Core Viewpoint - The Loan Prime Rate (LPR) in China remains unchanged for the ninth consecutive month, with the 1-year LPR at 3% and the 5-year LPR at 3.5%, aligning with market expectations [2][3]. Group 1: LPR Stability - The stability of the LPR is attributed to the unchanged policy interest rates, particularly the central bank's 7-day reverse repurchase rate, which serves as a pricing basis for the LPR [2]. - Despite a slight decline in major medium to long-term market interest rates, the net interest margin of commercial banks is at a historical low, reducing the incentive for banks to lower the LPR [2][3]. Group 2: Economic Context - The current low level of interest rates diminishes the urgency for a decrease in the LPR, with the weighted average interest rate for new corporate loans at approximately 3.2%, down about 20 basis points year-on-year, and personal housing loans at 3.1%, roughly stable compared to the previous year [3]. - The macroeconomic environment is supported by strong exports and rapid development in high-tech manufacturing, allowing the economy to withstand external pressures and achieve growth targets [3]. Group 3: Future Policy Outlook - The central economic work conference emphasizes the integration of existing policies and the need for counter-cyclical adjustments, indicating potential for future interest rate cuts [4]. - The People's Bank of China has indicated that there is still room for adjustments in the reserve requirement ratio and policy rates, with the current average reserve requirement ratio at 6.3% [4]. - The urgency for domestic interest rate cuts is low, but future actions may depend on the recovery of credit demand and the performance of financial data in the first quarter [5].

2月24日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，当日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期 LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。这是LPR连续第9个月保持不变。 央行数据显示，2025年12月，新发放企业贷款加权平均利率和新发放个人住房贷款加权平均利率均在 3.1%左右，处于历史低位。 不过，外部不确定性仍可能加大政策调节力度。美国最高法院日前公布裁决，认定美国《国际紧急经济 权力法》未授权总统征收大规模关税。随后，美国总统特朗普宣布将对来自所有国家和地区的商品加征 15%的关税，令全球贸易不确定性再度上升。 对此，苏商银行特约研究员武泽伟在接受《中国经营报》记者采访时表示："LPR连续第9个月保持不 变，主要受政策利率稳定、银行净息差承压以及货币政策进入观察期三重因素叠加影响。" 武泽伟进一步解释称："从定价机制看，2月以来，作为LPR核心锚的7天期逆回购利率保持稳定，这意 味着LPR报价的定价基础未发生变化。从银行端看，2025年第四季度，商业银行净息差持续处于1.42% 的历史低位，报价行缺乏主动下调加点的动力。更深层次的原因在于，2025年我国经济顺利完成增长目 标，出口保持偏强态势， ...

2月24日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版贷款市场报价利率：1年期品种报 3.0%，5年期以上品种报3.5%。数据显示，两个期限利率均与上月持平，这也是LPR连续第九个月保持 在这一水平。 此外，货币政策表述的微妙变化也释放了信号。央行四季度货币政策执行报告将降成本目标定调为"促 进社会综合融资成本低位运行"，相较于此前的"稳中有降"，"低位运行"更强调维持现有成果，而非单 纯追求进一步下行。 外部约束减弱，政策工具箱依然充足 从外部环境看，2026年美联储预计将进一步推进降息进程，中美利差倒挂压力有望逐步改善，汇率因素 对国内货币政策灵活调整的掣肘将明显减弱。从政策储备看，当前我国加权平均存款准备金率约为 6.3%，仍有降准空间。央行副行长邹澜在1月的国新办发布会上已明确表示，今年降准降息还有一定空 间。先行实施降准有望为后续LPR下调创造条件。 总体而言，马年首期LPR的稳定，标志着货币政策在经历前期连续发力后进入了一个短暂的"蓄力期"。 当前实体经济融资成本已处于低位，银行息差压力较大，降息的紧迫性不高。但在"适度宽松"的基调 下，政策工具箱依然充足，后续将根据经济形势变化灵活施策。 风 ...

Group 1 - The China Financial Futures Exchange announced the settlement prices for various stock index futures and options contracts on February 24, with the IF2602 contract settling at 4711.15 points, IC2602 at 8401.00 points, IM2602 at 8310.75 points, and IH2602 at 3043.03 points [1] - The last trading day for stock index futures contracts is the third Friday of the expiration month, with the settlement date coinciding with the last trading day, using a cash settlement method [1] - The settlement prices are calculated based on the arithmetic average of the underlying index over the last two hours of the final trading day, rounded to two decimal places [1] Group 2 - February 24 marked the first trading day for A-shares after the Spring Festival holiday, with trading resuming on the Shanghai, Shenzhen, and Beijing stock exchanges [2] - The People's Bank of China authorized the National Interbank Funding Center to announce the latest Loan Market Quote Rate (LPR), with the 1-year LPR remaining at 3.0% and the 5-year LPR at 3.5%, both unchanged [2]

LPR品种历史走势图。图片来源：中国人民银行 马年伊始，LPR报价保持不变仍符合市场预期。首先，2月以来政策利率（央行7天期逆回购利率）保持 稳定，意味着2月LPR报价的定价基础没有发生变化，已在很大程度上预示当月LPR报价会保持不动。 另外，尽管受央行在春节前较大规模投放流动性等影响，近期包括1年期商业银行（AAA级）同业存单 到期收益率在内的主要中长端市场利率略有下行，但最新数据显示，2025年四季度末商业银行净息差持 续处于1.42%历史最低位，当前报价行缺乏主动下调LPR报价加点的动力。 在今年1月，央行根据经济金融形势需要，已经先行推出一揽子结构性货币政策，强化对科技创新、小 微企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。对此，东方金诚首席宏观分析师王青分析认为，这 也意味着短期内货币政策处于观察期，政策利率和LPR报价有望保持稳定。但值得注意的是，高频数据 显示，2026年一季度中国出口还会处于偏强状态，物价水平有望延续温和回升势头。这些都为当前货币 政策保持定力提供支撑。 展望2026年和降息有关的货币政策走向，中国人民银行副行长邹澜于1月15日在国新办新闻发布会上的 发言提到，"从政策利率来看 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：金融时报 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年2月24日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期 LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。两个期限LPR均与上月持 平。 "2月份两个期限品种的LPR报价保持不变，符合市场预期。"东方金诚首席宏观分析师王青分析，2月份 以来政策利率（央行7天期逆回购利率）保持稳定，意味着2月份LPR报价的定价基础没有发生变化，已 在很大程度上预示当月LPR报价会保持不动。另外，尽管受央行在春节前较大规模投放流动性等影响， 近期包括1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率在内的主要中长端市场利率略有下行，但最新 数据显示，2025年四季度末商业银行净息差持续处于历史最低位，当前报价行缺乏主动下调LPR报价加 点的动力。 招联首席经济学家董希淼也持相似观点。他对《金融时报》记者分析，2026年2月LPR连续第9个月"按 兵不动"，这背后的原因是多方面的，主要受到定价基础未变以及现有利率水平处于低位等多重因素影 响。 在业内人士看来，当前社会综 ...

中新网2月24日电 据"中国人民银行"微信公众号24日消息，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心 公布，2026年2月24日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上 LPR在下一次发布LPR之前有效。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is that the Loan Prime Rate (LPR) in China has remained unchanged for nine consecutive months, with the one-year rate at 3.0% and the five-year rate at 3.5%, aligning with market expectations [3] - The stability in LPR is attributed to the unchanged policy interest rates and the lack of motivation for banks to lower LPR due to the historical low net interest margin of 1.42% [3] - The macroeconomic environment is expected to support the current monetary policy, with strong exports and growth in high-tech manufacturing contributing to the stability of the economy [3] Group 2 - In January 2026, the central bank plans to implement a structural monetary policy to support key sectors like technology and small enterprises, indicating a period of observation for monetary policy [4] - High-frequency data suggests that exports will remain strong in the first quarter of 2026, which supports the current monetary policy stance [4] - There is a potential for a comprehensive policy rate cut in the second quarter of 2026, which could lead to a decrease in LPR and lower loan rates for businesses and residents, aimed at boosting consumption and investment [4]

记者了解到，LPR上一次变化是在2025年5月，1年期和5年期以上LPR均下调10个基点。王青对此认 为，受出口持续偏强、以高技术制造业为代表的新质生产力领域较快发展等推动，2025年宏观经济顶住 外部经贸波动压力及国内房地产市场调整等影响，顺利完成全年经济增长目标。2026年1月，央行根据 经济金融形势需要，先行推出一揽子结构性货币政策，强化对科技创新、小微企业等国民经济重点领域 和薄弱环节的支持力度。这也意味着短期内货币政策处于观察期，政策利率和LPR报价保持稳定。 另外，此前发布的《2025年第四季度中国货币政策执行报告》提到，继续实施好适度宽松的货币政策。 把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运 行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充 裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增 长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。 人民网北京2月24日电 (记者黄盛)中国人民银行(以下简称"央行")授权全国银行间同业拆借中心公布， 2026年2月24日，贷款市场报 ...

（原标题：最新LPR报价公布，连续9个月按兵不动） 2月24日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年2月24日贷款市场报价利率(LPR) 为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 这是两个期限品种的LPR报价自去年6月份以来连续9个月保持不变。 东方金诚首席宏观分析师王青分析，LPR报价一直按兵不动，背后的根本原因是受出口持续偏强、以高 技术制造业为代表的新质生产力领域较快发展等推动，同时2025年宏观经济顶住外部经贸波动压力和国 内房地产市场调整等影响，顺利完成全年经济增长目标；2026年1月，央行根据经济金融形势需要，先 行推出一揽子结构性货币政策，强化对科技创新、小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力 度。这也意味着短期内货币政策处于观察期，政策利率和LPR报价有望保持稳定。 "值得注意的是，高频数据显示，2026年一季度我国出口还会处于偏强状态，物价水平有望延续温和回 升势头。这些都为当前货币政策保持定力提供了支撑。"王青称。 展望后续，中国人民银行副行长邹澜于1月15日在国新办新闻发布会上明确指出，今年降准降息还有一 定空 ...