（文章来源：每日经济新闻） 没有股票账户的投资者可以通过矿业ETF的联接基金（018168）把握有色矿业板块的投资机会。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 有色矿业盘中拉升，矿业ETF（561330）、有色60ETF（159881）均涨超2.5%。 东兴证券表示，本次"反内卷"政策旨在防止行业同质化恶性竞争且强调破除地方保护，利用市场机制及 行业自律机制优化升级产能，并实现行业高端化及绿色化转型。从库存观察，钢铁库存已出现持续性去 化且呈现被动式调整特征。从盈利能力观察，2021~2024年，受房地产市场下行影响，行业ROE和ROA 已再度降至历史低位。考虑到"反内卷"政策出台或在短期内推动市场交易情绪修复并刺激长期低迷的库 存周期抬头，促发阶段性的风险情绪交易机会并优化及强化行业的供需状态及利润质量，我们认为钢铁 行业产能集中度的攀 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news highlights the ongoing digital transformation and AI implementation in the aluminum industry, with a focus on enhancing industrial intelligence and efficiency in production [1] - The report indicates that the demand for tin is expected to increase due to the driving forces of AI and the new energy industry, while global tin resource reserves are limited to only 14.8 years, exacerbated by the production halt in Myanmar [1] - The non-ferrous metal industry is showing resilience driven by new demand from sectors like new energy vehicles and low-altitude economy, while black metals are under pressure due to a sluggish real estate market [1] Group 2 - The mining ETF tracks the non-ferrous mining index, which reflects the overall performance of listed companies involved in non-ferrous metal mining and processing in the A-share market [2] - This index is characterized by strong cyclicality and sensitivity to commodity prices, effectively representing market trends in the non-ferrous metal industry [2]

矿业ETF跟踪的是有色矿业指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及有色金属矿 采选、冶炼及加工等相关行业的上市公司证券作为指数样本，以反映有色金属产业链相关上市公司证券 的整体表现。该指数具有显著的周期性特征，其走势与大宗商品价格波动密切相关。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证有色金属矿业主题ETF发起联接A（018167），国泰中证有色金 属矿业主题ETF发起联接C（018168）。 平安证券指出，工业金属方面，下半年全球预计仍处于宽松周期内，宽松环境为工业金属价格上涨提供 了支撑。国内政策驱动下，终端景气度有望逐步抬升，金属需求弹性迎来释放空间。以铜、铝为代表的 金属品种供给受限逻辑持续演绎，需求弹性向好背景下，供需偏紧态势预计将进一步发酵。此外库存水 平低位下，其蓄水池作用减弱，偏紧格局下价格弹性有望进一步放大。 铜方面，矿端弹性收缩趋势渐显，加工费持续走低，冶炼利润仍受挤压，预计下半年全球铜供应增量相 对有限，铜供应或仍呈偏紧态势。铝方面，国内电解铝产能天花板渐进，产量弹性几无，新能源终端预 计中期仍将维持较强韧性，全球电解铝显性库存水平过低，供给刚性及低库存水平有望抬升铝价中枢， ...

来源：wind 今日黄金基金ETF（518800）收涨1.15%，黄金股票ETF（517400）收涨1.02%。2025年上半年，金价上 涨超25%，录得自2007年下半年以来的最佳表现。这归因于流动性、地缘政治、央行购金等多重原因。 当前，金价仍处在冲高后的振荡期。展望后市，全球央行降息导致的流动性释放及央行自身的购金需求 仍将对金价构成支撑；地缘政治的不确定性虽然近期得到缓解，但仍处于历史高位，可能构成导致金价 上行的外部冲击。 当前，全球央行已进入降息周期，美联储释放偏鸽信号，市场预计年内或有3次降息。近期，包括 Waller与Bowman在内的FOMC成员表达出对"更早降息"可能性的开放态度。虽然美联储主席鲍威尔在此 前的听证会上重申了观望态度，但也提及降息的可能性。高盛的美国经济团队上调了降息概率预期，最 新预测为年内三次降息，且最终利率水平更低。降息所带来的流动性释放料将对金价形成一定支撑。 从全球央行的购金需求来看，世界黄金协会日前发布的《2025年全球央行黄金储备调查》共收集了全球 73家央行回应，近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。截至今年五月，中国央行已经连续 七个月增持黄金， ...

每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 消息面上，6月26日中信建投研报指出，工业金属（铜、铝）因中美博弈阶段性缓和及新能源、电 网投资需求韧性叠加供给瓶颈，价格中枢有望抬升。6月23日稀土市场监测显示，氧化物主流产品价格 上涨，分离企业对后市持乐观态度，下游企业维持刚需采购。 民生证券指出，工业金属价格受美联储维持基准利率及5月零售数据低于预期影响呈现震荡。铜方 面，矿端持续紧张，中国冶炼厂与Antofagasta的谈判僵持，需求端进入传统淡季，铜线缆企业开工率环 比下降3.04pct。铝方面，氧化铝开工率环比下降0.4pct，部分企业因用矿成本问题选择减产；电解铝下 游采买情绪不足，但社会库存保持去库趋势。锌价受海外库存减少支撑，但国内供需双弱；铅因原料供 应矛盾突出及消费低迷维持盘整；镍价受需求疲软及伦镍传导影响进一步走弱。整体来看，工业金属市 场受宏观 ...

矿业ETF（代码：561330）跟踪的是有色矿业指数（代码：931892），该指数由中证指数有限公司编 制，从A股市场中选取有色金属矿采选行业的主要上市公司证券作为指数样本，以反映有色金属矿业板 块的整体表现。该指数具有较强的周期性和大宗商品价格敏感性，适合关注资源类行业的投资者进行配 置和跟踪。 （文章来源：每日经济新闻） 平安证券指出，供给端刚性显现，海外贸易政策稳定有望驱动需求弹性释放，看好工业金属价格。铜方 面，5月以来国内铜库存现累库趋势但整体平稳，LME去库势头向好显示下游需求韧性；上游铜冶炼环 节亏损加深，停产预期发酵，铜价中期上行空间打开。铝方面，5月几内亚铝土矿企业矿权撤销涉及产 能约4000万吨/年，原料端扰动推升氧化铝价格；电解铝内需在政策提振下有望增长，叠加欧洲财政宽 松预期，二季度铝价中枢或上移。海外矿产资源保护倾向抬升背景下，工业金属供需预期边际改善。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 ...

东兴证券指出，2024年有色金属板块回报率整体弱于大盘表现。工业金属与贵金属行业毛利率均有效改 善。铜板块方面，全球铜供需结构维持偏紧，25年TC长协价格同比大幅下降73.4%至21.25美元/吨，冶 炼厂利润空间压缩或导致减产风险攀升。新质生产力发展下消费持续扩张，叠加降息扩表带来的金融属 性强化，铜价呈现韧性特征，铜行业配置属性有望持续优化。工业金属板块基金持仓比例由2023年第四 季度的2.09%最高升至2024年第二季度的3.79%，显示资金对行业景气度的认可。行业集中度提升， 2024年营收CR10升至57%，头部公司盈利能力显著强化。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 矿业ETF（561330）跟踪的是有色矿业指数（931892），该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场 中选取涉及有色金属矿采选、冶炼及相关加工业务的上市公司证券作为指数样本，以反映有色金属行 ...