以下文章来源于底线思维 ，作者海马斯 底线思维 . 观察者网时评专栏 以色列和伊朗的新一轮冲突还在持续升温。尽管伊朗已经对以色列发动了两轮导弹袭击，但目前来看 收效甚微。 相比之下，在这次冲突中，伊朗的中导掩体反击能力显得尤为薄弱，损失惨重，这引发了外界的广泛 关注和疑问。作为中东地区的重要力量，伊朗在军事装备和战术布局上一直备受瞩目，然而，此次冲 突却暴露出其在导弹防御和反击能力上的明显短板。 鉴于以色列此次袭击的表面目标是伊朗的核设施，我们就从这部分开始，谈谈伊朗的核能力，以及在 此轮冲突中存在的漏洞。 零、伊朗核设施相关信息介绍 本文来自微信公众号： 底线思维 （ID：dixiansiwei） ，作者：海马斯，题图来源：视觉中国 1.黄饼工厂：阿尔达坎黄饼生产厂 阿尔达坎黄饼厂的年处理能力约为50～70吨，正好对应萨甘德铀矿的年产量潜力。该设施以伊朗科 学家达里尤什·雷扎伊内贾德 （Darioush Rezaeinejad） 命名，他于2011年遭暗杀。 班达尔阿巴斯铀生产厂 该铀加工厂于2004年7月首次试运行，当时使用邻近的加钦铀矿 （Gachin Uranium Mine） 矿石生产 了40～50 ...

以下文章来源于底线思维 ，作者海马斯 底线思维 . 观察者网时评专栏 本文来自微信公众号： 底线思维 （ID：dixiansiwei） ，作者：海马斯，题图来源：视觉中国 以色列和伊朗的新一轮冲突还在持续升温。尽管伊朗已经对以色列发动了两轮导弹袭击，但目前来看 收效甚微。 相比之下，在这次冲突中，伊朗的中导掩体反击能力显得尤为薄弱，损失惨重，这引发了外界的广泛 关注和疑问。作为中东地区的重要力量，伊朗在军事装备和战术布局上一直备受瞩目，然而，此次冲 突却暴露出其在导弹防御和反击能力上的明显短板。 以上两所工厂均无掩体保护。 2.铀转化设施：伊斯法罕铀转化设施 伊斯法罕核技术中心的铀转化设施拥有多条工艺生产线，可将黄饼转化为二氧化铀 （UO₂） 和六氟 化铀 （UF₆） 。其中，将黄饼转化为六氟化铀的生产线年处理能力为200吨。国际原子能机构 （IAEA） 在2004年 （同年第一条UCF生产线竣工） 指出，该设施生产的六氟化铀随后将被运往纳 坦兹铀浓缩设施，在那里被浓缩至5%的铀-235含量。该工厂无掩体防护。 鉴于以色列此次袭击的表面目标是伊朗的核设施，我们就从这部分开始，谈谈伊朗的核能力，以及在 此轮冲突 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/郑权 近日，纳睿雷达发布收购草案，公司以发行股份及支付现金购买天津希格玛微电子技术有限公司（下称"天津希格 玛"或标的公司）的事项进一步推进。此外，纳睿雷达还计划募集配套资金。 2023年，纳睿雷达在科创板IPO募资18亿元，目前账面有16亿元的广义货币资金且有息负债近乎为0，资产负债率 仅个位数，2024年年末闲置资金理财产品余额高达11.39亿元。在账面资金充裕且负债压力极小的背景下，纳睿雷 达募集配套资金的必要性有待商榷。 收购草案显示，在天津希格玛被纳睿雷达收购前，6名投资人或投资机构选择全部退出或部分退出，而纳睿雷达却 以421.4%的溢价收购天津希格玛。从现有数据看，天津希格玛营收指标是否符合科创属性要求还有待商榷。此次 并购将给纳睿雷达带来约2.52亿元商誉，交易对手给出的业绩承诺不低，如果标的公司不能实现预期收益存在商 誉减值风险。 广义货币资金高达15亿元资产负债率仅个位数 11亿元闲置资金买理财仍计划募资 资料显示，纳睿雷达主营业务是提供全极化有源相控阵雷达系统解决 ...

近日，纳睿雷达发布公告称，公司计划以3.7亿元的价格，通过发行股份及支付现金的方式向12名交易 对方购买天津希格玛微电子技术有限公司（以下简称"天津希格玛"）100%的股权，并募集配套资金。 3.7亿元的50%，即1.85亿元，将以股份支付，按照每股42.93元的发行价格，发行股份数量为431万股。 纳睿雷达表示，本次交易围绕上市公司相控阵雷达主业纵向补链，本次交易完成后，通过整合标的公司 技术与供应链资源，公司将在巩固低成本产业化优势的同时，构建底层芯片技术自主可控，巩固雷达产 品的技术竞争力，将雷达系统开发从"部件级集成"提升至"芯片级协同"，提 升下一代高性能雷达研发 效率，响应高性能雷达市场需求，进而增强上市公司持续经营能力与市场竞争力。 2023年和2024年，天津希格玛实现营业收入1.02亿元、1.23亿元，净利润422万元、1238.8万元。溢价交 易的前提是本次交易设置了业绩对赌协议。根据业绩补偿安排，标的公司在业绩承诺期内2025年度、 2026年度、2027年度承诺的净利润分别不低于2200万元、2500万元、3100万元，三年累计不低于7800万 元。这意味着，相较于2024年净利润，标 ...

Core Viewpoint - Narui Radar (688522.SH) is advancing its first asset restructuring post-IPO by acquiring 100% equity of Tianjin Sigma Microelectronics for approximately 370 million yuan, aiming to enhance its core business in phased array radar technology and improve its competitive edge through vertical integration [2][3]. Group 1: Transaction Details - The acquisition price for Tianjin Sigma's 100% equity is set at 370 million yuan, with a valuation increase of 421.4% [3]. - Narui Radar plans to raise up to 185 million yuan from no more than 35 specific investors to fund the cash portion of the transaction [3]. - The deal is expected to extend Narui Radar's industrial chain and further enhance its competitiveness [3]. Group 2: Financial Performance - In Q1 2025, Narui Radar reported revenue of 58.19 million yuan, a year-on-year increase of 84.8%, and a net profit of 21.67 million yuan, up 412.7% [2][8]. - For 2024, Narui Radar achieved revenue of 345 million yuan, a 62.49% increase, and a net profit of 76.61 million yuan, growing by 21.03% [8]. - The company has signed contracts worth approximately 112 million yuan in Q1 2025, reflecting a year-on-year growth of 249.63% [9]. Group 3: Tianjin Sigma's Performance and Commitments - Tianjin Sigma is projected to achieve revenues of 102 million yuan and 123 million yuan in 2023 and 2024, respectively, with net profits of 4.22 million yuan and 12.39 million yuan [6]. - The restructuring includes performance commitments for Tianjin Sigma, ensuring a cumulative net profit of no less than 78 million yuan from 2025 to 2027 [7]. - The company has a strong focus on integrated circuit design, with significant sales to its top five customers accounting for 44% and 46.92% of revenue in 2023 and 2024, respectively [5].

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 淳厚利加混合A（基金代码：011563）是淳厚基金旗下的一只混合型基金，成立于2022年7月29日。现 任基金经理由翟羽佳和江文军共同担任，其中翟羽佳自2022年7月29日起任职，总管理规模达0.02亿 元。该基金在严格控制风险、保持资产流动性的基础上，通过大类资产配置，力争为基金份额持有人创 造超越业绩比较基准的稳定收益。截至2025年5月16日，淳厚利加混合A近一年回报达9.94%，跑赢基金 比较基准增长率（4.72%），超过同期混合型基金收益均值。从持有人结构来看，根据2024年年度报告 数据，该基金的机构持有人比例达9.64%，半年间增长9.64个百分点。基金从业人员持有比例为 85.21%，持有份额数达85.55万份。 少？ 答：公司低空雷达具体定价根据研发设计成本、工艺成本、原材料、人工成本并结合客户接受意 愿、市场竞争情况等多种因素综合制定。 14.问题：公司如何看待低空市场空间？ 答：低空经济作为新 兴产业，具有较大的发展潜力和市场空间。公司将紧跟国家有关政策，做好技术与产品储备，不断拓展 相关市场并开展深度合作。 15.问题：公司低空雷达与" ...

军贸体系装备阔步"走出去"20250512 摘要 一季度公募机构主动持仓数据显示，对于存量军工主题基金经理或增量关注军 工的投资者，大多采取减仓或大幅减仓空军产业链相关标的，如军机和航空发 动机赛道龙头白马。同时显著加仓超配含弹量，这是 2025 年贯穿始终的重要 策略关键词。环比加仓最多的是超配含弹量底仓个股，包括菲利华和航天电器。 此外，在元器件环节，由于习总书记发布十四五规划任务目标动员令后，3 月 以来订单数据同比激增，环比也有明确跃升。这增强了投资者对二季度军工行 业困境反转实现报表业绩基础的信心。 空军产业链中的优质个股有哪些值得关注？ 在空军产业链方向上，中航沈飞和中航光电是两家具有优势的传统个股。中航 沈飞 ROE 接近 20%，而中航光电 ROE 也超过 20%，均为优质龙头白马。目 前这两家公司股价处于估值低位、预期低位和持仓低位的位置。在借助于长期 预期千亿规模的军贸市场方面，这些公司值得重点关注。 • 巴基斯坦击落印度战机，凸显中国军备的品牌力和作战能力，并证明中国 体系化装备出口的重要性。中国作为全球第四大军贸出口国，六成以上武 器销往巴基斯坦，多为中高端装备，推动中国军事装备在国际 ...

2025-05-11 %% %% 激浊扬清，周观军工 第118期： 军贸体系装备阔步"走出去" 长江证券研究所国防军工研究小组 %% %% research.95579.com 1 证券研究报告 • 证券研究报告 • 评级 看好 维持 分析师及联系人 分析师 王贺嘉 分析师 王清 分析师 杨继虎 分析师 张晨晨 SAC执业证书编号：S0490520110004 SAC执业证书编号：S0490524050001 SAC执业证书编号：S0490525040001 SAC执业证书编号：S0490524080007 SFC执业证书编号：BUX462 联系人 张飞 联系人 李麟君 %% %% %% %% research.95579.com 2 01 印巴对抗强化国产装备性能端优势认知， 广阔军贸市场牵引国内厂商长期高景气 02 中航沈飞：空中对抗牵引先进战机需求， 歼-35链长领航备货扩产助新型号放量 03 数据链：体系化作战互联互通基础底座， 技术迭代场景多元赋能OODA循环提速 04 中航光电：相控阵有源化带动连接器用 量提升，业绩端复合高增贝塔属性凸显 目 录 05 十四五收官务期必成：甄选"产品力提 升、渗透 ...

纵横股份董事长任斌表示，公司在智能装备领域，加速迭代JOS-C700垂直起降固定翼与JOS-C200多旋 翼无人值守系统，深度融合AI自主决策算法与边缘计算模块，实现复杂环境下的多机协同作业、自动 避障及智能任务规划能力，推动政务治理、电力巡检、森林防火等场景的批量部署。 作为新兴的经济形态，我国低空经济在政策支持与技术创新的双重推动下快速崛起。有机构测算，2023 年我国低空经济规模已超5000亿元，到2026年有望达到万亿元体量，三年复合增长率高达28%。 在低空经济蓬勃发展之际，科创板近20家上市公司已前瞻布局相关产业链上下游，争做行业先行者、引 领者。在近日召开的"科创热点行业周"的第三场业绩说明会上，纳睿雷达、莱斯信息、纵横股份等3家 科创板公司围绕行业趋势、企业发展成果以及未来规划与投资者进行交流，推动低空经济产业发展。 坚持技术创新 打造更强竞争优势 科创板公司正面向低空经济的新赛道，加快打造自主可控的技术体系，着力丰富产品布局,赋能农林植 保、电力巡检等多个下游领域。 紧抓市场机遇 塑造更优增长曲线 随着低空经济市场的不断拓展，结合AI等新技术的运用，相关企业迎来多种发展机遇。 任斌介绍，公司 ...

股票简称：纳睿雷达 股票代码：688522 广东纳睿雷达科技股份有限公司 Naruida Technology Co., Ltd. （珠海市唐家湾镇港乐路 2 号） 首次公开发行股票科创板上市公告书 保荐机构（主承销商） （广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座） 二〇二三年二月二十八日 特别提示 广东纳睿雷达科技股份有限公司（以下简称"纳睿雷达"、"本公司"、"发 行人"或"公司"）股票将于 2023 年 3 月 1 日在上海证券交易所科创板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新 股上市初期切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 1 广东纳睿雷达科技股份有限公司 上市公告书 第一节 重要声明与提示 一、重要声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、 准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法 承担法律责任。 上海证券交易所、有关政府机关对发行人股票上市及有关事项的意见，均不 表明对发行人的任何保证。 本公司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 ...