争壁垒？天合光能等光储龙头已率先锚定破局方向。 ■ 下半场运营之战，抢占价值链高地 6月1日新政密集落地不是终点，而是储能行业蜕变的起点。 天合光能指出，电力市场 ...

继续推荐 AIDC 压缩机，底部持续推荐光储板块 20250514 摘要 • 中美关系紧张加速国产替代，华为液冷、ACDCPSU 等产业链弹性增加， 利好申菱环境、泰嘉股份等企业。同时，国内工程师红利为麦格米特、英 维克等公司带来低成本研发优势，有望在 NVIDIA 供应链中占据一席之地。 • 光伏行业处于底部，供给侧改革是关键。借鉴钢铁煤炭供给侧改革经验， 通过压减产能、收储等方式，有望解决产能过剩问题，提升行业盈利能力。 相关政策文件出台可能性较大，行业自律需在政策框架下进行。 • 多晶硅期货价格标准高于现货，存在交割品短缺风险，资金面或推动价格 上涨。若供给侧自律或政策落地，多晶硅料价格有望迎来底部反转，对多 晶硅期货持偏多观点。 • 电池片新技术进步显著，BCB 和 TOPCon 技术竞争激烈。爱旭等企业通 过投资升级迭代或新建先进高功率、高溢价的新技术，实现盈利能力改善。 TOPCon 效率提升，部分存量产能面临淘汰，龙头企业优势凸显。 • 工商业储能市场快速爆发，2025 年是利润弹性元年。欧洲市场需求旺盛， 亚非拉地区替代开发、缺电问题以及光伏技术需求也刺激了工商业储能增 长。预计 2025 年 ...

4月28日晚，开勒股份（301070）发布2024年年度报告及2025年第一季度报告。其中，在2025年一季 度，公司实现营业收入3791.28万元；归母净利润-516.84万元，同比减亏415.10万元。 在2024年，开勒股份实现营收3.31亿元；经营活动产生的现金流量净额4364.43万元，同比增长 19.83%。年报还显示，公司不断完善技术研发体系，加大研发和创新投入，2024年研发费用投入达 2275.09万元，较上年同期增长26.51%。 业务结构优化：工商业储能业务营收增长224.62% 受宏观经济影响，HVLS风扇市场需求有一定程度缩减。作为国内HVLS风扇行业龙头，开勒股份2024 年主营业务HVLS风扇的营收同比下降18.22%。对此，公司积极通过优化资源配置、加强技术创新和产 品升级，进一步巩固了市场领先地位，同时还通过完善国内外营销网络、调整营销策略、强化品牌建设 来扩大市场份额、增强客户黏性，一定程度对冲了需求缩减的风险。 面对行业周期波动，开勒股份积极通过业务结构优化、新赛道布局及技术创新，推动公司业务结构多元 化升级，为长期发展奠定基础。 一方面，开勒股份积极落实锂电池技术应用业 ...

产业玩家的疯狂涌入，价格竞争与凶猛博弈，加速了国内工商储江湖产业大洗牌进程。 据此前阳光电源发布的《工商业储能解决方案白皮书》显示，2023年工商业储能相关企业新增5 万家，平均每天新增150家。另据华福证券统计，2024年大量不同类型企业涌入工商业储能市 场，已并网/开工/启动或完成采招/备案的工商业储能项目涉及的开发商就超过1000家。 而寻熵研究院的统计数据显示，2024年国内新增并网工商业储能规模3.9GW/8.8GWh，约占全年 新增并网储能规模 (44.60GW/111.63GWh) 的8% （GWh占比） 。 如此细分的领域却涌入如此多的玩家，也就不难理解为何工商业储能产品价格持续出现大退潮现 象与趋势了。 在2023年年中时，头部厂商如奇点能源的工商业储能柜报价曾高达1.55元/Wh，同年12月厂商明 美新能源宣布液冷一体柜最低价为0.88元/Wh；到了2024年7月30日中车株洲所发布工商业储能系 列产品渠道价格政策，其中，1500V工商业一体柜418kWh方案集成单柜价格为0.75元/Wh，大于 30台可以享受95折，折合单价0.7125元/Wh，还免费赠送价格高达45000元/台的并网柜 ...