摘要 / 高位震荡还是进一步上冲 今天看了明河投资写的文章，还真有那么点道理。 正愁找不到标题呢，哈哈哈！ "由于经历了漫漫熊市缺乏赚钱效应，消费股依然是狗都嫌的状况，尤其在科技 股一天20%的诱惑下，消费一天不涨就等于下跌20%。 好在我们经过对赌场模 式的深入学习和再认知，发现能从里面能赚钱出来的人还是少数，相当部分人在 90%的时间赚钱，在最后10%的时间输掉短裤，甚至还不如在赌场门口卖茶叶蛋 的——卖一单赚一单，积少成多，胜率接近100%。" 据诚通证券，2016年以来结构性牛市中，单一行业集中度的上限在18-20%左 右。TMT行业集中度也已高达38.98%，逼近2024年10月的高点。 从资金流入角度来看，创业板和科创板ETF净赎回金额扩大，表明当前高估值或 成长性题材承接了资金撤离压力，结构存在高低切换情况。从资金面结构的角度 来看，机构资金自8月初已进入净流出状态，本周这一趋势进一步加剧，表明机 构整体对市场持更加谨慎态度。 不过我也不是完全看空科技哈，因为这行业的叙事能力太强了，加上地缘政治的 演绎，一个20cm就足以让人拍断大腿！ | | | 券商周度策略核心观点速览 | | | --- ...

华尔街日报最新消息： 阿里巴巴正在开发的新一代AI芯片聚焦多功能推理场景，核心目标是填补英伟达H20退出后的市场空 白。 该芯片采用国产14nm或更先进制程（由长江存储等本土代工厂支持），通过异构计算架构集成高密度 计算单元和大容量内存（预计LPDDR5X带宽超1TB/s），单卡算力目标达到300-400TOPS（INT8），与 H20（约300TOPS）基本持平。 与英伟达H20相比，阿里芯片的核心优势在于全场景兼容性：不仅支持FP8/FP16混合精度计算，还通过 动态指令翻译层实现与CUDA生态的无缝对接，工程师可直接复用现有代码，迁移成本降低70%以上。 例如，阿里云已在通义千问大模型推理环节部署寒武纪思元370芯片，通过MagicMind工具链实现模型 转换效率提升3倍。 至128GB，减少对外部存储的依赖。 为确保芯片量产，阿里采用双代工厂备份策略： 成熟制程：中芯国际14nm产线承担基础芯片生产，良率稳定在95%以上，月产能达5万片。 先进制程：与华虹半导体合作开发7nm工艺，预计2026年量产，目标算力突破500TOPS，能效比提升 30%。 阿里的芯片的三步走战略： 面对H20断供，阿里紧急追 ...