A股复盘 | 冲击3900点 / 2025.09.17 这几天沪指反反复复的，就是不冲击3900点。是不是都在等鲍叔？目前来看，市场已经消化25BP的降息，就看鲍叔态度了！给我使劲鸽 啊！ 据市场观察，鲍威尔使用"good afternoon"开场时，往往伴随对通胀压力、加息预期的鹰派表态，而当他以"helloeveryone"开场时，更可 能释放"经济软着陆""政策宽松"等鸽派信号。 最近，国产替代催化事件太多太多，从阿里到百度，从芯片到光刻机！ 今早还没开盘，外媒消息就来了！ FT报道，中芯国际正在测试中国首款国产DUV光刻机， 并将利用所谓的"多重曝光技术"生产7nm芯片。 该机器是由上海初创公司宇量昇制造的。 中芯国际正在测试的这类光刻机也可能用于生产5nm处理器，但良率较低，无法生产更先进的产 品。 此外，据央视周二晚间发布的一段视频显示， 阿里巴巴已与联通签署合同， 将在中国西北地区建设的大型数据中心部署其平头哥（T- Head）AI 加速器。该数据中心还将采用对手摩尔线程（MetaX）和壁仞科技（Biren Technology）的加速器。 再说说最近大涨的百度，也赶上了AI的新叙事。 早前，百 ...

临近下班，商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，我梳理了几个需要关注的点： A股复盘 | 马斯克一支穿云箭 / 2025.09.16 下午为啥忽然V起来了？小伙伴们发了个小作文，不保真哈！ TikTok协议差不多好了，昨天晚上， 新华社消息，中美双方在充分尊重企业意愿和市场规律的基础上，就通过TikTok美国用户数据和内容 安全业务委托运营、算法等知识产权使用权授权等方式解决TikTok问题，达成了基本共识。中国政府将依法审批TikTok所涉及的技术出口、 知识产权使用权授权等事宜。 美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)表示，该协议将在**通话后得到确认。 对于通话消息，我们的外交部回应，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用。"关于你提到的具体问题，目前我没有可以提供的 信息。" 今天行情的主线是机器人，除了马斯克近期斥资十亿美元增持特斯拉外，卖方机构还传出消息，本周开始，特斯拉汽车、机器人团队将陆续 国内审厂，为26年的周度量产做准备。 积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场景。 推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点。 鼓励引进 ...

Core Viewpoint - The article discusses the current state of the A-share market, highlighting a lack of direction and the recent weak economic data for August, particularly in infrastructure investment and consumer spending [1][2][4]. Economic Data Summary - August economic data shows a significant decline in infrastructure investment, with a year-on-year decrease expanding [1]. - Consumer spending on durable goods continues to decline, and overall retail sales are weaker than expected [2]. - Industrial production remains weak, with industrial added value falling short of expectations [4]. - Exports are under pressure, particularly to the U.S., with a notable increase in the decline rate [3]. Investment and Policy Outlook - Morgan Stanley predicts that economic growth will slow to around 4.5% in Q3 and Q4, which may trigger additional policy support, including a stimulus package of 0.5 to 1 trillion yuan [6]. - The focus remains on structural reforms to achieve sustainable recovery, as indicated by the signals from the 20th Central Committee's Fourth Plenary Session [6]. Market Performance - On September 15, A-shares showed mixed performance, with the Shanghai Composite Index down 0.26% and the Shenzhen Component Index up 0.63% [12]. - The automotive sector saw significant gains due to new policies aimed at boosting sales, including subsidies for car purchases [12]. - The gaming sector experienced fluctuations, with companies like Xinghui Entertainment and Perfect World seeing notable stock movements [13]. Sector Analysis - The automotive sector is expected to benefit from government support, with a target of achieving approximately 32.3 million vehicle sales by 2025 [12]. - The agricultural sector, particularly pig farming, is under regulatory focus to manage production capacity effectively [13]. - The energy storage sector is projected to grow significantly, with a target of 180 GW of new storage capacity by 2027, leading to substantial investment opportunities [13]. Capital Flow and Market Sentiment - There was a net outflow of 41.49 billion yuan from major funds, with the non-ferrous metals sector experiencing the largest outflow [22]. - The overall sentiment in the market remains cautious, with some sectors showing signs of early bubble characteristics, particularly in technology [10][11].

摘要 / 迷茫 没想到周末最热的话题是预制菜，实在是不想写，用群友的话说，"不喜欢可以 不吃，没有必要生气"。 周末去看了《捕风追影》，这个社会真的太卷了，七旬老人都要再就业，玩命干 架！ 而且这电影又让我想到了老登， 没有贬义的意思，老派的人还是坚守冷兵 器，不懂加密货币这些，好几亿的加密货币只想换个一千万现金！ 收！！说回重点，周五央行发布了8月金融数据，讨论得最多的还是非银存款的 高增，存款入市有加速迹象。 8月新增存款20600亿元，同比小幅下滑1600亿元， 新增居民存款仅为1100亿 元，同比大降6000亿元；新增非银存款11800亿元，同比多增5500亿元。 华西证券解释，一方面，7-8月股市赚钱效应显著，居民入市情绪较强，存款通 过银证转账方式进入券商账户，进而形成非银存款。 另一部分原因或与理财行为相关，据证券时报披露，8月在规模排名前14位的理 财公司中，有12家实现了存续余额净增长，增幅达到2857亿元（去年同期1048 亿元）。当前理财资金多投向低回撤资产，8月理财的新增规模以及赎回债基后 的趴账资金，或大部分流向了非银存款。 华西用"万得激进投资风格指数相对于万得保守投资风格指数的超 ...

A股复盘 | 相信光 / 2025.09.11 我飘了，兄弟姐妹萌，前几天A股一调整我就看衰它， 竟然"扬言"牛市结束了！ 活该我赚不到钱！ 感谢彭博，感谢甲骨文，今天放量大涨了！沪指再度冲刺3900点，创业板再度站上3000点创年内新高！ 先来看彭博的知情人士消息， 中国准备着手解决地方政府拖欠民营企业账款问题以进一步激发企业活力， 为经济发展注入动力。据一些专家 估计，这些欠款的总额可能达到数万亿元人民币。 他们称，中央政府考虑引导国有商业银行以及包括国家开发银行在内的政策性银行向地方政府的融资平台和关联企业提供贷款，以支持偿还拖 欠的企业账款。因相关事项未公开，知情人士要求匿名。 其中一位知情人士称，该计划将分阶段实施， 第一阶段有望完成至少1万亿元人民币企业账款的清欠。知情人士称，总任务争取在2027年前 完成。 甲骨文就不必多说了，隔夜大涨，市值增加的大约 2700 亿美元创下纪录，成为美国市值第十大上市公司，超越了摩根大通等巨头。 甲骨文的远期市盈率现已升至 48 倍，为 2001 年以来最高。在财报公布之前，公司估值已是未来盈利的 34 倍，而标普 500 指数仅为 22 倍。如今其估值已超过包 ...

A股复盘 | 缩量和"电风扇"最配噢 / 2025.09.10 群总这几天成了舆论焦点，跌的时候忍着，一割就反弹！ 我们还有一个小伙伴昨天卖了淳中科技，哈哈哈，拍断大腿！ 我捋了下今天算力、PCB、光通信这些板块反弹的原因。 一是前面跌得多了，有人忍不住要出手！ 二是甲骨文爆单了！ 衡量已预订收入的最受欢迎指标—— 未履行履约义务（RPO）在截至8月31日的第一财季飙升359%，至4550亿美 元。 三是英伟达宣布将推出NVIDIA Rubin CPX，这是一款专为大规模上下文处理而设计的新型GPU。 四是孙潇雅又出手了！发了个研报说，AI发展促进高端PCB铜箔需求和产品迭代，国产商有望分享产业增长蛋糕。 五是花旗明牌看好光通信，还上调中际旭创/新易盛/天孚通信目标价至569元/472元/196元。 花旗说，近期光通信股价上涨主要由盈利预测上调驱动，而不是非理性估值重估（当前2026财年市盈率仍低于20倍）。 花旗基本维持对2026财年行业出货量的预测， 同时将2027财年行业需求预估从4950万/1800万（800G/1.6T）上调至5630万/1920万 （800G/1.6T），相当于同比增长42%。 这 ...

A股复盘 | 冰冰 / 2025.09.09 我宣布！ 梁狗蛋的文章重回巅峰了， 今天差点没给我笑死！ 我感觉这周剧情可能跟上周差不多，前几天各种范冰冰、李冰冰、王冰冰，周五给你来个放量大涨，让你"老乡别走"！ 我感觉这期间每一次反弹都可能是卖出筹码的好机会啊（不构成投资建议）！ 容我小小的自豪下，我之前的判断还是挺准的。 市场需要新的 催化，新的资金，可能是美联储降息吗？ 8月以来，经历一轮主线聚焦之后，行业轮动强度持续下行，当前已降至去年4月以来新低， 表明此前市场一致性共识较强。同时涨跌分化强 度上行创年内新高，结构上的分化已较为极致。 根据季节性规律来看，9月是行业轮动强度上行的传统窗口，市场倾向于扩散寻找机会。 今天港股房地产股大涨，创下近两个月来最大单日涨幅。碧桂园和世茂等大型房企盘中涨幅一度超过30%。 我看彭博解读是深圳放开限购以及对金九银十行情的支撑。彭博社说，尽管新的利好因素尚未显现，但这一势头可能将持续至当地时间10月 29日。 但是摩根大通认为深圳这一波政策力度温和，预计仅能在短期内提振成交量，但无法持续支撑市场情绪或稳定房价。 摩根大通认为，即使全面取消一线城市限购，若购房者对房价上 ...

A股复盘 | 老登奶崩 / 2025.09.08 先说个题外话，兄弟姐妹萌，有点害怕了，短短几天两只爆款基金了！刚刚华商基金公告，旗下华商港股通价值回报提前结募，一日售罄！ 有点回到了2021年的感觉了，害怕 我有一只2021年买的基金，现在还套着呢，是哪个基金经理我就不说了，球球快别整航空股了！ 之前和朋友聊这波行情，他说什么时候出新闻说"新基金买不到"，那应该是真到头了！ | 信息披露 | | | --- | --- | | 关于华商港股通价值回报混合型证券投资基金提前结束募集的公告 | 2025-09-08 | | 华商基金管理有限公司关于使用固有资金认购旗下华商港股通价值回报混合 … | 2025-09-08 | | 关于华商港股通价值回报混合型证券投资基金募集规模上限的公告 | 2025-09-06 | | 华商鸿悦纯债债券型证券投资基金恢复大额申购（含定期定额投资及转换转 … | 2025-09-05 | 今天行情没啥好说的， 一句"老登买酒"把CPO给奶崩！ 新易盛跌近10%，中际旭创跌9%，天孚通信跌7%。上周五作手新一爆买胜宏科技 七个亿， 哈哈哈，结果今天跌了7%。 今天海关总署发了进出口 ...

摘要 / 易被查 A股给个高开不过份吧 哈哈哈，周末吃了个瓜，卖方分析师真是勇，风口上谁都敢骂！ 起因是，9月5日，荒原投资凌鹏发了个文章，说他对中际旭创2027年利润预测 超过250亿很吃惊。凌鹏发出灵魂拷问：一个零部件制造业公司可以达到这么高 的年利润，认为这预测不合理。 某研究所通信行业分析师直接在朋友圈转发文章并怒怼：买你的白酒去吧，老 登。 易任职的五年中，上证多次跌破3000点，而且IPO非常凶残！ 经济观察报曾报道，易会满于2019年1月26日出任证监会主席。彼时，上证指数 为2724.50点。2021年2月2日，上证指数最高上行至3731.69点，自2022年 起，上证指数开始震荡下行。2024年指数一度跌破2700点。 据统计，这五年， A股共有20次跌破3000点（收盘价）。 今天刘纪鹏今天出来狠狠锤了易，说他在2019年到2024年五年间，一共发了 1,906只新股， IPO的总融资额高达2.2万亿，平均每天1.07只股票。从市场上抽 血12.62亿。 朋友们，还记得"你算老几"给大家带来的震撼嘛！ 为什么不先说易会满被查这事情呢？因为周五消息就出来了，就等官宣了！周五 财新的文章满世界 ...

Core Viewpoint - The article discusses the current downturn in the stock market, highlighting the need for investors to actively engage and support the new cycle led by technology stocks [1]. Market Overview - The A-share market experienced a decline on September 4, with the ChiNext index dropping by 4.25%, the Shanghai Composite Index falling by 1.25%, and the Shenzhen Component Index decreasing by 2.83% [6]. - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets reached 25,822.18 billion yuan, an increase of 1,861.15 billion yuan compared to the previous day [7]. Sector Performance - The photovoltaic and solid-state battery sectors continued to show strength, with significant gains in stocks like Zhengye Technology and Tongrun Equipment, both hitting the daily limit [8]. - The paper industry is experiencing a new round of price adjustments, with several major paper mills announcing price increases [8]. Investment Trends - The report indicates a clear shift in capital preferences, with the consumer sector gaining favor due to policies promoting consumption, such as the issuance of consumption vouchers in various cities [7]. - The solid-state battery sector is attracting attention due to explosive order growth, with major equipment manufacturers reporting new orders exceeding 30 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 70% to 80% [8]. Company Developments - DeepSeek is reportedly developing an advanced AI model to compete with U.S. counterparts like OpenAI, aiming for a launch in the last quarter of this year [5]. - Despite cautious procurement attitudes from Beijing regarding NVIDIA chips, companies like ByteDance and Tencent are actively purchasing H20 chips and are interested in the upcoming B30A model, which is expected to outperform the H20 by six times [5]. Regulatory Environment - Concerns over market volatility have led to discussions among regulators about potential measures to curb speculation, including the possibility of lifting certain short-selling restrictions [2].