[Table_StockInfo] 买入 2024年 03月 01日 （维持） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 24.10港元 和黄医药（0013.HK） 医疗保健 目标价： 34.30港元 业绩符合预期，期待赛沃替尼美国 NDA 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u2m月ma2r8y]日 ，和黄医药公布 2023年全年业绩，2023年总收入达 8.4亿美 [分Ta析bl师e_：Au杜th向or阳] 元（+97%），肿瘤/免疫业务综合收入5.3亿美元（+223%）。呋喹替尼市场销售 执业证号：S1250520030002 额达 1.07亿美元（+22%），索凡替尼市场销售额 4390万美元（+43%），赛沃 电话：021-68416017 替尼市场销售额 4610 万美元（+19%）。业绩符合预期，肿瘤/免疫业务综合收 邮箱：duxy@swsc.com.cn 入的 2024年全年指引为 3至4亿美元，主要得益于已上市的肿瘤产品 30%至 分析师：汤泰萌 50%的目标收入增长。 执业证号：S1250522120001 电话：021-68416017  呋喹替尼有望于 202 ...

研究报告Research Report 4 Mar 2024 和黄医药 Hutchmed (China) Limited (13 HK) 呋喹替尼美国上市顺利，赛沃替尼最快于 2024 年底递交 NDA Successful Launch of FRUZAQLA in the US, Potential Savolitinib NDA Submission in late-2024 [观Ta点bl聚e_焦yem Inevie1s] tment Focus [Tab维le_持Inf优o] 于大市Maintain OUTPERFORM (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件 评级 优于大市OUTPERFORM 现价 HK$24.10 和黄医药公布 2023 全年业绩：2023 年收入 8.4 亿美元，同比 目标价 HK$43.27 +97%，其中肿瘤/免疫业务综合收入 5.3 亿美元，同比+223%，包 HTI ESG 1.8-1.5-3.5 括产品销售的综合收入 1.6 亿美元（+32%）、确认的首付款及里 E-S-G: 0-5, (Please refer ...

M N 1 Mar 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update Hutchmed (13 HK) A fruitful 2024 on the way Including US$312mn upfront and milestone payments from Takeda, HCM’s consolidated Target Price HK$34.31 revenues from oncology/immunology reached US$529mn in FY23 (vs US$164mn in (Previous TP HK$36.67) FY22), close to the upper limit of its US$450-550mn guidance. The in-market product Up/Downside 41.8% sales increased 28% YoY (35% at CER) to US$214mn in FY23, among which sales of Cu ...

浦银国际研究 公司研究 | 医药行业 和黄医药（HCM.US/13.HK）：呋喹替尼销售 阳景 超预期，海外首发成绩亮眼 浦 首席医药分析师 银 Jing_yang@spdbi.com 国 和黄医药2023全年业绩超预期，主要由呋喹替尼销售好于预期驱动， (852) 2808 6434 际 反映了公司强大的商业化能力，我们认为 2024 年肿瘤收入指引（3- 4 亿美元）可实现性高。此外，公司国际化进程再进一步，赛沃替尼 胡泽宇 CFA 年底将于美国申报二线非小细胞肺癌，有望成为公司第二个海外获 医药分析师 批药物。随着现有药物加速商业化的进程，我们相信公司正在稳步实 ryan_hu@spdbi.com 现盈利的轨道上。维持“买入”评级，目标价为 25美元/39 港元。 (852) 2808 6446 2023 全年业绩超预期，2024 年肿瘤收入指引 3-4 亿美元：2023 年  公司全年总收入达到 8.38 亿美元（+97% YoY），其中肿瘤业务实现收 2024年2月29日 公 入 5.29 亿美元（+223% YoY，包括 2.8 亿美元武田首付款），强于我 司 们的预期，亦高过公司之前给的中位数 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 医药 2024年3月1日 和 黄医药（00013.HK）2023年报点评 推 荐 （维持） 目标价：35.38港元 销售稳健增长，呋喹替尼海外迅速放量 当前价：24.10港元 事项： 华创证券研究所  2024年2月28日，和黄医药公布2023年全年业绩。总收入8.38亿美元（按 证券分析师：刘浩 固定汇率计算+102%），其中肿瘤/免疫业务综合收入5.286亿美元（+228%）。 截至2023年底现金及现金等价物和短期投资合计8.863亿美元。 邮箱：liuhao@hcyjs.com 执业编号：S0360520120002 评论： 证券分析师：张艺君  已上市产品稳定增长，商业化实力强劲。公司已上市产品销售稳定增长，2023 年全年销售额2.136亿美元（+35%）。呋喹替尼销售额1.075亿美元（+22%）， 邮箱：zhangyijun@hcyjs.com 在三线结直肠癌市场占有率稳步提升，2023 年二季度已达到 47%，展现强劲 执业编 号：S0360524020002 竞争力。赛沃替尼销售额4610万美元（+19%），于2023年初纳入医保，进一 步提升了患者的可 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示， 概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 HUTCHMED (China) Limited 和黃醫藥（中國）有限公司 （ 於開曼群島註冊成立的有限公司） （ 股份代號：13） 和黃醫藥公佈2023年全年業績及最新業務進展 收入增長97%（按固定匯率計算為102%）至8.38億美元，淨收益為1.01億美元 我們自主研發的藥物FRUZAQLA™（呋喹替尼）取得首個美國FDA批准 索樂匹尼布用於治療免疫性血小板減少症的中國新藥上市申請已獲受理，並獲納入優先審評及突破性治療品種 和黃醫藥（中國）有限公司（簡稱「和黃醫藥」、「本公司」或「我們」）是一家處於商業化階段的創新型生物醫 藥公司，今日公佈截至2023年12月31日止年度的財務業績，以及提供關鍵臨床項目和商業化發展的最新進展。 公司將於今天中國香港時間晚上8時30分/ 格林尼治標準時間下午12時30分/ 美國東部時間上午7時30分舉行 業績電話會議及網絡直播（英語場次），並於2024年2月29日（星 ...

浦银国际研究 公司研究 | 医药行业 和黄医药（HCM.US/13.HK）：小分子靶向药 阳景 先行者，Syk 抑制剂有望年内获批 浦 首席医药分析师 银 Jing_yang@spdbi.com 国 首席医药分析师阳景恢复覆盖和黄医药（HCM.US/13.HK），维持“买 (852) 2808 6434 际 入”评级，目标价为 25美元/39 港元。公司在医药行业深耕 20余年， 目前已建立起一体化的新药研发和商业化平台。我们认为，随着呋喹 胡泽宇 CFA 替尼海外放量及新的创新药如索乐匹尼布的获批，公司发展有望再 医药分析师 上新台阶。 ryan_hu@spdbi.com 索乐匹尼布最快有望于年内获批：2024 年 1 月 11 日，公司宣布中 (852) 2808 6446  国药监局已受理索乐匹尼布（Syk抑制剂）用于治疗二线免疫性血小 板减少症（ITP）的上市申请并予以优先审评，我们预计索乐匹尼布 2024年2月23日 公 最快有望于 2024 年获批。我们预计该项适应症可贡献约人民币6 亿 司 元销售峰值。根据我们与公司的沟通，和黄医药将于年内逐步建设 和黄医药 研 ...

智通财经APP讯，和黄医药(00013)发布公告，创响生物(Inmagene Biopharmaceuticals)根据2021年1月11日所宣布的战略合作条款，已行使与和黄医药发现的两款候选药物IMG-007和IMG-004授权许可相关的选择权(以下简称“选择权”)。行使选择权并于和黄医药收到创响生物约7.5%的普通股股份(完全稀释)后，创响生物将取得在全球进一步开发、生产和商业化上述两款候选药物的独家权益。 作为合作协议的一部分，和黄医药向创响生物授予多种候选药物仅限于用于治疗免疫性疾病的独家选择权。自选择权协议实施以来，创响生物注入资金并领导将其中两款候选药物IMG-004和IMG-007推向临床开发。对于IMG004和IMG-007中的每款候选药物，和黄医药有权收取最高可达9250万美元的开发里程碑付款和最高可达1.35亿美元的潜在的商业销售里程碑付款，以及商业化后分成。 2023年，创响生物启动了两项IMG-007(一种研究性的OX40拮抗性单克隆抗体)用于治疗中度至重度特应性皮炎和斑秃的全球IIa期临床试验。它还完成了IMG-004的I期单次剂量递增(SAD)研究，IMG-004是一种可逆、非共 ...

2023 中期報告 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示， 概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 HUTCHMED (China) Limited 和黃醫藥（中國）有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：13） 和黃醫藥公佈 2023 年中期業績及最新業務進展 戰略方向得以有力執行，在規劃增長道路的同時實現近期價值，以武田製藥的全球合作為例證 收入增長164%（按固定匯率計算為173%）至5.33億美元，和黃醫藥的淨收益為1.69億美元 （其中包括武田製藥支付的首付款中已確認的2.59 億美元） 公司將於今天中國香港時間晚上8時正/ 英國夏令時間下午1時正/ 美國東部夏令時間上午8時正 舉行中期業績電話會議及網絡直播 公司將於今年第四季度舉辦資本市場日（Capital Markets Day） 和黃醫藥（中國）有限公司（簡稱「和黃醫藥」、「本公司」或「我們」）是一家處於商業化階段的創新型生物醫 藥公司，今日公佈截至 2023 年 6 月 30 日止六個月的未經審核財務業績以及提供關鍵臨 ...