Core Viewpoint - The collaboration between Westinghouse Electric and Google Cloud aims to integrate AI technology into nuclear power plant construction, potentially transforming the industry and addressing past inefficiencies [1][3][25]. Industry Overview - The U.S. nuclear power sector has faced significant challenges, exemplified by the Vogtle nuclear plant project, which saw costs escalate from $14 billion to $37 billion over a decade, becoming a cautionary tale for the industry [3][5]. - Westinghouse Electric, a veteran in nuclear power construction, filed for bankruptcy in 2017, leading to skepticism about the future of nuclear energy in the U.S. [5][21]. Collaboration Details - Westinghouse initiated a pilot project with Google Cloud to optimize construction processes, resulting in a reduction of pipeline installation time from six months to one month and a cost decrease of 15% [7][21]. - The partnership leverages Google Cloud's WNEXUS system, which creates a "digital twin" of the nuclear plant, allowing for real-time monitoring and risk prediction during construction [9][11]. Technological Impact - The integration of AI represents a significant shift in the nuclear construction process, moving from reliance on experienced workers to data-driven decision-making [12][14]. - AI can identify the most time-consuming processes and potential errors, enhancing efficiency and reducing rework costs [14][20]. Future Prospects - The U.S. Department of Energy has allocated $80 billion to support nuclear power revival, indicating potential for increased orders if Westinghouse can successfully reduce construction time and costs [21][23]. - The collaboration may provide a new direction for the nuclear industry, emphasizing the importance of digital management alongside technical expertise [23][25]. Conclusion - While it is too early to determine the long-term success of Westinghouse's partnership with Google Cloud, the integration of AI into nuclear energy construction signifies a promising evolution in the industry [25][28].

11月26日，电投产融发布公告，公司拟通过资产置换和发行股份方式购买国电投核能有限公司100%股权，同时置出国家电投集团资本控股有限公司100%股 权，并募集配套资金。 根据深圳证券交易所上市审核中心有关工作安排，拟于近期审核公司本次交易事项，具体会议时间待确定后另行公告。 根据公告，本次交易前上市公司主要业务包括能源业务、金融业务等。 本次交易完成后，上市公司现有金融业务将置出，同时注入主要从事建设、运营及管理核电站的资产，上市公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平 台。 业绩承诺显示，根据更新后的《置入资产评估报告》相关盈利预测情况，2025年11月13日，电投产融与交易对方国家核电签署了《业绩补偿协议之补充协议 （二）》，就业绩承诺情况调整约定如下： 如本次交易于2025年实施完毕，国家核电承诺，业绩承诺资产在2025年、2026年及2027年各会计年度应实现的承诺净利润数分别不低于33.75亿元、30亿 元、35.87亿元； 如本次交易于2026年实施完毕，业绩承诺资产在2026年、2027年、2028年各会计年度应实现的承诺净利润数分别不低于30亿元、35.87亿元、49.08亿元。 电投产融提示 ...

全球最大的高速铁路网、高速公路网和邮政快递网；全球最大、覆盖最广的网络基础设施，实现"县县 通千兆、乡乡通5G、村村通宽带"；国家科学数据中心、国家生物种质与实验材料资源库、国家野外科 学观测研究站……"十四五"时期，中国日益完善的现代化基础设施体系托起了经济社会的快速发展和人 民群众的便利生活。 据介绍，伴随人工智能、区块链、5G、数字孪生等新一代信息技术更加广泛融入并改变生产生活，中 国在信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施等领域取得了突破性成就，这些新基建为数字经济发 展、传统基础设施转型升级、科学技术创新提供一般生产条件，为高质量发展奠定了基础、搭建了舞 台。 "十四五"规划纲要提出，加快建设新型基础设施。"十五五"规划建议则首次明确要"适度超前"。这一定 位，意义重大。 中国社会科学院经济研究所研究员黄群慧在接受本报记者采访时表示，加快发展新质生产力是推动高质 量发展的内在要求和重要着力点。新型基础设施无论是对未来产业发展，还是对传统产业转型升级都能 形成重要支撑。"在新一轮科技革命和产业变革中，科研、交通、能源、水利、通信等许多领域都有数 智化、绿色化的更新改造需求。这是现代基础设施建设的重要 ...

Core Viewpoint - The article discusses the urgent energy crisis in the U.S. driven by the explosion of AI demand, leading to a significant shift towards nuclear power as a primary energy source, while traditional and renewable energy sources are being sidelined [5][10][26]. Group 1: U.S. Nuclear Power Developments - The U.S. government has declared a "national emergency" due to electricity shortages, prompting a restructuring of the Department of Energy to focus on fossil fuels and nuclear energy [5][6]. - A substantial investment of several hundred billion dollars is planned for the construction of up to 10 new large nuclear reactors, alongside a $1 billion loan to restart the Three Mile Island nuclear plant [6][7]. - The demand for electricity is projected to increase by 10% to 20% in the next 5 to 7 years due to AI, with AI data centers potentially consuming 20% of global electricity by 2030 [10][11]. Group 2: Investment Opportunities in Nuclear Power - The nuclear power sector is expected to see significant investment opportunities as the U.S. government’s procurement plan is set to ignite a wave of nuclear construction, benefiting the entire supply chain from reactor design to uranium mining [8][13]. - Major financial institutions have begun increasing their holdings in nuclear power stocks, contributing to a 40% rise in the U.S. nuclear power index this year, with some companies experiencing stock price increases of up to 600% [14][16]. Group 3: China's Nuclear Power Expansion - China is positioned as a leader in new nuclear power construction, aiming for a threefold increase in nuclear capacity by 2035, with significant investments planned for 2024 [18][19]. - The country is expected to see a rapid increase in electricity demand from AI data centers, projected to reach 63 GW by 2035, which will further drive nuclear power development [20][21]. - The Chinese nuclear power industry is set to benefit from a comprehensive supply chain, with key players actively involved in uranium exploration, equipment manufacturing, and power generation [22][23]. Group 4: Conclusion on Global Energy Revolution - A global energy revolution driven by AI is underway, with nuclear power transitioning from an alternative to a necessary energy source, creating vast opportunities across the industry [26][27]. - The next five years may present a critical period for the nuclear power sector in China, supported by favorable policies and market demand [27][28].

电力行业 2026 年度投资策略 证 券 研 究 报 告 推荐（维持） 看好海风成长潜力，火水核价值回归可期 华创证券研究所 证券分析师：吴一凡 邮箱：wuyifan@hcyjs.com 执业编号：S0360516090002 证券分析师：霍鹏浩 邮箱：huopenghao@hcyjs.com 执业编号：S0360524030001 证券分析师：吴晨玥 行业研究 电力及公用事业 2025 年 11 月 26 日 邮箱：wuchenyue@hcyjs.com 执业编号：S0360523070001 证券分析师：梁婉怡 邮箱：liangwanyi@hcyjs.com 执业编号：S0360523080001 证券分析师：卢浩敏 邮箱：luhaomin@hcyjs.com 执业编号：S0360524090001 证券分析师：李清影 邮箱：liqingying@hcyjs.com 执业编号：S0360525080004 联系人：刘邢雨 邮箱：liuxingyu@hcyjs.com 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 226 | 0.03 | | 总市值( ...

11月的乌克兰，生活本来就十分艰难。俄军不断袭击能源设施，首都基辅及其他城市经常断电，居民晚 上只能在黑暗中摸索生活，心里早已积累了许多愤怒。 就在这个关键时刻，一条消息引发了全国范围的热议——乌克兰最高反腐机构Nabu突然发起大规模突 袭，一口气搜查了全国70个地点，目标都是政商圈的大人物。这次行动阵仗相当惊人，一大早，Nabu 的探员就全员出动，对相关人员的住所和办公地进行了地毯式排查。 涉案官员的手法并不复杂：他们通过承包商收取巨额回扣，并把原本用于能源基础设施防御工程的合同 分给自己。这些防御工程本是用来保护电网，抵御俄军导弹和无人机攻击，但款项却被截流进了个人腰 包。 Nabu公开的照片显示，美元、欧元和格里夫纳塞满了麻袋，堆成小山，涉案金额高达1亿美元。更让人 担忧的是，这还涉及国家核电公司Energoatom，赫梅利尼茨基核电站的防护设施合同也在其中。就在搜 查前后，俄军导弹和无人机确实击中了西部两座核电站的供电枢纽。 国际原子能机构警告称，这种情况严重威胁核安全，两座核电站被迫降低运行负荷。防护资金被挪用， 核电站又遭袭击，风险不言而喻。面对指控，明迪奇和加卢申科保持沉默，Energoatom ...

巡视 反馈强调，被巡视党组织要 增强巡视整改的内生动力 ，党组织书记负总责、负首责，班子成员履行 " 一岗双责 " ， 要严肃认领问题，深入分析成因，拿出有效措施，做到保证质量、务求实效。纪检监察机构和组织部门要加强整改监督， 对敷衍应付、虚假整改的严肃追责问责。 11 月 中下旬 ， 国家能源 局党组各巡视组向被巡视党组织反馈了巡视意见。 国家能源 局党组成员、副局长 万劲松、宋 宏坤 分别参加巡视反馈会议，对巡视整改工作提出明确要求。巡视反馈 意见严肃指出了被巡视党组织存在的问题，有的被 巡视党组织落实党中央重大决策部署不够有力，围绕中心、服务大局的意识和能力不够强；有的履行职责使命不够到位， 在统筹谋划、顶层设计、支撑保障中心工作等方面存在不足；有的落实管党治党责任不够到位，警示教育效果不佳，廉政 风险防控还需增强；有的班子队伍建设存在薄弱环节，支部标准化、规范化建设水平不够高；有的常态化长效化推进巡视 整改存在差距。 针对存在的问题，各巡视组分别向被巡视党组织提出了整改意见。 巡视 反馈 要求，被巡视党组织要认真学习领会习近平总书记关于巡视工作的重要论述，深入贯彻党的 二十届四中 全会关 于能源工作的 ...

坐落于杭州湾畔的秦山核电基地，犹如一座绿色的丰碑，见证着中国核电人四十余年的奋斗征程。这座承载着梦想与使命的清洁能源基地，不仅为长三角地 区持续输送电力，更以科技为笔，在绿水青山间描绘出能源革命的壮丽画卷。 此后，秦山二期、三期及方家山工程陆续建成，中国逐步掌握30万千瓦、60万千瓦、100万千瓦级核电技术，为自主三代核电技术"华龙一号"的发展奠定了 坚实基础。从"国之光荣"到走向世界的"国家名片"，秦山核电已安全运行30余年，实现了从核电技术引进、消化到再创新的跨越。从设备国产化替代到数字 化控制系统升级，从功率提升改造到核燃料自主研制，每一次突破都凝聚着智慧与汗水，既为长三角注入清洁动能，也构筑起核电与生态环境之间的安全屏 障。 秦山核电积极探索多能互补模式。厂区内光伏板与核电机组交相辉映，形成"核能+光伏"复合发电模式。该模式有效利用空间资源，每年额外产生绿电2500 万千瓦时，提升土地综合利用效率，增强能源供应韧性，为复合型清洁能源基地建设提供了有益实践。 为落实浙江省入海排污口整治要求，秦山核电积极参与"五水共治"。一厂、二厂净水厂采用先进工艺，实施污泥脱水系统技术改造，实现污泥减量与废水循 环利用 ...

【环球时报综合报道】耗资7亿英镑，到底能救下几条鱼？ 英国《泰晤士报》25日披露了该国欣克利角 C核电工程的"环保账单"。 报道称，位于英国萨默塞特郡的欣克利角C核电工程号称拥有同类项目中"最完善的鱼类保护措施"，除 去被媒体戏称为"鱼类迪斯科"的声学驱赶装置，还设有低流速进水罩以及一整套"鱼类遣返系统"，通过 特别的管道设计让误入设施的鱼类返回安全水域、避免死亡，这些昂贵的"环保设施"造价总计超过7亿 英镑。 相关数据立刻引发了英国反对党方面的批评。英国改革党政策主管优素福称，他喜欢鱼类以及所有动 物，但是在欣克利角C核电站，相关环保措施正为每条鱼花费数十万英镑，"当有的退休老人连供暖费 都交不起的时候，英国的鱼类、蝾螈或蝙蝠得享的权益却比这个国家的很多居民都要高。" 据英国《卫报》报道，为重振核电行业，首相斯塔默于今年2月成立了政府核设施监管工作组。24日， 该工作组在调查报告中称英国已经成为全世界"建造核电设施最昂贵的地方"，相关管理规章需要"彻底 重置"，只有这样才能降低建造成本、扭转行业衰退。（刘皓然） 该核电站的承建方——法国电力集团（EDF）日前对保护设施的效用进行推演，结果让人大跌眼镜。数 据 ...

Group 1 - Citigroup raised the target price for US nuclear power stock Oklo from $68 to $95 [1]