一级市场投资

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有GP用自有资金炒股,一个季度就挣了60%
母基金研究中心· 2025-06-27 09:32
越来越多一级市场的机构,正在加大对二级市场的关注度。 "我们去年开始试着配置二级市场团队,用一些自有资金投二级市场, 今年一季度赚了 60% 。 "某 VC机构合伙人张路(化名)告诉母基金研究中心。 其实,一级市场的投资人与二级市场有着天然的 "近亲"关系,此前许多头部GP也采用"一二级通 吃"的打法,在二级市场布局投资。但近两年,涉足二级市场投资,不仅只是头部GP,也出现了更多 GP的身影。 "我们也和其他有类似布局的机构交流过,大家的原因很一致也很简单:为了赚钱,为了生存。二级 市场流动性强,并且某些时候可以提供更高的短期收益率。我们在一级市场的基金现在募资很难,退 出更难,一级市场团队基本上重心放在投后和退出上。所以,做二级也是无奈之举。"张路表示。 " 参与二级市场定增是我们今年非常重要的一个策略 ,希望能够谋求转型的更多机遇。 "产业投资人 王方(化名)告诉母基金研究中心。 退出环境倒逼投资谨慎, 2024一整年,一级市场上有大量"零出手"的机构。不是不想投,是没有什 么可投的——一方面,项目竞争激烈,硬科技、新能源新材料等战略新兴产业项目估值水涨船高;另 一方面,投资机构更加看重DPI,对退出前景 ...
【RimeData周报06.14-06.20】氢能汽车领域现大额融资
Wind万得· 2025-06-21 22:12
以下文章来源于RimeData 来觅数据 ,作者来觅研究院 RimeData 来觅数据 . 全面的一级市场数据平台 ⌜ 投融概况 ⌟ 截至2025年6月20日18:00,本周融资事件共118起(不包括并购、定增),较上周增加了31起,融资金额总计约56.27亿元(谨慎估计),较上周增加了 29.59亿元。在所有融资事件中,本周融资金额在亿元及以上的融资事件有23起,较上周增加10起。本周公开退出案例35个,较上周增加9个。另外,本周 有161家机构参与了一级市场投资,较上周增加了84家。 请读者留意,由于本周有33起融资事件未公布准确的融资金额,出于谨慎考虑,笔者做了暂取较小值处理,涉及金额至少6.81亿元,约占融资总额的 12.10%。另外,因融资事件的延迟披露,本期周报仅收录了本周五18:00前公开披露的融资事件,可能导致统计分析与实际情况存在细微偏差,感兴趣的 读者可以登录Rime PEVC平台获取全量融资事件、被投项目及深度数据分析。 本周已披露金额的融资事件69起,较上周增加20起,融资金额区间分布结构与上周变化不大,本周500万以下的融资事件4起,较上周增加1起;500 万-1000万(含1000 ...
创投观察:一级市场投资,回暖了?
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-17 11:23
投资市场回暖,是2025年以来部分一级市场从业者的体感。 "我们去年投的项目不多,但2025年上半年,我们投的项目数量几乎是去年全年的80%。"北京一家VC 机构合伙人对记者表示,从2024年下半年开始,市场热度有了明显的上升,甚至出现了一些"靠抢"的项 目,还有些项目一年融了两三轮。 "我们从今年年初就开始赶进度,因为去年募了一笔钱,必须尽快投出去,整个上半年都非常忙。"深圳 一VC相关负责人表示。记者观察到,今年以来,不少投资人不是已经出手,就是在准备出手的路上, 看项目的积极性也显然高于去年。 除此之外,投资人给创业者传递的心态和信心也发生了变化。2024年许多投资人建议被投企业通过并购 实现流动性退出,而2025年随着A股退出预期改善、港股IPO市场活跃,"只要商业模式可行就坚持发 展"成为主流观点。 以生物医药领域为例,BD交易的活跃以及港股创新药板块的良好表现,为投资人提供了系统性退出机 会,投资人对创新药的投资预期已经发生了变化,至少信心已经回来。 由此可见,当前一级市场回暖主要由政策支持力度加大、二级市场估值修复、退出预期加强叠加所致, 还有以 DeepSeek、宇树科技为代表的AI和人形机器 ...
家办应该投什么样的GP?
FOFWEEKLY· 2025-06-12 09:59
本期导读: 选择GP的三个框架体系:规模、专注、人。 作者丨 杉域资本董事总经理 王春杰 目前在杉域负责咨询业务,包括基金投前可行性研究,商业尽调,GP图谱,基金绩效评价,专题 培训、基金/项目退出等方案设计。 本期推荐阅读5分钟 最近一段时间拜访了一些家办客户,除了吐槽GP的基金业绩外,也会探讨到底什么样的GP才是家办投资的目 标对象。 家办投GP无非是三个目的,一是财务回报,二是挖掘跟投项目,三是链接到GP背后的资源网络。 基于这三个目的,那么在选择GP上其实是可以有一个框架体系的,我总结下来,可以从三个维度去看:规 模、专注、人。 1、 规模 规模可以从两个方面去考虑,一是机构的管理规模,二是目标基金的规模。 1)为什么要关注机构的管理规模?在目前的市场,家办的单笔投资通常在1-3千万左右,如果机构 的管理规模过大,比如大几十亿甚至上百亿,那这个机构背后的LP其实已经很丰富了,也必然会 有一些需要重点服务的LP。对家办来说就投那么点钱,除了募资时会重点关注外,投了之后想要 更多互动、跟投机会分享,甚至见机构老大的面,基本就不太可能了。所以,那些10亿或20亿规 模以下的小机构,其实是可以重点关注的对象, ...
家办应该投什么样的GP?
FOFWEEKLY· 2025-06-12 09:58
本期导读: 规模可以从两个方面去考虑,一是机构的管理规模,二是目标基金的规模。 本期推荐阅读5分钟 最近一段时间拜访了一些家办客户,除了吐槽GP的基金业绩外,也会探讨到底什么样的GP才是家办投资的目 标对象。 家办投GP无非是三个目的,一是财务回报,二是挖掘跟投项目,三是链接到GP背后的资源网络。 基于这三个目的,那么在选择GP上其实是可以有一个框架体系的,我总结下来,可以从三个维度去看:规 模、专注、人。 1、 规模 选择GP的三个框架体系:规模、专注、人。 作者丨 杉域资本董事总经理 王春杰 目前在杉域负责咨询业务,包括基金投前可行性研究,商业尽调,GP图谱,基金绩效评价,专题 培训、基金/项目退出等方案设计。 1)为什么要关注机构的管理规模?在目前的市场,家办的单笔投资通常在1-3千万左右,如果机构 的管理规模过大,比如大几十亿甚至上百亿,那这个机构背后的LP其实已经很丰富了,也必然会 有一些需要重点服务的LP。对家办来说就投那么点钱,除了募资时会重点关注外,投了之后想要 更多互动、跟投机会分享,甚至见机构老大的面,基本就不太可能了。所以,那些10亿或20亿规 模以下的小机构,其实是可以重点关注的对象, ...
投资人的中年危机
母基金研究中心· 2025-06-09 09:26
" 人到中年,还在一线 。 在现在的一级市场形势下,像我一样还在一线的中年投资人是最迷 茫、最忐忑、最焦虑的了。并不是像大家以为的 '资历越老赚的越多'。" 4 3岁的投资总监唐青 (化名)对母基金研究中心表示。 我们关注到,近两年以来,越来越多一级市场投资人遇到了 " 中年危机 "。 唐青告诉母基金研究中心,他和同样年龄段的投资人聊天,大家基本也都是这个感受: "没有 升到合伙人级别、没掌握到核心资源, 高不成低不就 。现在一线的工作中,年轻的员工体力 精力和成本都比我们有优势,中高层也更偏好有产业资源或背景的。 " 投资人李艺(化名)表达了相同的看法:"现在投资行业也有些'非升即走'的意味。如果不能干 出成绩升到中高层,在一线干到中年很容易被优化。虽然我之前也投出过明星项目,但是这行 最忌讳的就是错把平台当能力。下行周期下,很多同行朋友被优化后再找新的工作,都需要接 受较低的薪资。这也是很多中年一线投资人,最近两年都开始关注副业的原因,都是生活所 迫。比如,身边不少投资人朋友,都兼职卖起了保险。" 母基金研究中心关注到, 越来越多中年投资人搞起了 "副业" 。 "发展卖保险这个副业其实也 是机缘巧合。近两 ...
对话:传承170年不衰,家办如何助力家族跨越周期?
3 6 Ke· 2025-05-21 09:22
在欧美地区,家族办公室已成为超富人群普遍采用的财富管理载体,帮助家族顺利平稳地实现了"守富"和"传富"。相较国内家族办公室,欧美家族办公室 业态更为成熟。 近日,《家办新智点》特邀挪威Hermansen家族办公室中国区首席代表Michael Zhang,深入分享了他所在的家办如何通过全球化资产配置策略和强大的风 险管理体系,助力家族跨越周期。 家族企业收购使170年老企业传承不衰 Hermansen家族企业集团从创建至今已有半个多世纪,企业集团下属的最大公司——DSD集团创立于1855年,是挪威最大和历史最悠久的民营企业之一。 Hermansen家族企业于80年代中后期收购了DSD。在家族当时的掌门人Folke的精心管理和拼搏下,将DSD从一个只有单一业务的地区性渡轮服务公司发展 成如今拥有多元业务的国际型公司。目前DSD拥有超5600名员工,平均每1000个挪威人中就有1人在DSD工作。 在DSD迎来170周年之际,集团启动全新战略转型,将旗下业务划分六大平台:Tide(挪威第二大、丹麦第四大巴士运营公司)、DSD Shipping(航 运)、DSD Explore(旅游和活动组织)、DSD Travel ...
有国资LP“断供”了
母基金研究中心· 2025-04-21 09:01
听说,最近,不少基金 "断供"了。 "这种情况确实存在。我们目前手里有三支基金都遇到了这种情况, 说好的分期出资,结果出 了一期之后,不按时出资了,且都是国资 LP我们也没办法 。 "华南地区某VC机构IR总监李 丽(化名)告诉母基金研究中心。 李丽无奈表示,这种情况下只能去找 "接盘侠"——"我们联系了很多S基金资源,以接下这些 无法如约出资的LP的份额。" 某北京地区投资人张海(化名)对母基金研究中心表示,现在有很多基金的 c a ll款机制是 " 按 项目c a ll款 ",改变了以往分期c a ll款的惯例,出资变得更为苛刻了,对GP而言也更加不友 好,极为影响对项目投资的效率。 某华东地区国资母基金人士对母基金研究中心坦言 ——"这是因为 很多 LP也没钱了 。就算走 完流程、过了会已经公示、哪怕协议签了,也有很多无法完成实缴的情况,财政压力大、现金 流紧张等等。 " "虽然现在国资LP是一级市场出资的主力,但也有很多国资机构在收缩了。"上述人士表示。 母基金研究中心关注到,去年以来, 部分国企由于过往投资的项目退出难收不回本金,投资部 门收缩甚至裁撤 。 也有一些国企投资部 "虽然部门还在,但名存 ...
LP催了:赶紧把钱投出去
投资界· 2025-04-21 07:59
欢迎加入投资界读者群 LP考核投资进度。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily "我们收到了某地LP的函,"华东一家早期基金的投资合伙人忧心,"如果今年二季度末再 不把账上的钱投完,LP就要减资了。" 无独有偶,一位投资总监朋友同样说起这一幕:"我们一只基金的投资期已经接近尾声, 但还有大几千万元没投出去,每次汇报LP的时候都要给他们做心理按摩,压力山大。" 我们交流下来的体感是,对很多头部机构来说, 账上的钱迟迟投不出去 。 这 也 是 今 年 VC/PE普遍的烦恼。 看着钱躺在基金里一动不动,LP也心急。"内部有投资指标的考核,但大部分子基金没有 完成,政府正催着投资。"华南某天使投资基金的总经理告诉我们,GP投不出去,他们也 将受到上级的审查。 考验重重,不同的情绪在一级市场流淌着。 投资人苦恼: 有钱,但投不出去 访问一圈投资人,一个几近相同的反馈是: 大多数投资机构虽然没有刻意放缓投资,但整体投资数量相比上一年同期还是下降了约 1 0%,尤其是VC机构出手节奏趋缓。 开年De e pSe e k火爆出圈,拉开了中国资产全面重估的序幕。高昂情绪进一步传导至创投 圈,助推了投资端的流动,正如 ...
LP催了:赶紧把钱投出去
投资界· 2025-04-21 07:59
欢迎加入投资界读者群 LP考核投资进度。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily "我们收到了某地LP的函,"华东一家早期基金的投资合伙人忧心,"如果今年二季度末再 不把账上的钱投完,LP就要减资了。" 无独有偶,一位投资总监朋友同样说起这一幕:"我们一只基金的投资期已经接近尾声, 但还有大几千万元没投出去,每次汇报LP的时候都要给他们做心理按摩,压力山大。" 我们交流下来的体感是,对很多头部机构来说, 账上的钱迟迟投不出去 。 这 也 是 今 年 VC/PE普遍的烦恼。 看着钱躺在基金里一动不动,LP也心急。"内部有投资指标的考核,但大部分子基金没有 完成,政府正催着投资。"华南某天使投资基金的总经理告诉我们,GP投不出去,他们也 将受到上级的审查。 考验重重,不同的情绪在一级市场流淌着。 投资人苦恼: 有钱,但投不出去 访问一圈投资人,一个几近相同的反馈是: 大多数投资机构虽然没有刻意放缓投资,但整体投资数量相比上一年同期还是下降了约 1 0%,尤其是VC机构出手节奏趋缓。 开年De e pSe e k火爆出圈,拉开了中国资产全面重估的序幕。高昂情绪进一步传导至创投 圈,助推了投资端的流动,正如 ...