量化金融研究丨深度报告 [Table_Title] 华安中证有色金属矿业主题 ETF：价值重估新 周期，布局稀缺资源 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 %% %% %% %% research.95579.com 2 报告要点 [Table_Summary] 中证有色金属矿业主题指数聚焦上游有色金属矿业，通过权重向龙头集中的设计，使得指数的 盈利能力、抗风险能力和行业代表性均得到显著提升。在资源为王的行业逻辑下，龙头企业凭 借稀缺的矿产资源储备，能够在供需格局趋紧、金属价格上行周期中，将价格涨幅高效转化为 利润增长，进而带动指数实现更高的收益回报，这一权重优势也让指数成为布局有色金属上游 资源的高效工具。 分析师及联系人 [Table_Author] 秦瑶 刘胜利 SAC：S0490513080002 SAC：S0490517070006 SFC：BWH883 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 22 [Table_Title 华安中证有色金属矿业主题 2] ETF：价值重估新 周期，布局稀缺资源 [Table_Summary2] 有色行业：迎来战略机遇，转 ...

有色领域再添配置新工具，华安中证有色金属矿业主题ETF（认购代码：512943；基金二级市场交易代 码：512940）将于1月26日发行。据了解，该产品紧密跟踪中证有色金属矿业主题指数，聚焦有矿企 业，均衡囊括各细分品种龙头。 有色金属是指除铁、铬、锰及其合金以外的所有金属的统称。它们是现代工业、高新技术和国防建设不 可或缺的基础材料和关键战略资源。中证有色金属矿业主题指数从有色金属行业中选取40只拥有有色金 属矿产资源储量的上市公司证券作为指数样本，反映有色金属矿业主题上市公司证券的整体表现。 据悉，中证有色金属矿业主题指数核心成分股均为国内有色金属龙头企业，覆盖铜、锂、稀土、铝、黄 金等核心资源品。和其他有色类指数相比，中证有色金属矿业主题指数仅选取拥有有色金属矿产资源储 量的企业，更聚焦上游采矿环节，剔除了仅从事冶炼与加工等环节的公司。同时行业配置较为均衡，确 保各细分领域市值前三的头部公司均能入选，并且成分股数量较少，权重更集中于龙头公司，弹性或更 强。 从有色金属产业链看，矿山企业的收入直接挂钩于铜、锂、锌等金属的现货价格，而其成本（采矿、选 矿）相对固定。当金属价格上涨时，绝大部分增量收入将直接转 ...