10月30日晚，海航控股（600221）发布2025年三季报显示，前三季度公司实现营业收入534.38亿元，同 比增长3.3%；归母净利润28.45亿元，同比增长30.93%。 海航控股此前披露的数据显示，2025年暑运期间，海南航空共执行境内外客运航班超5.2万班次，共运 输旅客超853万人次。 其中，8月15日，海南航空国内航班单日运输旅客13.5万人次，达暑运单日运输量最高值。海南航空整 体执行国际航班量4262班次，日均执行68班，同比2024年增长44%，国际运输旅客超76万人次，同比提 升33%。8月16日为国际航班单日旅客运输最高值，运输旅客量近1.5万人次。暑运高峰期，海南航空共 投入飞机运力226架，同比2024年暑运增加了4架。 2025年国庆中秋假期期间，海南航空共执行境内外客运航班总量近6500班次，共运送旅客逾110万人 次，同比2024年国庆假期增长16%。其中，国际及地区航班执行516班次，同比增长28.4%；国际及地区 旅客运输量9.4万人次，同比增长34.5%。 据介绍，海航控股的国际货邮业务也呈现稳步增长态势。9月国际货邮载运率同比飙升17.44个百分点， 货邮运收入吨公里 ...

本次研讨会为期两天，围绕"改进飞行训练方案，变革基于胜任力的训练与评估以适应未来航空"主题， 展开了系列专题演讲与讨论，内容涵盖全链条飞行训练质量管理、各制造商、航空公司CBTA实施方案 与阶段性成果、训练改革经验、TEM应用等，来自中商飞、波音公司、南航、国航、东航飞培、中飞 院、Harms Aviation、Conavitra和翔翼公司等核心飞机制造商、航空公司、民航院校等专家学者分享在 CBTA体系建设、EBT教学改进、教员一致性能力提升等核心关注话题。 此外，会议还聚焦"构建运行韧性，以飞行员能力提升的确定性应对外部环境的不确定性"及"应对不断 变化的航空环境，识别新兴威胁与风险管理策略"两大主题，议题延伸至危险天气规避、驾驶舱人因工 程、强人工智能时代下的人因失误研究、飞行员作风管理、气候变化与航空安全风险治理、智能训练技 术应用等前沿领域。会议还设置了多场小组讨论，为与会者提供了深度思想碰撞、交流互鉴的平台。 《中国民航报》、中国民航网 记者冯智君 通讯员李旭煦、丁卉 报道：2025年10月29-30日，为期两天 的第五届珠海国际飞行训练暨安全研讨会顺利召开。本次盛会由中国民航飞行员协会主办，珠海 ...

泸州是川渝滇黔结合部区域中心城市，是成渝地区双城经济圈的重要节点城市，以酒文化、历史遗存和 江城风貌著称；拉萨是西藏自治区首府城市，是西藏的政治、经济、文化和科教中心，拥有布达拉宫、 大昭寺等世界级人文景观，是国内外游客向往的高原旅游目的地。该航线的恢复，为三地旅客构建起便 捷的"空中走廊"，也将推动潮汕地区与西南地区在文化旅游、经贸往来等领域的深度融合。 据悉，在2025年冬航季，揭阳潮汕机场将陆续新增及恢复多条国内航线，机场通达性持续提升。此外， 揭阳潮汕机场"潮尚飞"航空中转服务为中转旅客提供免费住宿、免费餐食、免费地面交通、优惠购物等 十项增值服务，让中转更加便捷、温馨，提升旅客中转体验。旅客可通过机场官方微信公众号、抖音号 查询了解更多关于航线选择、便捷出行、增值服务等相关信息。（编辑：许浩存 校对：李佳洹 审核： 程凌） （揭阳潮汕机场供图） 据介绍，该航线由西藏航空执飞，航班号为TV9927/TV9928，班期为每周二、四、六。10时20分从拉萨 贡嘎机场起飞，12时30分抵达泸州，13时10分于泸州起飞，15时30分抵达揭阳潮汕机场；16时30分自揭 阳潮汕机场起飞，19时10分抵达泸州，19 ...

2025.10.31 截至今日，A股上市航司三季报全部出炉，在经历了疫情以来的持续亏损，国内上市航司在今年前三季度全部扭亏。 不过，相比疫情以来春秋航空（601021.SH）一直是内地最赚钱的航空公司，今年前三季度的"盈利王"变为海航控股（601221.SH）。 盈利王易主背后 三季度是民航传统旺季，所有上市航司都盈利并无悬念，不过在今年上半年，国有三大航还未扭亏，但在暑运旺季的加持下，前三季度三大航也都获得了 盈利。 本文字数：1636，阅读时长大约3分钟 作者 |第一财经陈姗姗 其中南方航空（600029.SH）前三季度净利润23.07亿元，中国东航（600115.SH）净利润21.03亿元，中国国航（601111.SH）净利润18.7亿元。 前三季度，民营航司收获了更好的业绩。海航控股净利润28.45亿，春秋航空净利润23.36亿，吉祥航空净利润10.89亿，华夏航空净利润6.2亿。 值得一提的是，海航控股超过了春秋航空，成为前三季度的"盈利王"，而在过去两年，春秋航空一直是国内最赚钱的航司，今年上半年，春秋航空依然以 11.69亿的净利润，位列上市航司业绩第一位。 今年上半年，海航控股还是微利，但受益 ...

作者 | 第一财经 陈姗姗 截至今日，A股上市航司三季报全部出炉，在经历了疫情以来的持续亏损，国内上市航司在今年前三季度全部扭 亏。 不过，相比疫情以来春秋航空（601021.SH）一直是内地最赚钱的航空公司，今年前三季度的"盈利王"变为海 航控股（601221.SH）。 盈利王易主背后 2025.10. 31 本文字数：1636，阅读时长大约3分钟 三季度盈利王的易主，也与国内航空市场的持续"内卷"，以及东南亚市场恢复缓慢不无关系。 在披露半年报时，春秋航空就提到，泰国市场上半年受多重负面影响扰动，景气度和需求下滑明显，票价和客座 率均显著下降，而这也是此前春秋国际运力投放的重点区域。三季报的数据意味着，东南亚市场的影响依旧存 在，第三季度春秋航空的净利润同比减少6.17%，前三季度净利润也同比下滑10.32 %。 三季度是民航传统旺季，所有上市航司都盈利并无悬念，不过在今年上半年，国有三大航还未扭亏，但在暑运旺 季的加持下，前三季度三大航也都获得了盈利。 而国内市场票价水平的持续下滑，也让春秋航空的揽客优势不如以前明显。包括三大航在内的全服务航司不仅将 机票价格压至与低成本航空近乎持平，还保留了行李托运， ...

证券研究报告 公司 3Q25 营业成本 341.51 亿，同增 1.5%，其中单位 ASK 成本下降 4.3%， 或主要由于航空煤油出厂价均价同降 11%，以及公司成本管控。成本涨幅 低于营收，毛利率提升 1.4pct 至 13.7%，毛利润同增 14.7%（6.98 亿）至 54.41 亿。另外投资收益和其他收益分别同增 2.24 亿和 1.53 亿，共同推动 3Q25 归母净利润同增 34.4%（9.04 亿）至 35.34 亿。 港股通 中国东航 (600115 CH/670 HK) 看好收益水平改善助力盈利释放 华泰研究 季报点评 2025 年 10 月 31 日│中国内地/中国香港 航空运输 公司公布 9M25 业绩：收入 1064.14 亿元，同增 3.7%；归母净利润 21.03 亿元，9M24 为净亏损 1.38 亿。其中三季度公司实现收入 395.92 亿元，同 增 3.1%；归母净利润 35.34 亿元，同增 34.4%。公司 3Q25 净利高于我们 预期的 31.1 亿元，或由于 3Q 成本稍低于我们此前预期。往后展望，行业 供给增速或将保持低位，支撑行业景气改善。公司客座率近期表现较为 ...

期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 宏观经济 2025年10月31日 | 宏观国债研究员：刘洋 | | --- | 从业资格证号： F3063825 交易咨询证号： Z0016580 联系方式： liuyang18036@greend h.com 证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年10月31日星期五 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 10月制造业PMI环比下滑 服务业PMI小幅扩张 摘要 格林大华期货交易咨询业务资格： 10月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，连续第七个 月位于荣枯线之下，前值49.8%，今年10月受十一中秋双节长假扰动 和外部因素影响，回落幅度较季节性因素要大一些。10月大型企业P MI为49.9%，前值51.0%；中型企业为48.7%，前值48.8%；小型企 业47.1%，前值48.2%；大型企业在景气区间连续5个月扩张之后首次 略低于荣枯线，中型企业景气度保持基本平稳，小型企业景气度降幅 扩大、运行压力较大。10月生产指数为49.7%，前值51.9%，制造业 企业生产在之前连续5个月扩张之后有所放缓。10月新订单指数为48. 8%，前值49.7% ...

证券研究报告 港股通 中国国航 (601111 CH/753 HK) 公司盈利或充分受益行业景气改善 华泰研究 季报点评 2025 年 10 月 31 日│中国内地/中国香港 航空运输 公司公布 9M25 业绩：收入 1298.26 亿元，同增 1.3%；归母净利润 18.70 亿元，同增 37.3%。其中三季度公司实现收入 490.69 亿元，同增 0.9%； 归母净利润 36.76 亿元，同降 11.3%。公司 3Q25 净利低于我们预期的 43.4 亿元，或由于 3Q 成本小幅超预期。往后展望，我们认为近期票价同比转正 有望在 4Q 延续。中长期行业供给增速或将保持低位，叠加反内卷和收益管 理精进，收益水平有望改善，同时油价下跌有望降低航司成本压力。公司拥 有优质航线，有望更为充分地兑现盈利弹性。维持"买入"。 3Q 客座率表现稳健，收益水平承压 3Q25 旺季公司运力投放较为谨慎，客座率有所提升。供/需分别同增 1.9%/3.6%，客座率为 82.3%，同增 1.3pct。其中国内线供给同比稍有收缩， 同降 0.6%，客座率同增 1.3pct 至 83.7%；国际线增速逐步回落，供给同增 9.3%，为 ...

10月30日晚，中国国航发布公告，公司拟向控股股东中航集团与关联方中航控股定增募资不超过200亿 元，发行价格为每股6.57元。 受此影响，10月31日收盘，中国国航股价大跌8.07%，报收7.86元/股，最新市值为1371亿元。按此价格 计算，此次定增发行价格仍然折价了16.41%。 至于本次定增募资的用途，中国国航表示，募集资金净额拟全额用于偿还债务及补充流动资金，以降低 资产负债率、优化资本结构，增强公司资金实力，进一步提升公司抗风险能力。 由于航空业具有显著的资本密集型特征，导致中国国航的经营杠杆较重。截至三季度末，中国国航存在 短期借款97.59亿元、应付短期融资债券115.67亿元、长期借款725.21亿元、应付债券290.00亿元，有息 负债规模较大。 并且近年来，中国国航的负债率一直维持在高位，2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，公 司资产负债率分别为92.69%、89.48%、88.16%和87.88%。 事实上，在此之前，中国国航为扩大业务规模，已进行了多轮增发股票募资行为。2023年，中国国航以 每股人民币8.95元的发行价格非公开发行A股股票16.76亿股，募集 ...

10 月 30 日至 31 日，第七届中小机场与区域经济发展论坛在四川成都举办 论坛期间，双流区政府与中国民航报社和川发航投、怡展航空科技、川航数科、航域卓越、追梦空天等 企业签署合作协议。此外，论坛同期举办了2025机场技术与服务创新宣传推广活动。活动依托《中国民 航报》全媒体矩阵，采取"线上+线下"相结合的方式，围绕"智启空港 创想未来"主题，集中宣传国内机 场领域的前沿技术、创新解决方案与服务实践。（中国民航报 记者高雅娜）（编辑：许浩存 校对：李 佳洹 审核：程凌） 论坛同期举办 2025 机场技术与服务创新宣传推广活动（记者张哈斯巴根 / 摄） 本次论坛由中国民用航空宣传教育中心、成都双流经济开发区管委会联合主办，中国民航报社有限公司 承办。来自民航局机场司、空管办，民航西南地区管理局等行业管理部门，双流区委区政府、经开区， 民航局直属单位，各机场、空管、航空公司、航空保障、院校和科研单位、社会组织、产业链上下游企 业等相关单位的领导和嘉宾参加论坛。中国民用航空局机场司司长马志刚、民航西南地区管理局局长欧 阳霆，成都市双流区委书记钟静远、区政府区长杨钒，中国民用航空宣传教育中心主任刘杰出席。 在以《 ...