2025 年 07 月 08 日 开源晨会 0708 ——晨会纪要 沪深300 及创业板指数近1年走势 数据来源：聚源 -16% 0% 16% 32% 48% 64% 2024-07 2024-11 2025-03 沪深300 创业板指 昨日涨跌幅前五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 综合 | 2.572 | | 公用事业 | 1.867 | | 房地产 | 1.678 | | 轻工制造 | 1.523 | | 环保 | 1.101 | | 数据来源：聚源 | | 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 煤炭 | -2.04 | | 医药生物 | -0.969 | | 通信 | -0.775 | | 家用电器 | -0.696 | | 电子 | -0.665 | | 数据来源：聚源 | | 吴梦迪（分析师） wumengdi@kysec.cn 证书编号：S0790521070001 观点精粹 总量视角 （1）MEMS 惯导：随着下游低空经济、自动驾驶、机器人等应用领域起量，高 性能 MEMS 市场持续高景气。芯动联科作为国 ...

伐谋-中小盘信息更新 芯动联科（688582.SH） 公司发布 2025 年半年度业绩预增，同比大幅增长 2025 年 07 月 06 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/7/4 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 66.40 | | 一年最高最低(元) | 73.17/25.02 | | 总市值(亿元) | 266.08 | | 流通市值(亿元) | 165.47 | | 总股本(亿股) | 4.01 | | 流通股本(亿股) | 2.49 | | 近 3 个月换手率(%) | 137.28 | 中小盘研究团队 | 周佳（分析师） | 陈蓉芳（分析师） | 张越（分析师） | | --- | --- | --- | | zhoujia@kysec.cn | chenrongfang@kysec.cn | zhangyue1@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070004 | 证书编号：S0790524120002 | 证书编号：S0790524090003 | 公司披露 2025 年半年度业绩预增，归母净利润实现大幅增长 公司预计 2025 年上半年实现 ...

不过，由于赛莱克斯北京产线仍处于产能爬坡阶段，其尚未盈利。2024年和2025年一季度，赛莱克斯北 京分别实现营业收入2.62亿元、2568.21万元，净利润分别为亏损2.42亿元、7024.4万元。 受赛莱克斯北京亏损以及研发投入力度较高等因素影响，赛微电子MEMS主业整体亏损。2024年，赛微 电子实现营业收入12.05亿元，同比下降7.31%；净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别为亏损1.7 亿元、1.91亿元，同比均由盈转亏。 拟收购赛莱克斯北京9.5%股权 资料显示，赛莱克斯北京原名为纳微矽磊国际科技（北京）有限公司（以下简称"纳微矽磊"），由赛微 电子于2015年发起设立，原本为赛微电子的全资子公司。 长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳 核心子公司正处于产能爬坡的关键阶段，赛微电子（300456.SZ）将继续收购其股权，加强控制力。 6月30日晚间，赛微电子公告称，公司全资子公司赛莱克斯国际有意向以不高于3.24亿元的价格，摘牌 取得赛莱克斯微系统科技（北京）有限公司（以下简称"赛莱克斯北京"）9.5%股权。本次交易完成后， 赛微电子将合计持有赛莱克斯北京81%的股权。 长江商报记者注意到，赛莱 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源：内容 编译自 Yole 。 正如我们之前报告版本所预期，2024 年 MEMS 行业将迎来新的发展机遇。全球营收达到 154 亿美 元（同比增长 5%），这主要得益于第二季度"库存效应"的结束。事实上，2024 年的出货量达到了 310 亿颗。我们预计，得益于所有终端市场大趋势推动的需求增长，以及市场逐渐恢复到"新冠疫情 之前的格局"，2025 年的业绩将更加出色。 在消费电子领域，我们仍然预计智能手机中新型传感器的集成将普遍停滞，而市场对可穿戴设备（例 如TWS耳机）中MEMS器件的兴趣将日益增长。我们仍然预计AR/VR头显将在2030年左右迎来长远 发展，这将为LBS、惯性传感器和麦克风带来巨大的市场需求。可穿戴应用领域对MEMS微型扬声器 的关注也可能为其带来良好的发展机遇，因为其SMD集成特性以及抗尘防潮的特性使其成为此类应 用的优势。此外，随着全球对室内外空气质量的日益关注，环境传感器、流量传感器和压力传感器等 产品将应用于空气净化器、恒温器和住宅暖通空调系统。 2023年至2024年间，整体汽车市场相当稳定。此外，汽车行业正在发生深刻的变革。随 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 本次交易完成后，赛微电子将集中资源重点发展并深化运营位于北京的MEMS晶圆工厂，持续打造更 加聚焦、更加自主可控且产能持续扩张、更具发展潜力的境内MEMS工艺平台及产线，把握住中国半 导体产业崛起的市场机遇。本次交易完成后，MEMS芯片工艺开发及晶圆制造业务仍为赛微电子主营 业务的核心构成，公司整体业务布局未发生实质变化。同时，通过本次交易，赛微电子将获得可观的 来源：内容来自 MEMS ,谢谢。 据麦姆斯咨询获悉，2025年6月13日，赛微电子宣布重大资产交易计划，拟向Bure、Creades等七名 交易方转让其所持有的瑞典Silex Microsystems AB（以下简称"瑞典Silex"）45.24%股份，交易价 格 为 23.75 亿 瑞 典 克 朗 （ 以 2025 年 5 月 30 日 汇 率 中 间 价 SEK/CNY0.7509 折 算 成 人 民 币 为 17.83 亿 元），本次交易后赛微电子不再控股瑞典Silex，但仍保留了45.24%的参股股份及2名董事席位，保 留了参与重大事项决策的权利。 本次交易旨在应对复杂国际政经环境，优化资源配 ...

当前，国际政治经济环境日趋复杂，半导体产业战略地位凸显，瑞典Silex面临客户合作受阻、经营 风险上升等问题。若继续维持赛微电子控股地位，瑞典Silex与关键客户及供应商伙伴持续稳定合作 将面临潜在挑战，甚至可能导致经营风险和价值受损。在当前环境下推进瑞典Silex控股权调整，有 助于为Silex寻求更稳定的经营环境，使其能够有效应对国际政经环境变化带来的经营不确定性，最 大限度维护赛微电子利益，避免潜在价值减损风险。本次交易完成后，赛微电子仍保留瑞典Silex约 45%股权，能够持续获取稳定投资收益，并保留了参与重大事项决策的权利。 公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源：内容来自 MEMS ,谢谢。 据麦姆斯咨询获悉，2025年6月13日，赛微电子宣布重大资产交易计划，拟向Bure、Creades等七名 交易方转让其所持有的瑞典Silex Microsystems AB（以下简称"瑞典Silex"）45.24%股份，交易价 格 为 23.75 亿 瑞 典 克 朗 （ 以 2025 年 5 月 30 日 汇 率 中 间 价 SEK/CNY0.7509 折 算 成 人 民 币 为 17.83 亿 ...

主要内容 1、军工板块发布 2024 年年报，从我们跟踪的 162 家军工板块重点公司 情况来看，板块共实现营业收入 7649.03 亿元，同比上升 1.16%。分板 块来看，船舶、航发、及航空是三个营收维持正增长的板块；利润方面， 受下游需求、部分型号产品价格下调等多重因素影响，国防军工板块归 母净利润有所下滑。2025 年一季度部分板块见底回暖，地面兵装、航天 （弹）业绩同比企稳回升。板块业绩接近底部，2025 年行业业绩有望迎 来触底回升。 2、配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工方向，我们建议重 点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空 航天产业；二是新域新质方向，新式战争方面我们建议关注围绕低成 本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无 人系统以及新一代智能化作战底座；新质生产力方面，我们建议关注 应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主 要为商业航天、低空经济、大飞机；新技术方面，我们建议关注 MEMS 器件、增材制造以及陶瓷基复合材料。三是改革出海方向，我 们建议关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司。 3、推荐标的：传 ...