□本报记者 魏昭宇 近期市场情绪持续回暖，越来越多的投资者关注A股的配置价值。同时，伴随银行存款利率持续走 低，"固收+"产品以其"进可攻退可守"的特性再度成为投资者关注的热门品种。 在此背景下，太平基金于9月1日发行一只"固收＋"产品——太平嘉裕债券。据悉，该产品为混合二级债 基，由基金经理韩聪与张子权共同管理。近期，两位基金经理在接受中国证券报记者采访时表示，这并 非两人第一次共管公募产品。早在2022年，由两位基金经理共同管理的太平嘉和三个月定开产品便已成 立。在太平资产任职时，两人亦搭档共管寿险等绝对收益类产品。 以绝对收益为目标 债市方面，韩聪坦言，当前挑战较大，利率处于历史低位，静态收益吸引力下降，信用利差压缩明显。 但他认为，债券市场仍存在较大的资本利得机会，尤其是在经济预期反复、美联储降息等外部因素催化 下，利率下行窗口可能再度打开。他将通过保持组合灵活性，在机会出现时加大配置力度。 固收部分的投资主要由基金经理韩聪负责。韩聪表示，他将以期限匹配策略为主，注重信用安全和流动 性管理，债券组合以高信用等级品种为核心，严控下沉风险。韩聪表示，其投资理念源于保险资金管理 经验，追求每年实现正收益，严 ...

□本报记者 王鹤静 在公募行业降费潮起的同时，部分公募基金管理人结合自身资源禀赋，加大力度挖掘产品结构亮点，在 今年上半年的顺风行情中打造出诸多规模增量显著、得到投资者广泛认可的重点单品。得益于此，上半 年超过半数的公募基金管理人实现管理费收入的同比增长，进一步巩固自身根基，为行业高质量发展转 型积蓄力量。 一方面，广发基金、富国基金等头部机构凭借多元的产品类型与健康的产品结构，在指数业务以及固 收、主动权益业务方面，涌现出诸多规模亮点；另一方面，部分大中型公募机构发挥差异化禀赋，借助 风口集中力量扩大领先优势，打造出很多爆款单品。 此前，由于受到产品结构单一、过度依赖传统高费率主动权益产品、明星基金经理出走、主动权益基金 回本后遭遇赎回等因素影响，特别是2024年11月龙头宽基ETF集体降费，给部分公募机构带来了一定的 经营压力。身处行业高质量发展的变革时代，业内人士建议，公募机构不仅需要通过提升投研能力、优 化产品结构、升级客户服务、强化科技赋能等方式，增强核心竞争力，还要控制运营成本，提升管理效 率，实现可持续发展。 多点开花趋势明显 数据显示，2025年上半年，超过半数的公募基金管理人实现管理费收入同 ...

Group 1 - In September, the market is experiencing a new wave of fund product launches, with a total of 97 new funds expected to be issued, predominantly equity funds, including 52 stock funds, most of which are passive or enhanced index products [1][2] - The China Securities Index Company announced the launch of 6 new indices related to the CSI A500, including various styles such as growth and value, further promoting the development of a refined and strategic index investment system [1][4] Group 2 - Among the new ETFs launching in September are products like E Fund SSE 380 ETF, Huabao Hong Kong Stock Connect Hang Seng China (Hong Kong Listed) 30 ETF, and others, alongside 21 new mixed funds, 17 bond funds, 5 FOFs, 1 QDII, and 1 REIT [2][3] - The new indices, including the CSI A500 Growth Index and CSI A500 Value Index, will help investors identify high-growth potential companies and provide tools for value investors to select quality stocks [3][4] Group 3 - The continuous introduction of new index products, including ETFs, is expected to enhance market effectiveness and activity, offering diverse investment tools for investors with varying risk tolerances and investment goals [5]

□本报记者 王鹤静 指数投资业务展业六年多以来，永赢基金另辟蹊径，在ETF领域通过创新研发和不断探索，前瞻布局了 医疗器械ETF、黄金股ETF、通用航空ETF、卫星ETF、港股医疗ETF等"首创"指数系列产品，在激烈的 行业竞争中，走出了差异化发展之路。Wind数据显示，截至今年9月4日，永赢基金ETF管理规模已突破 150亿元。 日前，永赢基金指数与量化投资部总经理蔡路平在接受中国证券报记者采访时，详细回顾了公司指数业 务发展的探索历程。蔡路平表示，下一步，永赢基金在指数业务上将继续做好基建工作，在丰富产品矩 阵的同时，还将在营销配套、人员配置、投资服务等多方面协同发力。 蔡路平表示，尽管左侧布局潜力巨大，但孵化过程仍需要漫长等待，某种程度上更像是一级市场投 资："有些细分行业产品的天花板很低，尤其是在左侧布局阶段，可能难以打开想象空间，产品规模长 期受限，如同播种的种子不知道何时才能开花结果。所以，布局指数产品不仅需要提前制定战略，选择 胜率更高的打法，还要结合自身资源禀赋，才能提高孵化成功的可能性。" 在潜力行业的试水初步取得成果后，蔡路平介绍，公司下一步将在延续差异化布局优势的同时，持续丰 富产品矩阵 ...

□本报记者 魏昭宇 近期市场情绪持续回暖，越来越多的投资者关注A股的配置价值。同时，伴随银行存款利率持续走 低，"固收+"产品以其"进可攻退可守"的特性再度成为投资者关注的热门品种。 在此背景下，太平基金于9月1日发行一只"固收＋"产品——太平嘉裕债券。据悉，该产品为混合二级债 基，由基金经理韩聪与张子权共同管理。近期，两位基金经理在接受中国证券报记者采访时表示，这并 非两人第一次共管公募产品。早在2022年，由两位基金经理共同管理的太平嘉和三个月定开产品便已成 立。在太平资产任职时，两人亦搭档共管寿险等绝对收益类产品。 以绝对收益为目标 在权益部分，太平嘉裕债券将主要围绕中证A500指数开展量化增强策略，这部分策略主要由张子权负 责。张子权向中国证券报记者表示，中证A500属于宽基大盘指数，行业分布均衡，相比沪深300具有更 优的选股宽度和行业代表性，更有利于量化策略捕捉超额收益。此外，该指数年化波动率不高，属于相 对稳健的权益基准，符合"固收+"产品对权益部分控制波动、追求稳健增强的定位。 在今年4月底，由张子权管理的太平中证A500指数增强便已开始运作。Wind数据显示，截至8月21日， 该产品成立以来 ...

□本报记者 王鹤静 在公募行业降费潮起的同时，部分公募基金管理人结合自身资源禀赋，加大力度挖掘产品结构亮点，在 今年上半年的顺风行情中打造出诸多规模增量显著、得到投资者广泛认可的重点单品。得益于此，上半 年超过半数的公募基金管理人实现管理费收入的同比增长，进一步巩固自身根基，为行业高质量发展转 型积蓄力量。 一方面，广发基金、富国基金等头部机构凭借多元的产品类型与健康的产品结构，在指数业务以及固 收、主动权益业务方面，涌现出诸多规模亮点；另一方面，部分大中型公募机构发挥差异化禀赋，借助 风口集中力量扩大领先优势，打造出很多爆款单品。 此前，由于受到产品结构单一、过度依赖传统高费率主动权益产品、明星基金经理出走、主动权益基金 回本后遭遇赎回等因素影响，特别是2024年11月龙头宽基ETF集体降费，给部分公募机构带来了一定的 经营压力。身处行业高质量发展的变革时代，业内人士建议，公募机构不仅需要通过提升投研能力、优 化产品结构、升级客户服务、强化科技赋能等方式，增强核心竞争力，还要控制运营成本，提升管理效 率，实现可持续发展。 多点开花趋势明显 Wind数据显示，2025年上半年，超过半数的公募基金管理人实现管理 ...

9月5日，证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投 资基金销售费用管理规定》，现向社会公开征求意见。《规定》共六章28条，主要内容包括合理调降公 募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降低投资者成本等。 机构表示，本次改革聚焦于销售环节，直接减轻了投资者的交易与持有负担，是实实在在让利惠民，每 年预计为投资者降费约300亿元。《规定》将有力推动行业从"规模导向"转为"回报导向"，有利于引导 投资者坚持长期投资、理性投资；同时，有助于激励基金销售机构更加积极发展权益类基金业务，激励 基金公司通过长期的业绩、稳健的风控、真正满足客户需求的产品以及精准高效的服务来赢得市场。 实实在在让利投资者 《规定》提出合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降低投资者成本。 华夏基金表示，此次改革核心是"以投资者为中心"，通过系统性地降低销售费率，规范收费模式，直接 降低了投资者的参与成本和持有成本，切实提升了投资体验与获得感。这不仅是响应监管引导的积极举 措，更是行业集体向市场传递了明确信号：公募基金的立业之本是投资者的信任与托付，行业的繁荣必 须建立在与投资者利益同频共 ...

02基金新闻 ...

● 本报记者 张凌之 9月8日，为贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，在北京证监局指导下，北京证券业协会携 手北京公募基金管理人、基金销售机构、基金评价机构及多家主流媒体，共同启动"北京公募基金高质 量发展系列活动"。 本次活动以"新时代·新基金·新价值——北京公募基金高质量发展在行动"为主题，旨在通过为期一个多 月的多层次、多形式宣传与互动，全面推进普惠金融高质量发展，推动公募基金行业转型升级，提升服 务实体经济能力，强化投资者教育与保护，打造北京金融高质量发展新名片。华夏基金、嘉实基金、工 银瑞信基金、建信基金、银华基金等四十余家机构参与其中。 多维赋能 构筑高质量发展新生态 本次活动以"新时代·新基金·新价值——北京公募基金高质量发展在行动"为主题，精心构建"1+3+N"系 统化推进体系，徐徐展开北京金融业改革发展新图景。该体系以学术支撑、社会传播与媒体放大为三大 支柱，通过多场景、多层次的深度互动，形成立体化、广覆盖的传播格局。 系列活动设计独具匠心，既有深度又有温度。"高管对话"系列报道将在中国证券报等权威媒体平台开辟 专栏，通过深度专访与专业署名文章，传递行业专家的真知灼见；"高管、基金经 ...

Core Insights - The overall scale of public funds in China is rapidly increasing, particularly in equity funds, which are expected to play a more significant role in the capital market by 2025 [1][2] - The current contribution of equity products remains below 20%, indicating substantial room for growth compared to developed markets where equity fund proportions are much higher [2][3] - Regulatory efforts are focused on enhancing the weight of equity funds in public fund evaluations and optimizing product registration to support the development of various equity-related products [4][5] Group 1: Market Trends - As of June 30, the total scale of domestic public funds reached 33.72 trillion yuan, with equity funds accounting for approximately 18.8% of this total [2] - The growth of passive investment, particularly ETFs, is expected to become a major driver for the expansion of equity assets, with passive equity fund sizes projected to surpass active equity funds by Q4 2024 [3] - The demand for equity funds is increasing due to a shift in investor preferences towards long-term investments that can combat inflation, especially as traditional fixed-income yields decline [6][9] Group 2: Regulatory and Strategic Developments - The regulatory framework aims to enhance the actual investment levels and proportions of equity funds by expediting the approval process for mixed and secondary bond funds with equity components [5][6] - Fund companies are diversifying their strategies, with larger firms focusing on both active and passive equity funds, while smaller firms are exploring quantitative and index-enhanced strategies [7][8] - The emphasis on differentiated competition and high-quality development is driving fund companies to innovate and avoid homogenization in their product offerings [6][10] Group 3: Challenges and Solutions - The industry faces challenges such as ensuring product quality and addressing issues of "holding" and "homogenization" in fund offerings [10][11] - Companies are encouraged to clarify their investment strategies, diversify their offerings to meet specific investor needs, and enhance investor education and support throughout the investment lifecycle [11]