7月18日，中国证监会网站备案库显示，211家境内企业准备赴境外发行证券和上市。其中，165家拟在香港联交所上市，占比近八成。截至7月18日，今年 已有10家A股公司在港上市。 企业上市是一个市场，企业及其股东可以通过上市获利，证券服务机构、专业投资者则靠发行股票和上市吃饭，所以，无论何时，都会有上市需求。但 是，上市也要符合供需规律，市场监管者需要秉公办事。"排队上市"现象是中国内地股市的一大痼疾，长期未能消除，这与监管不力有直接关系。 来源：鹏友来开会 所谓监管不力，主要是上市程序设置、上市把关、上市后监管存在严重放水情况，即过度追求IPO融资规模、过度透支企业未来发展，造成新老股东之 间、流通股与限售股之间、公众持股成本与红利金额之间，长期存在失衡。并且，因认识不清、一厢情愿，促使IPO扭曲模式不断加重。 现在，内地公司纷纷跑到香港上市，多数证券机构认为归因于两点：香港流动性充裕，港交所持续放宽企业上市门槛。但我认为，放宽上市门槛的另一层 含义就是减少监管，流动性充裕的另一层意思就是热钱多。如果内地股市也按照"多炒作，少监管，让政府给上市公司兜底"的思路去搞，上市潮也会高涨 的。 但是，这么做，是有害的 ...

企业为何会如此钟爱赴港IPO？拟港股上市企业实施股权激励又有哪些操作要点呢？ 壹、香港成为境外上市首选地的核心优势 政治缓冲带：在中美资本博弈背景下，香港作为国际金融中心避免直接受美国《外国公司问责法》冲击。 制度衔接器：唯一同时接轨内地《公司法》与英美普通法体系的离岸市场，如小米（1810.HK）采用同股不同权架构成功上市。 流动性保障：港股日均成交额超1200亿港元，较新加坡市场高3倍以上。 H股全流通：内资股转换为可交易外资股。 港股通：内地资金直接南下持股。 18C章上市规则：特专科技公司降低盈利门槛。 贰、股权激励实施五大操作要诀 国际资金池：汇聚全球63%离岸人民币存款（2023年香港金管局数据），主权基金持股占比达34%。 设置阶梯归属期：4年分批归属（年归属比例25%/25%/25%/25%）。 业绩对赌条款：如美团（3690.HK）设定营收年增30%的生效条件。 离职回购公式：公允价×（已服务月数/总月数）×80%。 图片来源：deepseek生成 香港税负优势：行权收益适用最高15%薪俸税，较内地45%综合税率降低67%。 跨境架构示例： 开曼控股公司→香港SPV→境内WFOE 通过香港协 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the surge of robotics companies seeking IPOs in the Hong Kong market, driven by a favorable market environment and new listing regulations that allow unprofitable tech companies to go public [2][5] - In the first half of the year, 13 robotics companies submitted IPO applications to the Hong Kong Stock Exchange, with a notable listing from Geek+ (极智嘉) which raised 2.712 billion HKD, marking the largest H-share IPO for a robotics company to date [3][5] - The Hong Kong market has seen a significant increase in IPO activities, with 42 projects completed in the first half of the year, raising over 107 billion HKD, a 22% increase compared to the entire year of 2024 [2] Group 2 - Most of the robotics companies that have applied for IPOs are currently unprofitable, with only a few, such as Stone Technology and Zhaowei Electromechanical, reporting profits [3][4] - Geek+ reported revenues of 1.452 billion, 2.143 billion, and 2.409 billion CNY for 2022 to 2024, respectively, but also incurred net losses of 1.567 billion, 1.127 billion, and 832 million CNY during the same period [3] - The robotics industry is in a developmental phase characterized by high R&D costs and rapid product iteration, making short-term profitability challenging [4] Group 3 - The new listing rule (Chapter 18C) by the Hong Kong Stock Exchange facilitates the listing of unprofitable tech companies, allowing them to apply for IPOs based on market capitalization and R&D conditions [5] - Analysts suggest that the current market conditions and supportive regulations in Hong Kong provide a favorable environment for robotics companies to secure funding through IPOs [5][6] - Companies in the robotics sector are advised to seek initial funding through angel or venture capital investments before considering an IPO, especially if they are still in the early stages of product development [6]

（文/朱道义 编辑/张广凯） 国内酒店龙头的赴港IPO之旅，再度迎来了新进展。 6月29日，上海锦江国际酒店股份有限公司（简称：锦江酒店，股票代码：600754.SH）向港交所递交 上市申请书，东方证券国际担任独家保荐人。 6月24日晚，锦江酒店公告透露，公司收到上海市国资委出具的《市国资委关于上海锦江国际酒店股份 有限公司发行H股股票有关事宜的批复》（沪国资委产权〔2025〕135 号）。根据批复，上海市国资委 原则同意锦江酒店本次发行的方案，本次发行的H股股数不超过发行后公司总股本的15%（超额配售权 行使前），并根据市场情况授予不超过前述H股发行股数15%的超额配售权。 此前于6月4日，锦江酒店表示，为深入推进公司的全球化战略，加强与境外资本市场对接，拟于境外发 行股份（H股）并在香港联交所上市。 本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。 针对赴港IPO将为公司在资金、国际化战略以及资产管理方面带来的变化，锦江酒店董事长张晓强在6 月23日的业绩说明会上表示，"当前正处于香港资本市场恒生指数回升，流动性和估值恢复市场水平的 有利窗口。公司把握政策与市场机遇，推进国际资本市场布局，将有利于支持国际化战 ...

以下文章来源于天天IPO ，作者杨文静 消费公司排队IPO。 作者 I 杨文静 报道 I 投资界-天天IPO 2024年香港第一家门店开业现场，遇见小面创始人宋奇如是聊起创业初衷。2010年， 宋奇、苏旭翔、罗燕灵 ——三位来自华南理工 大学的85后辞去外企工作，下场开起面馆，从广州巷子里30平米的小店做起，把门店开到了20多个城市近40 0多家。 走到如今，宋奇的梦想也已经实现一半—— 港交所官网显示，遇见小面近日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，冲击 "中式面馆第一股" 。在此身后，还有一支长长 的消费公司 队伍，排队奔赴港交所。 始于广州 三位85后开面馆，要IPO了 时间回到2010年，宋奇从香港科技大学硕士毕业后进入香港麦当劳营业部，一年后回到广州加入百胜中国开发部，积累了运营、选址 经验后，在20 12年开了一家饺子店。然而，从饺子馆到茶餐厅，前两次创业并不顺利。 偶然间，宋奇在一档综艺上听到"重庆小面"，当即决定和大学同学、现在的妻子罗燕灵飞往重庆取经。宋奇在一次公开演讲中回忆， 两人在一个重庆面馆前赖了半天，交了五千块学费，最后用八个小时把重庆小面最精华的部分拿回了广州。 天天IPO ...

以下文章来源于天天IPO ，作者杨文静 消费公司排队IPO。 作者 I 杨文静 报道 I 投资界-天天IPO 2024年香港第一家门店开业现场，遇见小面创始人宋奇如是聊起创业初衷。2010年， 宋奇、苏旭翔、罗燕灵 ——三位来自华南理工 大学的85后辞去外企工作，下场开起面馆，从广州巷子里30平米的小店做起，把门店开到了20多个城市近40 0多家。 走到如今，宋奇的梦想也已经实现一半—— 港交所官网显示，遇见小面近日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，冲击 "中式面馆第一股" 。在此身后，还有一支长长 的消费公司 队伍，排队奔赴港交所。 始于广州 三位85后开面馆，要IPO了 时间回到2010年，宋奇从香港科技大学硕士毕业后进入香港麦当劳营业部，一年后回到广州加入百胜中国开发部，积累了运营、选址 经验后，在20 12年开了一家饺子店。然而，从饺子馆到茶餐厅，前两次创业并不顺利。 偶然间，宋奇在一档综艺上听到"重庆小面"，当即决定和大学同学、现在的妻子罗燕灵飞往重庆取经。宋奇在一次公开演讲中回忆， 两人在一个重庆面馆前赖了半天，交了五千块学费，最后用八个小时把重庆小面最精华的部分拿回了广州。 天天IPO ...

A 股不亮港股亮。 起点锂电获悉， 4 月 3 日正力新能在港交所公告拟发售约 1.22 亿股，其中香港发售 1215.24 万股，国际发售 1.09 亿股，另有 15% 超 额配股权，售价一股约 8 港元，招募日期 4 月 3 日至 4 月 9 日，并将于 4 月 14 日正式上市。 正力新能成立于 2019 年，主营业务为锂电池制造，下游主要客户有一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等，于 2025 年 1 月 27 日在港交所递交招股书，仅两个月就迎来上市。 客户依赖等风险值得关注 虽然上市之路较为顺利，但正力新能业绩还是较为难看。 去年前八个月该公司营收约 28.6 亿元，同比增长约 33% ；亏损约 1 亿元，值得注意的是在 2021 年至 2023 年锂电行业高峰期该公司也 是亏损。毛利率亦波动较大，在 2021-2024 年前 8 个月分别约为 2% 、 -8.8% 、 5% 、 12.4% 。 常熟新能源产业链条较为齐全，涵盖光伏企业 38 家，锂电池产能占全苏州九成，并形成氟化工园区，称霸全球市场 95% 的锂电级 PVDF ，六氟磷酸锂等关键材料市场份额也位居全球前列。 0 ...

以下文章来源于经济观察报 ，作者蔡越坤 经济观察报 . 经济观察报是专注于财经新闻与经济分析的全国性综合财经类媒体，创办于2001年。聚焦商道、商技和 商机，以锐度、悦度、广度、深度的报道形成了权威的媒体公信力和影响力。 香港证券市场迎来一轮上市热潮。 作者 | 蔡越坤 美编 | 肖亚丽 来源 | 经济观察报 （ID：eeo-com-cn） 在过去的两个月里，华北地区一家医疗企业的创始人吴天频繁前往中国香港，穿梭于各 大金融机构所在的高楼大厦之间，与投行和投资人进行一轮又一轮会谈。 2024年，吴天的公司处于快速扩张的关键时期。为了支持这一扩张，公司的股东追加了 投资。然而，随着业务的不断扩展，这些资金逐渐消耗殆尽。 他原本计划推动公司在A股上市。但是自2024年以来，A股市场IPO企业数量显著下降。 此外，新的上市规定对企业的财务数据指标提出了更高的要求。吴天判断，公司所在的 行业，使得公司在A股IPO的周期可能会延长。由于部分投资人有退出需求，再加上财务 压力，吴天已经不能再等了。 2025年，他有一个明确的目标：推动公司在香港进行IPO（首次公开募股）。 2025年伊始，香港证券市场迎来一轮上市热潮。 ...