瑞达期货研究院 「2025.07.25」 热轧卷板市场周报 终端需求韧性较强 热卷期价保持强势 添加客服 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 取 更 多 资 讯 业务咨询 「周度要点小结1」 行情回顾 3 来源：瑞达期货研究院 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 1. 价格：截至7月25日收盘，热卷主力合约期价为3507（+197），杭州涟钢热卷现货价格为3380（+150）。 （单位：元/吨） 2. 产量：热卷产量延续小幅下调。317.49（-3.65）。（单位：万吨） 3. 需求：表观需求回调，但整体维持相对高位。本期表需315.24（-8.55），（同比-5.98）。（单位：万吨） 4. 库存：厂库和社库双增，但增幅不大。总库存345.16（+2.25），（同比-85）。（单位：万吨） 5. 盈利率：钢厂盈利率63.64%，环比上周增加3.47个百分点，同比去年增加48.49个百分点。 「 周度要点小结2」 行情展望 4 来源：瑞达期货研究院 1. 宏观方面：海外，（1）欧洲央行维持三大利率不变，自去年6月以来连续8 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 7 月 25 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 产业矛盾各异，钢矿走势分化 专业研究·创造价值 1 / 7 请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 8 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡上行，录得 2.32%日涨幅，量仓扩大。现阶段， 供需双增局面下螺纹钢基本面并无实质性改善，相对利好则是库存低 位，现实矛盾不大，叠加原料强势带来成本支撑，预计螺纹钢价格延续 高位震荡运行态势，关注国内政策情况。 热轧卷板：主力期价有所走强，录得 1.98%日涨幅，量仓扩大。目前来 看，热卷供需两端均有所走弱，基本面再度走弱，库存小幅累库，但整 体矛盾不大，且原料强势提振市场情绪，预计热卷价格维持高位震荡运 行态势，关注海外风险变化。 铁矿石：主力期价偏弱震荡，录得 1.11%日跌幅，量增仓缩。现阶 段，市场情绪趋稳，叠加双焦高价抑制，铁矿石价格高位回落，但供弱 需强局面下矿石基本面表现尚可，短期下行空间受限，预计矿价延续高 位震荡整理态势，重点关注矿商发运情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：涂伟华 宝 ...

证监许可【2011】1288号 报告 钢矿短期可能回调 中长期偏多 2025年7月25日 更多精彩内容 请关注 格林大华期货 官方微信 研究员：纪晓云 联系方式：010-56711796 期货从业资格证号：F3066027 期货交易咨询号：Z0011402 钢矿观点 钢矿：近期黑色价格快速攀升，交易宏观预期。反内卷预期主导市场。预计钢矿走势中期偏强，螺纹主力 大概率突破3400，铁矿表现要弱于成材。短期快速上涨后可能会出现调整。 【交易策略】 行情可能已经反转，而不仅仅是反弹。建议回调布局中长线多单，设好止损。套利，尝试买成材卖铁矿。 钢矿：本周走势很强劲，连创新高，突破上半年高点。 4、国家统计局：上半年中国粗钢产量51483万吨，同比降3% 5、2025年8月家用空调排产1115.5万台，同比减少7.1%，其中内销排产651万台，同比减少5.3%；出口排产464.5万台，同比下降 9.5%。 6、发改委主任郑栅洁：推动整治内卷式竞争、拓展产业链供应链合作。 7、日本对华冷轧不锈钢板卷启动反倾销调查。 8、国家发展改革委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出，完 ...

来源：新浪期货 文章来源:新浪期货 | | | | | 2025年7月25日热轧卷板主力合约2510持仓数据一览 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 名次 会员名称 成交量(双边) | | 增减 | 会员 | 持买单 | 增减 | 会员 | 持卖单 | 增减 | | T | 国泰君安 | 302,246 | 30,241 | | 中信期货 188,144 | 1.244 | | 国泰君安 297,779 9,663 | | | 2 | 东证期货 | 204,760 | -5,432 | 国泰君安 | 160,103 | 11,955 | 东证期货 | 103,852 6,091 | | | 3 | 中信期货 | 176,175 | 30,308 | 永安期货 | 93,769 | -9,270 | 国贸期货 | 102,630 5,463 | | | ব | 花素期货 | 82,790 | 19,903 | 东证期货 | 86,638 | 9.045 | 光大期货 | 81,138 | 1, ...

研究员: 从业资格号 F03122522 投资咨询号 Z0019832 陶存辉 从业资格号 F03099559 投资福句号 Z0020955 薛原 从业资格号 F03100815 投资咨询号 Z0021807 内宇薪 从业资格号 F03144159 投资资淘号 Z0022199 老师 钟宏 从业资格号:F03118246 投资咨询号:Z0022727 螺纹需求回暖,钢材供需表现良好 障碍・本局盘面张辐致大刺激下游补库，螺纹表景显著回升。随着电炉利润掉装改善螺纹产量小隔回升，鲜存保位去化。热巷表零季节性回落，整体处于往年同朝正常水平，并冒同比下行，略声增声。中厚板和科供供需求然保持在盛 状态，五大材库存延续去化态势。整体来看，钢材基本面依然健康且未见转弱迹象。在宏观预期常动下盘面拉涨，中游补库意愿较强使得期现价格共振上行。短期价格预计维持震荡偏强运行态势. 风险提示:需求放量、限产严格落实、炉料供给不及预期（上行风险）;出口回落、需求大幅转弱、炉料供给大增、（下行风险） 钢材周度供需数据解读 2025/7/25 TIC Futures Company Limited 图表 3:线材:总库存 图表 2: 螺纹钢: ...

热轧卷板周度数据（20250725） 热轧卷板供需两端均有所走弱，板材钢厂生产趋弱，热 卷周产量环比降3.65万吨，供应延续收缩但整体仍处于年内 相对高位，且品种吨钢利好尚可，减产持续性存疑，关注后 续变化。与此同时，热卷需求再度转弱，周度表需环比降 8.55万吨，但高频成交表现尚可，多因投机需求放量所致， 且下游冷轧产量维持高位，其矛盾未激化，给予热卷需求支 撑，但需注意的内外价差持续收敛，关税扰动将至，外围风 险或发酵，海外需求隐忧未解。总之，热卷供需两端均有所 走弱，基本面再度走弱，库存小幅累库，但整体矛盾不大， 且原料强势提振市场情绪，预计热卷价格维持高位震荡运行 态势，关注海外风险变化。 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 冷轧卷板周产量 2025 2024 2023 2022 2021 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 70 80 90 100 110 120 130 140 150 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 热轧卷板厂 ...

所长 早读 国泰君安期货 2025-07-25 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 今 日 发 现 修订中的《价格法》直指"反内卷" 观点分享： 据国家发改委网站消息，国家发展改革委与市场监管总局已联合起草《中华人民共和国 价格法修正草案（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见，标志着这项重要的立法进程进 入了关键阶段。此次价格法的修订，是自 1998 年首次实施以来的第一次，于 2023 年被正式 列入《十四届全国人大常委会立法规划》。此次修法的重点之一，是为治理"内卷式"竞争 提供更明确、更具操作性的法律武器，特别是针对低价倾销行为。修订清晰地界定了低价倾 销的两个核心要件：手段（低于成本）与目的（排挤对手或独占市场），为监管执法提供了 有力支撑。修正草案还将低价倾销的适用范围从此前的"商品"扩展至"商品和服务"，并 将规制主体从卖方扩大到制定定价规则的第三方（如平台）。修正草案特别增加了"经营者不 得利用数据和算法、技术以及规则从事不正当价格行为"的条款。 | 所 首 推 | 长 | | | | --- | --- | --- | --- | | 板块 | | | 关注指数 | ...

2025年07月25日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 2025 年 7 月 25 日 铁矿石：宏观预期支撑，偏强震荡 | 铁矿石：宏观预期支撑，偏强震荡 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 3 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 3 | | 硅铁：海外矿企报价上移，宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：海外矿企报价上移，宽幅震荡 | 5 | | 焦炭：三轮提涨落地，震荡偏强 | 7 | | 焦煤：供给政策预期约束强化，震荡偏强 | 7 | | 动力煤：日耗修复，震荡企稳 | 9 | | 原木：震荡反复 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 | | | 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 -0.12% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | 12509 | | 811.0 | -1.0 | | | | | | | 昨日持仓(手) | 持仓变动(手) | | | | ...

黑色建材日报 2025-07-25 钢材 黑色建材组 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 郎志杰 铁矿石 昨日铁矿石主力合约（I2509）收至 811.00 元/吨，涨跌幅-0.12 %（-1.00），持仓变化-17104 手，变化 至 56.28 万手。铁矿石加权持仓量 103.95 万手。现货青岛港 PB 粉 790 元/湿吨，折盘面基差 29.04 元/ 吨，基差率 3.46%。 供给方面，最新一期海外铁矿石发运量环比回升，澳洲受港口检修影响发运量延续跌势，巴西和非主流国 家发运量均有回升，其中巴西发运贡献主要增量，近端到港量环比下滑。需求方面，最新一期钢联口径日 均铁水产量 242.23 万吨，环比下降 0.21 万吨，基本延续高位运行。库存端，港口库存及钢厂进口矿库存 均小幅回升。从基本面看，淡季的高铁水和高疏港量是较强的需求支撑，供给端则没有带来预期中的显著 压力，近期的海外矿石到港量较预期偏低，进而体现为铁矿石港口库存累库十分有限。"反内卷"带来的 商品情绪还未完全退散，焦煤近期强势拉涨，对黑色板块整体有 ...

钢市风云：深度解析今日钢价涨跌背后的逻辑 今日钢市呈现涨跌互现的格局，螺纹钢、热轧卷板、中厚板价格波动各异，其背后驱动因素错综复杂，值得我们深入剖析。 中厚板：稳中向好，区域差异明显 武汉中厚板价格今日暴涨120元/吨，达到3460元/吨，涨幅惊人。究其原因，主要在于当地大型钢厂限产，市场供应骤减，导致价格大幅飙升。这与珠三角 地区中厚板价格持稳形成鲜明对比。珠三角地区，尽管价格未涨，但高价资源依然供不应求，这得益于装备制造和基建项目持续稳定的需求。船板、桥梁板 等领域客户正密切关注市场，犹豫是否追加采购，既担心价格进一步上涨，又顾虑囤货占用资金。 目前，手里握有低价库存的贸易商或许正迎来最佳的套 现时机。 热轧卷板：涨跌并存，内外需博弈 后市展望：谨慎观望，理性决策 对于钢贸商而言，当前不宜盲目追涨，应根据实际需求滚动备货；对于工程项目而言，为避免因缺货影响工期，在价格合理时及时采购；对于下游加工企 业，则应根据自身订单情况合理安排库存，避免因价格波动而造成不必要的损失。 钢价的涨跌，最终取决于市场供需关系的动态变化。 目前的价格波动，既非过高，也非过低，关键在于理性判断，谨慎决策，切忌盲目跟风。 您认为当 ...