公募机构密集提示跨境ETF高溢价风险 近期，多家公募机构提示旗下跨境ETF（交易型开放式指数基金）出现溢价风险，包括多只跟踪美国、 日本等境外指数的QDII（合格境内机构投资者）基金。在海外主要指数同步回调的背景下，多只跨境 ETF高溢价现象引发市场关注。"跨境ETF是投资者实现多元化资产配置的重要工具，为A股市场投资者 打开了参与全球市场的便捷通道。其价值在于帮助投资者分散风险，获取海外市场红利。"南开大学金 融学教授田利辉向记者表示，近期跨境ETF溢价现象值得警惕，这反映出市场情绪过热，投资者对海外 资产的追捧恐已超越理性估值。(智通财经) 5年期定存"退潮" 储户的长期存款何去何从？ 近期，多家中小银行调整存款产品结构，内蒙古土右旗蒙银村镇银行、昆都仑蒙银村镇银行等纷纷取消 5年期整存整取定期存款，部分民营银行的存款产品列表中也不再显示3年或5年期定存产品。尽管大多 数银行仍在售5年期定存，但长期定存的收益吸引力持续下降。 对标基金投资者适当性管理细则 多家公募调整旗下产品风险等级 公募基金的销售行为正在监管部门的推动下持续规范。中国证券投资基金业协会近期起草了《公开募集 证券投资基金投资者适当性管理细 ...

内蒙古土右旗蒙银村镇银行、昆都仑蒙银村镇银行等纷纷取消 5年期整存整取定期存款，部分民营银行的存款产品列表中也 不再显示3年或5年期定存产品。 作者：老盈盈 封图：图虫创意 近期，多家中小银行调整存款产品结构，内蒙古土右旗蒙银村镇银行、昆都仑蒙银村镇银行等纷纷 取消5年期整存整取定期存款，部分民营银行的存款产品列表中也不再显示3年或5年期定存产品。 尽管大多数银行仍在售5年期定存，但长期定存的收益吸引力持续下降。 苏商银行特约研究员薛洪言对经济观察报记者表示，此次调整背后，是银行业净息差收窄压力的体 现，中小银行尤为突出，因此减少长期限高成本存款、优化负债结构成为必然选择。 面对这一趋势，有投资者的资金配置开始向"稳健低波+高流动性"转型，货币基金、短期理财及红 利低波类产品受到投资者的青睐。 多家中小银行下架5年定存 11月初，内蒙古土右旗蒙银村镇银行通过官方微信公众号发布了关于调整该行存款利率的相关公 告。在公告中，该村镇银行表示，综合考虑同业机构的利率水平，自2025年11月5日起，对定期 人民币存款利率进行调整，取消5年期整存整取定期存款。土右旗蒙银村镇银行此前在售的5年期 定期存款原利率为1.90% ...

日前，内蒙古土右旗蒙银村镇银行发布公告称，取消5年期整存整取定期存款，是业内鲜少明确取消5年 期定存产品的案例。 同时，《中国经营报》记者注意到，多家银行的产品列表中已经没有5年期存款的选项。业内人士普遍 认为，这一变化是银行业在净息差持续收窄背景下的主动调整，旨在缓解负债端成本压力，应对强烈的 降息预期。随着利率市场化进程深化与监管政策引导，银行正加速优化负债结构，逐步减少长期高成本 存款占比，推动资金投向更灵活、高效的领域。 在这一过程中，储户的资产配置逻辑也需相应转变，从单一依赖长期定存转向多元化、阶梯化的财富管 理策略。 取消5年期定存成长期趋势 上海金融与发展实验室特聘研究员王润石认为，部分银行不再提供5年期存款的原因主要是商业银行负 债成本管理的需要。5年期存款的长期资金成本较高，而当前经济环境下，银行（尤其是中小银行）更 倾向于吸收短期资金以保持灵活性，降低长期利率风险。若未来降息预期较强，提前锁定高成本的5年 期存款对银行不利。 北京财富管理行业协会特约研究员杨海平从利率预期角度进一步分析，基于利率下调的预期，通过对产 品或者利率定价的调整对存款行为进行主动调节引导，以缩短负债的平均到期时间， ...

Core Viewpoint - The ongoing pressure of narrowing net interest margins has prompted small and medium-sized banks to initiate a new round of deposit rate cuts, with several institutions announcing reductions in their deposit interest rates since October [1][4]. Summary by Sections Deposit Rate Cuts - A new wave of deposit rate cuts has been observed among small and medium-sized banks, including Suzhou Bank, Shanghai Huari Bank, and Tianjin Jincheng Bank, with some banks reducing rates by as much as 80 basis points [1][3]. - Shanghai Huari Bank has reduced its 3-year fixed deposit rate from 2.3% to 2.15%, marking its seventh rate cut this year [3]. Impact of Net Interest Margin - The narrowing of net interest margins is the primary driver behind the recent deposit rate cuts, with commercial banks' net interest margin decreasing from 1.52% at the end of last year to 1.42% by the second quarter of this year [4][5]. - Analysts suggest that the pressure from narrowing net interest margins and the upcoming maturity of high-interest deposits are significant factors influencing banks to lower deposit rates [4][5]. Market Expectations - There is an increasing market expectation for a potential policy rate cut in the fourth quarter, with predictions of a 10 basis point reduction [5]. - The reduction in deposit rates may help alleviate the pressure from narrowing net interest margins and create a buffer for the banking system [5]. Interest Rate Inversion - A notable phenomenon during this round of rate cuts is the occurrence of interest rate inversion, where longer-term deposit rates are lower than shorter-term rates, contrary to typical expectations [6][7]. - This inversion is attributed to banks' anticipation of further declines in future interest rates, leading them to lower long-term deposit rates to manage long-term funding costs [6][7]. Implications for Depositors - The decline in deposit rates signals to ordinary depositors to reassess their asset allocation, potentially increasing their interest in other investment products [7]. - The short-term impact of rate inversion may lead to a decrease in long-term deposit allocations, but in the long run, it could help banks optimize their funding structure and improve capital efficiency [7].