摘要 西菱动力通过自主品牌和新势力品牌获得大量混动平台订单，客户结构 发生变化，新能源车渗透率提升，尤其混动车型增长，带动三大产品稳 中有增。 公司总部位于成都青羊区，靠近成飞，地理位置优势使其能紧密联系航 空航天领域，并进行相关配套生产，助力军工和航空航天领域发展。 涡轮增压器是西菱动力近年来增长较快的核心业务，市场价值约 800 元 /个，总体规模约 150 亿元，受益于节能减排趋势，传统燃油车和混动 车型需求增加。 涡轮增压器市场由盖瑞特、博格华纳、三一重工和石川岛主导，占据全 球约 70%份额，国内市场规模超百亿人民币，西菱动力产量从 2022 年 30 万台增至 2024 年预计 120 万台，营收近 10 亿人民币。 西菱动力收入端复合增速达 36%，但盈利能力波动大，因大规模资本扩 张和产能投入，固定资产折旧增加。2024 年起净利润率逐步回升，一 季度已修复至近 7%。 Q&A 西菱动力 20250602 西菱动力的主要业务及其发展情况如何？ 西菱动力地处成都，主营业务包括传统汽车零部件、军工和航空航天领域。公 司在传统汽车零部件方面的核心产品包括凸轮轴总成、连杆和皮带轮，这些产 品是公司最早 ...

2025 年 5 月 5 日 公司研究 涡轮增压器业务表现突出，战略布局机器人零部件业务 ——西菱动力（300733.SZ）2024 年年报及 2025 年一季报点评 要点 事件：公司发布 2024 年年度报告及 2025 年一季报。公司 2024 全年实现营业 收入 17.53 亿元，同比增长 15.38%；实现归母净利润 0.51 亿元。2025 年一季 度营业收入 3.88 亿元，同比增长 0.29%；实现归母净利润 0.21 亿元，同比增长 107.58%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税）。 涡轮增压器业务已成为汽车零部件板块的核心增长动力。2024 年公司汽车零部 件板块整体收入为 15.80 亿元，同比增长 11.46%；毛利率为 14.22%，较上一 年度提升 4.83 个百分点。具体产品来看，涡轮增压器总成保持较快增长，2024 年度实现收入 9.86 亿元，同比增长 25.12%；凸轮轴总成、连杆总成、曲轴减 震器等传统产品收入为 5.94 亿元，略微下降。涡轮增压器产品已成为公司汽车 零部件板块增长的核心动力，业务进入理想、吉利、奇瑞等知名客户市场， 2022 ...

成都西菱动力科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:20250429 投资关系活动类别 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 ☑路演活动 现场参观 □其他 ： 活动参与人员 永嘉基金：曹永毅/夏葳基金：刁恒文/方正证券：刘明泽/国盛证券： 邓守亮/勤辰资产：周南/信达澳亚：朱然/国盛证券：刘天解/东北证 券：吕妮珈/华福证券：马卓群/财通证券：杨博星/浙商证券：王洁 若/上海昱奕资产：李奕霖、王海 时间 2025 年 4 月 25 日至 2025 年 4 月 29 日 地点 成都市青羊区腾飞大道 298 号 形式 现场交流参观 公司出席人员 董事长 魏晓林/董事会秘书兼财务总监 杨浩 交流内容及具体问答记录 （3）航空军工零部件加工，产品主要包括结构件、钣金件、系统件、轴类件等。 2、董事会秘书杨浩先生介绍公司汽车业务板块当前业务情况及未来展望 （1）公司涡轮增压器产品 2022-2024 年公司年销量分别为 32.17 万台、93.29 万台、118.96 万台，保持了快速增长的态势。2025-2027 年随着新客户定点产品量产，产销量将继续保持快速 增长，市场份额将不 ...