2025 年 10 月 15 日 沪深300 及创业板指数近1年走势 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 64% 沪深300 创业板指 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 银行 | 2.507 | | 煤炭 | 2.178 | | 食品饮料 | 1.692 | | 交通运输 | 0.504 | | 公用事业 | 0.485 | | 数据来源：聚源 | | 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 通信 | -4.984 | | 电子 | -4.64 | | 有色金属 | -3.663 | | 计算机 | -2.981 | | 电力设备 | -2.363 | | 数据来源：聚源 | | 开源晨会 1015 ——晨会纪要 吴梦迪（分析师） wumengdi@kysec.cn 证书编号：S0790521070001 总量视角 【固定收益】关税扰动难掩出口亮色，外贸结构不断优化创新——2025 年 9 月进 出口数据点评-20251014 海关总署公布 2025 年 9 月进出口商品统计快讯 ...

宠物经济作为新消费领域的重要方向，一直承载着市场较高的增长预期。 然而作为"宠食龙头"的中宠股份，最新三季报表现似乎未能完全满足这份期待。 2025年前三季度，中宠股份累计实现营业收入38.6亿元，同比增长21%。 若单看第三季度，中宠股份营收14.3亿元，同比增长15.9%，较前两季度接近25%的增速明显回落。 财报发布次日，中宠股份股价跌近6%。 2024年，中宠股份在业务宣传及销售服务方面的投入达3.8亿元。 2025年上半年，核心品牌WANPY顽皮签约艺人欧阳娜娜担任品牌代言人，推动宣传及销售服务费增至 2.2亿元，使销售费用率达。 在流量红利逐步减弱的背景下，营销投入的回报效率普遍面临挑战。 但对中宠股份而言，当前仍是争夺市场份额与用户心智的关键时期。 宠物主粮市场因消费频次高、渗透广、用户粘性强的特点，被普遍认为具备走向高集中度的潜力。 伴随国内养宠渗透率提升，宠物食品行业呈现出明显的国产替代趋势。 这给中宠股份等传统代工大厂带来发展机遇。 中宠股份已构建了以"Wanpy顽皮"、"Zeal真致"、"Toptrees领先"为核心的多品牌矩阵，并为内销业务设 立了未来三年营收27%的复合增长率目标。 ...

10月14日，中宠股份（002891）发布2025年三季报，前三季度实现营业收入38.6亿元，同比增长 21.05%；净利润3.33亿元，同比增长18.21%。其中，第三季度实现营收14.28亿元，同比增长15.86%， 扣非净利润1.2亿元，同比增幅达18.9%。 今年以来，中宠股份加速海外市场拓展，推进全球产业链布局。年内，中宠股份wanpy顽皮品牌入驻北 美地区最大宠物电商平台CHEWY，标志其在北美市场的渠道的持续深耕。目前，中宠股份已成立北美 总部，通过整合当地研发、销售及供应链管理职能，构建并推动"全球研发+北美制造+全球销售"的协 同运营模式。 据悉，为进一步匹配全球市场的增长需求，中宠股份三季度在全球推进新建与扩建项目，其中包括，中 国烟台新高端宠物湿粮智能工厂；与印刷、通信、建筑装修等领域的综合性解决方案供应商日本凸版共 建新彩印包装工厂。 海外工厂方面，中宠股份美国二期项目、加拿大二期项目、墨西哥生产基地、柬埔寨二期项目也在同步 加速建设；研发中心3.0、三期原料库项目稳步推进，形成从宠物基础营养研究、从原料到研发、从生 产到交付的闭环保障。截至目前，中宠股份已在全球拥有超23间现代化宠物 ...

农林牧渔/饲料 中宠股份（002891.SZ） 2025Q3 营收再创新高，品牌活力释放全球布局推进 2025 年 10 月 14 日 投资评级：买入（维持） 日期 2025/10/13 当前股价(元) 56.68 一年最高最低(元) 74.00/24.76 总市值(亿元) 172.52 流通市值(亿元) 172.52 总股本(亿股) 3.04 流通股本(亿股) 3.04 近 3 个月换手率(%) 166.35 证书编号：S0790520030001 股价走势图 数据来源：聚源 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 2024-10 2025-02 2025-06 中宠股份 沪深300 相关研究报告 《营收及利润大幅提升，境内销售增 长亮眼 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2025.8.7 《主粮业务强劲增长，国内市场快速 扩张—公司信息更新报告》-2025.4.24 《内外销增长超预期，三季报业绩创 新 高 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.10.23 陈雪丽（分析师） 王高展（分析师） chenxueli@kysec.cn 公司重视产品研发创新与营销突破，2025 ...