将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 我了解到的情况是，他们都属于第九期"中科创星·硬科技冠军企业创业营"学员。在过去一年的时间里，他们在中科创星的组织下，从"最牛风投城 市"合肥启程，又在上海、福州、成都及云南深入学习，最终在"硬科技之都"西安完成"硬科技创业者第一课"。 这种面向硬科技创业者的盛会，已经持续了数年之久。早在 2015 年，中科创星便设立了硬科技冠军营，想通过免费的系列课程、多样化的活动等形 式，帮助科学家成长为企业家，培育一批具备全球竞争力的硬科技冠军企业，助力推动国家科技自立自强。 中科创星坚持做这件事背后的逻辑是：在科技成果转化的当前发展阶段，不少科技型企业的创业者由科学家转型而来。对于这部分创业者而言，急需与 公司发展阶段适配的企业家思维和技能，但是目前能提供此类优质服务的机构不多。 "即便不能通过硬科技冠军营把科学家都培养成企业家，但能让他们和职业经理人或商业合伙人达到和平共处、相互理解的状态，也是很大的进步。" 中科创星创始合伙人李浩告诉我，"而从长远来看， 理想的状况是，科学家直接把专利技术转让给科技型企业，由企业做产业化的事，而科学家专注从 0 到 1 的科研工作。" ...

Kevin Cotter [Call Starts Abruptly] will follow the formal presentation. If you have questions during the presentation, you can type them into the chat to be answered during the question-and-answer period. Questions can only be seen by the moderator. As a reminder, this conference call is being recorded. Before we begin the formal presentation, I’d like to remind everyone that statements made on this call and webcast may contain provisions, estimates and other information that might be considered forward-lo ...

导语 ：安德森·霍洛维茨早期投资了Facebook，并在2022年向马斯克收购推特的交易中投入了 4亿美元。 FT此前曾报道，字节跳动的现有支持者，包括泛大西洋资本（General Atlantic）、苏世国际 （Susquehanna）、科尔伯格·克拉维斯·罗伯茨（KKR）和蔻图资本（Coatue），正在寻求收购从 TikTok美国业务中分拆出来的额外股份。 由特朗普盟友拉里·埃里森（Larry Ellison）共同创立的甲骨文（Oracle）也可能获得少量股份，并 确保TikTok的美国数据安全，从而使字节跳动能够继续运营其备受追捧的算法，这一直是中方的核 心要求。 安德森早期投资了Facebook，并在2022年向埃隆·马斯克（Elon Musk）收购推特的交易中投入了4 亿美元，但他并不是字节跳动的投资者。据三位熟悉讨论的人士称，随着TikTok的顾问和白宫试图 为正在进行的讨论增加财务实力，该公司被纳入了考虑范围，安德森正在认真考虑进行投资。 美国风险投资巨头安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）正在洽谈投资社交媒体平台TikTok，作 为唐纳德·特朗普（Donald Trump ...

共促"北京模式"，以耐心资本培育新动能 党的二十届三中全会《决定》明确提出，鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股 权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。耐心资本作为专注于长期价值投 资 、 能 够 承 受 短 期 波 动 并 支 持 战 略 性 创 新 的 资 本 形 态 ， 在 推 动 科 技 创 新 、 促 进 产 业 升 级、服务国家科创战略等方面扮演着重要角色。 当前，耐心资本的生态体系已初步构建。一批有耐心、重创新的资本沉下心来，围绕重 大科技成果转化、高精尖产业孵化、科技服务平台构建及创新载体建设等方向重点投资 布局，初步形成了耐心资本供给网络，为北京国际科创中心建设持续提供动力。 春 天 的 北 京 生 机 盎 然 。 2 0 25 年 3 月 30 日 ， 由 北 京 国 有 资 本 运 营 管 理 有 限 公 司 （ 以 下 简 称"北京国管"）、中关村发展集团主办，君联资本承办的2025年中关村论坛——"耐心 资本服务新质生产力"平行论坛在中关村国际科技创新中心成功举办。 北京市人民政府副秘书长丁章春到会并致辞，全国社会保障基金理事会股权资产部主任 王智斌出席活动。北京市有关 ...

以下文章来源于投中网 ，作者蒲凡 投中网 . 投中网是领先的创新经济信息服务平台，拥有立体化传播矩阵，为创新经济人群提供深入、独到的智识和洞见，在私募股权投资行业和创新商业领域拥有 权威影响力。官网：www.chinaventure.com.cn 投资人们把"董秘"看做职业生涯的"一条路"？ 文 ｜ 董凡 来源｜ 投中网（ID：China-Venture） 封面来源 ｜ Pixabay 设想你是一名草根创业者，刚刚从一场路演活动败兴而归。这场路演活动其实很不起眼，由某当地FA机构主办、放在某街道办的文化活动中心承办。活 动预热的那篇推文阅读量200，朋友圈里没看到几个人转发。趁着调试设备的时候你环顾了一下会场，发现前两排的嘉宾只是简单地翻了翻"参会资料 表"，就开始互相吐槽"怎么又是这几家""都快对接包浆了"。后面几排的……你没有太大印象，只记得大多数人都在低头玩手机，只有每次PPT讲完的时候 他们才叭叭鼓掌。 你当然明白这种氛围意味着什么，但又有什么办法呢？公司跑了快一年，产品勉强算打磨出个雏形，但启动资金也耗了个七七八八。一想到推向市场又是 一大笔开销，你瞬间头皮发麻。 更糟心的是，微信公众号居然开始算法 ...

Core Insights - Corporate Venture Capital (CVC) is evolving from purely financial investments to becoming strategic hubs in the industrial ecosystem, driven by technological iterations and industrial transformations [1] - In 2024, the Chinese CVC market showed significant structural characteristics, with 71.6% of the 1027 investment events focusing on early-stage projects, highlighting a trend towards strategic investments in emerging technologies [1] - The report indicates that 55% of newly minted unicorns in 2024 received support from CVCs, emphasizing their role in building "technological moats" and enhancing control over supply chains [1] Group 1 - The global economy is undergoing a structural transformation by 2025, influenced by generative AI, carbon neutrality goals, and geopolitical tech competition [1] - The "2025 Corporate Venture Capital 100" survey aims to identify leading CVC institutions that are pivotal in driving technological innovation and industrial upgrades [2] - Key metrics for the survey include CVC investment activity, performance in investments and exits, post-investment empowerment, and ecosystem development [2] Group 2 - Historical context of the CVC evaluation includes previous years' reports, such as the 2024 report highlighting 1152 joint investments and the 2023 report focusing on IPO leaders [3]

Investment Rating - The report does not explicitly provide an investment rating for the industry Core Insights - The integration of banks into the venture capital market is a practical choice that aligns with innovative financial logic, allowing banks to engage in bank-affiliated venture capital (BVC), acquisition loans, and private credit, which enhances the efficiency of credit support during capacity expansion phases [1][3][4] - BVC typically operates through bank-controlled affiliated institutions, differing significantly in behavior and preferences from independent venture capital (IVC), corporate venture capital (CVC), and government-backed venture capital (GVC) [1][4][19] - The balance between innovation benefits and systemic financial risks is crucial, suggesting that banks should control the scale of their involvement in venture capital to avoid excessive expansion that could lead to financial instability [2][4][5] Summary by Sections Section 1: BVC and Acquisition Loans - BVC and acquisition loans can enhance the efficiency of venture capital exits and improve the overall innovation financing mechanism within capital markets [1][4][39] - The report emphasizes that banks' participation in the venture capital market can facilitate smoother transitions from capital market-led financing to bank financing, particularly during the initial success of industrial innovation [1][4][39] Section 2: Characteristics of BVC - BVC is characterized by a preference for later-stage investments, shorter holding periods, and lower equity stakes compared to IVC, reflecting banks' risk-averse nature [4][25][37] - The investment behavior of BVC is influenced by the need to establish beneficial relationships with portfolio companies to support core banking activities, such as lending [4][33][37] Section 3: Role of Acquisition Loans - Acquisition loans, particularly leveraged buyouts (LBOs), play a significant role in enhancing the production efficiency of acquired companies and improving innovation outputs, such as patent citations [39][43][44] - The report highlights that banks can benefit from participating in LBO transactions by establishing business relationships with private equity firms, which can lead to future lending opportunities [39][46]

宽容失败。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily 这一幕来自广州。 投资界获悉，近日广州开发区国有资产监督管理局发布关于印发《广州开发区（黄埔区） 科技创新创业投资母基金直接股权投资实施细则》的通知，其中在直投资金风险容忍机制 上开启新尝试，引发国资群体热议—— 种子直投、天使直投单项目最高允许出现1 0 0%亏损，按照直投资金投资整个生命周期进 行考核。 最高允许出现1 0 0%亏损，这样的高容亏率在各地国资中并不多见。 单项目最高允许1 00%亏损，意味着科创母基金鼓励大胆创新，积极支持高风险、高收益 的早期项目。而于GP而言，在尽职免责的前提下，某个种子或天使项目倒闭或亏光本 金，将可能不会被追责，某种程度上可以缓解各方所面临的回购等条款的束缚。 同时《实施细则》规定，当年超出部分的亏损以风险准备金与受托管理机构当年度和以后 2个年度所分得的直接投资奖励资金进行弥补，直至扣减完毕。风险准备金，即科创母基 金种子直投、天使直投按照年度退出项目汇总的投资收益，提取5%风险准备金作为专项 风险准备金，用于弥补项目投资中发生的亏损。 一级市场开启容错大门 "这种包容的风险容忍机制，为创新企业提供了更 ...

作者：MD 出品：明亮公司 近日，美国知名播客Invest Like the Best再次访谈了Andreessen Horowitz的联合创始人 Marc Andreessen，在访谈中，Marc和主播 Patrick 深入探讨了AI正在重塑技术和地缘政治的重大变革 ，并 讨论了 DeepSeek 的开源人工智能以及其大国技术竞争中的意义，此外，他们还分享了对全球权力结 构演变的看法，以及风险投资行业整体的转型。 「明亮公司」借助AI工具第一时间整理了访谈中的核心内容，全文内容详见文末"原文链接"。 以下为访谈内容（有删节）： 谈DeepSeek、AI赢家和输家 Patrick ：Marc，我认为我们必须从最核心的问题开始。你能否谈谈你对DeepSeek的R1的看法？ Marc ：这里面有很多维度。（我认为）美国仍然是人工智能领域公认的科学和技术领导者。 DeepSeek中的大多数想法都源自过去20年，甚至令人惊讶的是80年前在美国或欧洲进行的工作。神 经网络的最初研究早在20世纪40年代的美国和欧洲研究型大学中就已展开。 因此，从知识发展的角度来说，美国仍然遥遥领先。 但DeepSeek对这些知识完成了非 ...

融资造假。 作者 I 杨文静 报道 I 投资界PEdaily 最近，东南亚创投圈炸开了锅。 时间回到十多年前，Gi b r a n Hu z a if a h还是一个印尼大学生。在一节水产养殖选修课上， Huz a if a h听教授讲述越南鲶鱼出口，发现印尼也同样有着巨大的机会，于是用兼职赚来 的钱租下两个鱼塘。 毕业时，Hu z a if a h 已经有了70多个鱼塘和一家鲶鱼加工厂，由于鱼饲料和人工投喂成本 过高，Hu z a if a h想出用智能手机操控投喂鱼食，并在201 4年找来专攻技术的大学校友成 立了一家新公司——eFis h e r y。 成立之初，eFis h e r y并没有被用户普遍接受，Huz a if a h抵押掉所有资产仍难以为继，于 是将目光转向了风险投资机构。然而VC也鲜有热情，Huz a if a h曾在采访中直言： "在20 1 8年以前，99 .9%的投资人都会拒绝我。" 起因是印尼明星独角兽eFis he r y造假风波。春节前夕，一份调查报告显示，eFis h e r y可能 在过去几年中虚增收入和利润——宣称20 2 4年前9个月录得1 6 0 0万美元利润，但 ...