财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：货币资金变动幅度为55.05%,原因:本期销售回款 增加。交易性金融资产变动幅度为-31.35%,原因:本期赎回理财产品的金额大于购买金额。应收款项变动 幅度为32.52%,原因:本期收入增加，未回款金额相应增加。其他应收款变动幅度为-71.81%,原因:上年度 确认参股公司回购公司持有的股权价款，截至本期末已全额收到。一年内到期的非流动资产变动幅度为 65.69%,原因:本期新增购买期限为一年以内的国债。其他债权投资变动幅度为186.38%,原因:本期新增购 买期限为一年以上的国债。其他非流动资产变动幅度为1240.19%,原因:本期末新增购买期限为一年以上 的大额存单。应付账款变动幅度为91.23%,原因:本期应付发行费用增加。应交税费变动幅度为75.13%,原 因:本期收入及利润增加。其他流动负债变动幅度为130.88%,原因:本期收入增加，尚未达到纳税义务发 生时间的收入对应的待转销项税额增加。其他非流动负债变动幅度为38.5%,原因:本期新上线游戏《问 剑长生(大陆版)》《杖剑传说(大陆版)》等未摊销的永久性道具余额增加。营业收入变动幅度为28.49% ...

Core Insights - The company G-bits (603444) reported a significant increase in revenue and net profit for the first half of 2025, with total revenue reaching 2.518 billion yuan, up 28.49% year-on-year, and net profit attributable to shareholders at 645 million yuan, up 24.5% [1] Financial Performance - Total revenue for Q2 2025 was 1.382 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 33.89, while net profit for the same period was 361 million yuan, up 36.64% [1] - The gross margin improved to 92.31%, an increase of 4.65% year-on-year, and the net margin rose to 32.56%, up 2.14% [1] - Total operating expenses, including sales, management, and financial expenses, amounted to 1.012 billion yuan, accounting for 40.19% of revenue, which is a 21.52% increase year-on-year [1] Key Financial Metrics - Earnings per share (EPS) increased to 8.95 yuan, a rise of 24.65% year-on-year [1] - Cash flow from operating activities per share reached 14.95 yuan, up 81.18% year-on-year [1] - The company's net assets per share were 73.48 yuan, reflecting a 7.1% increase year-on-year [1] Changes in Financial Items - Cash and cash equivalents increased by 61.25% to 3.493 billion yuan due to higher sales collections [1] - Accounts receivable decreased by 9.38% to 227 million yuan, indicating improved collection efficiency [1] - The company experienced a significant increase in other non-current assets, up 1240.19%, attributed to new large-denomination time deposits [1][7] Business Evaluation - The company's return on invested capital (ROIC) was 19.73%, indicating strong capital returns, with a historical median ROIC of 35.53% since its listing [7] - The business model relies heavily on research and development as well as marketing efforts, necessitating a thorough examination of the underlying drivers of these efforts [7]

吉比特 20250820 摘要 吉比特 2025 年上半年营收同比增 81.18%，主要受益于新游《问剑长 生》和《仗剑传说》的增量贡献，以及《封神幻想世界》的持续收益。 《问道手游》收入略有下降，但整体表现稳健。 核心产品《问道手游》运营九年，累计注册用户超 5,000 万，二季度流 水基本持平。《仗剑传说》上线后，国内畅销榜最高排名第四，并已进 入日本及中国港澳台市场。 《仗剑传说》创新性地融合了放置框架与 MMO 核心玩法，旨在降低传 统 MMO 的沉重感，其强社交属性有助于延长游戏生命周期，但具体效 果仍待观察。 吉比特计划 2025 年上半年每股分红 6.6 元，总额约 4.74 亿元，占当期 归母净利润的 73.46%。上市以来累计分红 64.89 亿元，是累计融资净 额的 7.2 倍。 公司在海外市场采取稳健策略，优先深耕港澳台地区，并积极准备进入 日本市场。《断剑》等产品在题材选择上考虑文化壁垒，以提高海外市 场接受度。 Q&A 吉比特 2025 年上半年的业绩表现如何？ 2025 年上半年，吉比特的营业收入为 25.18 亿元，同比增长 28.49%。归母 净利润达到 6.45 亿元，同比增 ...

个股相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 -5% 16% 38% 59% 80% 102% 123% 144% 2024.08 2024.12 2025.04 2025.08 吉比特 沪深300 相关报告 分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 新品上线驱动业绩增长，半年度延续高比 例分红 ——吉比特(603444)中报点评 证券研究报告-中报点评 买入(维持) 市场数据(2025-08-19) | 收盘价(元) | 382.90 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 419.47/173.60 | | 沪深 300 指数 | 4,223.37 | | 市净率(倍) | 5.21 | | 流通市值(亿元) | 275.85 | 基础数据(2025-06-30) | 每股净资产(元) | 73.48 | | --- | --- | | 每股经营现金流(元) | 14.95 | | 毛利率(%) | 92.31 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 12.18 | | 资产负债率(%) | 2 ...

传媒/游戏Ⅱ 吉比特（603444.SH） 2025 年 08 月 20 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/8/19 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 382.90 | | 一年最高最低(元) | 422.00/169.46 | | 总市值(亿元) | 275.85 | | 流通市值(亿元) | 275.85 | | 总股本(亿股) | 0.72 | | 流通股本(亿股) | 0.72 | | 近 3 个月换手率(%) | 145.13 | 股价走势图 数据来源：聚源 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 2024-08 2024-12 2025-04 吉比特 沪深300 ——公司信息更新报告 相关研究报告 《新游驱动 2025Q1 业绩改善，关注后 续新产品周期 —公司信息更新报告》 -2025.4.24 《2024Q4 业绩环比改善，新游戏或驱 动业绩重回增长 —公司信息更新报 告》-2025.3.28 《老游戏流水下滑或放缓，关注新产 品周期驱动增长 —公司信息更新报 告》-2024.10.25 Q2 业绩高增，高分红延续，新游及出海驱动成长 方光 ...