行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月14日 [table_invest] [“Ta1bl+e_NNe”wT制itle] 度体系落地，助推资本市场高 超配 行 质量发展 业 深 ——资本市场新“国九条”深度解读 度 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 陶圣禹 S0630523100002 tsy@longone.com.cn 非 ➢ 围绕高质量发展，明确三阶段目标。国务院于4月12日发布《关于加强监管防范风险推动 银 [table_stockTrend] 资本市场高质量发展的若干意见》，是继2004年、2014年之后的第三个正式出台的资本市 20% 金 场“国九条”，其中2004年聚焦于推进资本市场改革开放和稳定发展，2014年更多地围绕 12% 融 具体业务推进展开，此次以强监管、防风险、促高质量发展为主线，明确短中长三阶段发 3% 展目标，即未来5年基本形成总体框架，到2035年基本建成具有高度适应性、竞争力、普 -5% 惠性的资本市场，到本世纪中叶建成与金融强国相匹配的高质量资本市场；并在顶层设计 -14% 出台后，逐步建立完 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月15日 [table_invest] [毛Tabl戈e_N平ewT转itle] 战港股上市 标配 行 ——美容护理行业周报(2024/4/8-2024/4/12) 业 [table_main] 周 [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 报 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn ➢ 市场表现：（1）美容护理板块：本周沪深300指数下跌2.58%，申万美容护理指数下跌 [table_stockTrend] 3.98%，行业跑输大盘1.4pcts，涨幅在全部申万一级行业中第21位。（2）个股方面：本周 12% 美 板块涨幅前五的个股分别为倍加洁（6.55%）、润本股份（5.83%）、科思股份（5.66%）、 2% 容 珀莱雅（3.24%）、百亚股份（1.93%）；本周板块跌幅前五的个股分别为*ST美谷（-10.36%）、 -9% 护 华业香料（-9.78%）、豪悦护理（-9.72%）、爱美客（-9.44%）、嘉亨家化（-7.80%）。 -20% 理 -30% ➢ 重要公告及新闻： 23-04 ...

[Table_Reportdate] 2024年4月15日 [table_main] 重点推荐 ➢ 3.企业仍然强于居民——国内观察：2024年3月金融数据 ➢ 2.证监会：加快推动资本市场"1+N"政策体系落地实施 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Report] [证券分析师： Table_Authors] 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 联系人： 商俭 shangjian@longone.com.cn ➢ 2.高基数下出口增速回落，汽车景气度高——国内观察：2024年3月进出口数据 ➢ 1.中国资本市场迎来第三个"国九条" ➢ 4.广东印发推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案 | --- | --- | |---------------------|-------| | | | | 3. A 股市场评述信息 | | | 4. 市场数据 | | 2/10 1.重点推荐 证券分析师：胡少华，执业证书编号：S0630516090002；证券 ...

证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 总 量 研 究 | --- | --- | --- | |----------|------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

总 量 研 究 宏 观 简 评 [企业仍然强于居民 Table_NewTitle] ——国内观察：2024年3月金融数据 ➢ 事件：4月12日，央行发布2024年3月金融数据。3月M2同比8.3%，前值8.7%， M1同比 1.1%，前值1.2%。新增人民币贷款3.09万亿元，同比少增8000亿元。社会融资规模增量 4.87万亿元，同比少增5142亿元。社融存量增速为8.7%，前值9.0%。 ➢ M2增速回落，M1增速仍处低位。M2增速回落，基数虽然有所下降但总体仍在高位 （12.7%），此外贷款总体弱于去年，以及财政投放速度慢于去年可能也有影响。3月居民 存款、企业存款同比少增，财政存款同比少减。M1增速仍然维持低位运行，M2回落下剪 刀差有所收窄，但仍在历史高位，经济活力仍需改善。 ➢ 剔除高基数后，企业贷款表现仍然偏强。从绝对额的角度，央行主管《金融时报》发文指 出去年一季度银行"开门红"冲高较多，对后三个季度造成透支，去年下半年以来，央行 注重引导金融机构加强信贷均衡投放。3月当月人民币贷款中各分项除票据融资外，绝对 规模均弱于去年同期，即使是票据融资也是净减少，对应的是同比少减。但考虑到去年的 提前 ...

[Table_Reportdate] 2024年04月13日 2/10 图1 以美元计价出口金额及同比增速，亿美元，% -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 出口金额 亿美元 出口金额当月同比 %（右轴） 3. 进口增速不及预期，但环比不弱. 宏观简评 资料来源：Wind，东海证券研究所 资料来源：Wind，东海证券研究所 | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Report] [证券分析师： Table_Authors] 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 联系人： 张晶磊 zjlei@longone.com.cn ➢ 2.存款增量与结构再平衡——存款形势研究（三） ➢ 2. 发改委：合理界定优质企业标准。 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | 正文目录 | | | | | | 1. 重点推荐 | | | 1.1.Al 大模型风起云涌,半导体与光模块长期受益——半导体行业深度报告( 十 ) | | | …… | | | 1.2. 存款增量与结构再平衡——存款形势研究（ 三 ）. | | 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 晨会纪要 证券分析师：方霁，执业证书编号：S0630523060001 联系人：蔡望颋，cwt@longone.com.cn 电子板块观点： HBM 一定程度解决了算力增速大于存储 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月12日 [table_invest] [合Tabl成e_N生ewT物itle] 产业化加速，生物基材料有望 标配 行 推动化工行业绿色发展 业 深 ——化工系列研究（十九） 度 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 基 ➢ 合成生物学是“第三次生物技术革命”，使人类的认知从“格物致知”提升到“建物致知”。 证券分析师 础 谢建斌 S0630522020001 合成生物学以生物科学为基础，汇集化学、物理、信息技术、工程技术等学科而形成，利 化 xjb@longone.com.cn 用基因技术与工程学概念设计改造现有的或合成新的生物体系，揭示生命运行规律，变革 工 证券分析师 生物体系工程化应用为医药健康、工业、农业、能源等行业的生产、改进提供新的解决方 张季恺 S0630521110001 案。 zjk@longone.com.cn 联系人 ➢ 在政策支持和技术进步的推动下，全球合成生物学市场规模有望快速提升。目前全球已 ...

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晨会纪要 4.市场数据 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 7/8 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 一、评级说明 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻 辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 | --- | --- | |------------------------------------|----------------| | | | | | | | 上海 | 东海证券研究所 | | 地址：上海市浦东新区东方路 1928 号 | 东海证券大厦 | | 网址： Http://www.longone.com.cn | | | 座机：（ 8621 ） 20333275 | | | 手机： 18221959689 | | | 传真：（ 8621 ） 50585608 | | | 邮编： 200215 | | 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/8 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 存款供给端或有所收紧，但对成本约束 ...