2025.07.10 游资、私募都在用，投研神器，又稳又准。 解锁【第一财经——研报金选】 【 金 选 导 读 】 1、 四部门定调！2 0 2 7年大功率充电设施将超1 0万台，当前渗透率仅8 . 5% ，机构点名 看好这两家公司。 2、AI算力激增带火这一细分！复合增速45%，这些企业卡位千亿赛道（附标的池）。 1、充电桩｜ 四部门定调！2 0 2 7年大功率充电设施将超1 0万台，当前渗透率仅8 . 5% ，机 构点名看好这两家公司 * * * *认为大功率充电设施的加速渗透将为产业链带来业绩增量：制造端，大功率化对桩和 模块环节提出更高技术要求（包括功率密度、充放电效率、散热安全等），加速行业格局 优化，同时考虑国内价格战接近尾声+出海+大功率产品迭代，桩和模块龙头或将享受量利 齐升，推荐. . . . . . 点此解锁 相关受益标的 研报观点： ①在AI浪潮中，铜互连因其低成本和低功耗优势在短距离连接中份额提升. . . . . . 研报观点： ①四部门联合发布通知，明确未来大功率充电设施发展目标. . . . . . ②通知给予多方面的指引，为大功率充电设施发展铺平道路. . . . . . ③快 ...

股票简称：瑞可达 股票代码：688800 苏州瑞可达连接系统股份有限公司 Suzhou Recodeal Interconnect System Co.,Ltd. （苏州市吴中区吴淞江科技产业园淞葭路 998 号） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书 （申报稿） 保荐机构（主承销商） （注册地址：苏州工业园区星阳街 5 号） 二〇二五年七月 苏州瑞可达连接系统股份有限公司 募集说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资 风险。 苏州瑞可达连接系统股份有限公司 募集说明书 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说 明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、 ...

通讯板块：与国内龙头厂商为伍，受益于 AI 集群内部短距互联需求增长 证券研究报告 华丰科技 (688629 CH) 高速连接国产先锋，受益 AI 短距互联 2025 年 7 月 04 日│中国内地 通信设备制造 首次覆盖华丰科技并给予"增持"评级，目标价 59.86 元/股，基于 26E 75xPE 估值。公司是国内高速连接器领军者，我们看好：1）在国内 AI 持续投入叠 加海外 GPU 供应受限背景下，国产算力放量或将带来可观的集群内短距互 联需求，公司为大客户开发的高速线模组产能正逐步释放，有望持续兑现业 绩增长；2）其他业务方面，"十四五"即将收官，军费预算增长下公司防 务订单有望向好，工业板块收入预计在新能源车高压趋势下实现稳健增长， 此外 CPU Socket、无人机系统连接方案等新产品有望在远期逐步导入市场。 铜连接应用有望在 AI 集群高速化、超节点化趋势下增加：1）GPU 算力与 带宽不断升级，要求更高信号速率；2）英伟达、华为等全球龙头均已发布 超节点架构，未来短距互联场景或显著增加。我们测算，29 年国内高速背 板连接器市场规模有望达 241 亿元，25E-29E 市场空间 CAGR 为 ...

内容概况：LED连接器作为实现电路连通与断开的关键元件，主要用于连接导体、导线与配对元件，其 性能直接影响LED的稳定发光。为保障LED系统的可靠性，LED连接器需具备优良的电气特性、机械性 能以及耐久性，同时在规模化应用中还需满足体积小、成本低、易于安装、使用寿命长等要求，而应用 于户外或工业等恶劣环境的产品还需具备防潮防尘、耐高低温及抗震等特性。近年来，随着通信、消费 电子、新能源汽车及工控安防等下游行业的快速发展，中国连接器行业市场规模持续扩大，并已发展成 为全球最大的连接器生产基地。在这一趋势下，国内企业积极布局LED连接器领域，以把握LED照明、 显示及新兴应用市场的增长机遇，推动LED连接器市场规模持续增长。据统计，2024年中国LED连接器 市场规模约为134.94亿元，同比增长8.3%，主要是LED照明市场的持续扩张。未来，随着LED技术应用 的进一步普及和智能化需求的增长，LED连接器行业有望迎来更广阔的发展空间。 相关上市企业：长盈精密（300115）、得润电子（002055）、利亚德（300296）、铜陵有色 （000630）、北方铜业（000737）、云南铜业（000878）、中国铝业 ...

证券分析师 张浩 资格编号：S0120524070001 邮箱：zhanghao3＠tebon.com.cn 研究助理 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观专题 2025 年 07 月 02 日 宏观专题 相关研究 德邦证券 7 月研判及金股 [Table_Summary] 投资要点： 宏观研判：攻守兼备、以逸待劳 德邦证券 2025 年 7 月金股组合 化工 卓越新能（688196.SH）：中国生物柴油工业化生产先驱；生物柴油紧平衡格局 延续，关注原料替代与贸易突围；反倾销危局催动全球布局，渠道自主重构破贸易壁 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 副标题：楷体四号，非必填 当前影响整个市场的宏观变量主要是三个方面——内需修复进程、政策落地效果 和外部环境变化，眼下宏观领域的一系列分歧本质上是对这三方面宏观变量存在 不同的假设和推演，我们认为资产配置要攻守兼备、以逸待劳，在不确定性中寻找 确定性，把握趋势并做好应对。 一、外部环境方面，中美关税谈判的缓和有助于缓释基本面及市场风险偏好的压 力，中长期中美关系依旧处于一个竞争高于合作的阶段，特朗普政府依旧将"去风 险化"作为重要战略方向，这意味着 ...

证券研究报告 | 宏观专题 2025年07月02日 德邦证券7月研判及金股 宏观专题 投资要点: 资格编号: S0120524070001 预期. 后者则是立足绝对收益思维,建议关注铜、铝、稀土、锡等;债券:预计利 率债低位震荡概率较高。信用利差已处于历史级"低位",建议关注类债资产与转 债机会。 · 德邦证券 2025年7月金股组合 化工 卓越新能(688196.SH):中国生物柴油工业化生产先驱;生物柴油紧平衡格局 延续,关注原料替代与贸易突围;反倾销危局催动全球布局,渠道自主重构破贸易壁 请务必阔读正文之后的信息披露和法律声明 证券分析师 张浩 邮箱:zhanghao3@tebon.com.cn 研究助理 相关研究 · 宏观研判:攻守兼备、以逸待劳 ● 当前影响整个市场的宏观变量主要是三个方面 -- 内需修复进程、政策落地效果 和外部环境变化,眼下宏观领域的一系列分歧本质上是对这三方面宏观变量存在 不同的假设和推演,我们认为资产配置要攻守兼备、以逸待劳,在不确定性中寻找 确定性,把握趋势并做好应对。 ● 一、外部环境方面,中美关税谈判的缓和有助于缓释基本面及市场风险偏好的压 力,中长期中美关系依旧处于一 ...

所谓井底突破，是指长期下跌以后，又经历长期底部横盘，然后首次突破一年新高，这个突破的关键转 折点。 上图是最近的实操案例。选这个票的首先原因是6.18日超量首次突破年高，被选股器选出来了，这种量 价特点马上就能抓住眼球。 其次就是RSline明显抬高，那天大盘还是下跌的，且大盘整体已经在下滑态势，RSline走势显示这票明 显强于大盘。再看RSR，也是和大盘逆向抬高，且迅速翻红，符合了支点信号对RSR>87的要求。 当然这个票其实大家都很熟悉的，属于光连接器细分类别，最近光连类别非常活跃，老锚新易盛和新锚 仕佳光子比翼齐飞，这就具备了锚定条件。经验告诉我们：当领头羊涨得太高时，次类股有时也是不错 的选择。 就这样，井底突破的四个要素全部到位：量、价、势、锚。这个票就列入了操作计划。 第二天是回撤的，但没有跌破前置长阳的1/2，第三天继续回撤，跌势明显减缓，且还是没有跌破 前置 长阳的1/2，开始动手建仓。预期强势回调时间周期一般是3~5天，而且下跌要逐日减缓，但是具体哪天 结束时无法预料的，缓跌和翻身突破都可以加仓，止损设置在前置长阳的开盘价附近。初始建仓要特别 注意的是，如果回撤时间延长，或者下跌加速都是不 ...

内容概要：BNC 连接器凭借连接牢固、抗振性能出色、插拔操作简便等突出优势，成为频繁连接和分 离场景的理想选择。其常规工作频率范围在 4GHz 或 2GHz，若采用特制的高品质型号，甚至能在高达 12GHz的频率下稳定工作。此外，BNC连接器能够有效隔离视频输入信号，降低信号间的串扰，而且相 比普通15针D型接口，它拥有更宽的信号带宽，信号传输效果更为优异。中国作为全球最大连接器销售 市场之一，也在积极推动 BNC 连接器产业升级。国内不少知名连接器制造企业纷纷引入先进的研发生 产设备，组建专业技术团队，不断打磨产品品质，在市场竞争中逐步崭露头角。目前，BNC 连接器市 场整体供需基本平衡。随着技术迭代和应用场景不断拓展，市场对BNC连接器的需求有望持续增长。 据统计，2020年中国BNC连接器行业市场规模为3.40亿元，到了2024年行业市场规模增长至5.02亿元。 相关上市企业：江西铜业（600362）、云南铜业（000878）、紫金矿业（601899）、洛阳钼业 （603993）、西部矿业（601168）、北方铜业（000737）、中兴通讯（000063）、紫光股份 （000938）、京信通信（0234 ...

当前时点如何看待铜连接 20250609 摘要 数据中心服务器向大型机柜演进，如英伟达 NVL72，推动了铜连接器在 1-2 米短距离高速互联中的应用，因其在性价比和传输距离上优于其他 方案，华为、亚马逊、Meta 等公司已开始大规模应用。 DAC（无源直连电缆）类似于数据线，成本较低，适用于 2 米左右的短 距离传输，英伟达 NVLink 72 机柜内部采用定制化 DAC；AEC（主动 增强电缆）结构复杂，成本较高，但传输距离可达 4-6 米，北美云服务 商在自研 INSILCO 中倾向于采用 AEC。 铜连接器行业属于加工行业，核心竞争力在于精密加工技术和良率控制， 而非原材料成本。企业主要通过优化设备、人力和损耗来提升盈利能力。 英伟达采用紧凑型机柜设计，偏好定制化 DAC，主要由北美厂商提供； 北美云服务商采用松散型机柜设计，需要更远距离传输的 AEC，国内厂 商正积极配合北美销售渠道探索海外 AEC 市场。 北美市场对 AEC 的需求预计在 2026 年显著增加，主要由云服务商推动， 他们更注重性价比和成本控制，采用较松散的机柜设计，需要更远距离 传输。 Q&A 请简要介绍铜连接器行业的最新发展趋势 ...

中邮证券有限责任公司鲍学博,王煜童近期对陕西华达进行研究并发布了研究报告《防务需求逐步回暖， 商业航天前景广阔》，首次覆盖陕西华达给予买入评级。 陕西华达(301517) 事件 近日，陕西华达发布2024年年报及2025年一季报。2024年，公司实现营业收入6.30亿元，同比下降26%， 实现归母净利润0.47亿元，同比下降41%。2025年一季度，公司实现营业收入0.86亿元，同比下降53%， 归母净利润-0.18亿元，同比下降283%。 4、我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为0.81、1.23、1.66亿元，同比增长74%、52%、35%，对 应当前股价PE分别为72、47、35倍，首次覆盖，给予"买入"评级。 风险提示 1、市场竞争加剧；2、产品价格下降；3、商业航天发展不及预期等。 最新盈利预测明细如下： 点评 1、2024年与2025Q1业绩承压。公司主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售，是国内研制和 生产电连接器的大型骨干企业、国家军用射频同轴连接器核心企业、中国电子元件行业协会电接插元件分 会的副理事长单位，在军用射频同轴连接器及电缆组件领域处于国内领先地位。2024年 ...