游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映 动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。 （文章来源：每日经济新闻） 12月8日，由金山世游运营的《鹅鸭杀》手游宣布国服公测定档2026年1月7日。《鹅鸭杀》是由 GaggleStudios开发的社交推理游戏， 于2021年登陆Steam平台 ，曾创下超过70万玩家同时在线人数的纪 录。此前官方曾表示， 希望将游戏原汁原味地呈现给玩家 ，并在此基础上进行优化，改善服务器环 境，加入更多本土化服饰，带来更优质的游戏环境。 华泰证券表示，2025年前三季度中国游戏市场展现出较好韧性，总收入达2560亿元，同比增长7.11%， A股游戏公司业绩明显分化：头部企业凭借爆款新游实现营收与净利润的高增长。展望2026年，"强者 恒强"与"特色突围"并存，腾讯、网易、米哈游三大巨头布局开放世界、射击、模拟经营三大高价值赛 道；A股游戏厂商通过IP焕新、多元品类与出海发力寻求差异化增长，寻找产品表现向上、重磅新游助 力的公司。出海游戏领域，SLG品类通过"融合化"突破流量瓶颈。AI重塑 ...

Core Insights - Epic Games is experiencing significant growth, particularly with the launch of Unreal Engine 5 and its integration into numerous high-profile games, including titles like "ARC Raiders" and "Black Myth: Wukong" [3] - The company has established a robust UGC ecosystem through "Fortnite," which has become one of the largest UGC platforms globally, attracting considerable attention from the industry [3][10] Group 1: Unreal Engine and Development Tools - Epic provides a suite of development tools, including Unreal Engine, MetaHuman, and RealityScan, to support developers [3] - The company plans to launch a cross-platform marketplace called "Fab" in October 2024, allowing asset sharing across various game engines, including Unity and Godot [3] Group 2: Epic Online Services and Social Features - Epic has surpassed 900 million registered accounts and 6 billion connections among friends on its Epic Online Services [3] - Starting next year, Epic will introduce the "Epic Social Overlay" feature across all platforms, enabling developers to easily integrate social functionalities into their games at no cost [5] Group 3: Epic Games Store and Revenue Sharing - Since its launch, Epic has distributed $2.1 billion (approximately 14.8 billion RMB) to developers from the Epic Games Store, maintaining a favorable revenue-sharing model [7] - The mobile version of the Epic Games Store has reached 53 million installations, with expectations to exceed 70 million by the end of the year [9] Group 4: UGC Ecosystem and Creator Economy - Epic has paid UGC creators $722 million (approximately 5.1 billion RMB) since the launch of "Creator Economy 2.0" in 2023, promoting new monetization opportunities through in-game item sales [10] - The total playtime for third-party content created in "Fortnite" has reached 11.2 billion hours, with 260,000 games developed within the platform [9] Group 5: Long-term Vision and Future Developments - Tim Sweeney envisions a metaverse with interoperability, allowing players to transfer their in-game assets across different games, enhancing the gaming experience [10] - Epic is developing a new programming language called Verse and a Scene Graph for better content management, aiming for integration in the next-generation Unreal Engine 6, expected in the next two and a half years [11]

Summary of Key Points from the Conference Call Industry Overview - The report focuses on the **China Internet** sector, particularly the **Cloud & Data Centers**, **Games**, and **Mobility** sub-sectors, highlighting their performance and future outlook post-3Q results and a recent China Internet trip [1][9][10]. Core Insights and Arguments 1. **Sub-sector Preferences**: - The **Cloud & Data Centers** sub-sector has been elevated to the top preference (1) due to expected sustained AI growth momentum driven by AI training/inference demand and positive order volume outlook for data centers [1][9]. - **Games** sub-sector is now ranked 2, while **Mobility** has dropped to 3, reflecting their defensive nature and favorable pricing power amidst a soft macro backdrop [1][9]. 2. **AI and Valuation Performance**: - The China Internet sector has shown outperformance driven by AI and valuation multiples, with notable EPS growth expected from companies like **Alibaba** and **Tencent** [9][10]. - The sector's median 2026E P/E is noted at **18X**, indicating that valuation multiple expansion has been a significant driver of performance rather than profit growth [9][10]. 3. **Competitive Landscape**: - **Bytedance** is highlighted as a key competitor, particularly with its recent launch of the **Doubao Phone Assistant**, which could disrupt existing app traffic and advertising models [1][9][10]. - The potential for a new era of AI assistants in China is discussed, with implications for user engagement and privacy concerns [9][10]. 4. **Food Delivery and Quick Commerce**: - The competition in food delivery is intensifying, with **Meituan**, **Alibaba**, and **JD** expected to see adjusted EBIT declines in the upcoming quarter [9][10]. - Market share dynamics are projected to stabilize at a ratio of **5:4:1** between Meituan, Alibaba, and JD, with Meituan maintaining a leadership position [9][10]. 5. **Global Expansion**: - The report notes the increasing competition among Chinese players in the **LatAm food delivery market**, with companies like **DiDi** and **Meituan** expanding their international footprints [1][9][10]. - **JD** is also highlighted for its international expansion efforts, particularly in Europe, which could provide a re-rating opportunity for the company [9][10]. Additional Important Insights - The report emphasizes the importance of strategic pivots for eCommerce and local services players in response to Bytedance's advancements in AI and eCommerce [1][9][10]. - The potential disruption of the advertising market due to AI assistants filtering out ads is noted, indicating a shift in how users interact with apps [10]. - The report includes a detailed earnings summary and market reactions for various companies within the sector, providing insights into their performance and future outlook [12][46]. This summary encapsulates the key points discussed in the conference call, focusing on the China Internet sector's dynamics, competitive landscape, and future growth opportunities.

澄迈成游戏产业出海"热土" 从澄迈出海 既省心又放心 11月27日，在海南老城科技新城的一幢白色大楼前草坪上，立着"海南游戏出海众创空间"牌子，这 里正是海南游戏出海公共服务平台(以下简称服务平台)驻地。此外，这幢楼还聚集了47家游戏公司，上 线了135款精品游戏。 入驻澄迈所打造的"无须App化"的游戏出海平台PlayOL后，创新的设计成了"万能适配器"，依托全 球云游戏架构，改写游戏出海的"闯关模式"，让游戏企业不用二次开发，就能实现"零代码改造""零渠 道成本"出海。 不仅如此，游戏企业落地澄迈后，可直接登录游戏出海平台注册即完成入驻，通过平台申请出海游 戏内容备案，同时向三大通信运营商申请跨境数据链路，两项工作均完成批复后即可进行海外上线。 "目前入驻平台的游戏企业以初创的中小型企业居多，为加速孵化，我们在企业入驻之后针对游戏 产品研发、翻译、本地化运营、推广发行、法务咨询、跨境支付等方面遇到的问题，平台整合专业运营 团队和优质第三方服务机构，给予相应的支持和解决。"海南游戏出海公共服务平台负责人刘天元告诉 记者。 此外，平台还可提供全链路保障服务，由专业团队帮助游戏企业了解海外市场规则和玩家喜好，精 ...

30 Under 30 Games 2026: Redefining Celebrity And Entrepreneurship For The Digital AgeAs the traditional entertainment industry contracts, a new generation of players, content creators and developers are pushing gaming into the spotlight—and brands and investors are eager to run up the score.https://t.co/De1bHmFvr0 #ForbesUnder30 ...

2025年12月1日早间10点左右，一封邮件传送至西山居员工邮箱中。邮件的内容是，原西山居CEO郭炜 炜向董事会提出辞呈，卸任西山居CEO，继续担任西山居首席制作人，金山软件CEO邹涛将出任代理 CEO。 一封邮件 郭炜炜可以说是国内最知名的几位制作人之一。他于2004年加入西山居，代表作品为武侠MMORPG 《剑网3》。郭炜炜在微博十分活跃，有名为"炜生素"的粉丝团。2018年，郭炜炜出任西山居CEO，此 后逐渐聚焦机甲射击新品《解限机》的开发。 郭炜炜的微博账号 据外界猜测，他的卸任原因很可能与《解限机》有关。 《解限机》今年7月上线，开局表现不及公司预期，金山软件最新Q3财报显示，网络游戏及其它业务收 入同比下降47%。一位西山居在职人士及一位离职人士都表示，这个消息在他们意料之中。"作为《解 限机》的第一责任人，他（郭炜炜）会这样去担责。" 知情人向触乐表示，郭炜炜的职位变动是董事会的正式决定，目前在业务层面没有影响。郭炜炜将继续 担任西山居首席制作人，他的汇报对象没有改变。 但在平静海面下，曾赶上MMO红利的武侠大厂西山居，正站在转型的十字路口。 郭炜炜的机甲梦 《解限机》是西山居近年来倾注较多资源 ...

随着《黑神话：悟空》《原神》等现象级作品在商业层面上取得巨大的成功，亚洲游戏势力在全球市场 里的定位及影响力似乎正悄然发生着变化，游戏产业话语权与创新中心持续东移。 在这一轮由内容创新与技术突破共同驱动的产业格局重塑浪潮里，一批曾隐于聚光灯之外的亚洲游戏公 司也加速走向舞台中央。 就拿今年早些时候才登陆美国纳斯达克的GCL（GCL.US）来说，作为一家植根于新加坡、悄然整合东 西方创意与资本资源的游戏公司，一方面它在亚洲游戏公司里可以说是颇具有代表性，而另一方面GCL 身上似乎又藏着许多"非典型"的特质。 而随着如今该公司的业绩越过拐点后加速向上突破，曾经参与《黑神话：悟空》海外发行的GCL的基本 盘优势与中长期增长潜力终于暴露在市场上：公司预计收入将超过2.4亿美元，同比增长预计超过 70%；毛利润将超过3000万美元，预计同比增长200%。 GCL的"进化"，与公司董事长Jacky Choo的个人特质及战略定力密不可分。Jacky Choo毕业于新加坡国 立大学。虽然是理工科学霸，但他既爱游戏更懂游戏。 18年前，面对彼时尚处于无序发展阶段的东南亚游戏市场，Jacky Choo以近乎孤注一掷的状态毅然选择 ...

12月5日，游戏板块午盘震荡走强，游戏ETF（159869）直线拉升现已涨近1%。持仓股中，富春股份、 迅游科技、游族网络、神州泰岳等涨幅居前，天舟文化、华立科技、恺英网络、国脉文化等跌幅居前。 近期，游戏板块略微震荡，游戏ETF（159869）近5个交易日累计"吸金"达2.92亿元，备受资金青睐，截 至12月4日，产品规模达109.32亿元，助力投资者一键布局A股游戏龙头。 中信建投证券认为，中国游戏行业在优质供给持续释放与"壮年玩家"强劲付费（1H2025 ARPU增长 13%）的双重驱动下，高景气度有望延续；2026年腾网米等头部厂商新游储备密集，中型厂商在创新品 类与长青化运营上也展现活力，行业增长动能充足。同时，渠道议价力式微与AI提升买量效率共同推 动板块利润率上行，A股核心公司近五年营收利润均实现大幅增长，为中长期发展夯实基础，产业生态 各环节亦同步受益，行业整体呈现高景气与高质量增长并行的向好趋势。 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映 动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。 （文章来源： ...

《荒野起源》按下暂停键。 近日据外媒报道，腾讯与索尼就《荒野起源》侵权《地平线》系列一案达成临时协议。 根据双方于12月1日最新提交的法庭文件显示，在2026年初举行关键听证会之前，腾讯同意暂停《荒野起源》所有市场营销和公开测试活动，并承诺游戏 不会早于2027年第四季度前发售。 索尼一边跟腾讯打官司的同时，也在推进跟韩国游戏公司NCSoft 的合作。11月13日，索尼官宣与韩国游戏公司NCSoft 联合开发《地平线：钢铁边境 （Horizon Steel Frontiers）》。在官方声明中，索尼明确表示游戏是一款基于"地平线"世界观的MMO游戏，将采取免费游玩的模式多平台发布。 不难看出，两款产品属于直接竞对关系。对腾讯游戏来讲，压力越来越大了。 开发挑战变大 公开资料显示，《荒野起源》早在2020年便已经进入了预研阶段，早期团队内部曾毙掉了好几个Demo，最终才瞄准了SOC领域，项目内部代号为"Project Z"。游戏在2024年2月便已经拿到了国内版号，同年11月底正式进行了全球首曝。 | 上海电子出版有限公 上海游空信息技术有 国新出审 | ISBN 978-7- | 2024年02月26日 | ...

12月4日，腾讯天美工作室正式宣布旗下新品《王者万象棋》全面启动冬季测试招募。本次测试为大规 模非保密测试，玩家可通过游戏官网及各大主流分发渠道申领测试资格。官方同步披露了核心玩法细 节，引发行业与玩家群体广泛关注。 NO.1魔方《暗区突围：无限》S4赛季定档12月26日 12月4日消息，在腾讯魔方工作室15周年庆直播活动中，制作人Dave正式官宣，旗下硬核战术射击端游 《暗区突围：无限》S4赛季将于12月26日重磅上线。官方明确此次更新为该作上线以来规模最大的版 本迭代，将囊括新地图、创新玩法、全新枪械及高价值稀有物资，为玩家带来全方位升级的战术博弈体 验。 NO.2《王者万象棋》启动冬季测试招募 NO.3《菜鸡梦想家》月底全平台上线 12月4日消息，由天津虞北文化科技有限公司研发的模拟经营游戏《菜鸡梦想家》正式官宣定档，将于 12月27日全平台上线。作为小红书网红IP"小菜鸡"的首款衍生游戏，作品以"治愈陪伴"为核心，构建了 充满萌系风格的菜菜小镇世界观，玩家可在探索菜鸡起源之谜的过程中结交NPC伙伴、自由装扮家园 等。 （文章来源：每日经济新闻） ...