11月18日，由中国化学与物理电源行业协会主办的《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会在京召开。会 议直面行业严峻困境，首次发布权威成本指数，旨在终结恶性竞争，推动产业升级。 行业现状：增长与危机并存 市场增长强劲：2025年1-9月数据：锂电池出口额553.8亿美元（同比+26.75%） 储能装机量同比激增60%，行业总产值有望突破3万亿元。 磷酸铁锂材料主导地位：占正极材料出货量近74%（储能电池领域占比高达99.9%）。 结构性危机深重： 申港证券近日发布电力设备行业研究周报：《磷酸铁锂材料行业成本研究》基于2025年1—9月一次烧结 工艺（二次烧结成本会更高）、压实密度2.4—2.55g/cm³（主流应用规格）的磷酸铁锂材料，选用平均 法与市场份额加权法得出15714.8元/吨—16439.3元/吨（未税价格）为行业平均成本区间，并以此为基 期（指数=100），为企业成本管控提供精准参照。 以下为研究报告摘要： 投资摘要： 每周一谈：《磷酸铁锂材料行业成本研究》发布或为恶性竞争划定红线 据悉，《磷酸铁锂材料行业成本研究》基于2025年1—9月一次烧结工艺（二次烧结成本会更高）、压实 密度2.4—2.55g ...

湖南裕能（301358.SZ）11月21日、11月24日两次调研活动中表示，公司将根据市场情况，谨慎地把握 产能布局节奏。11月25日，万润新能（688275.SH）也披露投资者关系活动记录表，关于扩产问题公司 表示将结合下游客户需求指引、是否有助于提升盈利能力、行业发展趋势等因素综合审慎决策扩产事 宜。同时，根据协会通知和行业良性发展要求，公司在盈利能力修复至一定水平前谨慎考虑扩产。 确立行业成本基准，共筑理性定价生态 作为行业领军企业，湖南裕能和万润新能迅速响应协会号召，并明确了谨慎扩产的发展策略。湖南裕能 在11月21日与24日的投资者关系记录表中，针对扩产问题明确表示公司将根据市场情况，谨慎地把握产 能布局节奏。万润新能在25日发布的投资者关系记录表中也表示公司高度重视会议精神和协会通知，将 采取实质性动作落实协会要求，以提升公司盈利能力、持续提升产品竞争力，促进行业良性发展为目标 进行经营决策。针对扩产事宜，公司表示在盈利能力修复至一定水平前谨慎考虑扩产。 业内人士表示，随着成本指数的确立和龙头企业明确谨慎扩产态度，磷酸铁锂行业有望结束长期的"内 卷"状态，价格回暖趋势预计将持续。未来，在政策引导和 ...

万润新能表示，"内卷式"竞争不仅影响产业长远竞争力，干扰市场秩序，也阻碍经济良性循环。本次行 业协会组织召开行业研讨会和相关通知，是落实中央反内卷要求和推动行业高质量发展的具体实践。包 括公司在内的协会会员企业执行上述成本红线进行销售定价能够助力改善经营质量，有效提升盈利水 平。因此，公司高度重视上述会议精神和协会通知，将采取实质性动作落实协会要求，以提升公司盈利 能力、持续提升产品竞争力，促进行业良性发展为目标进行经营决策。 近日，万润新能收到中国化学（601117）与物理电源行业协会铁锂材料分会下发的《关于参考<磷酸铁 锂成本指数>及规范行业发展的通知》，通知要求包括公司在内的各会员企业要提高政治站位，协作共 赢，会员企业需参考成本指数报价底线，不得突破上述成本红线开展低价销售，坚决遏制行业恶性低价 竞争，扭转全行业亏损的局面。同时，协会建议各公司现阶段谨慎扩产。 11月25日，万润新能（688275.SH）披露投资者关系活动记录表，公司近期接待了易方达基金、中欧基 金、中信建投（601066）、国信证券等60余家机构集中调研，上市公司接待人员为资本运营负责人张 乐，投资者关系经理汪玥含。此次调研围绕产品 ...

万润新能表示，通知要求包括公司在内的各会员企业要提高政治站位，协作共赢，会员企业需参考成本 指数报价底线，不得突破上述成本红线开展低价销售，坚决遏制行业恶性低价竞争，扭转全行业亏损的 局面。同时，协会建议各公司现阶段谨慎扩产。"内卷式"竞争不仅影响产业长远竞争力，干扰市场秩 序，也阻碍经济良性循环。本次行业协会组织召开行业研讨会和相关通知，是落实中央"反内卷"要求和 推动行业高质量发展的具体实践。包括公司在内的协会会员企业，执行上述成本红线进行销售定价能够 助力改善经营质量，有效提升盈利水平。因此，公司高度重视上述会议精神和协会通知，将采取实质性 动作落实协会要求，以提升公司盈利能力、持续提升产品竞争力，促进行业良性发展为目标进行经营决 策。 根据调研记录，在扩产计划方面，万润新能将结合下游客户需求指引、是否有助于提升盈利能力、行业 发展趋势等因素综合，审慎决策扩产事宜。同时，根据协会通知和行业良性发展要求，公司在盈利能力 修复至一定水平前谨慎考虑扩产。（胡敏） 值得一提的是，有投资者提问，近期中国化学（601117）与物理电源行业协会主办的《磷酸铁锂材料行 业成本研究》研讨会及后续通知具体情况？公司如何落实 ...

华西证券指出，磷酸铁锂行业在前期需求低迷后，2025年下半年国内外动力和储能需求共振带动开工率 高位，头部企业订单已排至2026年。行业平均成本区间公布后，价格具备参考标准，叠加阶段性需求恢 复和结构性供给不足，磷酸铁锂材料价格有望企稳上行。风电装备行业规范条件通过研发制造、质量管 理等门槛提升创新效率，强化质量管控，为行业健康发展提供指引。特高压作为新能源跨区外送重要通 道，未来建设将延续刚性需求，设备供应格局稳定且盈利可观。海外电力设备在AIDC建设放量和电网 升级驱动下维持高景气，布局欧美市场的国内企业迎来发展机遇。 （文章来源：每日经济新闻） 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪的是创新能源指数（399266），单日涨跌幅达20%，该指数从市 场中选取涉及清洁能源、节能环保等方向的代表性企业证券作为指数样本，重点关注光伏、风电、新能 源汽车及相关产业链领域。成分股筛选注重高成长性和创新能力，旨在全面反映新能源产业上市公司证 券的整体表现。 ...

Core Points - The chairman of ST Longyuan Technology Group Co., Ltd., Qiao Wenjian, has been placed under detention for suspected job-related violations just two months after taking office [1][2] - The company announced that other board members and senior management are continuing their duties normally, and the operational management situation remains stable [2] - Qiao Wenjian previously served as the vice president of the company and earned a salary of 1.6623 million yuan last year, holding 300,000 shares [6] Financial Performance - For the first three quarters of 2025, ST Longyuan reported a revenue of 5.438 billion yuan, a year-on-year decline of 1.34%, and a net loss attributable to shareholders of 328 million yuan, a significant year-on-year decrease of 567.01% [6] - As of November 25, the stock price of ST Longyuan was 3.76 yuan, reflecting a rise of 3.01%, with a market capitalization of 4.959 billion yuan [6]

Core Viewpoint - ST Changyuan announced that its chairman and legal representative, Qiao Wenjian, has been placed under detention due to suspected job-related violations, with no further details on the investigation's progress or conclusions provided as of the announcement date [2] Business Overview - ST Changyuan's main business includes smart grid equipment, energy internet technology services, consumer electronics, and other intelligent devices, as well as lithium iron phosphate materials, all of which have applications in the new energy vehicle industry [2] - The subsidiary, Jinli Technology, focuses on the research, production, and sales of lithium battery cathode materials, specifically lithium iron phosphate, with applications in power, energy storage, and consumer electronics batteries [2] - Jinli Technology reported revenue of 47.555 million yuan in the first half of 2025, accounting for 1.37% of the company's total operating income [2] Subsidiary Operations - Yuntaili, as a supplier of intelligent equipment and solutions, provides testing equipment and automated assembly devices to enhance global manufacturing efficiency [2] - Outofly specializes in multimedia interactive testing platforms, touch screen performance testing systems, and AR/VR performance testing products [2] - Daming Technology and Daming Intelligent offer comprehensive solutions for automotive electronics and new energy smart factories [2]

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 11 月 23 日 [Table_Title] 人形机器人产业催化持续，看好 AIDC 景气度 [Table_Title2] 电力设备与新能源行业周观察 [Table_Summary] 报告摘要 随着海内外企业布局加速&AI 技术突破，人形机器有望迎来量产落 地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代 需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受 益。灵巧手、大脑和轻量化是人形机器人商业化落地的关键环节， 重点看好技术迭代和产业演进领先的国内生产厂商。 2. 新能源汽车 《磷酸铁锂材料行业成本研究》发布 我们认为，在前期行业需求低迷的背景下，国内磷酸铁锂产能过剩 导致价格大幅下行，多数企业实现亏损。2025 年下半年以来，国内 外动力和储能共振，需求得以修复，带动磷酸铁锂行业开工率处于 高位，头部企业订单已经排至 2026 年。此次磷酸铁锂行业平均成 本区间公布后，磷酸铁锂产品价格具备一定参考标准。叠加阶段性 需求恢复+产能短期结构性供给不足，磷酸铁锂材料价格有望企稳 上行。 3. 新能源 中信博斩获海外支架订单 ...

【环球网财经报道 记者 陈超】在新能源汽车飞驰与储能电站林立的宏大图景背后，作为核心动力源的 磷酸铁锂材料行业，正经历一场前所未有的"冰火两重天"。 来源：环球网 （图说： 研讨会现场） 价格倒挂与成本之困：产业链博弈下的生存挤压 "现在每生产一吨产品，就要贴着成本线甚至低于成本线走，长期下去企业根本没有资金搞研发、保产 能。" 研讨会上，一位企业代表的直言，道出了行业普遍困境。 一方面，市场需求如火如荼。据中国化学与物理电源行业协会数据，2025年1—9月，我国锂离子电池出 口额达553.8亿美元，同比增长26.75%；国内新能源汽车渗透率突破45%，储能装机量激增60%。磷酸铁 锂已占据正极材料近74%的出货量，是动力与储能电池的绝对主力。其中，在国内储能电池领域，其地 位更是难以撼动，以约99%的占比形成巨大优势。旺盛的需求已直接传导至生产端，头部企业订单排期 至2026年，产线持续满负荷运转。 为打破这一僵局，中国化学与物理电源行业协会开展了《磷酸铁锂材料行业成本研究》。协会副秘书长 汤雁指出，当前困境与过往的结构性矛盾密切相关：2024年国内磷酸铁锂正极材料产能就已逼近470万 吨，而实际产量仅23 ...

研讨会上发布的《磷酸铁锂材料行业成本研究》显示，磷酸铁锂材料成本结构呈现"主材占比最高、能 耗与直接费用并重"特征，行业盈利企业占比仅16.7%，远低于三元正极、负极等其他锂电核心材料行 业，存在盈利压力与财务风险。 为推动磷酸铁锂行业有序竞争，会上行业各方展开深入交流，在技术创新方面，明确重点布局高压密磷 酸铁锂、磷酸锰铁锂、无钴材料等方向，通过粒径分布优化、形貌控制、碳包覆工艺升级、烧结工艺优 化，实现性能提升与成本管控的平衡。值得注意的是，压实密度作为影响电池性能的关键参数，其优化 需兼顾工艺复杂度与生产成本，避免盲目追求高性能而推高成本。（记者王悦阳） 数据显示，2025年1至9月我国锂离子电池出口额达553.8亿美元，同比增长26.75%，国内新能源汽车渗 透率突破45%，储能装机量同比激增60%。磷酸铁锂材料作为核心支撑，为交通电动化和能源绿色化转 型筑牢根基。 今年以来，受下游新能源汽车和储能市场快速增长带动，磷酸铁锂材料需求大增，但磷酸铁锂材料成本 压力未根本缓解。 中国化学与物理电源行业协会副秘书长汤雁在日前举办的《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会上发出 磷酸铁锂材料行业协同行动倡议，其中提 ...