[Table_Page] 跟踪研究|媒体Ⅱ 证券研究报告 | [Table_Title] 【广发 传 媒 | 海 外 】 猫 眼 娱 乐 & | | --- | --- | | （01896.HK） | | [Table_PicQuote] 相对市场表现 24 年业绩承压，关注 25 年内容修复弹性 [Table_Summary] 核心观点： | 盈利预测： | | --- | | [Table_ 单位 Finance] :人民币百万元 | 2022A | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 2,319 | | 4,757 | 4,262 | 5,019 | 5,599 | | 增长率（ % ） | -30.2% | | 105.1% | -10.4% | 17.8% | 11.6% | | EBITDA | 280.68 | 1,150.74 | | 324.41 | 1,021.10 | 1,281.52 | | 归母净利润 | 105 | | 910 | 185 | ...

证券时报网讯，港股影视股走强，截至发稿，猫眼娱乐涨超8%，英皇文化产业、阿里影业涨超4%。 消息面上，灯塔专业版发布11月电影市场报告称，今年11月全国电影总票房达到18.77亿元人民币，同 比增长11.4%。 校对：高源 ...

财联社12月10日电，截至发稿，猫眼娱乐(01896.HK)涨8.98%、英皇文化产业(00491.HK)涨4.55%、阿里 影业(01060.HK)涨3.30%。 消息面上，灯塔专业版发布11月电影市场报告称，今年11月全国电影总票房达到18.77亿元人民币，同 比增长11.4%。 ...

证 券 研 究 报 告 猫眼娱乐（01896.HK）深度研究报告 推荐（首次） 在线票务&娱乐内容龙头，电影主业拐点在 即，现场演出贡献新增长 ❖ 猫眼娱乐：在线娱乐票务龙头。公司是国内领先的"科技+全文娱"服务提供 商，大股东包括光线、腾讯、美团。目前业务主要包括在线娱乐票务服务、娱 乐内容服务、广告服务及其他三部分。其中 1）在线娱乐票务（24H1 营收占 比~48%）：基石业务，主要包括电影（占大头）及现场娱乐演出相关票务服务； 2）娱乐内容服务（24H1 占比~47%）：基于自身票务系统大数据优势涉足电影 上游出品与发行环节，近几年成长迅速，已成为国内领先的电影主控发行方； 3）广告服务及其他（24H1 占比~5%）：目前体量较小，基于自身丰富的宣传/ 服务产品以及多样的合作平台，为电影提供宣发、内容营销等增值服务。 ❖ 电影大盘：24 年受供给周期影响承压，25 年低基数下增长确定性较强，长期 看好政策支持下行业工业化程度提升。1）复盘 24 年：受供给周期影响承压， 但市场已有充分预期。截至 10 月 30 日，24 年电影大盘实现票房（含服务费） 383.5 亿元（YOY-22%），核心为供给周 ...

MAOYAN ENTERTAINMENT (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) ( 於関曼群島註冊成立的有限公司 ) Stock Code 股份代號：1896 C (D 8 C e CS P 0 000 Interim Report 2024 中 期 報 唯 目 錄 公司資料 2 99-24080159IR-C-MAOYAN ENT.indb 1 6/9/2024 19:27:13 管理層討論及分析 9 其他信息 18 中期財務資料審閱報告 29 釋義及詞彙表 86 中期簡明綜合全面收益表 30 中期簡明綜合財務狀況表 32 中期簡明綜合權益變動表 34 中期簡明綜合現金流量表 36 中期財務資料附註 38 首席執行官報告 4 公司資料 董事會 執 行 董 事 鄭 志 昊 先 生 ( 首 席 執 行 官 ) 非執行董事 | --- | |-----------------------------| | | | 王 長 田 先 生 ( 董 事 長 ) | | 李 曉 萍 女 士 | | 王 | | 孫 忠 懷 先 生 | | 陳 ...

丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨猫眼娱乐（1896.HK） [Table_Title] 电影大盘表现疲软拖累公司业绩，坚定不移深耕 全文娱行业发展 报告要点 [Table_Summary] 猫眼娱乐披露 2024 年中报，公司 24H1 实现营收 21.71 亿，同比下滑 1.2%，实现净利润 2.85 亿元，同比下滑 29.7%；实现经调整净利润 3.52 亿元，同比下滑 22.8%；经调整 EBITDA 4.90 亿元，同比下滑 16.2%。在线娱乐票务业务背靠演出市场复苏保持增长，娱乐内容业务下滑主 要系公司参与发行/出品的影片票房同比下滑。公司坚持全文娱行业深耕发展，未来公司凭借优 质的内容储备、全产业链的协同优势以及 AI 等新技术的融合，将进一步拓宽增长空间。 分析师及联系人 [Table_Author] 高超 SAC：S0490516080001 SFC：BUX177 [Table_Title 电影大盘表现疲软拖累公司业绩，坚定不移深 2] 耕全文娱行业发展 [Table_Summary2] 事件描述 猫眼娱乐披露 2024 年中报，公司 24H1 实现营收 21.71 亿，同比下滑 1. ...

公司研究 票务业务保持稳健，关注影视大盘修复进展 ——猫眼娱乐（1896.HK）24H1 业绩点评 要点 买入（维持） 当前价：6.27 港元 作者 分析师：付天姿 CFA，FRM 执业证书编号：S0930517040002 021-52523692 futz@ebscn.com 事件：公司发布24年中期业绩公告，实现营收21.71亿元人民币，同比减少1.2%； 实现毛利润 11.56 亿元，同比增长 5.0%，对应毛利率为 53.3%，同比增长 3.1pct； 经调整 EBITDA 达 4.90 亿元，同比减少 16.2%；实现经调整净利润达 3.52 亿元， 同比减少 22.8%，系片方票补增加带来销售费用提升所致。 点评：票务业务保持增长，演出票务为核心驱动。公司在线娱乐票务收入 10.46 亿元（yoy+3.0%），占总收入比例为 48.2%。1）电影票务稳健，行业竞争力 持续巩固。猫眼专业版数据显示，24H1 中国大陆电影总票房达 239.03 亿元， 同比下降 9.0%，主要系 5 月以来影片供给不足导致影视大盘有所承压，但元旦 档、春节档、清明档等档期的票房表现均优于去年同期。公司加强与影院产业 ...

公司研究 票务业务保持稳健，关注影视大盘修复进展 ——猫眼娱乐（1896.HK）24H1 业绩点评 要点 买入（维持） 当前价：6.27 港元 作者 分析师：付天姿 CFA，FRM 执业证书编号：S0930517040002 021-52523692 futz@ebscn.com 事件：公司发布24年中期业绩公告，实现营收21.71亿元人民币，同比减少1.2%； 实现毛利润 11.56 亿元，同比增长 5.0%，对应毛利率为 53.3%，同比增长 3.1pct； 经调整 EBITDA 达 4.90 亿元，同比减少 16.2%；实现经调整净利润达 3.52 亿元， 同比减少 22.8%，系片方票补增加带来销售费用提升所致。 点评：票务业务保持增长，演出票务为核心驱动。公司在线娱乐票务收入 10.46 亿元（yoy+3.0%），占总收入比例为 48.2%。1）电影票务稳健，行业竞争力 持续巩固。猫眼专业版数据显示，24H1 中国大陆电影总票房达 239.03 亿元， 同比下降 9.0%，主要系 5 月以来影片供给不足导致影视大盘有所承压，但元旦 档、春节档、清明档等档期的票房表现均优于去年同期。公司加强与影院产业 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部 或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Maoyan Entertainment 貓眼娛樂 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1896） 截 至2024年6月30日止六個月的中期業績公告 貓 眼 娛 樂（「本公司」）董 事 會（「董事會」）欣 然 宣 佈 本 公 司、其 附 屬 公 司 及 綜 合 聯 屬 實 體（「本集團」）截 至2024年6月30日 止 六 個 月 的 未 經 審 核 綜 合 業 績。該 等 業 績 已 經由審核委員會連同本公司管理層及核數師審閱。 表現摘要 截 至6月30日止六個月 | --- | --- | --- | |-------------------------|--------------|----------| | | | | | | | | | | 2024 年 | 同比變動 | | | 人民幣百萬元 | % | | | （未經審核） | | | | | | | 收 益 | 2,170.9 ...

Maoyan Entertainment 貓眼娛樂 ( 於開曼群島註冊成立的有限公司 ) 股份代號：1896 4 4 年度報告 2023 | --- | --- | |-------|------------------------| | | | | 2 | 公司資料 | | 4 | 首席執行官報告 | | 11 | 管理層討論及分析 | | 20 | 董事及高級管理層之履歷 | | 26 | 董事會報告 | | 73 | 企業管治報告 | | 95 | 獨立核數師報告 | | 102 | 綜合全面收益表 | | 104 | 綜合財務狀況表 | | 106 | 綜合權益變動表 | | 108 | 綜合現金流量表 | | 110 | 綜合財務報表附註 | | 224 | 財務概要 | | 225 | 環境、社會及管治報告 | | 256 | 釋義及詞彙表 | 2 貓眼娛樂 / 2023年度報告 公司資料 獨立非執行董事 汪華先生 陳尚偉先生 尹紅先生 劉琳女士 審核委員會 陳尚偉先生（主席） 汪華先生 劉琳女士 提名委員會 汪華先生（主席） 陳尚偉先生 鄭志昊先生 董事會 執行董事 鄭志昊先生（首席執行官） 非 ...