本届上海美博会展览面积达150000平方米，汇聚了来自全球68+国家和地区的1800多家优质展商，展示 了超10000个优选品类。 6月26日，在为期三天的火热人流与火爆交流中，第67届中国（上海）国际美博会在上海虹桥·国家会展 中心圆满落幕。本届展会以"拥内需，拓海外"为主题，全方位展示了美业的蓬勃生机与无限潜力，释放 出行业在韧性发展、创新突破和智能化方面的强劲信号。 韧性突围 | 再塑稳健增长曲线 本届展会通过"峰会启幕-活动引流-特展深耕"系统性勾勒美业发展蓝图，为行业提供前瞻性洞察。 6月23日，2025中国美业前沿发展峰会率先点燃热度，行业领袖、明星红人、跨界专家齐聚一堂，先发 聚合前沿美业力量，以高规格思想碰撞为行业注入创新动能，树立美业潮流风向标。 2025年，美博会迈出坚实步伐，将新增举办"印尼国际美博会"与"越南国际美博会"两场国际展会，助力 中国美业品牌出海，为国内企业搭建品牌展示、市场开拓与精准合作的一站式国际平台。 品类革新 | 一展解构产业逻辑 本次展会深度聚焦产业逻辑，聚合上下游品牌力量。展商们以强劲的态势引领增长浪潮，新品亮相覆盖 多重领域，不仅彰显了品牌竞争力，更推动了行业的 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经公司研究院 作者：新消费主张/cici 截至2025年4月30日，日化护肤上市公司已完成2024年财报的披露，对此我们挑选了14家具有代表性的 上市公司进行库存状况分析。 在我们所选取的日化护肤公司中，2024年，从存货规模及存货占总资产比例变化来看水羊股份存货占全 部资产的比重较高，约为19.52%；从存货周转效率来看，仅有丸美股份、青松股份2家公司存货周转状 况有所改善，其余8家公司存货周转天数均不同程度变长，相应的存货周转效率不同程度下降。 其中最值得一提的便是锦波生物、华熙生物、贝泰妮这三家上市公司，首先，这三家上市公司的存货规 模及存货占总资产的比例均有所提升；其次，这三家上市公司的存货周转天数均超出了270天（9个月） 且存货周转效率仍进一步下降。 存货规模&占比：过半数公司存货规模及占比双增 水羊股份存货占比最高 | | | 存货规模(亿)及同比变动 | | | --- | --- | --- | --- | | | 2023年 | 2024年 | 同比 | | 创尔生物 | 7.97 | 6.61 | 62 ...

2024年，在我们所选的日化护肤行业公司中，过半数公司销售费用率超出40%，换个通俗的说法就是，公司拿超40%的 营收去做营销。其中，逸仙电商的销售费用率最高为60.1%，其次为上美股份和丸美生物，销售费用率分别为58.11%、 55.04%。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 日化护肤行业公司销售费用普遍较高，巨额营销侵吞利润，是行业高毛利、低净利的根本原因。 相当一部分日化护肤行业上市公司在营销端毫不手软，在研发端的投入或还不够营销端支出的一个零头。 特别是在互联网环境下，新锐品牌依靠电商平台、社交媒体等媒介，使营销与产品均能快速触达到广泛的消费者群 体，在短时间内实现品牌规模的提升与认知的塑造。 为了维稳市场份额，日化护肤行业的营销也越来越内卷。聘请当红流量明星代言、与超头主播建立密切合作、遍布小 红书等平台的种草"软文"、数不清的热播剧集热播综艺的广告植入、与网红合作测评等等，在品牌营销方面，多数日化 护肤行业公司从未手软。 重营销、轻研发的背景下，日化护肤行业公司产品同质化严重，多数产品创新力度不够，难以真正满足消费者的护肤 需求，严重阻碍了护肤品牌发展。另一 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经公司研究院 虽然行业公司销售毛利率普遍高于50%，但有多数公司的销售净利率不足15%。在我们所选公司中，锦波生物、巨子 生物、敷尔佳的销售净利率位列前三，分别为50.68%、37.22%、32.78%。而嘉亨家化、上海家化、逸仙电商的销售净 利率则处于行业较低水平，分别为-2.57%、-14.67%、-20.9%。 通过以上，我们可以看出，青松股份2024年销售毛利率为17.42%垫底，而这或与代工厂的公司定位存在一定关系。代 工厂的下游往往是日化护肤品牌商，从对下游议价能力看，国内化妆品代工厂有数千家，市场竞争异常激烈，这就使 得国内品牌商选择面极广，从而减弱了代工厂议价空间，盈利能力则相对较低。逸仙电商的销售净利率-20.9%垫底则 与企业持续亏损以及高昂的营销支出有关。 责任编辑：公司观察 销售毛利率和销售净利率间差距较大的根源在于，日化护肤行业公司销售费用普遍较高，巨额营销侵吞利润。 事实上，日化护肤行业的毛利率并不低，在我们所选的上市公司中，有7成上市公司的销售毛利率均高于50%，甚至有 一部分企业的销售毛利率超 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经公司研究院 作者：新消费主张/cici 截至2025年4月30日，绝大多数日化护肤上市公司已完成2024年财报的披露，对此我们挑选了17家具有代表性的上市 公司进行业绩比对分析。在我们选取的17家日化护肤公司中，仅有6家公司实现营收净利润双增、3家公司增收不增 利、3公司营收净利润双降（不包含亏损企业），包括青松股份、科思股份、水羊股份、福瑞达。 | | | 日化护肤上市公司业绩-业绩双降 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 营收 : 亿 | 同比-营收 | 归母净利润:亿 | 同比-归母净利润 | | 青松股份 | 19.40 | -1.51% | 0.55 | 拥亏 | | 科思股份 | a 新闻到听华 22.76 | -5.16% | 5.62 | FF F -23.33% | | 水羊股份 | 42.37 | -5.69% | 1.10 | -62.63% | | 福瑞达 | 39.83 | -13.02% | 2.44 | -19.73% 资料来源：公司公告 新浪财 ...