证券研究报告 | 行业策略报告 2025 年 06 月 27 日 ❑新消费暖风已至。618 期间，以扫地机、高端两轮车、割草机器人为代表的新 技术浪潮，涌现出石头科技、九号公司、科沃斯等代表公司，均发布相关战报， 取得靓丽成绩，其中九号两轮车全渠道销售同比增长 93%，石头扫地机器人份 额 33%位列第一，科沃斯双品牌全渠道成交额 32.5 亿元位列清洁榜单第一；厨 房小家电则在平台反内卷东风下，演绎业绩困境反转，其中小熊电器、北鼎股 份重点把握母婴、个护、养生新人群，拓展新的品类增长点；AI 硬件进入排浪 式增长阶段，以智能投影仪、按摩椅、AI 眼镜等终端产品为载体产业创新加速。 ❑国补暂停无虞，关注价格战出清压力。上半年国补资金 1 月/4 月分两批次分别 下发 810 亿元，其中 6 月份全国 16 个超支省市采取暂停或者限额抢券发放，主 要是平衡季度间国补资金分配节奏、保障全年国补活动的延续性，第三/四批国 补资金预计将于 7/10 月分两批次下发。竞争维度，根据奥维云网统计，小米空 调目前线上份额升至第三，冰洗份额升至第四，美的自 3 月份开始发起价格战， 安装卡 3-5 月增长持续加速，狙击小米产 ...

2003年的深圳，空气中弥漫着电子元器件的金属气味与创业者的野心。 这一年，29岁的李波，一位从中南大学毕业、在深圳电子行业摸爬滚打六年的工程师，在租来的办公室里成立了华曦达，以数字电视机顶盒芯片设计叩响 了科技创业的大门。 没有人能料到，这家起步于数字电视机顶盒芯片设计的小公司，会在22年后以"全球最大Android TV终端供应商"的身份，定位为AI Home整体解决方案提 供商，在折戟北交所的阴影下，于2025年5月23日向港交所递交招股书，开启第三次IPO征程。 当港交所的招股书替换了北交所的问询函，李波的第三次IPO闯关，押注的不只是资本，更是一家硬件代工厂向AI生态的生死蜕变。 从硬件代工到全球Android TV龙头 从最初从事加密芯片开发销售，到转型成为全球最大的Android TV智能终端供应商，再到如今定位为AI Home整体解决方案提供商，华曦达的每一步都踩 在了技术发展的风口上。 李波在2003年的创业，选择直指当时电视数字化浪潮的核心痛点：信号安全。 2005年推出的加密芯片DM2016成为首款拳头产品，两年后又扩展至数字电视模组和电视棒，初步构建"芯片-模组-终端"产品链。 这一时 ...

转自：中国质量报 □ 熊纹玉 5月20日，《中华人民共和国民营经济促进法》正式施行，为民营经济发展锚定航向。在法治护航民营 经济发展的时代浪潮中，四川省成都市市场监管局以质量技术为画笔，在蓉城大地勾勒出政企协同、创 新驱动的民营经济发展新图景——从精准打通产业链质量堵点，到构建"一站式"服务生态，再到培育叫 响全国的"成都质量名片"，一系列务实举措激活民营经济"质"造引擎，推动成都民营经济在高质量发展 赛道上加速奔跑。 精准帮扶打通产业链堵点 四川特威宁工程技术有限公司（以下简称"特威宁"）是一家专注于合同能源管理（EMC）模式，主要 提供余热蒸汽回收综合利用及节能减排综合解决方案的提供商。2025年初，特威宁被认定为高新技术企 业，并与多家大型企业建立了合作关系，有效打开了市场局面。 然而，前两年，特威宁在推广"双碳减排废汽余热回收装置"全套解决方案时，因市场认知度不足遭遇困 境。"虽然我们有很好的技术，但是到哪里找到客户、如何让客户相信，这是大问题。"特威宁董事长刘 善超在接受采访时说。 四川天府新区市场监管局了解到该公司的情况后，主动服务，组织其参加四川天府新区质量发展论坛， 为其搭建与科研机构对接桥梁 ...

Core Viewpoint - Sichuan Province has launched the "Tianfu Famous Products" initiative, promoting high-quality regional brands to enhance market recognition and quality standards [1][2]. Group 1: Brand Development - The "Tianfu Famous Products" brand is designed as a high-end regional public brand, focusing on innovation, quality, and social responsibility [1]. - A total of 31 products from 30 companies have received the "Tianfu Famous Products" brand authorization, covering various sectors including high-end manufacturing and quality agricultural products [2]. Group 2: Product List - The list of "Tianfu Famous Products" includes items such as: - 40-80MW high-parameter single-cylinder reheat cogeneration industrial steam turbine from Dongfang Electric Group [3] - Wuliangye liquor from Yibin Wuliangye Co., Ltd. [3] - OLED flexible display from Chengdu BOE Optoelectronics Technology Co., Ltd. [4] - Premium extra virgin olive oil from Sichuan Tianyuan Olive Co., Ltd. [4]

南方财经全媒体集团全国两会报道组 作 者丨易佳颖 编 辑丨张伟贤 3月5日上午，第十四届全国人大三次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李强作政府工作报 告。 "值得关注的一个数据是居民价格指数基本平稳，第二个数据是商业服务业增加值增长超过 1 0%， 这表明总体上居民消费的增长还是比较显著的 。"对于今年政府工作报告，上海财经 大学数字经济系教授崔丽丽在接受2 1世纪经济报道记者采访时分析道，"同时，在2 0 2 4年多种 促消费政策的支持下，设备更新投资和家电销售额的增速都在1 2%以上，取得了可喜的成 果。" 而在谈及面临的问题和挑战中，今年的政府工作报告指出，从国内看，经济回升向好基础还 不稳固，有效需求不足，特别是消费不振。随即，政府工作报告在财政、货币、宏观等政策 上多处提到"促消费" "提振消费"，并将扩大国内需求、拉动经济增长列为2 0 2 5年首项重点工 作，其中特别提出要促进消费和投资更好结合，加快补上内需特别是消费短板，使内需成为 拉动经济增长的主动力和稳定锚。 "如果大家持续关注报告或者仔细读报告，可以看到这次报告充分体现了（去年）9月2 6日中 央政治局会议以来，党中央对宏观调控思路的创 ...