双林股份 20250827 摘要 双林股份 2025 年上半年营收 25.25 亿元，同比增长 20.07%；归母净 利润 2.87 亿元，同比增长 15.69%；扣非净利润 2.47 亿元，同比增长 55.68%，表明公司盈利能力显著提升。 公司深耕智能控制系统，汽车座椅驱动部件和水平驱动器 HDM 已配套 多家新能源汽车，并在电动头枕、滚柱丝杆等产品上取得突破，已获定 点并量产，预示未来增长潜力。 双林股份积极布局人形机器人核心部件，收购科之新机械延伸行星滚柱 丝杠产业链，解决设备"卡脖子"问题，实现全产业链生产，提升了核 心竞争力。 新能源电驱业务收入达 4.4 亿元，同比增长 94%，产销约 30 万套电驱 产品。新建泰国和重庆生产基地预计 2026 年初量产，将显著提升产能， 支撑未来毛利率增长。 公司灵巧手已获两家重要客户开发需求，核心竞争力体现在硬件设计、 制造精度和结构把握，计划扩展至旋转关节模组及总成，并自制核心零 部件。 Q&A 请介绍一下双林股份在 2025 年上半年的经营情况和主要业务进展。 双林股份是一家从事汽车零部件和机器人零部件研发、制造与销售的专业制造 企业。公司产品矩阵覆盖了 ...

机构：华泰证券 20.6x 26 年PE；切换到26 年目标PE 主因考虑市场更关注公司26 年新业务的增长），目标价60.30 港币 （前值：62.20 港币，对应30.0x 2025 年目标PE），维持"买入"评级。 1H25：声学毛利率短期承压，光学毛利率持续改善 风险提示：智能手机需求弱于预期，新品研发不及预期。 公司1H25 实现营收133 元（yoy：+18%），其中：1）声学：实现收入35.2亿元（yoy:+2%），毛利率 27.2%（yoy：-2.7pp，主要受产品结构变化的影响，但公司指引25 年声学毛利率仍会同比增长）；2） 光学：实现收入26.5 亿元（yoy：+20%），主要受益于塑胶镜头和光学模组出货量增长以及产品结构改 善，毛利率也因此提升至10.2%（yoy：+5.5pp）；3）马达及精密结构件业务：实现收入46.3 亿元 （yoy：+27%），毛利率22.9%（同比大体持平）。我们建议持续关注瑞声2H25 年声学&光学业务毛利 率改善进展以及精密结构件新品（VC 散热板）在北美大客户新机放量进展。 2H25E：看好公司在汽车、XR 眼镜以及机器人等新终端持续突破 通过抓住汽车、 ...

近日，专注于机器人灵巧手研发的创业公司源升智能机器人（深圳）有限公司（以下简称"源升智能"） 宣布完成数千万元融资，本轮融资由千乘资本领投，浔商创投和老股东昆仲资本跟投。据了解，源升智 能将于近期发布技术视频，展示其灵巧手产品的多项关键突破。 腾讯基因团队：全栈技术能力构建壁垒 源升智能成立于2024年11月，创始团队来自腾讯Robotics X，在灵巧手与触觉感知领域深耕十余年，累 计发表顶刊论文近50篇，专利超过100项。 灵巧手被称为人形机器人的"灵魂"，其性能直接决定机器人能否完成抓、握、捻、勾等精细操作。人类 手部拥有22个活动自由度，重量仅占人体1/150，却能完成全身54%的运动功能。灵巧手将极高的性能 要求，包括自由度、精度、速度、负载等浓缩在了非常小的体积内，对整个手的设计与工程能力要求极 高。 与市面上宣称几十个自由度的方案不同，源升智能强调"实用性优先"的设计理念：通过深入研究人手解 剖学，他们发现人手的有明显活动空间自由度约为22个——拇指5个自由度，四指每个手指4个自由度， 小拇指掌骨与腕骨之间还有1个自由度，但活动空间已经很小了。更重要的是，源升将"可靠性"置于绝 对性能指标之上， ...

（校对/黄仁贵） 报告期内，智能汽车与座舱类业务实现营业收入31.65亿元，同比增长16.45%。公司依托全产业链垂直整合能力与全球化产能布 局，持续深化智能座舱产品矩阵的技术纵深与市场渗透。中控模组、智能B/C柱、充电桩、座舱装饰件及无线充电模组等核心产 品线协同放量，通讯模组与域控制器同步突破，已实现批量交付。超薄夹胶车窗玻璃以战略级创新支点定位，成功导入国内头 部车企新车型量产体系，同步深化与全球科技品牌及欧美传统车企合作，即将进入批量生产阶段，公司已根据客户需求启动车 窗玻璃产能建设，凭借技术壁垒与产能协同优势，将成为公司的持续增长点。 报告期内，智能头显与智能穿戴类业务实现营业收入16.47亿元，同比增长14.74%。公司具备智能头显、AI眼镜及智能手表等智 能穿戴设备的光学镜片、结构件、功能模组至整机组装的全栈式解决方案能力，报告期内在光波导镜片良率优化与高精度自动 化组装等核心工艺领域实现突破，并成功实现对国内头部客户AI眼镜整机的规模化量产交付，未来将与更多全球穿戴头部企业 合作，充分受益于行业的快速发展。 此外，其他智能终端业务实现营业收入3.64亿元，同比增长128.2%。随着具身智能产业 ...

每经AI快讯，8月26日，禾川科技在互动平台表示，公司自布局人形机器人领域以来，推出了多款核心 零部件产品，其中包括旋转关节模组、线性执行器、空心杯电机、无框力矩电机、灵巧手等，目前已有 订单，但规模不大。公司主营工业自动化产品，在工业控制领域积累了丰富的经验，对于人形机器人产 品所要求的控制精度、产品稳定性、生产成本等方面具有较大优势，在核心零部件方面具有自主知识产 权，申请并获得了一系列专利。 ...

2025年上半年，消费电子终端创新不断，蓝思科技（300433）上半年实现营收、净利双增长。同时，具 身智能、智慧零售等新兴业务板块，整体实现同比128%的快速增长，体现了新增长空间。 8月25日晚间，蓝思科技披露的半年报显示，公司报告期实现营业收入329.60亿元，同比增长14.18%； 归母净利润11.43亿元，同比增长32.68%；扣非后净利润同比增长幅度达41.85%。蓝思科技拟向全体股 东每10股派发现金红利1.00元(含税)，现金分红总额为5.26亿元，派息比例达46%。 在AI技术赋能与"以旧换新"补贴的共振下，消费电子行业持续回暖。上半年，蓝思科技维持了玻璃、陶 瓷、蓝宝石及金属等外观件、结构件与功能模组市场领先地位，公司在智能手机与电脑类业务板块中实 现营业收入271.85亿元，同比增长13.19%。 随着消费电子行业传统旺季的临近，各大终端将密集发布AI手机、AR眼镜等新品，板块进入量产高 峰，产业链稼动率将迅速提升。蓝思科技也做好了准备，公司在上半年完成了多款年度旗舰手机的研发 和量产准备，配合头部客户量产了多款新品高端机型金属中框，市场份额与盈利较上年快速增长。 蓝思科技近期密集接待调 ...

2025年上半年，AI赋能下消费电子终端创新不断，蓝思科技（300433）上半年营收、净利润双增长。 同时，蓝思科技在具身智能、智慧零售等新兴业务板块，整体实现同比128%的快速增长，体现了新增 长空间。 营收、净利润双增长 8月25日晚间披露的财报显示，蓝思科技在2025年上半年实现营业收入329.60亿元，同比增长14.18%； 归母净利润11.43亿元，同比增长32.68%；扣非后净利润同比增长幅度达41.85%。 蓝思科技拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税)，现金分红总额为5.26亿元，派息比例达46%。 随着消费电子行业传统旺季的临近，各大终端将密集发布AI手机、AR眼镜等新品，板块进入量产高 峰，产业链稼动率将迅速提升。蓝思科技也做好了准备，公司在上半年完成了多款年度旗舰手机的研发 和量产准备，配合头部客户量产了多款新品高端机型金属中框，市场份额与盈利较上年快速增长。 记者留意到，蓝思科技近期密集接待调研，介绍消费电子领域创新产品的开发进展。 其中，在与北美大客户的合作中，折叠屏新品开发和验证均进展顺利，蓝思科技已根据客户需求进行产 能规划和投资建设，为折叠屏新机大规模量产做好准备； ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司的灵巧手研发生产进度？ 星德胜（603344.SH）8月25日在投资者互动平台表示，公司暂未涉足该领域。 （文章来源：每日经济新闻） ...

"炙手可热"的人形机器人行业迎来中期"大考"。 散热领域企业深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"飞荣达"）上半年净利润同比增长118.54%。 报告期内，其对深圳果力智能科技有限公司（以下简称"果力智能"）进行战略投资，果力智能成为飞荣 达的控股子公司。果力智能是业内领先的灵巧手及具身智能机器人专精特新企业。飞荣达则基于在散 热、电磁屏蔽方面的核心能力，开发出了专门应用于机器人灵巧手、关节模组、控制板等部位的散热与 电磁屏蔽解决方案。未来，双方将在联合研发、全球化量产制造和应用场景等方面深入推进灵巧手产业 发展。 "灵巧手作为人形机器人的关键零部件之一，集成了多种传感器，赋予机器人操作、感知物体的能力， 被称作机器人进入日常生活的'最后一厘米'。"对于上述布局，飞荣达相关人士在接受《证券日报》记 者采访时表示，由于功能关键且技术复杂，灵巧手是人形机器人中成本占比最高的零部件，占到整机成 本约20%～30%，未来其市场规模或将达到数千亿元，是一个巨大的蓝海市场。 商业化更进一步 Wind数据显示，截至目前，A股市场"人形机器人"板块中共有40家企业披露2025半年报，其中，有29家 企业归属于上市公司股东净 ...

本报记者 邬霁霞 见习记者 王楠 赴港上市也是此次业绩说明会上投资者关注的焦点之一。近期，卧龙电驱发布公告称，公司已于2025年 8月13日向香港联交所递交H股发行并在主板上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行 并上市的申请材料。 卧龙电驱独立董事邓春华向《证券日报》记者表示："卧龙电驱目前海外业务占比超过40%，中国香港 这个国际化的平台能够帮助公司深化全球化战略布局，提高国际形象以及综合竞争力。" 此外，在机器人领域，卧龙电驱依托电驱动系统研发与制造优势，提供关节模组、灵巧手及外骨骼等高 精度、高响应、高能效产品，并与智元机器人、中科新松、联想科技等头部企业合作。 卧龙电驱董事长庞欣元表示："在工业领域具身智能应用方面，我们凭借领先的工业自动化能力，开发 具有自主知识产权的工业具身智能垂域模型，与生态圈伙伴合作，在全球范围内继续推动工业具身智能 机器人的商业化，提高制造行业的数智化和柔性。" 8月22日，卧龙电气驱动集团股份有限公司（以下简称"卧龙电驱"）举办2025年半年度业绩说明会，公 司高管围绕产品结构优化、全球化战略、赴港上市及机器人业务等投资者关注的话题进行回应。 从业绩表现来看，卧 ...