奥比中光 20250618 摘要 奥比中光 3D 视觉产品毛利率维持在 60%以上，生物识别和 NFC 模组 毛利率约为 26%-27%。2025 年 1-5 月总收入 3.6 亿元，同比增长 117%，经营规模扭亏为盈至 5,500 万元，净利率从一季度 12.7%提升 至四五月份 17.6%。 3D 视觉技术通过激光扫描物体形状和距离，精度达亚毫秒级，优于激光 雷达。消费级市场主要供应商包括苹果、英特尔 RealSense 和奥比中 光，其中奥比中光服务于非苹果客户市场。 3D 视觉模组生产的核心技术壁垒在于实现技术闭环和商业化闭环，即确 保设备准确发射、接收、处理信号，并能根据不同环境进行适配，以保 证设备稳定运行。 3D 视觉技术面临环境光、温度变化等导致的"温漂"挑战，需通过机器 视觉算法调制进行场景适配，测试周期长达一年半到两年，算法层面的 场景适配是核心壁垒。 2024 年 3D 视觉产业模式较差，因下游市场需求有限，缺乏爆款产品， 且研发成本高昂。但自 2020 年以来，AGV 机器人转向自动避障机器人， 以及人形机器人等领域对 3D 视觉需求增加。 Q&A 奥比中光在 2025 年的经营数据 ...

联合研究丨公司深度丨奥普特（688686.SH） [Table_Title] 奥普特：AI 为工业视觉插上梦的翅膀，场景积累 构筑龙头先发优势 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 机器视觉具有长坡厚雪的属性，特点是成长期长、天花板高。2023 年全球机器视觉器件市场规 模达 925 亿元，中国市场已成为市场容量扩大的主要驱动力。根据 GGII 数据，2024 年中国机 器视觉市场规模为 181 亿元。下游修复+产品线延伸助力奥普特业绩增长，同时伴随 AI 加速视 觉应用落地，工业质检等应用有望快速提升，公司凭借光源卡位龙头厂商，未来有望充分受益。 此外，公司正从工业视觉逐步向消费级视觉拓展，并通过收购进入直线电机等运动部件市场， 未来有望形成"视觉+传感+运动控制"的综合能力，为客户提供更完整的系统解决方案。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517110001 SAC：S0490520030004 SAC：S0490521050001 SFC：BRP550 SFC：BUX668 赵智勇 宗 ...

2025 年 ，机器人领域的两场赛事吸引了全球目光。 4 月， 全球首个人形机器人半程马拉松 在北京举行， 20 支机器人赛队与 12000 名人类选手同场 竞技。 北京人形机器人创新中心的 "天工 Ultra "以 2 小时 40 分 42 秒夺冠。这场赛事全方位检验了人 形机器人的行走、奔跑和全身协同能力，让大众直观感受到机器人与人类性能差距，也激发了对机器 人技术发展的更大期待。 5 月，《 CMG 世界机器人大赛・系列赛》机甲格斗擂台赛在杭州上演， 宇树科技的人形机器人 G1 成为焦点。这些身高 1.3 米、体重 35kg 的机器人，凭借 29 自由度和强大的膝关节扭矩，展 现了直拳、勾拳、侧踢等高难度动作，即使跌倒也能迅速起身。 图/机器人现场对抗，图源科创板日报 这场赛事成为机器人技术的试金石，验证了机器人在平衡、控制和机械强度上的进步，同时也暴露了 实时感知和空间智能大模型缺失等问题，引发行业对机器人技术现状与未来的深刻思考。 2025 年，产业和投资的热风屡屡吹向机器人领域。看起来，人形机器人似乎逐渐从实验室走向大众 视野，从理论研究迈向实际应用的广阔天地。刚刚过去的两场赛事既展现了技术突破， ...