【导读】因涉嫌信息披露违法违规，*ST熊猫被证监会立案 中国基金报记者 李智 12月29日，*ST熊猫发布公告称，公司于2025年12月29日收到中国证监会下发的《立案告 知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。 值得注意的是，因*ST熊猫2024年度财务报表被出具了无法表示意见的审计报告，根据上海 证券交易所《股票上市规则》第9.3.2条第（三）项"最近一个会计年度的财务会计报告被出 具无法表示意见或否定意见的审计报告"的规定，公司股票已被实施退市风险警示。 因公司2024年度内部控制被出具了否定意见的审计报告，根据上海证券交易所《股票上市规 则》第9.8.1条第（三）项"最近一个会计年度内部控制被出具否定意见审计报告"的规定，公 司股票继续被实施其他风险警示。 截至目前，上述非标意见所涉事项尚未有进展，如公司2025年度不符合《股票上市规则》第 9.3.7条规定的撤销退市风险警示的情形，公司股票将被终止上市。 业绩方面，*ST熊猫今年前三季度实现营业收入1.55亿元，同比下降25.86%；归属于上市公 司股东净利润为1356.01万元，同比下降53.25%。 | *ST熊猫 600599 ...

【导读】相聚资本总经理梁辉：以多资产多策略量化产品，锚定绝对回报！2026年看好三大 方向 中国基金报记者 任子青 明年的宏观环境整体宽松 聚焦AI、大宗商品、出海三大方向 2025年，A股市场上演超预期的结构性特征，行业表现分化明显。梁辉认为，2025年A股上 行的核心驱动力来自估值提升，盈利改善贡献相对较小。 谈及2026年的A股走势，梁辉持谨慎乐观态度。他认为，当前A股估值水平处于历史3/4分位 附近，2026年来自估值的收益或将显著低于2025年，整体盈利增速趋于温和，部分板块会实 现高速增长。明年的A股整体收益或不及今年，但市场大幅回调的风险有限，结构性机会仍是 主线。 在梁辉看来，预计明年的宏观环境整体宽松。从外部环境来看，2026年的外部环境波动会比 2025年小。2026年是美国的"政治大年"，美国中期选举和美联储主席换届，高通胀叠加政 策预期，外部环境相对宽松。从国内情况来看，近期的中央经济工作会议提出，要实施更加 日前，相聚资本总经理梁辉在接受中国基金报记者专访时表示，对2026年A股市场持谨慎乐 观态度。预计2026年宏观环境整体宽松，市场大幅回调风险有限，结构性机会仍是主线，主 要看好 ...

【导读】赣锋锂业涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉 中国基金报记者 晨曦 锂矿巨头，最新公告来了！ 12月29日晚间，赣锋锂业发布公告称，其于当日收到宜春市公安局的移送起诉告知书：因涉 嫌内幕交易罪单位犯罪，该案件已移送检察机关审查起诉。 近年来，监管部门对内幕交易等各类违法行为查处力度从严，一旦发现违法违规情形，即依 法予以惩处。对于涉及的犯罪线索，证监会坚持应移尽移的工作原则，严格按照《刑法》 《最高人民检察院 公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》的规定 移送公安机关。 值得一提的是，此前赣锋锂业旗下赣锋锂电曾传出分拆上市的消息。而根据证监会《上市公 司分拆规则（试行）》，上市公司或其控股股东、实际控制人最近36个月内受到过中国证监 会的行政处罚，不得分拆上市。 公开信息显示，赣锋锂业成立于2000年3月，是中国锂行业首家"A+H"上市公司。公司是世 界领先的锂生态企业，也是全球最大的金属锂生产商、国内最大的氢氧化锂生产商。 2024年7月，因涉嫌内幕交易"*ST江特"股票，江西证监局对赣锋锂业及公司时任董事长、 总裁李良彬、董事会欧阳明予以行政处罚。江西证监局没收赣 ...

来源：东部战区、新闻联播、长安街知事 今天（29日），东部战区组织 "正义使命-2025" 演习。在今晚《新闻联播》播 出的演习画面中，出现了解放军无人机俯瞰台北101大厦的镜头。 东部战区发布现场视频 名牌影院家 点击下载中国基金报客户端 ■ 中国基金报内容矩阵 ■ 巅峰对话 投资热点说 ETF风向标 IPO情报站 f ® o 国 - a 4 4 4 a 4 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND 开盘速递 港股日报 全球早班车 数说人物 √ � a 8 4 4 4 d 4 4 a 4 4 4 d 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND ●微信搜一搜( Q 中国基金报 )即刻获取财经资讯 立体驱歼，联合精打，尽远出击，招招制敌！东部战区发布军事演习现场视频《驱 歼 破击 远袭》。 ...

【导读】景林、星石、重阳等知名私募展望2026年市场投资机会 中国基金报记者 孙越 景林资产总经理高云程致信投资者，总结去年投资的同时对2026年进行了展望。高云程认 为，AI对各行各业的渗透和改造才刚刚开始，2026年很可能是AI Agent真正普及的元年。 星石投资认为，2026年泛科技产业需求将保持旺盛，但传统行业价格趋势也有望迎来改善。 重阳投资对A股市场依然持积极态度，但提出投资者需要降低收益预期，在策略上立足于保住 2025年牛市的胜利果实，再寻找进一步扩大收益的机会。 景林资产高云程： 没有AI船票的企业，是要被边缘化的 "我们清晰地看到AI对各行各业的渗透和改造才刚刚开始。未来的巨头现在可能还是刚起步的 AI原生公司。"景林资产管理合伙人、基金经理高云程说。 他认为，2025年AI行业兴起始于DeepSeek的横空出世，让世界认识到中国在生成式人工智 能的竞争浪潮中是有竞争力和性价比优势的。除DeepSeek外，Qwen在开源模型中的全球采 用度也证明了即使在缺乏最先进GPU的条件下，国产模型依然可以利用现有可用资源让领先 者焦虑，也让全球有美国以外的选择。 高云程也指出，在AI突进式发展的同 ...

【导读】华立股份终止收购中科汇联51%股份 中国基金报记者 李智 历时两个月，因交易各方未就核心条款达成共识，华立股份终止收购北京中科汇联科技股份 有限公司（以下简称中科汇联）51%的股份。 终止收购中科汇联51%的股份 12月29日，华立股份发布公告称，为维护公司及全体股东的合法权益，经公司审慎研究，决 定终止本次收购。 根据公告，华立股份原拟通过现金方式收购中科汇联51%的股份。本次收购行为不构成关联 交易，预计也不构成重大资产重组。 华立股份表示，本次交易自启动以来，公司恪守约定，积极推进审计评估等各项前期尽调工 作，及时履行信息披露义务。但交易各方未能就交易核心条款达成共识，公司于近期已收到 标的公司股东方面送达的终止本次收购意向的《函》。终止股份收购意向性协议是交易各方 协商一致的结果，不存在违约行为及违约责任追究之情形，不存在任何争议和纠纷。 加速公司数字化转型 根据公告，交易标的中科汇联是一家提供智能交互和决策、数智内容管理软件产品和解决方 案的国家级专精特新"小巨人"企业。 中科汇联已在数智政务、数智金融、数智企业、数智医疗、数智教育等领域实现了广泛而成 熟的落地应用，并在政务领域构建了经国家 ...

Core Viewpoint - The stock of Shenjian Co., a commercial aerospace concept stock, has experienced significant price volatility, leading to a warning about potential rapid declines in the future due to high speculation risks [2]. Group 1: Company Overview - Shenjian Co. has two main business segments: chemical new materials and high-end equipment manufacturing, focusing on the research, production, and sales of polyester resin products and high-end equipment manufacturing systems [5]. - The company has an annual production capacity of 220,000 tons for various polyester resins, offering over 100 products across indoor, outdoor, and PU polyester series [5]. Group 2: Financial Performance - As of the third quarter of 2025, Shenjian Co. reported total revenue of CNY 183,380.36 million, with aerospace business revenue at CNY 13,918.39 million, accounting for 7.59% of total revenue [2]. - The revenue from the commercial aerospace application sector is CNY 371.24 million, representing only 0.20% of the total operating revenue [2]. Group 3: Market Activity - Shenjian Co.'s stock has shown significant trading activity, with a recent closing price of CNY 13.17 and a peak of CNY 14.49, reflecting a market capitalization of CNY 137.80 billion [6]. - The stock has a high price-to-earnings ratio, with a dynamic P/E ratio of 340.88 and a trailing P/E ratio of 396.39, indicating high market expectations [6].

【导读】中国工商银行云南省分行原党委书记、行长许海被开除党籍 中国基金报记者 晨曦 又有国有大行干部被处理！ 12月29日，中央纪委国家监委官网通报：中国工商银行云南省分行原党委书记、行长许海被 开除党籍。 ● 漠视中央八项规定精神，接受可能影响公正执行公务的宴请及高尔夫球活动安排，违规出 入具有私人会所性质的场所，公款吃喝，公款旅游，公车私用，利用职务上的影响无偿接受 服务，将应由本人支付的费用交由他人支付； ● 无视组织原则，隐瞒不报个人有关事项，利用职务影响为他人在干部职工录用和岗位调整 等事项中谋取利益； ● 毫无廉洁底线，收受可能影响公正执行公务的礼品、礼金，违规拥有非上市公司股份，虚 构租赁事项套取租金，侵占单位财物，向从事公务人员赠送明显超出正常礼尚往来的礼品； 日前，中央纪委国家监委驻中国工商银行纪检监察组、贵州省六盘水市监委对中国工商银行 云南省分行原党委书记、行长许海严重违纪违法问题进行了立案审查调查。 经查，许海存在以下问题： ● 丧失理想信念、背弃初心使命，对抗组织审查，搞迷信活动； 依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政 务处分法》等有关规定 ...

Investment Keywords for 2025 - The article highlights key investment themes for 2025, including AI-driven financial management, proactive retirement planning, and a focus on new consumer trends [2][3] - It emphasizes the importance of understanding market dynamics and adapting investment strategies accordingly [2] AI-Driven Financial Management - AI is deeply integrated into investment processes, providing market analysis, fund diagnostics, and automated reminders for investment decisions, making investing more efficient and informed [5] Proactive Retirement Planning - Young individuals are increasingly taking charge of their retirement planning by utilizing tools like target-date funds (FOF) and commercial pension insurance to build long-term asset portfolios [7] New Consumer Trends - Investment in consumer sectors is shifting towards "emotional value" and "quality-price ratio," focusing on domestic tech products, gold jewelry, and local brands, reflecting changing consumer values in the capital market [9] Investment Philosophy Shift - There is a consensus among conservative investors to prioritize capital preservation while accepting reasonable volatility for returns, leading to increased popularity of "fixed income+" and short- to medium-term bond funds [11] Market Dynamics - The Shanghai Composite Index is expected to surpass 4000 points, symbolizing market confidence and indicating a new equilibrium in A-shares [14] - The 2025 market is characterized by structural and gradual growth, with quality stocks in technology sectors experiencing independent bull markets, shifting investment logic towards deep value exploration [16] Sector Focus - Hard tech sectors, such as AI commercialization and semiconductor independence, are becoming hotspots for investment, with related thematic ETFs and actively managed equity funds showing strong performance [18] - Under global monetary easing and risk-averse sentiment, gold assets are gaining traction, with gold ETFs rapidly growing in scale, becoming an important asset allocation choice beyond stocks and bonds [20]

Group 1 - The Hong Kong stock market experienced a decline, with the Hang Seng Index falling by 0.71% to close at 25,635.23 points, while the Hang Seng Technology Index and the Hang Seng China Enterprises Index also saw slight decreases of 0.30% and 0.26% respectively [2] - Among the major stocks, Sands China Limited dropped by 4.46% to HKD 19.91 per share, JD Health fell by 3.42% to HKD 56.50 per share, and CK Hutchison Holdings decreased by 3.35% to HKD 53.45 per share, leading the blue-chip declines [3] - BYD Company Limited and Geely Automobile Holdings Limited saw increases of 3.74% and 3.43% respectively, indicating some positive movement in the automotive sector [3] Group 2 - Asia Pacific Satellite saw a significant increase of nearly 12% in trading, driven by the announcement of new listing standards for commercial rocket companies by the Shanghai Stock Exchange [7][8] - The new guidelines specify that successful payload launches will be a core requirement for commercial rocket companies seeking to list on the Sci-Tech Innovation Board, providing clarity for several companies aiming for public offerings [10] - Analysts from Guotai Junan and Zhongyin Securities noted that the new listing standards could accelerate capital operations in the commercial space sector, transitioning the industry from a phase of policy expectations to one of institutional realization [11] Group 3 - Gold stocks experienced a widespread decline due to a drop in gold prices, with companies like WanGuo Gold Group and Zijin Mining falling by 6.59% and 5.86% respectively [12][13] - The domestic gold price on the Shanghai Futures Exchange closed at CNY 1,007.18 per gram, down by 0.91%, reflecting a broader trend of decreasing gold prices [13] Group 4 - UBS Wealth Management's report suggests that the upward trend in the Chinese market is expected to continue through 2026, driven by advanced manufacturing and technological self-reliance as new growth engines [15][16] - Despite ongoing geopolitical risks and potential market volatility, the report indicates that there remains upward potential for the Chinese stock market as domestic investors enter the market and global capital reallocates [16]