东方证券研报指出，TCL科技拟投资建设第8.6代印刷OLED生产线项目（t8项目）。项目预计总投资约 295亿元，月产能为2.25万片2290mm×2620mm玻璃基板。项目规划建设周期为24个月，预计2025年11月 开工。部分投资者认为近年来国内OLED产能释放较多，担忧OLED行业出现供需失衡问题。但该行认 为，OLED在IT、车载等中大尺寸领域的需求成长确定性高，公司投资8.6代OLED生产线，有望充分享 受中大尺寸OLED面板的需求成长。在技术方面，公司印刷OLED专利已经超过1200件，在打印头精 度、材料效率等方面实现突破。在生产运营方面，公司已完成5.5代印刷OLED产线量产，在产线和工艺 管理、供应链建设等方面积累了丰富的经验。公司印刷OLED技术及生产能力逐步成熟，未来有望在印 刷OLED面板生产中持续降低成本、提升性能，打开OLED业务的成长空间。根据可比公司25年平均 1.92倍PB估值水平，对应目标价5.66元，维持"买入"评级。 ...

拟建设 8.6 代印刷 OLED 项目，把握 OLED 中大尺寸应用机遇 核心观点 事件：TCL 科技公告，拟投资建设第 8.6 代印刷 OLED 生产线项目（t8 项目）。项 目预计总投资约 295 亿元，月产能为 2.25 万片 2290mm×2620mm 玻璃基板。项目 规划建设周期为 24 个月，预计 2025 年 11 月开工。 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 2025-2027 年每股净资产分别为 2.95/3.20/3.77 元（原 25-27 年预测为 3.27/3.53/4.15 元，主要因增发调整了股本数，以及调整了部分损益项）。根据可比 公司 25 年平均 1.92 倍 PB 估值水平，对应目标价 5.66 元，维持买入评级。 风险提示 ⚫ 面板需求增长不及预期，公司产能爬坡不及预期，光伏行业需求不及预期。 | 韩潇锐 | 021-63326320 | | --- | --- | | | hanxiaorui@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523080004 | | 蒯剑 | 021-63326320 | | | kuaijian@orientsec.c ...