从市场运行节奏看，沪指在去年四季度密集成交区反复争夺后，加快上移重心。沪指突破五、六月 份来回震荡的小箱体后继续上行，在去年四季度的密集成交区进行了反复争夺，上周下半周四开始重心 加速上移。目前上方的主要技术压力位在去年十月初的高点，这个位置也是周线大箱体的顶部位置。 风险提示：国际贸易、地缘冲突超出预期；上市公司业绩增速回落超预期；全球经济衰退超预期。 首先，"雅下"水电站开工建设，提升稳经济的预期。总投资达 1.2 万亿的"雅下"水电站正式开工建 设，这将拉动基建投资增速，提升稳经济的预期。此外，近期国际局势有所好转，外部环境开始边际改 善。美国的财政扩张方案有助于缓解其经济衰退预期，也有利于全球资本市场的稳定。国内 "反内 卷"工作持续推进，产能过剩预期将有所缓解，这对提升盈利预期也有正面作用。 其次，两市高开高走，成交达 1.7 万亿。周一，两市高开后，一路向上反弹。沪指收盘于全天高点 附近，短期涨速有所加快，已经留下两个跳高缺口；深圳成指继续补涨，收盘接近年内高点。两市量能 1.7 万亿元左右，较上周五明显放大。微观结构上，全天个股涨多跌少，涨停股票数量较多，跌停股票 数量较少。当天市场热点主要集中 ...

2025 年 7 月 21 日 行业研究 雅江水电站正式开工，有望释放丰厚建筑工程及材料订单 ——建筑建材行业更新报告 要点 事件： 新华社报道，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式 7 月 19 日上午在西藏自治区林 芝市举行。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正 式开工。国家发展改革委、项目业主中国雅江集团、项目参研参试参建单位代表 中国电建、西藏自治区主要负责同志先后发言。 点评： 雅鲁藏布江下游水电站正式开工，总投资额约 1.2 万亿元。西藏水能资源主要集 中分布在雅鲁藏布江、怒江、澜沧江和金沙江干流。其中，雅鲁藏布江流域干流 水能资源最丰富，理论蕴藏量近 8000 万千瓦。雅鲁藏布江下游水电工程位于西 藏自治区林芝市，主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设 5 座梯级电站， 梯级开发能够将梯级水库上一级发电后的尾水，流入下一级再次发电，一股水流 多次转化成电能，通过有效的配合衔接可提高发电效率。雅鲁藏布江下游水电工 程总投资约 1.2 万亿元，根据水电水利规划建设总院发布的《2023 年度中国可 再生能源工程造价管理报告》，2023 年核准的水电项目平均造价为 20344 元 ...

板块上来 看，超级水电板块全线爆发，大基建、钢铁、建材等板块涨幅居前，宇树机器人概 念股震荡拉升，而制药、稳定币、通信设备等板块震荡调整。 | | | Wind热门概念指数 | | | | | Wind中国行业指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 水利水电建设 | 水泥制造 | 西部大基建 | 宇树机器人 | 大墓建央企 | 钢铁 | 建筑 | 建材 | 工程机械 | 石油化工 | | 8.29% | 7.31% | 7.10% | 5.46% | 4.55% | 3.79% | 3.59% | 3.50% | 3.14% | 2.71% | | 挖掘机 | 海绵城市 | 特高压 | 積土 | 老基建 | 造纸 | 化肥农药 | 电工电网 | 基本会属 | 重型机械 | | 4.54% | 4.45% | 3.93% | 3.91% | 3.89% | 2.04% | 1.98% | 1.88% | 1.86% | 1.83% | | 減肥药 | Kimi | 光芯片 | 创新药 | 东数西算 | 家用 ...

早盘，水利水电建设股异动拉升，五新隧道30CM涨停、深水规院20CM涨停，浙富股份、中国电建、 西藏天路、保利联合、高争民爆、壶化股份、国统股份、中岩大地、三和管桩、韩建河山、中国能建涨 停。 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 五新隧装 | 63.29 | 14.60 | 29.99% | 1.99亿 | 119.07% | | 深水规院 | 19.32 | 3.22 | 20.00% | 3.02亿 | 34.06% | | 华自科技 | 9.86 | 1.06 | 12.05% | 2.19亿 | 25.13% | | 新富控股 | 3.69 | 0.34 | 10.15% | 3.35 Z | 20.19% | | 中国电建 | 5.59 | 0.51 | 10.04% | 3.63亿 | 5.08% | | 四藏大路 | 10.54 | 0.96 | | 10.02% 8190.60, 63.16% | | | 保利联合 | 10.66 | 0.97 | | 10.01% 4171 ...