浦银国际研究 公司研究 | 医药行业 浦银国际 公司研究 16. 7 21. 7 26. 7 31. 7 36. 7 41. 7 和黄医药 27 32 37 42 47 52 57 和黄医药(HCM.US/13.HK):索乐匹尼布 出海可期 阳景 首席医药分析师 Jing_yang@spdbi.com (852) 2808 6434 胡泽宇 CFA 医药分析师 ryan_hu@spdbi.com (852) 2808 6446 2024 年 7 月 10 日 和黄医药 (HCM.US) 目标价(美元) 25.0 潜在升幅/降幅 +48% 目前股价(美元) 16.9 52 周内股价区间(美元) 11.9-21.9 总市值(百万美元) 2,936 近 3 月日均成交额(百万) 2 市场预期区间 US$16.9 US$25.0 US$45.0 US$17.5 SPDBI 目标价 目前价 市场预期区间 注:数据截至 2024 年 7 月 9 日 资料来源:Bloomberg、浦银国际 (HCM.US/13.HK) 市场预期区间 HK$39.0 HK$61.9 HK$34.3 HK$27.0 SPDBI 目标价 目前价 ...

各位投资者大家听众好,欢迎大家加入我们国营盛事300家云端店的经商分类购物活动,目前是我们和黄医药的交流专场,今天我们非常荣幸的邀请到了和黄医药负责投资者关系活动的石明总来和我们进行线上的交流,那在开始我们还是邀请石明总为我们介绍一下公司近期的进展,我们近期也是看到了福克斯迪尼是正式获得了欧盟委员会的提名, 好的,谢谢各位,非常感谢大家能够有时间来跟我们交流那这边我先简单介绍一下,后面有问题的话大家再提问讨论 我们是一家专注于这个肿瘤创相的一家生物医药公司我们是成立于这个两千年左右那么总部呢是在上海这个张江这边其实公司这个成立的时间其实也非常长了那么可能过往国内投资者对我们不是特别了解的话主要是因为我们之前一开始的话是在海外上市那么最早是在06年在这个英国上市然后后面 2016年在美国纳斯达夫上市然后的话到了2021年最后才在这个港股上市所以我们回港股的时间比别的公司可能稍微晚一些所以可能国内投资者这边对我们就相对来说没有那么熟悉那么今天我稍微结合一下我们这个年报的情况稍微跟大家介绍一下有可能部分投资者可能不是特别熟悉啊我们大家可以看我们去年整个这边的话 我们业务上其实是两块一块是叫肿瘤免疫的业务这个的话去年 ...

下面有个子公司叫国控荷华那么它是我们之前跟国药控股成立的一家同时要分销的一个子公司那么它因为是我们控股的所以并表在收入里边它的去年的收入是三个亿出头一点美金所以我们整个的收入是在8.4亿美元 那么去年的话大家看到我们这个是有一个亿的美金的一个盈利那这个呢其实正常情况下我们过往的话一直是处于亏损状态这个大家也知道创新要因为前面是投入去这个费用比较多那么盈利比较少所以亏损是一个比较正常的一个状态但去年盈利的话主要是因为我们 一次性的一个收益导致的那这个是我们去年把这个复魁的海外的这个权益呢授权给了这个武田那么他们有四个亿就是我们收到四个亿美金的一个首付款那么这个首付款的话在去年我们计入了这个一大部分进来所以呢导致就是账面上有一个亿的盈利那么实际上如果 抠掉这个因素的话实际我们还是处于一个亏损状态那么前面这页我们现金的话我们截止到今年底账上还有8.9亿美金的一个现金所以说我们现金还是非常充裕的也足够支撑我们未来几年的一个正常的研发的一个开支这个是我们 对一个具体产品的一个收入情况我就不每个去说了总的来说的话我们产品端的话去年的报表收入是1.64亿美金加上其他的一些包括里程碑等等去年一共是5.29亿美金刚才说了因为有 ...

证券研究报告 【广发 医 药 & 海 外 】 和 黄 医 药 (00013.HK) 呋喹替尼欧洲获批,开启新增量空间 核心观点: ⚫ 和黄医药宣布武田获得欧盟委员会批准 FRUZAQLA®(呋喹替尼)。和 黄医药于 6 月 24 日宣布其合作伙伴武田取得欧盟委员会批准呋喹替 尼作为单药疗法用于治疗既往接受过包括氟尿嘧啶类 、奥沙利铂和伊 立替康为基础的化疗、VEGF 治疗以及 EGFR 治疗在内的现有标准治 疗,以及曲氟尿苷替匹嘧啶或瑞戈非尼治疗后疾病进展或不耐受的成 人转移性结直肠癌患者。 ⚫ 呋喹替尼出海加速,美国和欧洲已经获批,日本上市申请也已提交。 根据和黄医药官网披露,23 年 1 月,和黄医药与武田制药子公司达成 独家许可协议,武田拥有在中国内地、香港和澳门以外进一步开发、商 业化和生产呋喹替尼的全球独家许可。和黄医药将获得总额可高达 11.3 亿美元的付款以及基于净销售额的特许权使用费。根据武田财报, 呋喹替尼于 23 年 11 月在美国获批,且截至 24 年 3 月底销售额已达 101 亿日元(约为 6300 万美元)。此外,呋喹替尼在日本的上市申请 也已经于 23 年 9 月提交。 ⚫ 国内 ...

下面有个子公司叫国控荷黄它是我们之前跟国药控股成立的一家同时要分销的一个子公司它因为是我们控股的所以并表在收入里面它的去年的收入是三个亿出头一点美金所以我们整个的收入是在8.4亿美元 那么去年的话大家看到我们这个是有一个亿的美金的一个盈利那这个呢其实正常情况下我们过往的话一直是处于亏损状态这个大家也知道创新网因为前面是投入期 这个费用比较多那么盈利比较少所以亏损是一个比较正常的一个状态但去年盈利的话主要是因为我们一次性的一个收益导致的那这个是我们去年把这个付亏的海外的这个权益呢授权给了这个五田那么他们有四个亿就是我们收到四个亿美金的一个首付款那么这个首付款的话在去年我们计入了这个一大部分 进来所以导致就是账面上有一个亿的盈利那么实际上如果扣掉这个因素的话实际我们还是处于一个亏损状态那么对前面这一页我们现金的话我们截止到去年底账上还有8.9亿美金的一个现金所以说我们现金还是非常充裕的也足够支撑我们未来几年的一个正常的研发的一个 开支那这个是我们的一个具体产品的一个收入情况我就不每个去说了那总的来说的话我们产品端的话去年的报表收入是1.64亿美金加上其他的一些包括里程碑等等去年一共是5.29亿美金刚才说了因为有首 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of HKD 55.78 [5][7]. Core Insights - The approval of FRUZAQLA (furmonertinib) for the treatment of previously treated metastatic colorectal cancer patients marks a significant milestone for the company, being the first innovative targeted therapy approved in the EU for this indication in over a decade [2][3]. - The unmet medical need in colorectal cancer is substantial, with over 1.9 million new cases globally in 2022, highlighting the potential market for FRUZAQLA [2]. - The company has seen strong sales performance, with FRUZAQLA generating USD 15.1 million in the U.S. market within its first month of launch, and a total of USD 108 million in sales for ELUNATE (the name under which furmonertinib is marketed in China) in 2023, reflecting a 22% year-over-year growth [2][7]. Financial Projections - The company is projected to achieve revenues of USD 890 million, USD 1.255 billion, and USD 1.575 billion for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding net profits of USD 134 million, USD 237 million, and USD 351 million [7]. - The earnings per share (EPS) are expected to be USD 0.15, USD 0.27, and USD 0.40 for the years 2024, 2025, and 2026, with price-to-earnings (P/E) ratios of 24, 13, and 9 respectively [7].

医药生物/化学制药 公 司 研 和黄医药（00013.HK） 呋喹替尼如期在欧盟获批，公司加速迈进全球收获期 究 2024年06月23日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 余汝意（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 日期 2024/6/21 当前股价(港元) 28.200  2024年6月22日，和黄医药和武田宣布欧盟委员会已正式批准呋喹替尼上市 公 一年最高最低(港元) 35.900/17.440 欧盟委员会已正式批准Fruzaqla（呋喹替尼）上市。呋喹替尼将作为单药用以治 司 信 总市值(亿港元) 245.70 疗既往接受过包括氟尿嘧啶类、奥沙利铂和伊立替康为基础的化疗、抗血管内皮 息 流通市值(亿港元) 245.70 生长因子治疗以及抗表皮生长因子受体 (EGFR) 治疗在内的现有标准治疗，以 更 总股本(亿股) 8.71 及曲氟尿苷替匹嘧啶或瑞戈非尼治疗后疾病进展或不耐受的成人转移性结直肠 新 报 流通港股(亿股) 8.71 癌患者。公司核心管线如期获批，我们维持2024-2026年盈利预测，预计归母净 告 近3个月换手率(%) 21.68 ...

证券研究报告 医药生物 公司点评 2024年06月23日 和黄医药 (0013.HK) 买入 ——呋喹替尼欧盟获批上市，海外销售持续提速 （维持） 投资要点： 证券分析师 ➢ 公司事件：和黄医药6月22日宣布武田获得欧盟委员会批准FRUZAQLA®(呋喹替尼)上市， 刘闯 单药疗法用于治疗既往接受过包括氟尿嘧啶类、奥沙利铂和伊立替康为基础的化疗、抗血管内 S1350524030002 皮生长因子(VEGF)治疗以及抗表皮生长因子受体(EGFR)治疗在内的现有标准治疗，以及曲氟 liuchuang@huayuanstock.com 尿苷替匹嘧啶或瑞戈非尼治疗后疾病进展或不耐受的成人转移性结直肠癌患者，成为欧盟超过 十年来第一个批准用于治疗转移性结直肠癌的创新靶向疗法（无论生物标志物）。 市场表现： ➢ 呋喹替尼疗效优势显著，美国销售势头强劲。FRUZAQLA（呋喹替尼）是一种选择性的口服 和黄医药 恒生指数 114% VEGFR-1、-2 及-3 抑制剂。2018 年国内获批用于治疗三线结直肠癌，疗效/安全性/价格优 91% 69% 势明显，目前国内市占率近50%。海外权益授权武田制药，已于2023年11月获F ...

第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成具体的判断或投资建议未经东方财富证券书面授权严禁录音转发及相关解读不得传播音频视频图片文字等内容涉嫌违反上述情形的东方财富证券将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢 好的各位投资朋友大家上午好我是东方财务政军的分析师何伟今天的话是跟大家做个交流的主题是荷光医药的深度报告我们报告的话也是近期进行了发出然后的话 公司的话也是我们近年吧比较关注的一个创新要企业我们认为公司今年插一块布局全球合作都有一些结算性的成果而且未来几年都是会有不断的新的东西出来然后今天的话和我在一起主持的那个嘉宾的话是有那个公司的推广负责人施总待会的话也会跟大家做个交流首先的话我把我们的观点跟各位领导做个汇报 首先我们认为公司是早期批次的创新药企业在英国、美国、中国、香港实现上市也是为我们国家早期创新药的事业变成大量的人才目前公司是有三款产品上市的包括福威提尼、索邦提尼还有塞沃提尼 第四种候选要的话他则是他与海南新型区及澳门货币上市了这样的情况第二个方面的话公司是凭借优秀的内核力和场景力与跨国企业进行了比较好的一个合作 像富贵提米和里莱的合作国内的销售就是里莱来进行一个开张的海 ...

涉嫌违反上述情形的东方财富证券将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢好的各位投资朋友大家上午好我是东方财务证券的分析师何伟今天的话是跟大家就是做个交流的主题是和王一耀的深度报告我们报告的话也是近期进行了发出然后的话 公司的话也是我们今年吧比较关注的一个创新药企业我们认为公司今年插一块布局全球合作都有一些结算性的成果而且未来几年都是会有不断的新的东西出来然后今天的话和我在一起主持的那个嘉宾的话是有那个公司的推广负责人施总待会的话也会跟大家做个交流首先的话我把我们的观点跟各位领导做个汇报 首先我们认为公司是早期批次的创新药企业在英国、美国、中国、香港实际上市也是为我们国家早期创新药的事业培养大量的人才目前公司是有三款产品上市的包括福威提尼、索邦提尼、塞沃提尼 第四种候选要的话,他则是他与海南新型区及澳门货币上市了这样一个情况第二个方面的话,公司是凭借优秀的内核力和产品力与跨国企业进行了比较好的一个合作 像富贵提米和里莱的合作就是国内的销售就是里莱来进行一个开张的然后海外的话是古田之钥也是进行了一个比较好的合作然后塞沃提米的话是与阿斯利康进行合作 国内的话像包括也跟一些创新的企业啊包括这个打击神州啊军事生物啊信达 ...