Investment Rating - The report maintains a positive investment recommendation for the automotive and automotive parts industry [4]. Core Insights - The launch of the high-end smart driving model, Xiaopeng MONA03, has garnered significant market attention, achieving over 30,000 pre-orders within 48 hours of its release [2]. - Price-performance ratio remains a critical focus for consumers, with the top three factors influencing purchase decisions being appearance, price, and battery range [2]. - The report highlights a shift in consumer interest towards essential smart driving features rather than high-end capabilities, indicating a pragmatic market demand [2]. Summary by Sections Market Overview - The automotive sector saw a 2.19% increase in stock prices, outperforming the Shanghai Composite Index by 0.87 percentage points [10]. - The automotive parts sector recorded the highest weekly gain at 2.66%, while the automotive services sector had the lowest at 1.13% [12]. Sales Data - Retail sales of passenger vehicles from September 1-15 reached 828,000 units, a year-on-year increase of 18%, while wholesale sales were 868,000 units, up 9% year-on-year [18]. - In the new energy vehicle segment, retail sales during the same period were 445,000 units, reflecting a 63% year-on-year growth [18]. Industry News - Xiaopeng Motors signed a cooperation agreement with Guangzhou City Investment Group to explore low-altitude flight applications [26]. - The National Financial Regulatory Administration encouraged a reduction in the down payment ratio for auto loans to stimulate consumption [27]. - BMW has lowered its delivery and profit margin forecasts for 2024 due to weak demand in China [28]. Competitive Landscape - Xiaopeng MONA03 is positioned as a key competitor in the compact electric sedan market, with its pricing strategy aimed at attracting younger consumers [2][36]. - The report emphasizes the importance of brand, cost, and smart driving technology as competitive advantages for automotive manufacturers [3].

Market Overview - On September 23, 2024, the Shanghai Composite Index rose by 0.44%, while the Shenzhen Component Index increased by 0.10%. The ChiNext Index fell by 0.40%. The total market turnover was 539.162 billion yuan, a decrease of 23.288 billion yuan from the previous trading day. A total of 2,606 stocks rose, while 2,548 stocks fell [2][10]. Market Style and Sector Performance - In terms of market style, the performance ranking of indices was: Financial > Stable > Cyclical > 0 > Consumer > Growth. Large-cap value stocks outperformed mid-cap and small-cap value stocks, while the CSI All Share Index outperformed fund-heavy stocks [10][12]. - Among the 30 sectors, coal (1.76%), banking (1.58%), and home appliances (1.24%) showed the best performance, while comprehensive finance (-0.79%), agriculture, forestry, animal husbandry, and fishery (-0.73%), and pharmaceuticals (-0.64%) lagged behind [12][13]. Fund Flow Performance - On September 23, 2024, the net outflow of main funds was 6.805 billion yuan, with large orders seeing a net outflow of 5.696 billion yuan and medium orders a net outflow of 1.337 billion yuan. However, small orders continued to see a net inflow of 7.794 billion yuan [15][17]. - Southbound funds recorded a net inflow of 8.415 billion Hong Kong dollars, with the Shanghai-Hong Kong Stock Connect seeing a net inflow of 4.697 billion Hong Kong dollars and the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect a net inflow of 3.718 billion Hong Kong dollars [15][17]. ETF Fund Flow Performance - On September 23, 2024, the trading volume of major ETFs such as the SSE 50, CSI 300, CSI 500, and CSI 1000 decreased compared to the previous trading day. The trading volumes for these ETFs were 1.424 billion yuan, 2.948 billion yuan, 668 million yuan, 871 million yuan, 1.148 billion yuan, 823 million yuan, and 405 million yuan, respectively, with significant declines noted [19][20].

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 赛腾股份(603283)公司首次覆盖 报告 2024 年 09 月 23 日 [Table_Title] 深耕 3c 设备二十余年，布局半导体新能源 ——赛腾股份(603283.SH)公司首次覆盖报告 [Table_Invest] 增持|首次评级 [Table_Summary] 报告要点： 深耕消费电子设备，外延并购布局半导体及新能源板块 赛腾股份主要从事智能制造装备的研发、设计、生产、销售及技术服务，为 客户实现智能化生产提供系统解决方案，在消费电子、半导体、新能源等智 能组装及检测方面具有较强的竞争优势和自主创新能力，2024H1 公司实现 营收 16.31 亿元，同比增长 16.21%；归母净利润 1.54 亿元，同比增长 48.87 %。 消费电子设备：深度绑定苹果产业链，新品落地拉动相关设备需求 公司深度绑定苹果产业链，历年营收占比均超 50%。苹果 iPhone 15 系列 配备 USB-C 新接口和潜望式摄像头，首推 Apple Vision Pro，开启空间计 算时代，随着新品的推出和放量，新一轮消费电子设备需 ...

[Table_Invest]推荐|维持 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2024 年 9 月 23 日 [Table_Title] 微软将建立两个新 AI 中心，北三备份星发射成功 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2024.9.16-2024.9.20）上证综指上涨 1.21%，深证 成指上涨 1.15%，创业板指上涨0.09%。本周申万通信上涨 0.29%。 考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业 发展，我们给予通信及电子行业"推荐"评级。 细分行业：本周（2024.9.16-2024.9.20）通信板块三级子行业中， 其他通信设备上涨幅度最高，涨幅为 4.84%，通信网络设备及器件回 调幅度最高，跌幅为-1.76%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。 个股方面：本周（2024.9.16-2024.9.20）涨幅板块分析方面，大唐 电信（33.05%）、鼎信通讯（21.43%）、宜通世纪（21.10%）涨幅 分列前三。 微软和阿联酋 G42 将在阿布扎比建立两 ...

资料来源：Choice [Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 9 月 20 日三大指数涨跌不一，房地产涨幅居前 报告要点： 2024 年 9 月 20 日三大指数涨跌不一，房地产涨幅居前。上证指数上涨 0.03%，深证成指下跌 0.15%，创业板指下跌 0.64%。市场成交额 5624.50 亿元，较上一交易日减少 531.88 亿元。全市场 1663 只个股上涨，3522 只个 股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：金融>0>稳定>周期>成长>消费；大 盘价值>大盘成长>中盘价值>小盘价值>中盘成长>小盘成长；中证全指表现 优于基金重仓。 分行业看，30 个中信一级行业涨跌互现；表现相对靠前的是：房地产 （1.57%），有色金属（1.40%），计算机（1.34%）；表现相对靠后的是：医 药（-1.29%），机械（-1.13%），电力设备及新能源（-1.02%）。概念板块方 面，多数概念板块下跌，昨日连板_含一字、MLOps、华为欧拉等大幅上 涨；超级真菌、海工装备、钙钛矿电池等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 9 月 20 日净流出 114.55 亿元。其中超大单净 流出 3 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 09 月 19 日 2024 年 9 月 19 日三大指数探底回升，地产消费全线回 暖 报告要点： 2024 年 9 月 19 日三大指数探底回升，地产消费全线回暖。上证指数上 涨 0.69%，深证成指上涨 1.19%，创业板指上涨 0.85%。市场成交额 6156.38 亿元，较上一交易日增加 1459.06 亿元。全市场 4873 只个股上涨， 491 只个股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：周期>消费>成长>金融>稳定>0；小 盘价值>小盘成长>中盘价值>中盘成长>大盘成长>大盘价值；中证全指表现 优于基金重仓。 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：综合 （3.30%），有色金属（3.02%），房地产（2.78%）；表现相对靠后的是：银 行（-0.01%），通信（0.16%），国防军工（0.39%）。概念板块方面，多数概 念板块上涨，昨日连板、昨日连板_含一字、昨日涨停等大幅上涨；光伏高 速公路、F5G、刀片电池等板块走低。 资金筹码方面，主力资金 9 月 18 日净流出 128.10 亿元。其中超大单净 流入 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 09 月 19 日 20240918 市场复盘：市场全天探底回升，交易量创年内 第三地量 报告要点： 2024 年 9 月 18 日市场全天探底回升，交易量创年内第三地量。上证指 数上涨 0.49%，深证成指上涨 0.11%，创业板指下跌 0.11%。市场成交额 4697.31 亿元，较上一交易日减少 446.30 亿元。全市场 1547 只个股上涨， 3687 只个股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：金融>周期>稳定>0>成长>消费；基 金重仓表现优于中证全指；价值股表现优于成长股。 分行业看，30 个中信一级行业涨跌互现；表现相对靠前的是：房地产 （2.48%），家电（2.48%），煤炭（2.44%）；表现相对靠后的是：农林牧渔 （-2.27%），综合（-1.94%），食品饮料（-1.53%）。概念板块方面，多数概 念板块下跌，租售同权、净水、空气能热泵等大幅上涨；昨日触板、AIPC、 铜缆高速连接等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 9 月 18 日净流出 128.10 亿元。其中超大单净 流出 51.35 亿元，大单净流出 76.7 ...

[Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业 周报、月报 2024 年 09 月 18 日 [Table_Title] 多地发布政策方案，销量持续修复 [Table_Summary] 报告要点： 多省市发布汽车以旧换新补贴政策 本月多省市汽车加力"以旧换新"政策实施方案出台，推动汽车消费向 上。6 日，《江苏省推动超长期特别国债资金支持消费品以旧换新的实施 方案》发布，明确了多个支持领域及方式，包括老旧营运货车报废更新、 农机报废更新、新能源公交车及动力电池更新、汽车报废更新、个人消 费者乘用车置换更新、家电产品以旧换新等；7 日，贵州省 2024 年加力 支持消费品以旧换新工作启动仪式在贵阳举行，对符合条件的"以旧换 新"汽车按国家部委指导政策加倍补贴，并对前序政策差额进行补足。9 日，上海市发展改革委等多部门发布《关于贯彻促进消费品以旧换新决 策部署进一步支持本市新能源汽车以旧换新有关工作的通知》，政策规 定自通知印发之日起至 2024 年 12 月 31 日，对于符合相关规定的个人用 户可以申领新能源汽车专用牌照。9 日，《安徽省汽车报废更新补贴实施 ...

宏观研究报告 [Table_Title] 证券研究报告 如何看经济趋势与资产配置 报告要点： CPI 上升的原因是鲜菜鲜果，原因应该和今年的涝害有关，农产品历来 怕涝不怕旱，今年 7 月 21 日至 8 月 10 日，我国共有 85 个国家级气象观测 站累计降雨量打破历史纪录，这对农作物供应压力不言而喻，但好在这个压 力是季节性的，影响不会长期化。 生猪从今年 3 月开始进入补栏状态，这对当前生猪价格存在压力，猪肉 价格在今年 7 月见顶后，可能会进入到一个降价阶段。当然，近期市场普遍 都在讲述肉类消费降级的故事（消费者减少偏贵的牛羊肉消费，以猪肉消费 替代），但一旦这个消费转移推动了生猪集中补栏，那这个供给的变化会成为 更决定性的因子。 涨价更多是暂时性的，降价则是周期性的，在流动性梗阻的状态下，PPI 的回落看起来更具持续性，从这些迹象看，通缩是更值得我们戒备的状态。 金融数据依然在验证流动性梗阻这个问题的持续性，问题的核心是，现 在的资产价格下行在严重拖累居民和企业的资产负债表，大多部门的资产负 债率在被动上升，如果这个预期存在显著惯性，那降负债将成为大家的不二 选择。 地产的确出现了些许亮点，比如单月 ...

电信服务行业周报 2024 年 9 月 16 日 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 [Table_Title] OpenAI o1 发布，推理能力大幅增强 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2024.9.9-2024.9.13）上证综指回调 2.23%，深证成 指回调 1.81%，创业板指回调 0.19%。本周申万通信上涨 2.11%。考 虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发 展，我们给予通信及电子行业"推荐"评级。 细分行业：本周（2024.9.9-2024.9.13）通信板块三级子行业中，通 信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为 6.38%，通信工程及服务回 调幅度最高，跌幅为 3.27%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。 个股方面：本周（2024.9.9-2024.9.13）涨幅板块分析方面，大富科 技（37.31%）、鼎信通讯（21.45%）、中际旭创（16.62%）涨幅 分列前三。 OpenAI o1 模型登场：开启 AI 通用复杂推理新篇章，模拟人类 思考、处理问题 ...