晨报 成材 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 7 月 10 日 成材：情绪降温 整理运行 逻辑：本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本 2759 元/吨，周环 比下调 15 元/吨，与 7 月 9 日当前普方坯出厂价格 2910 元/吨相比，钢厂 平均盈利 151 元/吨，周环比增加 5 元/吨。据百年建筑调研，截至 7 月 8 日，样本建筑工地资金到位率为 58.98%，周环比上升 0.04 个百分点。其 中，非房建项目资金到位率为 60.46%，周环比下降 0.01 个百分点。 成材昨日延续震荡，整体波动不大，在经历反内卷和唐山限产对钢价 的推动后，市场交易逻辑向基本面回归。目前铁水产量高，下游需求偏弱。 在需求没有出现改善前，仍以逢高试空为主。 原材料：程 鹏 成材：情绪降温 整理运行 整理 投资咨询业 ...

就在此前的G7峰会上，欧盟委员会主席冯德莱恩煞有介事地拿出一块稀土磁铁，大肆炒作"中国威胁论"，污蔑中国"将稀土武器化"，呼吁"志同道合的伙 伴"联合起来，共同应对来自"中国的冲击"。 冯德莱恩扬言共同应对中国，反而收到了中方一份5年加税通知，为什么中国要持续反制欧盟不锈钢钢坯？这又给中欧的未来合作起到了怎样的警示作用？ 6月30日，中国商务部发布公告，决定自7月1日起，对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯等产品继续征收反倾销税，并且实施期限长 达5年。 不锈钢钢坯、热轧板/卷这样的产品，被广泛应用于船舶、集装箱、铁路等行业，而这些其实原本都是中国的优势行业，因此欧盟对华出口的相关产品，想 要打入中国市场，就不得不依靠低价倾销的策略。根据商务部采取的反制措施，中国对欧盟企业的反倾销税高达43.0%，也直接反映欧盟对华倾销幅度之 大。 除了打入中国市场难度较大外，欧盟自身的问题一直没有解决，也是导致这一次反倾销措施延长的直接原因。原本这份关税措施，从2019年开始便已经实 施，欧盟有着充足的时间来改正倾销现象，但是欧盟钢铁业受能源成本上升和绿色转型压力影响，本土需求急剧萎缩，必须通过大量出口消化 ...

说起来这30个国家也挺有代表性，欧盟27国一个不落全在列，再加上印度尼西亚、韩国和英国，针对的全是他们的不锈钢钢坯、不锈钢热轧板/卷。商务部 早在6月就把消息撒出去了，可西方那些媒体立马跳出来叫骂，说咱们搞"贸易保护主义"，歧视他们的产品，还说会搞坏投资环境。听听这叫什么话？真当 咱们是软柿子捏呢？这哪儿是保护主义，分明是正当反击，他们一个个的，没一个是冤枉的！ 这场持续了两个多月的关税争端，让世界大多数国家都意识到一个现实，目前中国在中美贸易摩擦中已经取得了主动权，特朗普在对中国加征关税的问题上 遇到了很大的困难。美国一直高喊要跟中国经济脱钩，可唯独不能离开"中国制造"的产品。另外，中国手里还握着一张关键牌，那就是对稀土等战略性矿产 的出口有管控政策。两国强硬对抗，受伤最严重的还是美国，特朗普也得想清楚再动手。 据中国新闻网报道，6月30日，商务部公布对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷所适用反倾销措施的期终复审裁 定，自2025年7月起，对原产于欧盟、英国、韩国和印尼的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税，实施期限为5年。 欧盟（资料图） 不过，我们并没有对欧 ...

供需情况方面，瑞达期货（002961）研报指出，螺纹钢周度产量继续上调，产能利用率48.47%，电炉 钢开工率则延续下滑；厂库降社库增，总库存再度小幅下滑， 表需维持在219万吨附近。整体上，受关 税扰动，市场偏多情绪有所消退，炉料下滑成本支撑减弱，成材现货成交萎缩。 展望后市，光大期货分析称，螺纹钢库存均呈上升态势，钢材现实驱动有所走弱。上周盘面上涨后基差 收敛，淡季下游对现货涨价的接受度不高，部分品种如唐山钢坯近期累库较快，对盘面价格走势存在一 定压制。不过目前现货基本面矛盾并不明显，市场对于"反内卷"政策推进仍存有一定预期。预计短期螺 纹钢盘面仍低位整理运行为主。 消息面上，截至7月7日，相关机构跟踪调研23家样本钢企89座高炉数据显示，目前唐山钢企高炉共计检 修16座，日均铁水影响量约3.95万吨，产能利用率为91.36%，较上周减少0.58%。此次唐山环保限产对 烧结影响较大，钢企高炉正在逐步做出应对措施。 7月7日下午收盘，螺纹钢主力合约持仓量为219.733万手，环比减少41257 手；当日注册仓单36441吨， 环比增加7273吨。现货市场方面，价格小幅下跌，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格下 ...

需求：五大材表需高位持稳。本期表需有所回升，五大材表需+5.4万吨至885万吨。1-6月五大材表需同 比持平，而五大材产量同比下降1.3%。五大材产量低于表需，铁元素产量增量更多流向非五大材和钢 坯。上半年出口增长消化产量，内需依然疲软。环比看，表需见顶回落，但整体依然较高。库存低位持 平，6月钢材供需基本平衡。 库存：目前库存处于季节性低位，同比下降。环比持平走势，淡季累库不及预期。本期五大材库存环 比-0.1万吨至1340万吨，其中螺纹-4万吨至545万吨；热卷+4万吨至345万吨。螺纹供需双降，库存维持 去库；热卷小幅累库。 成本和利润：成本端，焦煤山西产地复产，供应有重新回升预期；铁矿6月发运冲量，影响铁矿库存止 跌有小幅累库预期。持续累库需要铁水较大降幅，铁矿价格暂有韧性。但远端供应宽松预期抑制铁矿向 上弹性，原料向上弹性弱。近期价格反弹，盘面利润收缩，目前利润从高到低依次是钢坯>热卷>螺纹> 冷卷。 供给：产量高位回落走势，整体回落幅度不大，6月铁元素环比5月下降6.5万吨（其中铁水-4.5万吨，废 钢-2万吨）。本期铁水-1.5至240.8万吨。本期五大材产量+4万吨至885万吨；螺纹产量+3. ...

行业研究丨深度报告丨钢铁 [Table_Title] 枕戈待旦 ——钢铁行业 2025 年度中期投资策略 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 37 %% %% %% %% research.95579.com 2 报告要点 [Table_Summary] 中央财经委员会议点燃市场对"反内卷"的关注。作为一项治理思路具有高度一致性与渐进深 化的政策，市场期望"反内卷"能掀起一场与 2016 年供改或 2024 年以旧换新相媲美的风潮。 制造业苦内卷久矣——尤其是对资产规模大、竞争力强、而盈利弱势钢铁而言，针对其过剩的 产能引发行业内卷的治理应是首当其冲的。通过行政化约束供给，促进钢价止跌回稳，无论是 对钢企盈利端的改善，还是防范通缩风险，都具有重要意义。 分析师及联系人 [Table_Author] 王鹤涛 赵超 易轰 SAC：S0490512070002 SAC：S0490519030001 SAC：S0490520080012 SFC：BQT626 SFC：BUY139 SFC：BUZ394 吕士诚 [Table_Titl ...

7月4日，中国商务部宣布对原产于欧盟的进口白兰地征收27.7%至34.9%的反倾销税，期限五年。几乎同时，彭博社报道称，中方已要求取消原定7月下旬举 行的中欧领导人会晤第二天议程。此举标志着，尽管中国外长王毅已向欧盟高层释放善意，中欧在核心问题上仍未达成一致。这些核心问题，正是欧盟对中 国电动汽车加征关税，以及持续炒作"中国援俄"论调。 欧盟的战略算盘，打错了？ 近日，中欧关系因稀土等问题再度紧张。回顾双方互动，欧盟的言行与其自身宣称的"战略自主"大相径庭，更像是在左右逢源，最终或将自食其果。 然而，欧盟似乎并未领会。德国外长贝尔伯克（Annalena Baerbock）公开批评中方对稀土等关键物资采取"单边且经常不很透明"的出口管制，声称此举"损 害了中德经贸关系，也损害了中国在德国作为可靠贸易伙伴的形象"，甚至还要求中国停止向俄罗斯提供"影响战局的关键物品"。 这种倒打一耙的行为，无视中国早已表明的立场：坚持劝和促谈，不向冲突方提供致命性武器，严格管控两用物项，包括无人机出口。正如耿爽大使年初在 联合国所说，"如果中国真的向俄罗斯提供军事补给，那战场的局势早就不是今天这个样子"。 更令人深思的是，《南华早 ...

首先是最高的韩国，反倾销税率高达103.1%，株式会社POSCO一家例外，只有23.1%，它特殊的原因在自身足够努力，曾请求调查机关考虑自己提出的价 格，经过缜密的调查和评估后，官方证实其提出的价格可以消除国内产业遭受的危害，欧盟和英国居中，税率都是43%，印度尼西亚最低，只有20.2%。 "贸易保护主义"在西方率先开头，他们打着保护本土企业的由头，有些却连实质性的证据都拿不出，中方是在经过仔细调查后才决定出手，还直接表态，若 涉事国不满决定，可以走程序申请复议，也可以提出诉讼，言下之意，你若有充足的理由证明不合理，中方不排除会更改决定，中方的坦荡更证被制裁方行 为的上不得台面，尤其欧盟，近期的麻烦事是真多。 对30国征收反倾销税，最高税率高达103.1%，中方这波出手堪称快准狠，目的就是为了防止中方相关产业再遭损坏，期限定在5年，欧盟很苦恼，与美国的 关税谈判还没有个结果，又从中方收到噩耗，特朗普为避开反倾销税而沾沾自喜，殊不知，属于美国的那份苦果已悄然而至。 被征收反倾销税的30个国家，分别是欧盟27国、英国、韩国和印度尼西亚，因为在不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷存在倾销行为，中方决定自2025年7月1日 ...

证券代码：600408 证券简称：安泰集团 公告编号：2025-030 山西安泰集团股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 担保对象及基本情况 被担保人名称 山西安泰型钢有限公司 本次担保金额 9,800 万元 担保对象 实际为其提供的担保余额 0 万元 是否在前期预计额度内 ?是 □否 □不适用：_________ 本次担保是否有反担保 □是 ?否 □不适用：_________ □对资产负债率超过 70%的单位提供担保 一、担保情况概述 ? 累计担保情况 对外担保逾期的累计金额（万元） 40,000.00 截至本公告日上市公司及其控股 子公司对外担保总额（万元） 对外担保总额占上市公司最近一 期经审计净资产的比例（%） ?对外担保总额超过最近一期经审计净资产 100% □担保金额超过上市公司最近一期经审计净资产 50% 特别风险提示（如有请勾选） □对合并报表外单位担保金额达到或超过最近一期经 审计净资产 30%的情况下 （一）担保的基本情况 公司全资 ...

6月26日，韩国政府突然宣布对中国不锈钢厚板加征21.62%的反倾销税，限期五年。这一决定令市场哗然——就在百天前，韩国新任总统李在明还公开承 诺要与中国"缓和关系"。 五天的沉默后，中国商务部于6月30日宣布延长对韩国等国不锈钢钢坯和热轧卷的反倾销税。中韩贸易摩擦骤然升级，但双方的动作都非一时冲动，而是 各自在复杂国际棋局中的理性选择。 韩方6月26日的加税决定并非孤立行动。除不锈钢厚板外，韩国同时对中国的碳钢板、热轧钢板等产品展开反倾销调查，甚至将二亚硫酸钠等化工产品也 纳入征税范围。这一系列措施覆盖多个关键工业领域。 面对突袭，中方没有立即反击。五天后的6月30日，中国商务部发布公告，宣布自7月1日起，继续对来自韩国、欧盟、英国和印尼的不锈钢钢坯及热轧板 卷征收反倾销税，税率最高达103.1%。 这场贸易交锋表面针锋相对，实则暗藏玄机。中方的"五天沉默"并非犹豫，而是制度性反制的理性计算。 中国的反倾销措施最早可追溯至2019年7月，按原计划本应到期终止。韩国企业若静待到期，就可摆脱束缚。韩国主动出手的结果，却让即将失效的制裁 被重新锁定五年。 中方的反制行动遵循着清晰的制度逻辑。2019年起，中国就对 ...