证券研究报告 | 公司点评 | 汽车零部件 雷迪克(300652) 报告日期：2025 年 05 月 28 日 2025Q1 归母净利润同增 6%，丝杠领域拓展打开成长空间 ——雷迪克点评报告 盈利能力：2024 年销售毛利率、净利率分别约 31.61%、16.24%，同比下降 0.41、2.23pct。主要系新能源汽车前装市场营收占比提升所致。其中，轮毂单元 毛利率 27.45%，同比下降 2.69pct；圆锥轴承毛利率 30.63%，同比增长 1.04pct； 分离轴承 42.15%，同比增长 3.28pct；轮毂轴承 34.82%，同比增长 1.23pct。 2025Q1 单季度销售毛利率 30.82%，同比下降 4.67pct；销售净利率 18.76%，同比 下降 3.06pct。 费用端：2024 年期间费用率 13.03%，同比增长 0.92pct。其中，销售、管理、研 发、财务费用率分别同比-0.08、+0.53、+0.29、+0.19pct。2025Q1 期间费用率 9.76%，同比下降 1.45pct。 ❑ 拟收购誊展精密布局丝杠领域，发挥协同效应实现产业链延伸 2025 年 3 月 7 日 ...

2024 年归母净利润同比微降约0.2%，2025Q1 同比增长约6%2024 年公司实现营业收入7.4 亿元，同比增 长13.53%；归母净利润1.2 亿元，同比微降0.18%；扣非归母净利润1.08 亿元，同比增长3.03%。分产品 来看，2024 年轮毂单元营收2.64 亿元，同比增长14.35%，营收占比35.64%；圆锥轴承营收1.26 亿元， 同比增长5.85%，营收占比17.06%；分离轴承营收1.05 亿元，同比下降9.33%，营收占比14.18%；轮毂 轴承营收1.38亿元，同比增长16.68%，营收占比18.59%；涨紧轮营收5116 万元，同比增长15.99%，营 收占比6.91%。 盈利预测与估值 2025 年一季度公司实现营业收入1.86 亿元，同比增长23.55%；归母净利润3494万元，同比增长6.22%； 扣非归母净利润3319 亿元，同比增长17.07%。 预计2025-2027 年营收10.5、14.8、17.4 亿元，同比增长42%、41%、17%，CAGR=29%；归母净利润 1.28、1.47、1.54 亿元，同比增长7%、15%、4%，CAGR=10%。对应PE 6 ...

Core Viewpoint - The top-performing stocks in April include United Chemical and Guofang Group, with significant price increases of 159.09% and 117.10% respectively, amidst a general market decline [1][3]. Stock Performance Summary - **United Chemical**: Achieved a cumulative increase of 159.09% in April, with two trading days recording a 20% limit up. The company reported a revenue of 535 million yuan for 2024, a 24.80% increase year-on-year, and a net profit of 56.43 million yuan, up 66.81% [5]. - **Guofang Group**: Experienced a 117.10% increase, despite multiple risk warnings. The company reported a revenue of 757 million yuan for 2024, a 21.92% decrease, and a net profit of 58.01 million yuan, down 63.23% [6]. - **Hongbaoli**: Recorded a 104.27% increase, with eight trading days hitting the limit up. The company is undergoing technical modifications for its epoxy propylene project, which has not yet generated sales revenue [7]. - **ST Yushun**: Increased by 88.49%, with 16 trading days hitting the limit up. The company announced a significant asset restructuring involving a data center project [8]. - **Zhongqi New Materials**: Achieved an 85.72% increase, with a major share transfer that changed its controlling shareholder [9]. - **Lintai New Materials**: Increased by 84.94%, reporting a revenue of 101 million yuan for Q1 2025, a 107.43% increase, and a net profit of 38.36 million yuan, up 287.62% [10]. - **Wancheng Group**: Increased by 82.79%, reporting a revenue of 10.821 billion yuan for Q1 2025, a 124.02% increase, and a net profit of 215 million yuan, up 3344.13% [11][12]. - **Anji Food**: Increased by 76.69%, with a revenue of 607 million yuan for 2024, a 4.06% decrease, and a net profit of 38.33 million yuan, up 23.29% [13]. - **Leshan Electric Power**: Increased by 71.69%, with multiple risk warnings regarding high stock price increases [14]. - **Redick**: Increased by 70.20%, with ongoing uncertainty regarding its acquisition activities [15].

汽车/汽车零部件 雷迪克（300652.SZ） 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（首次） | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 73.97 | | 一年最高最低(元) | 74.88/16.34 | | 总市值(亿元) | 75.90 | | 流通市值(亿元) | 68.12 | | 总股本(亿股) | 1.03 | | 流通股本(亿股) | 0.92 | | 近 3 个月换手率(%) | 408.27 | 股价走势图 -100% 0% 100% 200% 300% 2024-04 2024-08 2024-12 雷迪克 沪深300 数据来源：聚源 精密制造基因赋能，人形机器人丝杠新锐 ——公司首次覆盖报告 | 孟鹏飞（分析师） | 罗悦（分析师） | 朱珠（联系人） | | --- | --- | --- | | mengpengfei@kysec.cn | luoyue@kysec.cn | zhuzhu@kysec.cn | | 证书编号：S0790522060001 | 证书编号：S0790524090001 | 证书编号：S0790 ...

汽车/汽车零部件 雷迪克（300652.SZ） 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（首次） | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 73.97 | | 一年最高最低(元) | 74.88/16.34 | | 总市值(亿元) | 75.90 | | 流通市值(亿元) | 68.12 | | 总股本(亿股) | 1.03 | | 流通股本(亿股) | 0.92 | | 近 3 个月换手率(%) | 408.27 | 股价走势图 -100% 0% 100% 200% 300% 2024-04 2024-08 2024-12 雷迪克 沪深300 数据来源：聚源 精密制造基因赋能，人形机器人丝杠新锐 ——公司首次覆盖报告 | 孟鹏飞（分析师） | 罗悦（分析师） | 朱珠（联系人） | | --- | --- | --- | | mengpengfei@kysec.cn | luoyue@kysec.cn | zhuzhu@kysec.cn | | 证书编号：S0790522060001 | 证书编号：S0790524090001 | 证书编号：S0790 ...

股票简称：斯菱股份 股票代码：301550 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 Zhejiang Sling Automobile Bearing Co., Ltd. （浙江省新昌县澄潭街道江东路3号） 首次公开发行股票并在创业板上市 之 上市公告书 保荐人（主承销商） （浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼） 二〇二三年九月 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 上市公告书 本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和 尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 1 | | | 特别提示 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"斯菱股 份"）股票将于 2023 年 9 月 15 日在深圳证券交易所创业板上市。 创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临 较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风 险因素，审慎做出投资决定。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新 股上市初期切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与《浙江斯菱汽车轴承 股 ...

创业板投资风险提示：本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有 创新投入大、新旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业 绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分 了解创业板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 Zhejiang Sling Automobile Bearing Co., Ltd. （浙江省新昌县澄潭街道江东路3号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 保荐人（主承销商） （浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼） 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 招股说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股 ...

创业板投资风险提示：本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有 创新投入大、新旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业 绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分 了解创业板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 Zhejiang Sling Automobile Bearing Co., Ltd. （浙江省新昌县澄潭街道江东路3号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股意向书 保荐人（主承销商） （浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼） 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 招股意向书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股 ...

创业板投资风险提示：本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有 创新投入大、新旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业 绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分 了解创业板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 Zhejiang Sling Automobile Bearing Co., Ltd. （浙江省新昌县澄潭街道江东路3号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 （注册稿） 声明：本公司的发行上市申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行 相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之 用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐机构（主承销商） （浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼） 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 招股说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声 ...