智通财经APP获悉，兴业证券发布研报称，2025年下半年，电子板块收益率呈现显著上行趋势，与之匹 配的是，板块业绩持续向好，其中AI是主要驱动力，自主可控需求强劲，估值也得到扩张。站在当前 时间点，算力需求持续向上，上游材料、存储等供需缺口将进一步扩大。同时，在基础设施大量建设 后，随着模型成熟，端侧AI创新有望加速。 兴业证券主要观点如下： 存储行业供需紧张景气度持续上行，AI成为存储未来需求核心驱动力 海外巨头纷纷转向C端应用，端侧AI创新精彩纷呈 苹果持续加大AI投入，通过自研和外部合作的方式，模型能力不断提升，凭借生态优势，只要模型能 力逐渐接近领先水平，在下一阶段AI生态的竞争中胜率非常大。硬件层面，苹果未来2-3年围绕 iPhone、可穿戴、智能家居将打造非常丰富的产品序列，将成为苹果端侧AI生态的重要构成，实现全 域、全场景的AI体验。随着端侧AI技术越来越成熟，越来越多的大厂在智能+可穿戴设备上发力，眼镜 有望成为未来AI端侧重要载体。 投资建议 1)存储产业链，价格周期和技术周期共振，后续资本开支有望超预期，建议关注拓荆科技、中微公司、 北方华创、中科飞测、芯源微、安集科技、鼎龙股份、广钢气 ...

昨日摩尔线程概念股和上游半导体设备、材料板块大幅走强，热门半导体设备ETF（561980）全天收涨 3.63%，领跑同类。数据显示，该ETF标的指数中证半导昨日单日涨幅位居8个同类指数首位，弹性突 出。 中证指数官网数据显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，截至12月4日，标的指数中"半导体 设备"含量超5成，半导体设备+集成电路设计+半导体材料三行业占比超9成。从重仓股来看，中证半导 重点布局中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等产业龙头，前十大集中度近8成，前五 大集中度超5成。 数据显示，截至12月3日，中证半导2025年年内涨幅为54%，区间最大上涨超80%，在中华半导体芯 片、国证芯片、芯片产业等主流半导体指数中位列第一。 来源：iFinD，2025.1.1-2025.12.04 兴业证券指出，存储行业供需紧张景气度持续上行，AI成为存储未来需求核心驱动力。随着AI训练和 推理对算力需求的快速增长，数据中心对HBM、大容量DDR5及企业级SSD的存储需求快速增长，同时 由于近两年海外存储原厂资本开支较少，扩产相对谨慎，供给侧新增产能有限。该机构预计，2026- 2027年NA ...

GPU龙头上市催化、存储价格+技术周期共振、全球设备增长强劲，半导体设备ETF（561980）单日大涨3.63%！ 国金证券复盘了前面几轮半导体周期，根据供需关系按照时间维度分为长中短三种周期：长周期（8-10年）——为需求周期、中周期（4-6年）——为产能 周期、短周期（3-5个季度）——为库存周期，其中需求-产能-库存三种周期相互嵌套。 该机构指出，存储器是半导体中仅次于逻辑的第二大细分市场，其历史表现与整个半导体周期走势一致，但波动性大于整个行业，大市场与强周期属性并 存。 而半导体设备、材料的强势，或与以下三方面原因有关： 一是从产业链来看，GPU属于逻辑芯片的一种，既是AI算力的基石，又是半导体设备、材料等"卖铲子"领域成长空间最大的下游之一。此次摩尔线程、沐曦 上市后募集的巨额资金，有望通过"技术研发投入"和"产能扩张需求"两条路径传导至上游产业链。 二是由于SEMI发布最新数据，2025年第三季度全球半导体设备销售额同比增长11%，达到336.6亿美元，显示增长强劲。 三是与存储芯片高景气对于整个存储扩产周期开启的利好因素也离不开关系。据Trend Force集邦咨询最新调查，预计第四季度整体N ...