我们认为中国家电供应链能力强、产品力优，出海仍是大势所趋，惠而浦 中国的核心大客户惠而浦集团已在海外有较强的品牌认知及渠道建设，公 司借助其在品牌及渠道方面的优势，叠加自身的生产制造及研发洞察能 力，可以实现低成本快速出海。 为什么集团有释放订单动力？惠而浦集团具备较高的本土自制率，但财务 基本面近年来短期承压。我们认为财务端的紧张有望驱动集团层面的战略 调整，预计在美国本土市场有望释放某些特定订单，在非美市场有望寻求 外部供应商供给。 证券研究报告 | 公司深度 gszqdatemark 2026 03 01 年 月 日 惠而浦（600983.SH） 惠而浦深度二：如何看待大股东及二股东的赋能？ ➢ 惠而浦集团赋能：资本纽带+产品优势，深度绑定释放订单。 股价走势 为什么选择惠而浦中国？1）一揽子商业协议的深度绑定。2）公司基于海 外洞察创新性开发产品：从微观数据上也可以看到 2025 年惠而浦集团冰 箱推新节奏明显加快，新品占比跃升至 22.09%；法式大冰箱在其内部产 品结构占比已经从 2022 年的 16%提升至 2025 年的 23.77%。3）与集团 人员深度交流，股东优势明显。 ➢ 格兰仕集团赋 ...

德国机器人企业希望在当前全球具身智能最火热的这片土壤中寻找制造与技术生态系统的交汇点。 "在今年的除夕，我强烈推荐公司的德国合伙人要看今年的春晚，不是看热闹，而是看中国机器人动作 的控制力。"费米机器人（FMC³Robotics）首席市场官（CMO）江南告诉第一财经记者，"看完后，德 国合伙人直接说，我们不要纠结了，赶紧在中国干起来吧。" FMC³Robotics是一家位于德国巴伐利亚的初创企业，专注于机器人领域的具身智能大脑解决方案。去年 12月底，公司首次在中国嘉兴设立办公室，要在当前全球具身智能最火热的这片土壤中寻找制造与技术 生态系统的交汇点。 德国信用报告机构"信贷改革"公司去年12月发布的报告显示，受德国国内经济持续疲软和经济政策不稳 定影响，2025年德国企业破产数量比前一年增加8.3%至2.39万家，是自2014年以来最高水平。其中，制 造业和贸易行业企业破产数量增幅均超过10%，服务业破产数量最多，达1.4万家，比前一年增长 8.4%。 2月25~26日，德国总理默茨在任内首次访华之行中到访杭州的宇树科技，感受中国前沿的科技创新能 力。 一点震撼 "德国制造"历来是块金字招牌，十余年前德国政 ...

中新网杭州2月27日电(奚金燕)26日，江南春雨霏霏，德国总理默茨率团参访杭州，其中重要一站便是 参观在这座城市扎根31年的德企——西门子能源。 2月26日，德国总理默茨与西门子能源全球高级副总裁、大中华区负责人姚振国交谈。王刚摄 此行释放出特殊信号。在杭州数百家德企中为何选择西门子能源？这或许要从这家企业的故事说起。 从最早仅37亩土地厂房起步，数次增资扩建为6.6万平方米的智能化基地；从原先的技术空白，到如今 产品远销90多个国家和地区……30多年来，西门子能源深耕杭州，与中国市场相融共生，成为中德紧密 合作、双向互"链"的生动缩影。 从贴近中国市场到辐射全球，一家德企的"进化之路" 1995年的杭州，正处于改革开放的初期。也正是那一年，西门子能源高压开关(杭州)有限公司(简称：西 门子能源杭州工厂)正式落地杭州市钱塘区。 杭州经济技术开发区原党工委委员、管委会副主任张学宁回忆道，当时浙江经济步入快速发展期，电力 保障压力日益加大，迫切需要引进高端输配电技术与装备。 为此，张学宁所在的浙江招商代表团专程前往德国拜访西门子董事局主席，积极寻求全方位合作。与此 同时，西门子也正积极布局亚洲制造基地，双方一拍即 ...

基石投资者包括Harvest Oriental、亨通光电国际（由亨通光电（600487.SH）全资拥有）、Dream'ee HK Fund、至源控股（00990.HK）、Haitian Huayuan、裕祥（由网誉科技（01483.HK）全资拥有）、前海 来源：独角兽早知道 埃斯顿（02715.HK）发布公告，公司拟全球发售9678万股H股，中国香港发售股份967.8万股，国际发 售股份8710.2万股（以上可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定）；2026年2月27日至3月4日招 股，预期定价日为3月5日；发售价将不超过每股发售股份17.00港元且目前预期不低于每股发售股份 15.36港元，H股的每手买卖单位将为200股，华泰国际为独家保荐人；预期H股将于2026年3月9日开始 于联交所买卖。 公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件的限制下，按发售价认购或促使其指定 实体认购一定数量的发售股份，该等发售股份可按总金额约6691万美元（或约5.23亿港元）认购。基于 发售价每股发售股份17.00港元（即本招股章程所载指示性发售价范围的上限），基石投资者将认购的 发售股份总数将为3076.3 ...

赵晨补充，默茨这次访华大概率会为德国确立更积极的对华政策，而德国是欧盟中影响力最大的国家， 其对华新战略一旦确定，将会对欧盟对华战略的制定产生非常大的影响。 北京外国语大学国际关系学院教授王朔则评价，德国在数字领域新技术革命相对迟滞，默茨政府希望通 过与中国在新兴领域的合作，给德国现有企业找出路，为产业升级迭代谋机会，甚至渴望参与未来新兴 领域的规则制定，成为规则主导者而非被动服从者。 据凤凰卫视报道，2月26日，德国总理默茨乘机抵达浙江杭州，继续访华行程。德方将杭州列入行程， 别有一番深意。杭州不仅是中国数字经济的高地，更是孕育了宇树科技等一批"六小龙"式创新企业。 中国社科院欧洲研究所研究员赵晨认为，默茨选择杭州这个创新活力城市，是想了解中国工业制造与 AI的结合程度，德国的工业4.0落实程度不如中国2025制造规划，在制造业与AI结合方面中国处于领 先，他希望探寻中德在这些新领域的合作可能。 ...

联合国工业发展组织在2024年10月发布的报告中，对全球制造业格局进行了详细评估，结果显示中国制 造业增加值已经占据世界总量的31.6%，这个比例超过了欧盟和美国的总和。 报告进一步预测，到2030年，这个份额将攀升至45%，意味着全球近一半的工业产能将集中在中国。这 份报告基于过去十年全球工业数据的分析，强调了中国在产业链完整性和技术创新方面的领先地位。 与此相对，美国制造业份额从2000年的25%下滑到2024年的11%，日本从11%降至5%，德国从8%降至 3%。这种转变并非一夜之间发生，早从上世纪末开始，西方国家逐步将生产线外移到亚洲，导致本土 工业基础削弱。 当前，全球供应链高度依赖中国提供的原材料和中间产品，联合国数据显示，全球工业企业40%到60% 的原料来源于中国进口。一旦这些供应受到限制，西方工厂的生产线就会面临中断风险。 美国政府虽然通过通胀削减法案投入数千亿美元刺激本土半导体和电动车产业，但实际效果有限，因为 加工技术和成本控制难以短期内赶上。 稀土出口管制的实施标志着中国在关键矿物领域开始加强管理，2023年和2024年中国商务部先后对稀土 相关物项和技术合作出台了管制措施，这些措施旨 ...

来源：企业上市 2025年12月17日：通过港交所上市聆讯； 2026年1月15日：更新递交上市申请并刊发资料； 2026年2月23日：刊发聆讯后资料集。 此次若成功上市，埃斯顿将成为农历马年首家在港交所挂牌的机器人企业。目前，公司上市仍需取得香 港证监会及港交所等监管机构的最终批准。 马年首家！南京这家造机器人的公司，港交所大门快叩开了。 2026年2月23日，南京埃斯顿自动化股份有限公司发布公告称，公司已刊发H股发行聆讯后资料集，标 志着其赴港上市进程已通过港交所上市委员会审议。根据安排，公司于2月23日在港交所网站刊登聆讯 后资料集。 此次上市进程关键节点回顾： 2025年6月27日：向港交所递交上市申请； 2025年12月9日：获中国证监会境外发行上市备案； 简单来说，就是南京一家叫 埃斯顿 的自动化公司，刚通过了港交所的上市聆讯 。这意味着它离在港股 挂牌上市只差最后几步了，而且很可能是 马年（2026年）第一家拿到这个通行证的企业。 这家公司什么来头？这么说吧，它是咱们国产工业机器人里的"尖子生" 。 干翻了外资品牌：以前工厂里的机器人手臂多是外国牌子，但在2025年上半年，埃斯顿在国内市场的出 ...

共研产业研究院通过对公开信息分析、业内资深人士和相关企业高管的深度访谈，以及分析师专业性判断 和评价撰写了《2026-2032年中国岩棉市场深度调研与投资分析报告》。本报告为岩棉企业决策人及投资者 提供了重要参考依据。 2021-2026年中国岩棉产量及增速 岩棉生产过程中的能耗和碳排放是行业关注焦点。近年来，企业通过采用电炉熔融、余热回收、废料再生 等技术，显著降低单位产品的能耗和碳排放。例如，部分企业已实现生产过程的碳中和，并通过第三方认 证（如ISO 14001环境管理体系），岩棉废弃后可回收再利用，用于生产轻质混凝土、路基材料等，实现循 环经济，预计2026年中国岩棉需求量同比增长3%。 2021-2026年中国岩棉需求量及增速 为确保岩棉行业数据精准性以及内容的可参考价值，共研产业研究院团队通过上市公司年报、厂家调研、 经销商座谈、专家验证等多渠道开展数据采集工作，并运用共研自主建立的产业分析模型，结合市场、行 业和厂商进行深度剖析，能够反映当前市场现状、热点、动态及未来趋势，使从业者能够从多种维度、多 个侧面综合了解当前岩棉行业的发展态势。 岩棉是以天然岩石（如玄武岩、辉绿岩、白云石）或工业废渣（ ...

内容概况：随着中国经济的稳步增长，作为全球最大的制造业国家，其工业控制阀市场规模持续扩大。 国内多元化的工业领域，包括石油与天然气、化工、电力、食品饮料等行业，均对工业控制阀存在持续 且庞大的需求。与此同时，中国政府推动的基础设施建设与工业现代化战略，如"新基建"等政策，进一 步为工业控制阀市场注入了增长动力。整体来看，中国工业控制阀行业市场规模保持逐年增长态势。 2019年，受中美贸易摩擦及下游需求阶段性回落等因素影响，行业规模有所回调，降至250.9亿元，同 比下降7.14%。2020年以来，伴随国内经济复苏、产业升级步伐加快以及重点项目投资拉动，市场逐步 恢复并实现持续扩张，至2025年行业市场规模达到534.9亿元。展望未来，随着国内经济持续发展与工 业化进程深入推进，工业控制阀的市场需求有望进一步增长。 相关上市企业：江苏神通（002438）、纽威股份（603699）、浙江力诺（300838）、智能自控 （002877）、中金岭南（000060）、中信特钢（000708）、首钢股份（000959）、唯万密封 （301161）、中国石油（601857）、中国石化（600028）等。 相关企业：吴忠仪表 ...

香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對本聆訊後資料集的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本聆訊後資料集全部或任何部分內容而產生或因倚賴該 等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 ESTUN AUTOMATION CO., LTD 南京埃斯頓自動化股份有限公司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的聆訊後資料集 警告 本聆訊後資料集乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會（「證 監會」）的要求而刊發，僅用作向香港公眾人士提供資料。 本聆訊後資料集為草擬本，其所載資料並不完整，亦可能會作出重大更改。 閣下閱覽本文件， 即表示 閣下知悉、接納並向本公司、其獨家保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員表示同 意： 倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，準投資者務請僅依據向香港公司註冊處處長登 記的本公司招股章程作出投資決定。招股章程的文本將於發售期內向公眾人士派發。 (a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的。投資者不應根 據本文件所載資料作出任何投資決定； (b) 在聯交所網站登載本文件或 ...