转自：北京日报客户端 近年来，汽车消费蓬勃发展，汽车后市场也随之稳步发展。中国汽修连锁头部品牌途虎养车抓住时代机 遇，通过建立标准化、透明化、数字化的业务模式，引领行业高质量发展，这在途虎近日发布的2025年 中期业绩报告中得以集中体现。 此外，途虎养车工场店遍布320个地级行政区划、1855个县级行政区划，通过深化下沉市场渗透，途虎 对乘用车保有量在2万以上的县域覆盖率提升至70%，在全国范围内提供了汽车服务的创业就业机会。 汽车服务市场上半年处于调整周期，用户需求更趋理性、分层，行业经历结构性调整，门店经营面临一 定挑战。在此情况下，途虎养车扶持加盟商，将其更深度地纳入经营主线，为了让门店"开得出、稳得 住、长得大、做得好"，途虎特别推出"十亿补贴、万店同行"计划，旨在激发门店经营活力。 面对高昂的创业成本与获客问题，途虎一方面投入十亿元补贴，降低入局门槛；另一方面引入百亿级流 量引擎，通过平台精准导流实现"客户带单进店"，大幅提升新店获客效率。 此外，途虎养车不仅投入资金和流量，还提供了领先行业标准的物流体系和供应链能力，帮助加盟商降 低运营成本、增强竞争韧性、延伸服务半径、共享产业升级红利。 推出"途 ...

8月21日，途虎养车发布2025年中期业绩并召开线上业绩说明会，会上首席执行官兼执行董事陈敏 对在复杂市场情况下保持扩张速度和门店盈利以及下半年门店增长预期进行了回应。 陈敏表示，面对市场环境发生变化，途虎通过三个方面的举措，在推动门店健康增长的同时，更加 聚焦提升经营质量。 在新加盟商方面，途虎通过与共青团直属的中国青年创业就业基金会联合发起青年汽车服务人才创 业支持计划，并特别推出客户青年项目，为青年汽车服务人才提供创业资金、技术指导、品牌营销、客 户服务与运营等方面的支持。并且对中小城市、乡镇、大城市、特定区域等不同市场的特征提供了针对 性的加盟政策，通过补贴加盟费、管理费和房租等来降低工厂的运营成本。 其次是下沉市场的深度渗透，目前途虎的门店已经覆盖全国320个的地级行政区和1855个县级行政 区。 陈敏表示，上半年途虎聚焦数字化驱动下的精细化运营，提升单店盈利能力。譬如推出智能报价功 能，优化复杂的维修服务体验。针对新加盟门店，去年年中推出新店提升计划，通过流量扶持、驻店培 训、数字化营销等措施，帮助新店快速爬坡。 至于下半年门店增长预期，陈敏坦言仍会把重心放在稳增投进、提升质量上，并且将继续深耕下 ...

8月21日，途虎养车发布2025年中期业绩并召开线上业绩说明会，会上首席执行官兼执行董事陈敏 对在新能源方面的布局作出了分析。 报告显示，公司上半年实现营业收入79亿元，同比增长10.5%；经调整净利润达4.1亿元，同比增幅 14.6%。2025年上半年，途虎养车实现毛利率25.2%，受消费向性价比产品迁移影响微降0.7个百分点。 截至6月末，全量现金储备达75亿元。 短期层面，途虎将持续扩充新能源的专属产品线，提升轮胎保养、电池美容等业务适配性工具。从 长期来看，则会结合智能驾驶技术、电池技术的发展，抓住新能源业务发展机遇，实现燃油加新能源双 轮驱动上。 陈敏表示，截至2025年上半年，途虎服务的新能源交易用户数达340万，同比增长83.5%，占总交 易用户的12%。陈敏坦言主要得益于公司在产品、服务、人才、门店等方面的布局。上半年，在原有基 础上对新能源的轮胎保养、美容及三电维修等领域深化布局，进一步提升了新能源车的维保服务能力。 一方面，公司积极地投身于新能源产品的开发，满足用户的差异化需求。以轮胎业务为例，途虎推 出了新能源的专属轮胎，注重用户的各方面需求。 同时，陈敏预计2025年底超过300万辆的 ...

8月21日，途虎养车发布2025年中期业绩报告。财报显示，上半年途虎养车实现营收78.8亿元，同比增 长10.5%；毛利额达19.8亿元；经调整净利润为4.1亿元，同比增长14.6%。在营业收入、用户规模和工 场店数量等多个维度保持行业领先。 业务表现上，随着国内乘用车平均车龄逐步增长，快修类业务需求上升，途虎养车上半年快修业务收入 同比增长超过60%。新能源业务同样增势强劲，交易用户数攀升至340万，同比增长83.5%，占平台总交 易用户比例已超12%。 用户规模继续保持高速增长。截至2025年6月30日，途虎养车注册用户数达1.5亿，同比增长18.8%；过 去12个月交易用户数达2650万，同比增长23.8%；APP平均月活跃用户为1350万，同比增长17.5%。用户 复购率提升至64%，满意度持续维持在95%以上。 展望未来，途虎养车首席财务官张志嵩称，将在精细化运营和前沿技术方面持续投入，进一步提升经营 质量和盈利能力，为股东创造长期可持续的价值。 途虎养车创始人、董事会主席兼首席执行官陈敏表示，面对复杂的外部环境，上半年公司坚持以消费者 需求为导向，聚焦服务本质与主营业务，提升经营质量，通过标准化服 ...

证券研究报告 途虎-W (9690 HK) 港股通 收入利润好于预期，市占率持续巩固 2025 年 8 月 22 日│中国香港 互联网 途虎 1H25 总收入 78.8 亿元，同比+10.5%，好于 VA 一致预期的 78.0 亿元； 非 IFRS 净利润 4.1 亿元，好于 VA 一致预期的 3.6 亿元，对应非 IFRS 净 利率 5.2%，同比上升 0.2pp，主因费用率优化成效较好，部分被毛利率端 在较高基数下同比下降所抵消。在温和的消费环境下，汽服行业持续处于供 给出清状态，途虎凭借较为标准化的服务能力与持续拓宽的服务范围，不断 夯实用户心智并提升市场份额，规模效应的提升有望逐步在公司利润端孵化 成果，并对冲成本波动及价格竞争加剧带来的利润率波动风险。公司指引 2H25 收入增速有望延续 1H25 势头，毛利率环比 1H25 或持平。"买入"。 客单价降低及销售成本增加影响短期毛利率释放 公司 1H25 收入同增 10.5%至 78.8 亿元，其中汽车产品和服务收入同增 10.8%至 73.6 亿元，略好于 VA 一致预期的 72.8 亿，业务细项中轮胎/保养 收入分别为 32.9/29.1 亿元， ...

十亿补贴提升门店经营韧性 汽车服务市场上半年处于调整周期，用户需求更趋理性、分层，行业经历结构性调整，门店经营面临一定挑战。在此 情况下，途虎养车把加盟商扶持更深度地纳入经营主线，为了让每一家门店"开得出、稳得住、长得大、做得好"，途 虎特别推出"十亿补贴、万店同行"计划，旨在激发门店经营活力。 面对高昂的创业成本与获客难题，途虎一方面投入十亿补贴，降低入局门槛；另一方面引入百亿级流量引擎，通过平 台精准导流实现"客户带单进店"，大幅提升新店获客效率。 齐鲁晚报·齐鲁壹点 吴海云 近年来，汽车消费蓬勃发展，汽车后市场也随之稳步发展。中国汽修连锁头部品牌途虎养车抓住时代机遇，通过建立 标准化、透明化、数字化的业务模式，引领行业高质量发展，这在途虎近日发布的2025年中期业绩报告中得以集中体 现。 财报显示，途虎养车工场店达7205家，其中开业六个月以上门店盈利比例稳定在九成。上半年途虎推出多项举措，帮 助加盟商稳健经营，成为汽车后行业促进民营经济和带动中小微实体健康发展的排头兵。 推出"途虎新青年" 带动创业就业 为吸引更多优秀青年人才加入汽车服务行业，共青团中央直属单位中国青年创业就业基金会联合途虎，推出"青 ...

报告期内，调整后运营及支持开支、研发开支、销售及营销开支、一般及行政开支1合计的总运营费用 支出为18亿元，占收入的比例1为22.4%，相较于2024年同期继续优化。2025年上半年，集团取得调整 后净利润14.1亿元，相比2024年同期提升14.6%。期间内，公司自由现金流达到3.47亿元，相比2024年 同期提升32.2%。截至报告期末，公司拥有全量现金约75亿元，资金储备充足。 消息面上，8月21日，途虎-W发布截至2025年6月30日止六个月业绩，该集团期内取得收入78.77亿元(人 民币，单位下同)，同比增加10.5%；期内利润3.07亿元，同比增加7.8%；经调整净利润4.1亿元，同比增 加14.6%；每股基本盈利0.4元。 2025年上半年，本集团实现了收入端同比与环比的双向提速。报告期间内取得总收入79亿元，较2024年 同期的71亿元同比提升10.5%，按收入计算集团蝉联国内独立汽车服务市场第一名的市场地位。期间 内，在行业客单价持续下行的大背景下集团持续依靠平台议价能力推动供给侧成本优化。报告期内，本 集团共取得毛利额20亿元，对应毛利率25.2%。 途虎-W(09690)绩后拉升逾8%， ...

Group 1 - The core stock price of Delian Group as of August 6, 2025, is 5.16 yuan, reflecting a 1.57% increase from the previous trading day [1] - The stock opened at 5.08 yuan, reached a high of 5.25 yuan, and a low of 5.04 yuan, with a trading volume of 1.26 billion yuan and a turnover rate of 4.88% [1] - Delian Group's main business includes automotive fine chemicals and aftermarket services, covering chemical products, automotive thermal management, and organosilicon [1] Group 2 - Delian Group's products are widely used in the automotive manufacturing and repair sectors [1] - A temporary shareholders' meeting is scheduled for August 7 to review several proposals, including the 2025 employee stock ownership plan [1] - The employee stock ownership plan involves organizational restructuring and multiple system revisions [1] Group 3 - On August 6, the net inflow of main funds was 8.16 million yuan, while the cumulative net outflow over the past five days was 270.58 million yuan [1]

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the significant impact of government subsidies and strategic planning on the automotive industry in Huaiyin District, which is driving economic growth and consumer engagement [1][4][22] - The "Huaixin Car Exhibition" has seen increasing participation and success over the years, with the latest event featuring 50+ car brands and attracting thousands of visitors, showcasing the district's commitment to promoting automotive consumption [4][9][22] - Huaiyin District's automotive sales reached 268.6 billion yuan in 2022, accounting for 46.6% of Jinan's automotive consumption, with a projected increase to 332.2 billion yuan in 2024, indicating robust growth in the sector [9][10][22] Group 2 - The automotive industry in Huaiyin is supported by a comprehensive ecosystem, with over 10,000 related enterprises and a production value exceeding 100 billion yuan, reflecting a well-established industrial chain [10][14] - The district's strategic plan includes the development of a 39 square kilometer automotive industrial belt, enhancing services and infrastructure to support automotive sales and after-sales services [10][14][22] - The integration of transportation infrastructure, such as the Jinan West Railway Station, facilitates consumer access and enhances market reach, contributing to the growth of the automotive sector [20][22] Group 3 - The automotive consumption strategy is seen as a key driver for economic growth, with the district leveraging automotive events to stimulate related industries such as hospitality and retail [16][20][22] - The district's focus on innovative exhibition formats and consumer incentives, such as cash subsidies and trade-in programs, has proven effective in attracting buyers and boosting sales [4][9][22] - Future developments aim to transform Huaiyin into a "hub of consumption," further solidifying its reputation as a leading destination for automotive purchases [21][22]

Core Points - A conflict has arisen within the automotive service industry involving Tianmao Yangche, centered around the legitimacy of executive dismissals and authority over company representation [2][5][8] - The dispute highlights the importance of legal representation and authority in corporate governance, particularly regarding the use of company seals and management rights [9] Group 1: Incident Overview - On May 19, a statement was circulated claiming the dismissal of three executives, citing unauthorized positions and management over Tianmao Yangche [2][5] - The following day, a counter-statement was issued, declaring the previous dismissal announcement invalid and alleging illegal actions by the individuals who made the announcement [5][6] Group 2: Company Structure and Governance - The focus of the conflict is not merely about job positions but rather about who has the legal authority to represent Tianmao Yangche and exercise management rights [9] - The governance structure of the company is complex, with overlapping control and ownership, making the delineation of authority unclear [9] - Jiangsu Kangzhong Auto Parts Co., Ltd. is a key operational entity behind the Tianmao Yangche platform, with significant investments from various financial institutions [9][11] Group 3: Key Individuals - Luo Fangye, Huang Jianliang, and Wu Wangyang are identified as directors of Jiangsu Kangzhong Auto Parts Co., Ltd., while Cai Yongzhi serves as the legal representative of Hangzhou Tianmao Chezhang Technology Co., Ltd. [11]