查看完整报告 点击注册小程序 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 （1）本周Li2O 5%锂精矿中国到岸价677美元/吨，环比 -4.51%。（2）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂 价格分别为7.32 、7.02 和6.52 万元/吨，环比+7.9%、+6.95%和+8.2%。电碳与工碳价差为2024年11月以来 新低，或代表锂电景气度相较工业领域有所减弱。（3）本周硫酸钴价格5.08 万元/吨，环比+2.01%。 （4）本周磷酸铁锂、523型正极材料价格分别为3.27 、11.10 万元/吨，环比+0%、+0.4%。（5）本周氧化 镨钕价格531.15 元/公斤，环比+3.5%。 光伏新材料：EVA价格下跌 （1）本周光伏级多晶硅价格4.94 美元/千克，环比 +0%。（2）本周EVA价格1 ...

2024年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，该意见旨在发挥资本市场在 企业并购重组中的主渠道作用，引导上市公司高质量发展。随着相关精神逐渐落地，上市公司也迎来了 并购重组的活跃期。仅2024年首次披露的上市公司重大资产重组项目就有130家，已披露的交易规模达 到3,554.89亿元。 在此背景下，*ST亚振（603389.SH）积极响应证监会号召，于2025年4月17日发布控制权变更公告，宣 布家居行业老兵正式迎来矿业资本——域潇集团的入主，布局多元化经营。8月2日的又一则公告展现了 域潇集团的完整战略规划，*ST亚振拟出资5,545万元收购51%股权控股广西锆业科技有限公司（以下简 称：广西锆业）。公告显示，广西锆业主要从事锆钛选矿业务，建设产能 60万吨/年，其主营业务为从 境外进口锆钛毛矿和重矿砂精矿并在境内进行分选，产出锆英砂、钛精矿、独居石、金红石等产品并实 现对外销售。2025年1月至5月，广西锆业已实现主营业务收入约1.27亿元，待后续生产线实现满产运营 后，广西锆业营收规模有望进一步扩大。 值得注意的是，此次收购并非简单的财务投资，配合域潇集团手握的莫桑比克1亿吨锆钛 ...

今年4月17日，*ST亚振时任控股股东上海亚振投资有限公司与吴涛及其一致行动人范伟浩签署《股份 转让协议》，亚振投资向吴涛及其一致行动人协议转让其所持29.99996%公司股份。5月30日亚振投资 将所持公司29.99996%的股份，以每股5.68元的价格协议转让予吴涛及其一致行动人范伟浩，相关股份 已于5月29日完成过户登记，*ST亚振实际控制人正式变更为吴涛。 *ST亚振(603389)8月4日晚间公告，公司拟向海南锆钛资源控股集团有限公司（下称"海南锆钛"）购买 其持有的广西锆业科技有限公司（下称"广西锆业"）51%的股权，标的资产的交易价格为5544.9万元。 *ST亚振主要从事中高端家具业务。近年来，国内家具行业受房地产市场深度调整、原材料价格波动、 宏观经济变化等多重因素影响，整体面临增长瓶颈。 本次交易的业绩承诺期为2025年、2026年、2027年，若本次交易未能于2025年12月31日前交割完毕，则 业绩承诺期相应调整 为2026年、2027年、2028年；在业绩承诺期内，乙方承诺标的公司净利润三年累计不低于6500万元。 *ST亚振表示，本次交易是上市公司为了顺应国家战略产业发展趋势、保护 ...

证券代码：603389 证券简称：*ST 亚振 公告编号：2025-064 亚振家居股份有限公司 关于现金收购广西锆业科技有限公司 51%股权的公 告 ? 本次交易尚须获得股东大会的批准，交易实施不存在重大法律障碍 ? 其他需要提醒投资者重点关注的风险事项： 的相关质押解除事项、提交上市公司股东大会审议通过等。本次交易能否取得上 述审批、以及获得相关审批的时间尚存在一定的不确定性。公司将持续关注本次 收购资产事项的后续进展情况，并依照相关法律法规的规定，及时履行信息披露 义务，敬请广大投资者注意投资风险。 家具业务与锆钛选矿业务的多元化业务布局。由于上市公司与标的公司在现有业 务类型、经营模式、管理制度、企业文化、财务管理等诸多方面需要相互进行整 合，未来是否能够高效整合和运营并达成预期目标，存在不确定性。 补偿相关条款，交易对方承诺标的公司 2025 年度、2026 年度、2027 年度累计净 利润不低于 6,500.00 万元，若本次交易未能于 2025 年 12 月 31 日前交割完毕， 则业绩承诺期相应调整为 2026 年、2027 年、2028 年。由于标的公司业务的持续 开展受宏观经济、行业周期、 ...

Investment Rating - The report recommends a "Buy" rating for the industry, predicting that the industry index will outperform the Shanghai Composite Index by 10% or more in the upcoming period [5]. Core Insights - The total production of zircon, rutile, and synthetic rutile increased by 5% year-on-year to 149,700 tons in Q2 2025, while total sales decreased by 3% year-on-year to 132,700 tons [1]. - The production of zircon sand was 36,900 tons, a 6% increase quarter-on-quarter but a 21% decrease year-on-year. Zircon concentrate (ZIC) production saw a significant increase of 129% quarter-on-quarter and 186% year-on-year, primarily due to sales recognition in the current quarter [1][2]. - Rutile production decreased by 40% quarter-on-quarter and 43% year-on-year, while synthetic rutile production increased by 4% quarter-on-quarter and remained nearly flat year-on-year [1][2]. - The average realized price for zircon sand was $1,692 per ton, consistent with the previous quarter and expectations. The average realized price for synthetic rutile was $1,147 per ton, slightly higher than the first quarter, while rutile's price decreased by approximately 3% to $1,496 per ton [3]. Production and Sales Summary - In Q2 2025, the total production of zircon/rutile/synthetic rutile (Z/R/SR) was 149,700 tons, a 15% increase quarter-on-quarter and a 5% increase year-on-year [1]. - The total sales volume for Z/R/SR was 132,700 tons, a 14% increase quarter-on-quarter but a 3% decrease year-on-year [2]. - The total revenue from Z/R/SR was 280 million AUD, a 16% increase quarter-on-quarter but an 11% decrease year-on-year [7]. Project Updates - The Eneabba rare earth refinery project is progressing, with an internal rate of return (IRR) projected between 35% and 51% under various scenarios. The refinery is expected to be one of the few outside China capable of processing multiple raw materials and producing both light and heavy rare earth oxides [8]. - The Balranald project in New South Wales is advancing as planned, with underground mining technology being implemented. The project is on track for commissioning in the second half of 2025 [11]. - The Wimmera project in Victoria is undergoing a definitive feasibility study (DFS) with a focus on rare earth reserves, and environmental impact assessments are in progress [12].

Group 1: Military Industry New Materials - The price of electrolytic cobalt remains stable at 236,000 CNY/ton, with a week-on-week change of +0% [3] - The price of carbon fiber is 83.8 CNY/kg, also unchanged, with a gross profit of -8.56 CNY/kg [3] - Beryllium prices are stable this week [3] Group 2: New Energy Vehicle Materials - The price of Li2O 5% lithium concentrate at the Chinese port is 540 USD/ton, down by -0.92% week-on-week [4] - The prices of battery-grade lithium hydroxide, industrial-grade lithium hydroxide, and electric carbon are 59,800 CNY/ton, 60,600 CNY/ton, and 60,600 CNY/ton respectively, with changes of -0.1%, +1.21%, and -2.3% [4] - The price of cobalt sulfate is 47,700 CNY/ton, unchanged [4] - The prices of lithium iron phosphate and 523-type cathode materials are 30,300 CNY/ton and 104,800 CNY/ton, with changes of +0% and -0.7% respectively [4] - The price of praseodymium-neodymium oxide is 444.11 CNY/kg, up by +0.8% [4] Group 3: Photovoltaic New Materials - The price of photovoltaic-grade polysilicon is 4.25 USD/kg, down by -0.7% [5] - The price of EVA is 10,450 CNY/ton, unchanged, remaining at a high level since 2013 [5] - The price of 3.2mm photovoltaic glass coating is 24.0 CNY/square meter, unchanged [5] Group 4: Nuclear Power New Materials - The prices of zirconium-related materials are as follows: zirconium oxychloride at 14,750 CNY/ton, sponge zircon at 155 CNY/kg, hafnium oxide at 9,000 CNY/kg, zirconium silicate at 14,225 CNY/ton, and zircon sand at 14,012.5 CNY/ton, with various week-on-week changes [6] - The uranium price for May 2025 is 57.31 USD/pound, up by +8.8% [6] Group 5: Consumer Electronics New Materials - The price of cobalt oxide is 186,500 CNY/ton, unchanged, while lithium cobalt oxide is priced at 175.0 CNY/kg, also unchanged [7] - The price of silicon carbide is 5,600.00 CNY/ton, unchanged [7] - The prices of high-purity gallium, crude indium, and refined indium are 1,865.00 CNY/kg, 2,425.00 CNY/kg, and 2,525.00 CNY/kg respectively, with changes of -0.5%, +0%, and +0% [7] - The price of germanium dioxide is 9,900 CNY/kg, unchanged, with 50% used for optical fibers and 15% for electronic and solar devices; high-purity gallium is primarily used in semiconductors [7]

军工新材料：价格持平 （1）本周电解钴价格24.00 万元/吨，环比 +0%。本周电解钴和钴粉比值0.94 ，环比+0.1%；电解钴和硫酸钴 价格比值为4.88 ，环比+0.4%。（2）碳纤维本周价格83.8元/千克，环比+0%。毛利 -8.68元/千克。（3）铍 价格持平。 新能源车新材料：氧化镨钕价格连续三周上涨 （1）本周Li2O 5%锂精矿中国到岸价已达到708美元/吨，环比+2.46%。（2）本周电碳、工碳和电池级氢氧化 锂价格分别为6.56 、6.39 和6.59 万元/吨，环比-4.3%、-4.29%和-1.5%。电碳与工碳价差为2024年11月以来新 低，或代表锂电景气度相较工业领域有所减弱。（3）本周硫酸钴价格4.83 万元/吨，环比+0%。（4）本周磷 酸铁锂、523型正极材料价格分别为3.15 、10.59 万元/吨，环比-5.26%、+0.5%。（5）本周氧化镨钕价格 433.70 元/公斤，环比+2.5%。 光伏新材料：多晶硅价格下跌 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证 ...

点击注册小程序 （ 1）本周光伏级多晶硅价格 4.58 美元 /千克，环比 -7.1 % 。（ 2）本周 EVA价格 11,500 元 /吨，环比 +0% ， 保持 2 013 年来较高位置。（ 3）本周 3.2mm光伏玻璃镀膜价格 24.0 元 /平米，环比 +0% 。 核电新材料： 铀价下跌 （ 1）本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、 硅酸锆 、锆英砂价格分别 15250 元 / 吨、 162.5 元 /千克 、 9000 元 /千克 、 14700 元 /吨 、 14012.5 元 / 吨，环 比 +0% ， +0% ， +0% ， -1.2% ， +0% 。 2025 年 3 月 铀价为 51.83 美元 /磅，环比 -4.6% 。 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 军工新材料： 价格 ...