24H1 业绩点评：Q2 业绩承压，业务线全面整合 AI 能力 彩讯股份（300634.SZ）/计算机 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 14 日 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------|--------------------------------------- ...

煤电一体盈利稳增，稀缺成长央企标的 [Table_Industry] [Table_ 评级：Invest 买入（首次） ] [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 12,003 12,845 12,717 14,334 20,373 增长率 yoy% -4% 7% -1% 13% 42% 净利润（百万元） 2,064 2,109 2,379 2,512 2,944 增长率 yoy% -15% 2% 13% 6% 17% 每股收益（元） 0.80 0.81 0.92 0.97 1.14 每股现金流量 1.16 1.47 1.80 2.04 2.62 净资产收益率 17% 14% 15% 15% 16% P/E 10.7 10.5 9.3 8.8 7.5 PEG -1.02 0.14 8.45 1.25 0.64 P/B 1.9 1.6 1.6 1.5 1.4 备注：股价为 2024 年 8 月 13 日收盘价 市场价格：8.52 元 联系人：鲁昊 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 2,5 ...

二季度业绩符合预期，重点项目持续推进 万华化学（600309.SH）/化工 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 14 日 [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------------------------------|--------------|-------------|-------------|--------------|-------------| | 市场价格：70.80 元 | 指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：孙颖 | 营业收入（百万元） | 165,565 | 175,361 | 191,239 | 215,486 | 247,311 | | 执业证书编号：S0740519070002 | 增长率 yoy% 归母净利润（百万元） | 13.8% 16,234 ...

房地产/公募 REITs 2024 年 8 月 14 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：陈希瑞 执业证书编号：S0740524070002 Email：chenxr@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liy@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 | --- | --- | |--------------------|---------| | 上市 REITs 数 | 40 | | 行业总市值(亿元) | 1151.33 | | 行业流通市值(亿元) | 584.95 | 元) [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 75% 95% 115% 135% REITs指数 上证指数 [Table_Report] 相关报告 、 保障房项目收益率与运营成本和收储价格的关系 -基于上市保障房 R ...

【中泰研究丨晨会聚焦】银行戴志锋：银行角度看 7 月社融：信贷的票据占比较高， 未来关注需求 证券研究报告 2024 年 8 月 14 日 [Table_Industry] [T[分Taa析bbll师ee__：TMi戴tlea志]in锋] 执业证书编号：S0740517030004 电话： [b_Suy 今日预览 研究分享 >> Email： 【银行】戴志锋：银行角度看 7 月社融：信贷的票据占比较高，未来关注需 求 【固收】肖雨：贷款、M1 走弱，降息仍有必要——7 月金融数据点评 欢迎关注中泰研究所订阅号 晨报内容回顾： 请务必阅读正文之后的重要声明部分 晨会聚焦 研究分享 ►【银行】戴志锋：银行角度看 7 月社融：信贷的票据占比较高，未来关注需求 社融情况：7 月社融增加 7708 亿，较去年同期多增 2342 亿元，低于万得一致预期下的 1.02 万亿。 存量社融同比增 8.2%，增速在去年同期的低基数作用下较上月环比提高 0.1 个百分点。 社融结构分析：1、表内信贷情况。有效需求相对不足叠加季节性因素，以票据冲量为主。7 月新 增人民币贷款减少 767 亿元，较去年同期同比少增 1131 亿元。2 ...

房地产/公募 REITs 2024 年 8 月 14 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：陈希瑞 执业证书编号：S0740524070002 Email：chenxr@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liy@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 | --- | --- | |--------------------|---------| | 上市 REITs 数 | 40 | | 行业总市值(亿元) | 1151.33 | | 行业流通市值(亿元) | 584.95 | 元) [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 75% 95% 115% 135% REITs指数 上证指数 [Table_Report] 相关报告 、 保障房项目收益率与运营成本和收储价格的关系 -基于上市保障房 R ...

[Table_Main] 评级：增持（ 维持 ） | --- | |-------------------| | S0740517030004 | | daizf@zts.com.cn | | | | S0740519050002 | | dengmj@zts.com.cn | 研究助理 乔丹 Email： qiaodan@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 | --- | --- | |----------------------|------------| | 上市公司数 | 42 | | 行业总市值(百万元) | 11,658,517 | | 行业流通市值(百万元) | 8,905,072 | [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 、 银行角度看 7 月社融：信贷的票据占比较高，未来关注需求 行业名称 银行 证券研究报告/行业点评报告 2024 年 08 月 13 日 [Table_Finance] 重点公司基本状况 EPS PEPEG 评级 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A ...

公司持有该股票比例 [Table_Title] 评级：增持（首次） 市场价格：9.53 元 分析师：冯胜 执业证书编号：S0740519050004 Email：fengsheng@zts.com.cn 分析师：万欣怡 执业证书编号：S0740524070005 Email：wanxy@zts.com.cn | --- | --- | |---------------------|--------| | | | | 基本状况 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 81.52 | | 流通股本 ( 百万股 ) | 29.22 | | 市价 ( 元 ) | 9.53 | | 市值 ( 百万元 ) | 776.87 | | 流通市值 ( 百万元 ) | 278.42 | [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 2023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-08 云里物里 北证50 ◼ 蓝牙传感器： 1）市场概况：物联网产业蓬勃发 ...

Core Insights - The report emphasizes that the snack food industry is a business of culture and flavor, with Chinese snacks possessing "resource endowments" that can be leveraged for new product development [3] - The current state of the Chinese snack food industry is characterized by a "large industry, small companies" dynamic, with a market size of over 1 trillion yuan and a high growth rate in flavored snacks [3] - The report discusses the necessity and potential for "big single products" in the snack food sector, highlighting the challenges of channel management and brand establishment for smaller categories [3] Industry Overview - The Chinese snack food industry is highly fragmented, with low concentration in the flavored snack segment and a scarcity of major brands, particularly in Chinese snack single products [3] - The report identifies the necessity for big single products due to challenges in channel management, cost-effectiveness, and brand recognition [3] - The potential for big single products is supported by consumer willingness to pay a premium for emotional value, lower price points, and diverse distribution channels [3] Case Study: Oreo - The report analyzes how Oreo successfully established itself as a leading product through effective product design, early channel development, and clear brand positioning [3] - Historical context is provided, noting that economic conditions and societal changes in the U.S. post-World War II created opportunities for emotional consumption [3] Future Outlook - The report outlines characteristics of snack categories likely to produce big single products, focusing on consumer satisfaction and emotional engagement [3] - It suggests that the availability of raw materials and the development of new agricultural technologies can enhance the growth of related snack categories [3] Investment Recommendations - The report expresses optimism about the investment value in the snack food industry, particularly in two areas: the rapid development of Chinese spicy snacks, recommending companies like Yanjinpuzi and Jinzhai Foods, and established nut snack leaders like Qiaqia Foods, while also monitoring companies like Three Squirrels and Ganyuan Foods [3]

2024Q2 收入加速增长，盈利能力持续提升 | --- | |--------------------------| | | | | | [Table_Industry] | | [Table_Title] 评级：买入 | | | 分析师：王可 执业证书编号：S0740519080001 Email：wangke03@zts.com.cn 分析师：郑雅梦 执业证书编号：S0740520080004 Email：zhengym@zts.com.cn 杰克股份（603337.SH） /机械设备 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 12 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|--------------|-------|--------------------------|-------|-------| | [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 \n指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百 ...