Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for the next six months [1]. Core Insights - The company reported a revenue of 13.43 billion yuan for H1 2024, a decrease of 7.0% year-on-year, while the net profit attributable to shareholders increased by 21.7% to 1.20 billion yuan [2]. - The company has a strong order backlog of 38.8 billion yuan, providing solid support for future business development [2]. - The marine engineering segment showed robust growth, with total revenue from marine engineering projects increasing by 15.1% year-on-year [2]. - The company is expected to benefit from the ongoing high demand in the marine oil and gas sector, with significant capital expenditure planned by major players in the industry [3]. Summary by Sections Financial Performance - In Q2 2024, the company achieved a revenue of 7.76 billion yuan, down 3.6% year-on-year, but net profit rose by 34.9% to 720 million yuan [2]. - The company’s gross margin was reported at 10.8%, a decrease of 1.4 percentage points year-on-year, while the net margin improved to 9.1%, an increase of 2.1 percentage points [2]. Order and Project Management - New orders signed in H1 2024 totaled 12.52 billion yuan, a decline of 30.0% year-on-year, with overseas contracts accounting for 40.0% of the total [2]. - The company is managing 72 projects, with 7 completed and delivered, and expects to complete 35 projects in H2 2024 [2]. Industry Outlook - The marine oil and gas engineering sector is projected to continue benefiting from China's strategic initiatives to enhance oil and gas reserves, with global exploration investments expected to exceed 30 billion USD in 2024 [3]. - The company is positioned as a leader in the domestic marine engineering sector, likely to gain from increased offshore oil and gas extraction efforts [3]. Profit Forecast - The forecast for net profit attributable to shareholders for 2024-2026 is 1.92 billion, 2.28 billion, and 2.53 billion yuan, respectively, with a compound annual growth rate of 16.0% [3].

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 18 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：5.46 元 海油工程（600583）石油石化 目标价：——元（6 个月） 利润稳健增长，在手订单维持高位 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年半年报。2024H1，公司实现营业收入 134.3 亿元，同 比减少 7.0%；归母净利润 12.0亿元，同比增长 21.7%；扣非净利润 8.4亿元， 同比增长 7.4%。2024Q2，公司实现营业收入 77.6 亿元，同比减少 3.6%；归 母净利润 7.2亿元，同比增长 34.9%；扣非净利润 4.4亿元，同比减少 3.9%。 2024Q2 其他收益中确认消费税退税 2.3 亿，增厚利润。 海洋工程项目规模快速增长，在手订单高位维持。2024H1，公司实现新签订单 125.2 亿元，同比-30.0%，其中海外新签合同额 50.0亿，占比提升至 40.0%； 在手订单 388 亿，为业务持续发展提供有力支撑。分业务来看，公司海洋工程 总承包项目营收 98.6 亿元，同比+15.1%；海洋工程非总承包项目营收 ...

[Table_IndustryInfo] 2024 年 08 月 18 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（8.12-8.16） "以旧换新"补贴翻倍，利好汽车销量增长 投资建议： [Table_Summary] 8月 16日，商务部等 7部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新工 作的通知》，在汽车报废更新方面，补贴标准由原来的购买新能源乘用车补贴 1 万元、购买燃油乘用车补贴 7000元，分别提高到 2万元和 1.5万元，补贴金 额增长了一倍及以上。在新车周期开启的背景下，补贴力度的大幅提升有望进 一步激活市场需求，利好后续车市销量增长。投资机会方面，建议关注以旧换 新政策加码给行业带来的向上机会；建议关注华为高阶智能驾驶 3.0 版本上市 以及享界 S9、问界新 M7 Pro给智能驾驶板块、华为产业链带来的机会；此外， 建议关注天然气重卡板块机会以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持 续推进带来的重卡置换需求释放机会。 乘用车：乘联会数据，8月 1-11日乘用车零售 52.1万辆，同比增长 7%，环比 增长 16%，今年累计零售 1,208.8万辆，同比增长 3%；8月 1 ...

[Table_ReportInfo] 2024 年 08 月 18 日 证券研究报告•市场投资策略 估值周报（0812-0816） 银行股回暖，海外指数随纳指上涨 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[2024 Table_IndustryInfo 年 08 月 17 日 ] 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业周报（8.12-8.16） 持续看好创新药底部个股 [行情回顾： Table_Summary 本周医药生物指数上涨 ] 0.05%，跑输沪深 300 指数 0.37 个百 分点，行业涨跌幅排名第 14。2024 年初以来至今，医药行业下跌 21.08%，跑输沪深 300 指数 18.59 个百分点，行业涨跌幅排名第 24。本 周医药行业估值水平(PE-TTM)为 24 倍，相对全部 A 股溢价率为 81.21% (-1.25pp)，相对剔除银行后全部 A 股溢价率为 36.47% (-0.18pp)，相对沪 深 300 溢价率为 114.41% (-3.18pp)。本周相对表现最好的是体外诊断， 上涨 2.9%，其次血液制品、化学制剂，分别上涨 2.0%、1.6%，年初以 来跌幅最小前三板块分别是血液制品、原料药和医药流通，跌幅分别为 4.4%、9.9%和 10.5%。 看好创新药板块后续行情。本周医药行业市场围绕高切低和中报行情演绎。 周初世卫组织警告全球新冠感染率快速提 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 16 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入（维持） 当前价：18.72 元 川投能源（600674）公用事业 目标价：——元（6 个月） 来水修复延续，业绩增长稳健 [Table_Summary] 事件：公司发布 2024 年半年报，报告期内公司实现营收 6.03 亿元，同比增长 10.24%；实现归母净利润 23.02 亿元，同比增长 9.74%，实现投资收益 24.12 亿元，同比增长 4.88%。 24Q2 公司营收/归母净利润同比分别+16.41%/+7.01%。24Q2 公司控股水电发 电量达 11.38亿千瓦时，同比/环比分别+22.0%/+51.1%，光伏发电量达 0.81亿 千瓦时，同比/环比分别+40.7%/+167.7%。 24H1 控股水电/光伏发电同比+18.11%/+14.0%。报告期内公司水电发电量达 18.91 亿千瓦时，同比+18.11%，上网电价 0.241元／千瓦时，同比-2.03%；光 伏发电量达 1.14亿千瓦时，同比+14.00%，上网电价 0.517元／千瓦时，同比 -17.81%，光伏发电量增长 ...

[Table_IndustryInfo] 2024 年 08 月 18 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•机械设备 机器人行业周报（0812-0818） 2024 世界机器人大会即将召开，预计亮相 27 款人形机器人整机 [Table_Summary] 行情回顾：本周（8月 12日-8月-18日）机器人指数跑输大盘。中证机器人指 数下跌 0.5%，跑输上证指数 1.1个百分点，跑输沪深 300指数约 1.0个百分点， 跑输创业板指约 0.3个百分点；国证机器人指数下跌 0.9%，跑输上证指数 1.5 个百分点，跑输沪深 300指数约 1.3个百分点，跑输创业板指约 0.6个百分点。 2024世界机器人大会将于 8月 21日至 25日在北京经济技术开发区亦创国际 会展中心举行。169家企业将展出 600余件创新产品，其中首发新品 60余款。 来自北京具身智能机器人创新中心、宇树科技、优必选、智元、星动纪元等领 先企业的 27 款人形机器人整机将在博览会亮相。 苹果正在研发桌面机器人。据彭博社报道，苹果正在推进其桌面机器人项目的 研发。这款设备将配备一块类似 iPad的大尺寸显示屏，由一个纤薄的机械臂 ...

[Table_ReportInfo] 2024 年 08 月 16 日 证券研究报告•宏观定期报告 宏观周报（8.12-8.16） 绿色转型全面加快，美国 CPI 温和回落 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Jingxin Pharmaceutical (002020) [1] Core Views - Jingxin Pharmaceutical achieved revenue of 2.15 billion yuan in the first half of 2024, a year-on-year increase of 11.02% [1] - Net profit attributable to the parent company was 400 million yuan, up 27.28% year-on-year [1] - Non-GAAP net profit was 330 million yuan, growing 15.19% year-on-year [1] - Finished drug revenue reached 1.301 billion yuan, a 17.13% increase year-on-year [1] - The company's first Class 1 new drug, Didaxini, officially launched in March 2024 and is expected to participate in national medical insurance negotiations by year-end [1] Business Performance - Finished drug business showed strong growth momentum, driven by marketing model reforms and improved sales capabilities [1] - Raw material drug revenue grew 5.66% to 501 million yuan [1] - Medical device revenue increased slightly by 0.46% to 312 million yuan [1] - Gross margin improved by approximately 1 percentage point, while four expense ratios decreased by about 1 percentage point [1] R&D and Innovation - The company is advancing multiple innovative drug pipelines in areas including schizophrenia, Parkinson's disease, depression, and lipid-lowering [1] - JX11502MA capsule and Kangfuxin enteric-coated capsule II are in clinical trials [1] - JX2105 capsule has obtained clinical approval and is progressing through Phase I trials [1] - More than 10 other research projects are progressing as planned [1] Financial Projections - Forecasted net profit for 2024-2026 is 750 million, 870 million, and 1.03 billion yuan respectively [2] - Projected PE ratios for 2024-2026 are 12x, 11x, and 9x respectively [2] - Revenue growth rates for 2024-2026 are expected to be 10.49%, 10.99%, and 11.48% respectively [3] - Net profit growth rates for 2024-2026 are projected at 21.99%, 14.87%, and 18.23% respectively [3] Valuation Metrics - Current price: 10.78 yuan [1] - Total market capitalization: 9.282 billion yuan [4] - 52-week price range: 8.6-14.73 yuan [4] - Total assets: 8.463 billion yuan [4] - Net assets per share: 6.57 yuan [4] Historical Performance - Relative index performance shows Jingxin Pharmaceutical outperforming the CSI 300 index by 27% over the past year [4] - The company's stock price has shown a strong upward trend, particularly in the first half of 2024 [4]

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 14 日 证券研究报告•2024 半年报点评 买入 （维持） 当前价：10.78 元 京新药业（002020）医药生物 目标价：——元（6 个月） 成品药增速亮眼，扣非净利增长超预期 [Table_Summary 业绩总结：公司] 2024 上半年实现营业收入 21.5 亿元（同比增长 11.02%），实 现归母净利润 4 亿元（同比增长 27.28%）；扣非归母净利润 3.3 亿元（同比增 长 15.19%）。 成品药增速表现亮眼，毛利率提升以及销售费用率下降驱动扣非利润快速增长。 经营业绩稳定增长主要因为营销模式调整改革初步完成、营销力快速提升，仿 制药集采品种带来增量，成品药业务恢复较好增长趋势。扣非净利快速增长主 要系四费率下降约 1pp、毛利率提高约 1pp。归母净利润增速显著高于扣非净利 增速主要系实现政府补助等其他收益约 7213万。上半年，成品药收入 13.01亿 元，同比增长 17.13%；原料药收入 5.01亿元，同比增长 5.66%；医疗器械 3.12 亿元，同比增长 0.46%。 失眠新药地达西尼 2024年 3月正式销售 ...