| 玻璃纯碱早报 | | | | | | | | 研究中心能化团队 | | | 2025/5/7 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 玻 璃 | | | | | | | | | | | | | 2025/4/29 2025/4/30 2025/5/6 周度变化 日度变化 | | | | | | | 2025/4/29 | 2025/4/30 | 2025/5/6 | | 周度变化 日度变化 | | 沙河安全 5mm大 板 | 1220.0 | 1220.0 | 1198.0 | -22.0 | -22.0 | FG09合约 | 1108.0 | 1082.0 | 1071.0 | -37.0 | -11.0 | | 沙河长城 5mm大板 | 1207.0 | 1207.0 | 1194.0 | -13.0 | -13.0 | FG05合约 | 1074.0 | 1031.0 | 1038.0 | -36.0 | 7.0 | | 沙河5mm大 板低价 | 1173.0 | 1173.0 | 1 ...

业 研 究 建筑材料 4 月地产销售热度回落，预期后续政策走强 投资要点： 本周观点 行 业 定 期 报 告 央行副行长在国新办新闻发布会上披露，一季度个人住房贷款增 2200 亿，同比多增超 2000 亿；武汉发布九条购房新政，重点提及加大金融支持 力度，加大"以旧换新"收购力度，二孩、三孩家庭在武汉市范围内购买 新建商品房的，分别发放 6 万元、12 万元购房补贴；南京房票新政正式出 台，有效期 2 年；广州南沙率先落地买房送学位，南沙区房源超市首批 1 亿元房源上架，推进房票安置模式；重庆发布《提振消费专项行动实施方 案（征求意见稿）》，提出要多渠道筹资建保障性及租赁住房，推进城中 村和危旧房改造； 昆明 5 月 6 日起上调住房公积金贷款最高额度，双缴存 人家庭从 80 万上调至 100 万；四川遂宁宣布自 5 月起主城区购买自住住房 的双缴存人最高公积金贷款额度提升至 100 万；广东韶关住房公积金最高 贷款额度提升至 80 万。短期来看：1）稳增长压力下，4 月政治局会议再 次强调稳地产；2）全球贸易战升级背景下，扩内需和促投资的迫切性进一 步提升；3）万科风险逐步释缓，地产信用底部修复利好建材板 ...

就业，是民生改善的温度计、社会稳定的压舱石，也是经济发展的晴雨表。 新疆充分发挥丝绸之路经济带核心区、自贸试验区建设的区位优势和政策利好，促进产业发展、吸引经 营主体落地，为吸纳就业培植沃土。今年一季度，通过拓展平台载体、优化就业服务，落实落细促进就 业各项政策措施，新疆全力稳定就业总量、扩大就业增量、提高就业质量，实现城镇新增就业13.01万 人，同比增长2.83%。 随着新疆开放的大门越开越大，在祖国版图的西北角，一个充满活力、潜力的区域就业生态圈正在逐步 显现。 政策护航 全年看首季，全局看开局。 83个自治区级重点项目集中开工；新设经营主体9.51万户……翻开新疆一季度成绩单不难发现，固定资 产投资、外贸进出口、提振消费、产业发展等，正在以点的突破带动面的整体提升。 发展的"硬道理"，同样是增长的"新优势"。眼下，丝绸之路经济带核心区、自贸试验区建设蹄疾步稳， 人、财、物等生产要素源源不断向新疆集聚。 把要素集聚优势转化为高质量就业的新空间，需要政策保驾护航。 4月13日，在巴楚县一家纺织厂内，600余名工人正在生产线上忙碌。借助新疆人社一体化信息平台，巴 楚县人社部门对这家企业享受政策补贴情况进行梳 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●会议召开时间：2025年6月3日（星期二）09:00-10:00 ●会议召开地点：上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/） ●会议召开方式：上证路演中心网络互动 ●问题征集方式：投资者可于2025年5月26日（星期一）至5月30日（星期五）前登录上证路演中心网站 首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱hp577@huapengglass.com进行提问。公司将在说明会上对投 资者普遍关注的问题进行回答。 山东华鹏玻璃股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月29日发布公司2025年第一季度报告，为方 便广大投资者全面深入地了解公司2025年第一季度的经营成果、财务状况，公司计划于2025年6月3日上 午9:00-10:00举行2025年第一季度业绩说明会，就投资者普遍关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次业绩说明会以网络互动方式召开，公司将针对2025年第一季度 ...

玻璃5月报 传统淡季来临 盘面继续下跌 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2025/5/6 【产业服务总部 | 黑色金属团队】 研究员 姜玉龙 执业编号：F3022468 投资咨询号：Z0013681 联系人 殷玮岐 执业编号：F03120770 投资策略：继续下跌 主要逻辑 行情回顾：四月玻璃盘面呈现震荡流畅下跌趋势，一部分是因为中美贸易摩擦引起大宗商品普遍下跌，国际宏观悲观情绪 蔓延。但更多的仍是金三银四传统旺季需求不足，中游库存高位始终压制价格。供给方面，四月份冷修2条，点火复产2条，日 熔量小幅抬升。全国库存维持高位运行，略高于去年水平，华北成交疲软，部分沙河厂家低价出货，但贸易商手中存货较多， 厂库有所增加。华中各厂出货存差异，产销一般，库存同样维持在高位。主销区华东华南整体产销维持相对平稳水平，累库程 度不大。煤炭价格继续走弱，煤制气工艺利润得到进一步改善。需求方面，局部大型加工厂订单稍有好转，深加工订单天数增 加明显，但工程订单情况仍然较差，订单天数不及往年。纯碱方面，市场消息多为检修意向，有明确计划的不多，短期内存在 产量减少预期。但结合库存水平和氨碱产能来看 ...

24 年双主业盈利承压，25Q1 光伏玻璃价格回升推动毛利率改善。（1）24年公司浮法、光伏玻璃业务 价格均承压，实现毛利率15.5%，同比-9.5pct；期间费用率12.2%，同比+1pct，其中财务费用率为 2.1%，同比+1.1pct，主要系光伏玻璃扩产，借款及费用化利息增加。24 年资产减值损失2.57 亿元，同 比多损失1 亿。最终归母净利率2.4%，同比-8.7pct。（2）25Q1 公司实现毛利率12%，同比-14.1pct，环 比+6.5pct，光伏玻璃价格反弹叠加成本优化，助推公司盈利能力边际修复；期间费用率为12.6%，同比 +0.6pct，环比+1.2pct。25Q1 公司子公司资产处置收益确认等事项产生4.7 亿元非经常性损益，最终归 母净利率13.5%，同比+2pct，环比+21.3pct。 规模与成本优势构筑底部盈利韧性，后续关注供需改善节奏。浮法玻璃方面，公司产能规模稳居行业第 二，公司依托硅砂自给、灵活的燃料结构以及规模效应等成本优势，竣工下行周期中仍保持单位盈利领 先。光伏玻璃方面，公司产能规模达10600t/d，已跃居行业第三，凭借窑炉大型化、超白砂自供、直供 气资源及海外 ...

2025 年 5 月 3 日 分析师：陈奇凡 执业证书编号：S0930523050002 021-52523819 chenqf@ebscn.com 市场数据 | 总股本(亿股) | 26.84 | | --- | --- | | 总市值(亿元)： | 145.18 | | 一年最低/最高(元)： | 4.60/8.12 | | 近 3 月换手率： | 40.63% | 公司研究 25Q1 利润环比改善，盈利水平触底回升 ——旗滨集团（601636.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 买入（维持） 当前价：5.41 元 作者 分析师：孙伟风 执业证书编号：S0930516110003 021-52523822 sunwf@ebscn.com 股价相对走势 -34% -20% -7% 7% 21% 04/24 07/24 10/24 01/25 旗滨集团 沪深300 | 收益表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | -3.31 | -3.43 | -32.46 | | 绝对 | -6.24 | -4.08 | ...

一车车石英砂往厂里送，一片片光伏玻璃下线，一艘艘货轮驶向海内外市场……这是当前北海硅基 新材料产业发展的动人场景。 他认为，北海石英砂硅含量高，铁含量低，适合生产光伏玻璃。相比于国内爆破岩石开采的石英 砂，北海石英砂易开采，降低了企业的生产成本。"我们公司总部在福建，初步测算，在北海生产光伏 玻璃使用本地石英砂，每吨成本降低约100元。" 据悉，北海石英砂矿产资源探明储量超25亿吨，远景储量超40亿吨，二氧化硅含量达99.5％以上， 储量、品位和综合利用价值均居全国前列。 北海石英砂资源品质得到企业和行业专家的高度肯定。中国工程院院士彭寿表示，北海的硅质资源 丰富，其储量和品质均在国内处于领先地位，为北海硅基新材料产业的发展奠定坚实基础。 高站位谋篇布局 近年来，广西发挥北海石英砂资源优势，支持北海以资源换产业，打造硅基新材料产业，为广西临 港产业开辟新赛道，助力向海经济蓬勃发展。 北海是全国三大优质石英砂基地之一。近年来，广西抢抓国家政策机遇，高位谋划和科学布局，支 持北海发挥资源优势打造硅基新材料产业。 2024年，北海光伏材料产业完成产值112.8亿元，对北海乃至全区工业经济发展贡献越来越大。 石英砂资 ...

分析师：何慧 能源化工团队 郭建锋 F03126846 何 慧 Z0011420 郭艳鹏 Z0021323 李 倩 F03134406 中辉期货研究院 时间：2025.04.30 【观点】4月浮法玻璃市场面临"弱现实+弱预期"的双重压力，价格中枢持续下探。宏观层面，国内4月政治局会议暂无明确增量 政策信息，中美贸易战进入僵持阶段，市场风险偏好有所修复，但关税担忧仍难消退，宏观情绪仍偏谨慎。自身基本面来看，目前 玻璃开工和日熔量维持低位波动的稳定状态，供应缩减预期比较有限，加之成本下降后厂家冷修计划放缓，供应端暂不能为玻璃提 供有效支撑。需求呈季节性改善，但下游深加工订单天数明显低于同期水平，房地产行业降幅缩窄，仍处于负值区间，市场需求预 期偏弱。玻璃上游企业重新累库，在中游较大库存的压制下，一定程度上使得盘面反弹被压制。中长期来看，玻璃全年供应呈现趋 势性下降的态势，需求存在阶段性抬升的情况，价格会随着基本面的变化而产生较大幅度的波动，建议产业方面把握高位套保的机 会。关注全球市场风险偏好、下游产销情况及国内对冲政策。 【策略】 单边策略：新晋主力09合约运行至1080附近，跌至动态煤制成本附近，动态跟踪20 ...

Financial Data and Key Metrics Changes - The company reported first quarter adjusted earnings of $0.40 per share, down from the previous year but exceeding management's expectations due to stronger sales volume and Fit to Win benefits [4][14] - Shipments increased by more than 4% compared to last year, reflecting a gradual recovery in market conditions [4][6] - The Fit to Win program generated savings of $61 million in the first quarter, contributing significantly to better-than-expected results [4][10] Business Line Data and Key Metrics Changes - Segment operating profit improved significantly in The Americas, driven by strong demand and strategic initiatives, while results in Europe trended down due to lower net prices and temporary production downtime [4][15] - In The Americas, sales volume grew nearly 4%, with strong performance in beer and spirits, while Europe saw a nearly 4% increase in volume but faced competitive pricing pressures [8][42] Market Data and Key Metrics Changes - Overall shipments were up 4.4% in the first quarter, with growth driven by inventory rebuilding and contract negotiations [6][7] - Volumes increased across nearly all markets, particularly in beer and spirits, with Europe experiencing a rebound in customer inventory rebuilding [8][9] Company Strategy and Development Direction - The company is reaffirming its full-year 2025 guidance, expecting adjusted earnings to improve between 50% and 85% from 2024 [5][17] - The Fit to Win program aims to reduce total enterprise costs and optimize the network to support future profitable growth, with a target of $250 million in savings for 2025 [10][11] - The company is focused on improving its competitive position through strategic initiatives and is well-positioned to capitalize on opportunities arising from changes in global trade policies [21][23] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management expressed cautious optimism regarding the operating environment, noting potential headwinds from new tariff policies but maintaining a stable volume outlook for the year [9][18] - The company is addressing excess capacity in Europe through temporary curtailments and is consulting with local works councils regarding long-term restructuring actions [8][9] Other Important Information - The company has made significant progress in reducing inventory, down approximately $225 million from the same time last year, and is on track to meet its year-end target of less than fifty days of inventory [16] - The company is leveraging its extensive glass network in the U.S. to enhance competitiveness, particularly in light of tariff dynamics affecting aluminum and imports from China [21][22] Q&A Session Summary Question: Can you talk about any pre-buy effects and the volume impact? - Management indicated that pre-buying had a limited impact on the stronger volume in the first quarter, with most strength attributed to underlying demand [27][28] Question: Are we looking at negative volumes in April? - Management noted a slight decline in volumes in April, adjusted for Easter, but emphasized that the overall outlook remains stable for the year [29][30] Question: Can you provide insights on volume progress by end market? - Management reported strong volume growth across most categories in The Americas, with beer and spirits performing particularly well, while Europe saw mixed results [42][44] Question: What are the drivers behind the realignment of French operations? - Management explained that the focus is on aligning assets with market opportunities, particularly in the premium segment, while continuing to invest in key markets like France [48][49] Question: Have you seen signs of aluminum tariffs impacting customer conversations? - Management acknowledged that while there is potential for shifts towards glass due to aluminum tariffs, it is still early to see significant impacts [52][53] Question: How do you expect net price headwinds to trend throughout the year? - Management indicated that net price headwinds are expected to be front-end loaded, with a moderation anticipated in the second half of the year [60][61] Question: How are you managing energy costs and raw materials? - Management confirmed favorable long-term energy contracts and emphasized a value chain approach to manage raw material costs effectively [74][78]