估值较低的商超区域龙头，基本面有望进入加速期 ——新华百货三季报点评与首次覆盖 一般零售 执业证书编号：S0740524040004 Email：zhengch@zts.com.cn | 总股本(百万股) | 225.63 | | --- | --- | | 流通股本(百万股) | 225.63 | | 市价(元) | 13.75 | | 市值(百万元) | 3,102.43 | | 流通市值(百万元) | 3,102.43 | 股价与行业-市场走势对比 相关报告 新华百货（600785.SH） 证券研究报告/公司点评报告 2025 年 12 月 30 日 执业证书编号：S0740523060001 Email：zhangji01@zts.com.cn | 基本状况 | | --- | | 增持（首次） 评级： | | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 指标 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 分析师：郑澄怀 | | 营业收入（百万元） ...

Core Viewpoint - Xinhua Department Store's stock has shown a positive trend with a year-to-date increase of 7.72% and a recent rise of 2.07% on November 10, indicating investor interest and potential growth in the retail sector [1][2]. Company Overview - Xinhua Department Store, established on January 3, 1997, is the largest retail enterprise in Ningxia, primarily engaged in commercial retail, logistics, and property leasing [2]. - The company's revenue composition includes 63.88% from chain supermarkets, 20.98% from electrical appliances, and 15.15% from department stores [2]. - As of October 31, 2025, the number of shareholders is 21,700, with an average of 10,410 circulating shares per person [2]. Financial Performance - For the period from January to September 2025, Xinhua Department Store reported a revenue of 4.707 billion yuan, a year-on-year decrease of 1.11%, and a net profit attributable to shareholders of 108 million yuan, down 1.29% year-on-year [2]. - The company has distributed a total of 742 million yuan in dividends since its A-share listing, with 124 million yuan distributed over the past three years [3]. Shareholding Structure - As of September 30, 2025, notable changes in the top ten circulating shareholders include the entry of new shareholders such as Bosera Consumption Innovation Mixed A and Zhongyou Ruixin Enhanced Bond, while CITIC Prudential Multi-Strategy Mixed A has exited the list [3].

本报告期未有已签约待开业门店。 证券代码:600785 证券简称:新华百货 编号:2025-043 银川新华百货商业集团股份有限公司 关于2025年1-3季度经营数据的公告 特别提示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 银川新华百货商业集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据上海证券交 易所《上市公司行业信息披露指引第五号——零售》要求，现将2025年1-3季度 门店变动情况及主要经营数据披露如下： 一、门店变动情况 | 地区 | 经营 | | 新开门店 | | | | | 关闭门店 | | | 期末门店 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 业态 | 门店 | 建筑面积 | | 开业 | | 门店 | 建筑面积 | 关闭 | 门店 | 建筑面积 | | | | 家数 | (m 2) | | 时间 | | 家数 | (m 2) | 时间 | 家数 | (m 2) | | 宁夏 | 百货 | ...

证券代码：600858 证券简称：银座股份 公告编号：临 2025-051 银座集团股份有限公司 2025 年第三季度经营情况简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》《关 于做好主板上市公司 2025 年第三季度报告披露工作的通知》要求，银座集团股份 有限公司（以下简称"公司"）现将 2025 年第三季度主要经营数据披露如下： 一、2025 年第三季度门店变动情况： 1．新开门店情况：三季度新开门店 1 家。 | 序 号 | 地区 | 门店名称 | 业态 | 开业日期 | 租赁/自 有/收购 | 建筑面积 （平方米） | 地址 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 济南市历下区智远 | | | 济南 | 银座八涧 堡店 | 大型综 合超市 | 2025.08.23 | 租赁 | 3,083 | 街道奥体西路以东， 中林路以北，杨柳路 | | 1 | ...

证券代码：600693 证券简称：东百集团 公告编号：临 2025—054 福建东百集团股份有限公司 2025 年前三季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 福建东百集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第 3 号——行业信息披露》的要求，现将公司 2025 年前三季度（以下简称"报 告期"）主要经营数据披露如下： 一、2025 年第三季度公司门店变动情况 无。 二、2025 年第三季度公司拟增加门店情况 无。 信息披露文件 三、2025 年 1-3 季度公司主要经营数据分析 （一）主营业务分行业情况 1. 商业零售业务收入与上期基本持平，主要是消费市场的结构性变化，零售市场竞 - 1 - 单位:万元 币种:人民币 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 (%) 营业收入 比上年同 期增减 (%) 营业成本 比上年同 期增减 (%) 毛利率比 上年同期增减 商业零售 115,044.01 52,227.79 54.60 -0.13 2.37 减少 1.11 个百 ...

Group 1 - The stock price of Cuiwei Co., Ltd. closed at 14.24 yuan on August 27, down by 0.83 yuan, representing a decline of 5.51% [1] - The trading volume on that day was 655,749 hands, with a transaction amount of 9.61 billion yuan [1] - Cuiwei Co., Ltd. operates in the diversified financial sector, with main businesses including commercial retail and financial investment [1] Group 2 - The company will hold its second extraordinary general meeting of shareholders for 2025 on August 28, where it will review proposals to amend the Articles of Association and certain corporate governance systems [1] - Shareholders can participate in voting either in person or online [1] Group 3 - On August 27, the net outflow of main funds was 131.48 million yuan, accounting for 1.42% of the circulating market value [1] - Over the past five trading days, the cumulative net inflow of main funds was 86.05 million yuan [1]

Core Viewpoint - The company, Yinzou Group Co., Ltd., has disclosed its key operational data for the second quarter of 2025, highlighting store openings, closures, and retail performance metrics across various regions and business formats [1]. Group 1: Store Changes - The company closed two stores in Heilongjiang province in April 2025, with the Daqing store having an area of 1,000 square meters and the Heihe store having an area of 80 square meters [1]. - The company plans to open a new large-scale comprehensive supermarket in Jinan, with the exact opening date and area not specified [1]. Group 2: Retail Performance Data - The total operating revenue for the second quarter of 2025 reached 1,011.58 million yuan, representing a year-on-year increase of 26.17% [1]. - The gross profit margin for the overall business decreased by 2.31% compared to the previous year, standing at 2.24% [1]. - Revenue by region showed significant variation, with Jinan generating 427.57 million yuan, a decrease of 3.12% in gross profit margin [1]. - The department store format generated 416.88 million yuan in revenue, with a gross profit margin decrease of 7.90% [1]. - The large-scale comprehensive supermarket format achieved 492.61 million yuan in revenue, with a gross profit margin of 17.75% [1].

根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》《关 于做好主板上市公司 2025 年半年度报告披露工作的通知》要求，银座集团股份有 限公司（以下简称"公司"）现将 2025 年第二季度主要经营数据披露如下： 证券代码：600858 证券简称：银座股份 编号：临 2025-037 银座集团股份有限公司 2025 年第二季度经营情况简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1．主营业务分地区 | 分地区 | 本期营业收入 | 本期毛利率（%） | 营业收入比上年 | 毛利率比上年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | （万元） | | 增减（%） | 增减(%) | | 济南 | 42,756.53 | 23.58 | 12.04 | -3.12 | | 潍坊 | 6,919.91 | 24.04 | 5.93 | -2.13 | | 莱芜 | 1,725.36 | 31.44 | -9.25 | -3.07 | 一、2025 年第二季度门店变动情况： 1．新 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 银川新华百货商业集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据上海证券交 易所《上市公司行业信息披露指引第五号——零售》要求，现将2025年半年度门 店变动情况及主要经营数据披露如下： | 地区 | 经营 | | 新开门店 | | | 关闭门店 | | | 期末门店 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 业态 | 门店 | 建筑面积 | 开业 | 门店 | 建筑面积 | 关闭 | 门店 | 建筑面积 | | | | 家数 | (m 2) | 时间 | 家数 | (m 2) | 时间 | 家数 | (m 2) | | 宁夏 | 百货 | | | | | | | 11 | 571,316.51 | | 区内 | 超市 | 6 | 405.00 | 2025 年 1-6 月 | 4 | 1,545.22 | 2025年1-6月 | 220 | 406,316.09 | | | 电器 | 5 ...

证券代码：600778 证券简称：友好集团 公告编号：临 2025-033 新疆友好（集团）股份有限公司 | | | 主营业务收入 | | | | 主营业务毛利率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 地区 | 经营 业态 | 2025 年 4-6 月 | 2024 年 4-6 月 | 同比 变动 | 2025 年 4-6 月 | 2024 年 4-6 月 | 同比变动 | | | | | | （%） | （%） | （%） | | | | 百货商场、购物 中心 | 182,933,691.82 | 205,744,916.27 | -11.09 | 21.17 | 22.76 | 减少 1.59 个百分点 | | 北疆 区域 | 大型综合超市 | 4,440,864.34 | 5,244,742.79 | -15.33 | 17.45 | 11.56 | 增加 5.89 个百分点 | | | 标准超市 | 22,108,644.85 | 30,431,881.95 | -27.35 | 11.62 | 6.71 | 增加 4.91 个 ...